バイナンス：歴史からの教訓 - ビットコインの半減と業界のダイナミクスを振り返る

Author: CoinAnn Blog Source: Binance Translated by Good Oba, Golden Finance

Summary

• Bitcoin halvingは、新しいBTCトークンの供給を規制することを目的としています。type: disc;">

• ビットコインの半減は、新しいBTCトークンの供給を規制することを目的としており、歴史的にトークンの供給力、市場センチメント、採用率に影響を与えてきました。

• 半減キャンペーンはビットコインの知名度を上げる傾向があり、価格と採用率の両方の上昇につながります。また、ブロックチェーン技術、ビットコインネットワークの力学、明確な資産クラスとしての暗号通貨に関連するトピックについての議論も刺激します。

• 過去のパターンでは、半減イベント後の数カ月でビットコイン価格が上昇し、より幅広い普及が見られますが、来る4月20日の半減イベントは、いくつかの重要な点で前例がないことが証明されていることに注意することが重要です。

Bitcoinの半減は、元の暗号通貨の価値提案の中心に埋め込まれた出来事ですが、デジタル金融史の年表の1ページの脚注以上のものです。エコシステム全体に影響を与える変化であり、それが起こるたびに市場の力学と投資家のセンチメントを再構築する。この記事では、ビットコインの半減がデジタル資産業界に与える多面的な影響について深く考察し、短期的な価格変動にとどまらないその影響を明らかにする。次の半減イベントは4月第3週と予想されており、過去のデータを振り返ることは有益である。しかし、観察されたパターンは、今回も同じような結果になることを保証するものではありません。現在のサイクルは独自の文脈で展開されており、すでに多くの重要な点で、過去の前例とは異なることが証明されています。

古代の歴史

ハルビングは、定期的に採掘報酬を減らすことで新しいトークンの発行を規制するように設計された、ビットコインのプロトコルに書き込まれた基本的なメカニズムです。新しいBTCが作成される速度を抑制するように設計されたこの意図的な削減は、ビットコインのトークンエコノミクスと供給ダイナミクスを形成する上で極めて重要な役割を果たし、そのデフレ的性質を強化し、その価値提案を支えています。

歴史的に、ビットコインの半減イベントは、暗号通貨業界やより広範な金融エコシステムに大きな影響を与えてきました。2012年、2016年、2020年の半減イベントを振り返ることで、半減イベントが暗号の世界で繰り返されるいくつかのパターンにどのような影響を与えたかを観察することができます。これらのイベントは、市場センチメントと投資家行動の変動を触媒する変曲点として機能し、暗号エコシステムの機関車としてのビットコインの進化の物語を刻みます。

150日後

半減イベントの余波を分析する際、BTCの価格と時価総額に与えた大きな影響を見失わないことが重要です。半減メカニズムの核心は希少性の原理であり、限られた数の資産を発行しようとする投資家を引き付け、それによってその価値を上昇させる性質です。供給が減少し、需要が増加するにつれて、少なくとも理論的には、半減後の数カ月間に、即座にではなく、徐々に実現するのが一般的な価格上昇の舞台が整う。

歴史的に、ビットコインは半減イベント後の5～6カ月で大幅な価格上昇を経験してきました。例えば、2012年、2016年、2020年に至る3つの半減イベントの150日後、BTC価格はそれぞれ999％、15％、24％上昇しました。

各半減イベントの間の4年サイクルでは、BTCは史上最高値を更新した。2020年から2024年のサイクルでは、ビットコインが66,000ドルの壁を破った2022年10月に新高値を更新した。今度の2024年の半減イベントがユニークなのは、ビットコインの歴史上初めて、半減の前に新高値が2024年3月初旬に達成されたことだ。これが半減後の新高値の前のウォームアップなのか、それとも強く求められているピークが時期尚早なのかはまだわからない。

半減イベントが価格に影響を与えるメカニズムは、市場心理と投資家の認識を形成することかもしれない。暗号通貨コミュニティに期待を持たせるだけでなく、半減イベントはアルゴリズム金融政策やデジタル資産のデフレ性といった強みを物語る材料となり、暗号サークル以外の関心を呼び起こし、新たな参加者を呼び込む。

価格を超えて

価格に関連する影響や注目の高まりに加え、これらの要因もあって、半減は採用指標の長期的な大幅な伸びと関連しています。半減の前後でビットコインの知名度が高まったことで、より多くの初心者がデジタル通貨を探求し、購入する可能性に拍車がかかり、それによってユーザーベースが増加しました。

さらに、ビットコインの半減イベントは、マイナーたちがシフトに対処する必要があったため、暗号通貨の基礎技術とネットワークダイナミクスの再評価を促しました。ネットワーク・セキュリティ、取引手数料、スケーラビリティ・ソリューションをめぐる議論は激化した。これらの分野の改善は、ビットコインネットワークの堅牢性を高め、ユーザーとビジネスの信頼を高め、その結果、採用に資する環境を作り出す。また、半減はマイナーの利益率を低下させる傾向があり、マイナーがビットコインを売却する圧力が高まり、マイニングプールとマイニング事業の統合が加速することにつながります。

半減イベントが起こるたびに、効率性と革新の必要性がより明らかになり、ビットコインネットワークのパフォーマンスを向上させるだけでなく、より幅広い層への魅力を高める技術的進歩を促しています。

単純な採用指標であるアクティブなビットコインアドレスの数を、価格変動と同じ150日間のウィンドウを使って調べてみましょう。以前の各半減イベント後の最初の150日間で、新しいビットコインアドレスの数は、2012年には83％、2016年には101％、2020年には11％増加しました。

個人投資家の数をほぼ代表する100ドル以上のビットコインを保有するアドレス数は、2012年に12％、2020年に6％増加し、2020年の半減後の150日間はほぼ同じままです。これらは、採用のダイナミクスとセンチメントの完全な指標ではありませんが（例えば、人は複数のウォレットを作成することができます）、過去の半減イベント後のトレンドの方向性と大きさを示唆しています。

同様に、機関投資家のビットコインへの関心は、ビットコインの価値貯蔵としての役割と潜在的なインフレヘッジの物語のおかげで、半減イベントの前後に急上昇する傾向があります。潜在的なインフレヘッジの物語のおかげです。知名度の高い企業の金庫や著名な投資家が、投資可能な資産クラスとしてのBTCの正当性を確認することで、採用はさらに加速する。機関投資家の資金が暗号通貨市場に流入するにつれて、インフラや商品が登場し、伝統的な金融機関や個人投資家による大量採用への道が開かれつつあります。

例えば、100万ドル以上を保有するウォレットの数は、専門家や機関投資家の投資活動の指標として見ることができ、数千ポイント増加しました。数千ポイント増加し、2016年には10％、2020年には43％となっています。

次に何が起こるのか？

来る4月のビットコイン半減イベントは、一方では業界や中央集権的な取引所（コインなど）からの大規模な資金還流、他方では米国でのスポットビットコインETFの承認による機関投資家の参加急増という、前例のない背景の中で行われます。

Layer2ソリューションやDeFiの活動の急増とともに、これらはネットワークの有用性を高め、ビットコインのエコシステムとより広範な暗号通貨空間にとって非常に有利な動きとなっています。

しかし、2024年の半減イベントの強気な背景にもかかわらず、そのダイナミクスと影響は、以前の半減イベントと同じであるとは保証されていないことに注意することが重要です。各半減イベントはビットコインの進化における特定のポイントを表しており、市場環境の変化、技術の進歩、規制の進展に左右される。したがって、2024年の半減イベントの変革の可能性については楽観的な見方がある一方で、市場ダイナミクスの本質的な予測不可能性と、常に変化するデジタル資産空間における警戒の必要性を認識することが賢明です。

各ビットコインの半減は、普及と市場の進化に遠大な影響を及ぼす暗号業界の重大な変化を意味します。価格と投資家心理に直接影響を与えるだけでなく、ビットコインの半減は関心と認知度の向上、機関投資家の参加、技術革新を生み出し、デジタル金融の継続的な成長と成熟の舞台を整えます。ビットコインの半減はまた、関心と認知度の向上、機関投資家の参加、技術革新を促進し、デジタル金融の継続的な成長と成熟の舞台を整える。私たちが進化する暗号通貨分野で前進する中、ビットコイン半減の重要性は、この業界の不朽の強さと回復力の証しです。