アバランチ財団、市場格差の中でテラ社の破産財団からトークンを買い戻す

アバランチ財団は、2022年4月にルナ財団ガード（LFG）に売却した197万AVAXトークンを買い戻す計画を発表した。この決定は、2024年10月9日にデラウェア州破産裁判所に提出された和解案の一部であり、現在は裁判所の承認待ちとなっている。

同財団はTerraform Labsの破産財団からトークンを4550万ドルで買い戻す意向だ。しかし、これらのトークンは現在5,740万ドルと高く評価されており、市場に顕著な食い違いが生じている。

トークン使用の保護と複雑性の軽減

アバランチ財団によると、この措置によりLFGは、トークンの使用方法に制限を課していた最初の契約条件に違反しないことが保証される。同財団はまた、トークンが複雑な破産手続きに巻き込まれるのを防ぐための措置でもある。AVAXトークンを買い戻すことで、財団は197万AVAXトークンを取り戻し、保有するトークンに戻す。

Terraブロックチェーンを運営するTerraform Labsは、和解によって訴訟費用が削減され、債権者に分配できる資産が増えると指摘した。同社は、和解金額がAVAXトークンの現在の市場価値と密接に一致しており、資金のかなりの部分を回収するのに役立つと付け加えた。

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AVAXの売却とテラの崩壊

LFGは、TerraのステーブルコインTerraClassicUSD（USTC）の準備金の維持を任務とする非営利団体で、当初は2022年4月にAVAXトークンを1億ドルで購入していた。この購入は、インセンティブを戦略的に調整することで、Terraのエコシステムを強化することを目的としていた。

しかし、それから1ヵ月も経たないうちに、テラのステーブルコインは米ドルとのペッグを失い、0.006ドルという低価値にまで急落した。CoinGeckoのデータによると、この暴落によりテラ・ルナ・クラシック（LUNC）とUSTCの時価総額は600億ドル近く縮小した。

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破産手続きと金銭解決

テラフォーム・ラボはその後破産し、2024年6月に米証券取引委員会（SEC）と45億ドルの和解を成立させた。これを受けて、同社は事業縮小に動いた。現在裁判所の承認を待っている買戻し契約は、このプロセスの重要な部分である。

AVAXトークンの決済額は、2024年8月初旬の7日間のトークンの出来高加重平均価格に基づいて算出された。一方、Terraform Labs'の清算計画では、潜在的な支払額は1億8500万ドルから4億4200万ドルと見積もられているが、損失総額を定量化するのは難しい。

Avalancheによる買い戻しは、Terraのような崩壊したエコシステムと結びついた資産の管理の複雑さを浮き彫りにしている。Terraform Labsが閉鎖に向かう中、この合意は両者にとって更なる財務上の複雑さを最小限に抑える解決策を提供するものである。