ビットコインが金を食いつぶしている

出典：Liu Teach Chain

周知の通り、SECがビットコインスポットETFの米国株式市場への着地を承認して以来、米国金融市場に溢れる流動性がビットコインに流れ込む扉が開かれた。わずか30日間の取引で、ビットコインETFはゼロから400億ドル近くに膨れ上がり、100億ドル以上の銀ETFの規模を上回り、900億ドル以上の金ETFの規模は一時的に「3→7」パターンを形成した。

ドルの流動性が大量に注入されたことで、ビットコインの価格は52kを維持しています。こうしてビットコインスポットETFは、ウォール街で史上最も急成長したETFとなった（Liu Teach Chainの2024.2.11の記事「米ビットコインETFのポジションが2000万BTCを突破。million BTC mark, becoming Wall Street's most popular ETF ever!"

では、ビットコインETFに流入している流動性はどこから来ているのでしょうか？

データによると、その半分は金ETFに流出した流動性からもたらされているようです。

このチャートからわかるように、1月にビットコインスポットETFが市場に登場して以来、10本のビットコインETFへの累積純流入額は約40億ドルです。対照的に、14の主要な金ETFは、同じ期間に累積流動性で20億ドル以上を失っています。

もちろん、2023年まで視野を広げ、世界中の関連するETFに広げると、2023年半ば以降、金ETFからの流出の加速が止まらないことがわかります。

この鉄壁の事実は、私たちが長い間何度も繰り返してきた「ビットコインはより優れた金である」という声明を確かに裏付けています。

そして2020年2月22日の時点で、ティーチ・ザ・チェーンは次のように語っています：

「商品（コモディティ）をマネタイズするプロセス全体は、おそらくいくつかの段階を経る：（1）コレクターズアイテム、（2）投機的アイテム、（3）価値の貯蔵（SoV）、（4）交換媒体（MoE）、（5）交換メディア（MoE）、（6）交換メディア（MoE）、（7）交換メディア（MoE）、（8）交換メディア（MoE）、（9）交換メディア（MoE）、（10）交換メディア（MoE）。Media of Exchange）；（5）測定単位。

「金は上記のプロセスを完了するのに何千年もかかっている。ビットコインのマネタイゼーションは、私たちの世代が生きている間に目撃できる（そしておそらく、プロセスが完全に完了するのを見るほど長くは生きられない）1つの偉大なマネタイゼーションプロセスかもしれません。

「過去10年間、ビットコインは最初の2つの段階を経て、それぞれ理想主義者と狂信的な投機家によって煽られてきました。2019年前半から、ビットコインは正式に第3段階に入った。"

明らかに、ティーチ・チェイン氏もビットコインの究極の使命は米ドルを打ち負かすことだと何度も語っているが、その前に、というか現在の局面では、その歴史的使命はまず金を打ち負かし、追い越すことである。前述のマネタイゼーションプロセスの客観的法則以外に理由はない。ビットコインは、次のステージに進み、交換媒体および勘定単位としての通貨の王としてのドルの世界的地位に挑戦する前に、まず投機レベルで株式を打ち負かし、次に価値の貯蔵レベルで金を打ち負かさなければならない。

現在、ビットコインの時価総額は1兆ドルを超えたところだ。一方、ゴールドの世界時価総額は約14兆ドルです。

「以前述べたように、暗号業界のメガサイクルがビットコインによって牽引され続けているのは事実だ。というより、ビットコインがもたらした増分のレバレッジ資本が牽引している。強気市場を牽引し、ホットスポットを生み出すのはビットコインであり、強気市場を牽引し、ビットコインを生み出すのはホットスポットではない。

「今日、ビットコインは16k～17kドルの価格に位置しており、おそらく2015年末の230ドルにほぼ相当するか、2020年の「312」メルトダウンの安値より5000ドル低い。5,000.ビットコインが2015年から2016年にかけてのような回復への緩やかで過酷な上昇を遂げるか、2019年のような底入れ相場になる可能性はある。しかしいずれにせよ、2024年4月20日（予想）にビットコインの生産量が再び半減（6.25から3.125へ）するまでは、市場全体としてはまだ2022年の低迷期にさまざまな吹き出しによって負った傷を修復している最中のはずであり、短期的に新高値を更新する可能性は低い。

「2023年末までに、ビットコインは2万5000ドルを下回らず、6万9000ドル（かつての最高値）を超えないかもしれない。2024年末には、ビットコインは再び40～10万ドルのレンジに上昇すると予想される。2025年頃に強気相場の次の大きなバブル期を迎えることができれば、ビットコインが10万ドル以下から一気にブレイクアウトし、サイクルの上限である40～50万ドルに挑戦するパワーを発揮するチャンスがあるかもしれない。

「2021年の強気市場バブルのピーク時の一時期、ビットコインの時価総額は世界のトップ10資産に入り、米国の主要企業の時価総額に匹敵しました。同時に、ビットコインは米国株の動きと強い相関関係を示している。2021年のサイクルが米国株への挑戦と定義されるなら、2024-2025年の強気サイクルは世界ナンバーワンの資産クラスである金への挑戦となる。

「現在、金の時価総額は約12兆ドルです。ビットコインの時価総額は17kドルで約3,300億ドルで、金の時価総額に36倍近い。現在のビットコインの総額は1922万ドル。2023年から2024年の2年間で、さらに約66万枚が生産されると推定されている。その結果、コインの総数は1,988万枚になる。概算で2000万枚となると、時価総額は12兆ドルに達し、単価は1ビットコイン60万ドルとなるはずだ。

「2018年末の最後の弱気相場の底で、2021年末の強気相場の頂点まで3000以上、69k、約23倍の増加。現在の17kアップ23倍によると、1ビットコイン約39万円で、2000万円を掛けると、時価総額は8兆ドルで、金の時価総額12兆ドルの約67％である。

「ビットコイン30万ドルに達するために、17、8倍などの小さな増加によるとさえ、6兆ドルの総市場価値は、金の約半分です。金の市場価値を超えないとしても、同じような桁であれば、金に匹敵すると言える。

「その時までに、ビットコインの市場価値がクリトポ業界全体の30～50％を占めるとすれば、その時点でのクリトポ業界の市場価値合計は約12～20兆ドルに達すると予想される。この数字は、現在の8700億ドルの約13～22倍に相当する。

"この12～20兆ドルの時価総額のスライスを手に入れることができる人は、次の強気サイクルで配当を手にする幸運な人です。"

今日の2023年までの振り返りは、基本的に当初の判断を裏付けるものだ。そして、2024年初頭のビットコインスポットETFの予期せぬ早期承認は、ビットコインに資金増加の急増をもたらしました。

ビットコインはその名にふさわしく、同じエコシステムですぐに金への攻撃を開始し、あっという間に後者の市場に食い込み、誰もが思う「より優れた金」、優れた価値貯蔵（SoV）であることを証明した。

金融の「新参者」であるベラード氏もまた、ビットコインETFを使って、世界的な金トレーダーであるJPモルガンに動じることなく挑戦した。

ビットコイン対金、ニューマネー対オールドマネー。金への総攻撃の狼煙は上がった。ラッパが鳴れば、建物は壊れる！