ビットワイズ：2025年の暗号予測トップ10

ビットワイズ最高投資責任者マット・ホーガン氏、ビットワイズ調査責任者ライアン・ラスムッセン氏、編集：0xjs@GoldenFinance

2024年は暗号通貨にとって記念すべき年です。

暗号通貨の価格は記録的な高騰を見せ、ビットコインETFのスポットは過去最大の成功を収め、暗号通貨推進派の政治家はワシントンで大勝しました。

しかし、私たちはさらに明るい未来を予見しています。2025年には暗号通貨の黄金時代が到来するでしょう。以下は、2025年の予測トップ10です。

予測1：BTC、ETH、ソラナは史上最高値を更新し、BTCの価格は20万ドルを超える。

予測2：ビットコインETFは2025年に2024年以上の資金流入を集める。

予測3：コインベースは時価総額でチャールズ・シュワブを抜いて世界最大の証券会社になり、その株式価値は1株あたり700ドルを超える。

予測4：2025年は「暗号通貨IPOの年」となり、少なくとも5つの暗号ユニコーンが米国で上場する。

予測5：AI知能によって立ち上げられたトークンは、2024年よりもさらに熱狂的なモデューロブームを牽引するだろう。

予測6：ビットコインを保有する国の数は2倍になる。

予測7：CoinbaseがS&P500に、MicroStrategyがナスダック100に組み込まれ、事実上すべての米国の投資家のポートフォリオに暗号通貨が加わる。

予測8：米労働省が401(k)プランにおける暗号通貨の制限に関するガイドラインを緩和し、暗号資産に数十億ドルが流入する。

予測9：米国が待望のステーブルコイン法案を通過させるため、ステーブルコインの資産は2倍の4000億ドルになる。

予測10：ウォール街が暗号通貨を受け入れるため、トークン化された現実世界の資産（RWA）は500億ドル以上の価値になる。

追加予測：2029年までに、ビットコインは18兆ドルの金市場を追い抜き、1ビットコインあたりの価格は100万ドルを超える。

はじめに

2024年は暗号通貨にとって画期的な年です。ビットコインは、335.6億ドルの資産を持つ米国のビットコインスポットETFの記録的な立ち上げのおかげで、史上最高値の103,992ドル（記事執筆時点で累計141.72%上昇）まで急騰しました。他の主要暗号資産も急上昇しており、ソラナは年間ベースで127.71％、XRPは285.23％、イーサは75.77％の上昇となっている。一方、マイクロストラテジーやコインベースなどの暗号通貨関連銘柄は、それぞれ525.39％、97.57％上昇した。

記録的な価格だけが注目すべき展開ではない。2024年の米国選挙で暗号通貨がトップに立ち、米国における暗号通貨の規制見通しが明るくなった。トランプ次期大統領は暗号通貨を支持する選挙運動を展開し、戦略的なビットコイン準備金の構築と、歴史的に暗号通貨を敵視してきた米国証券取引委員会（SEC）の再編を公約に掲げた。また、スコット・ベッセントを財務長官に指名し、「暗号通貨は自由であり、暗号経済はここにとどまる」と述べた。2024年に向けて、議会は暗号通貨に大きく傾いており、いくつかの重要なレースで暗号通貨推進派の候補者が暗号通貨反対派を破っている。今後数カ月の間に、暗号通貨に有利な法案が提出されることが予想されます。

中国や他の主要中央銀行による今後の世界的な景気刺激策、機関投資家による採用の増加、ブロックチェーン技術の急速な向上と合わせ、2025年の見通しは非常に明るいと思われます。

私たちは最近、ビットワイズのエリートを集めて2025年を展望しました。私たちの見解：私たちは暗号通貨の黄金時代を迎えようとしています。次の数ページにわたって、これからの1年についての主な予測を紹介します。

注意: すべての予測と同様に、これらは保証ではなく、私たちの最善の情報に基づく推定です。未来は複雑で条件付きであり、これらの予測が本文に記載されている通りに実現するかどうかは、多くの複雑な要因に左右される。以下はいずれも投資アドバイスではありません。

予測その1：BTC、ETH、Solanaは史上最高値を更新し、BTCの価格は20万ドルを超える

2024年の暗号通貨のトリオ、BTC、ETH、Solanaは、主要な暗号通貨を上回るパフォーマンスを示しました。2024年には、すべての主要資産クラスをアウトパフォームし、それぞれ141.72％、75.77％、127.71％上昇した。一方、S&P500のリターンは28.07%、金は27.65%、債券は3.40%だった。この勢いは2025年まで続き、BTC、ETH、ソラナは史上最高値を更新すると予想する。各資産の目標株価は以下の通り：

BTC：20万ドル。ビットコインETFへの記録的な資金流入により、ビットコインは2024年に史上最高値を更新した。この勢いがすぐに弱まることはないだろう（予測2を参照）。この需要に、2024年4月の半減による新規供給の減少、さらに企業や政府の新規購入が加わると......まあ、これは以前にも見たことがある。(注：米国政府が100万ビットコインの戦略的備蓄を創設する提案を実施すれば、20万ドルは50万ドル以上になる)

ETH: 7,000ドル。イーサは2024年に75.77%上昇したにもかかわらず、2番目に大きな暗号資産は多くの投資家の支持を失い、ビットコインか、イーサと競合する急成長中のプログラマブル・ブロックチェーンに注目が集まっている。しかし、ウォーレン・バフェットの格言にあるように、"他人が貪欲な時は自分も恐れ、他人が恐れている時は自分も貪欲である"。BaseやStarknetのような二番手ブロックチェーンでの活動が加速し、イーサのスポットETFが数十億ドルの資金流入を集めることで、2025年にイーサの物語が転換すると予想する。もう一つの触媒は？イーサ上に構築されたステーブルコインとトークン化されたプロジェクトの大規模な成長です。

ソラナ：750ドル。2022年の市場暴落の灰の中から蘇り、2024年に新たな高みへと舞い上がる暗号通貨の不死鳥。ソラーナの勢いはまだ始まったばかりで、2025年のきっかけは、ミームコインの優位性を補完する「真面目な」プロジェクトがネットワークに移行することだろう。すでにRenderのようなプロジェクトの初期例が見られる。これは来年にかけて加速すると予想しています。

触媒：

• 機関投資家

• 企業購入

• 大手証券会社の承認

• 米国の戦略的ビットコイン準備高

• 規制/政治環境の改善

• ビットコイン半減で供給逼迫

• 第2層の拡大

• マクロの恩恵（金利引き下げ、中国の景気刺激策）

• 配分の増加（3％が新たな1％）

潜在的なマイナス面：

• ワシントンでの失望<

• レバレッジ爆発

• 政府売り

• ミームコインマニア失敗

• 期待はずれの利下げ

予測その2：ビットコインETFは2024年よりも2025年に多くの資金を集めるだろうより多くの資金が流入する

2024年1月に米国のビットコインスポットETFがローンチしたとき、ETFの専門家は、このグループが初年度に50億ドルから150億ドルの資金流入を見るだろうと予測しました。最初の半年でその上限を超えた。発売以来、この記録的なETFには336億ドルの資金が流入している。2025年にはそれを上回る資金流入が見込まれる。

なぜこのようなことが可能なのでしょうか？

初年度は通常、ETFにとって最も低調な年です。ビットコインETFの立ち上げに関する最も良い歴史的アナロジーは、2004年の金ETFの立ち上げです。その年は26億ドルの資金流入で好調なスタートを切り、誰もが興奮した。2年目は55億ドル、3年目は76億ドル、4年目は87億ドル、5年目は168億ドル、6年目は289億ドルである（数字はインフレ調整後）。ポイントは、2年目の資金流入が1年目を上回っている点で、金の例と一致している。資金が徐々に減少するのは珍しいことである。

大手証券会社のオンライン化：ビットコインETFについては、モルガン・スタンレーやメリルリンチからバンク・オブ・アメリカやウェルズ・ファーゴに至るまで、世界最大の証券会社はまだ資産管理部門を解放していません。これらの商品へのアクセスはほとんど妨げられている。2025年には、これらの企業が運用する数兆ドルがビットコインETFに流入し始めるでしょう。

投資家は徐々に配分を増やす - 3%が新たな1%に: Bitwiseが投資専門家の暗号通貨分野への参入を支援してきた7年間で、私たちは明確なパターンを観察してきました。ほとんどの投資家は少額のアロケーションから始め、時間の経過とともに徐々にアロケーションを増やしています。2024年にビットコインETFを購入した投資家の大半は、2025年には倍増すると思われます。

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予測3：Coinbaseはチャールズ・シュワブを抜いて世界で最も価値のある証券会社になる。

2023年に入ると、投資家はコインベースの株を35ドルで買うことができる。現在、344ドルで取引されており、10倍近く上昇している。私たちは、もっと高くなると考えています。はるかに高い。

我々の予想：コインベースの株価は2025年に一株あたり700ドル以上で取引される（現在の2倍以上）。そうなれば、コインベースはチャールズ・シュワブ（Charles Schwab）を抜き、世界で最も価値のある証券会社になるだろう。

コインベースが単なる証券会社を超える理由。そこには3つの主なきっかけがある：

ステーブルコイン：コインベースのステーブルコイン事業は、USDC発行会社のサークルとの提携のおかげで急成長している。今年これまでのところ、ステーブルコインの収益は1億6200万ドル（31％の成長）増加している。安定コインの軌道が正しければ、この傾向は続くはずだ。

Base: 昨年、Coinbaseはイーサリアム上に構築された新しいL2ネットワークであるBaseを立ち上げた。Baseは現在、四半期ごとに数千万ドルの収益を上げており、より多くの開発者、ユーザー、資金がエコシステムに流れ込むにつれて、その規模は拡大すると予想している。

Pledgeとマネージド・サービス：これら2つの事業は、第3四半期までに5億8900万ドルの収益を生み出しました。これは前年同期比で3億400万ドルの増加（106％増）です。両事業とも資産残高と純新規資産フローが牽引した。2025年には両事業とも大幅に増加し、これらの事業の年間収益は10億ドルを超えると予想しています。

予測4：2025年は「暗号通貨IPOの年」となり、少なくとも5つの暗号ユニコーンが米国で上場する

ここ数年、暗号通貨のIPOは静かでした。

なぜ今なのか？今日の上場暗号通貨企業の状況は、以前とは大きく異なっています。暗号通貨の価格が上昇し、投資家の需要が高まり、機関投資家の採用が急増し、ブロックチェーン技術が主流になり、マクロ環境が好転し、そしておそらく最も重要なことですが、政治環境が過熱しています。これにより、このセクターの多くの大企業が株式公開する舞台が整った。

2025年にIPOの可能性がある5つの候補を紹介します：

サークル：最大級のステーブルコインであるUSDCの発行体として、サークルはしばらくの間、新規株式公開に向けて積極的に準備を進めてきました。

フィギュアは、ブロックチェーン技術を利用して住宅ローンや個人ローン、資産のトークン化などさまざまな金融サービスを提供していることで知られている。同社は2023年からIPOを模索していると報じられており、ウォール街がトークン化への執着を強めていることを考えると、今が適切なタイミングかもしれない。

クラーケン：米国最大の暗号通貨取引所の1つであるクラーケンは、少なくとも2021年からIPOを検討している。同社の計画は市場の状況により遅れているが、2025年には再び勢いを取り戻す可能性がある。

アンカレッジ・デジタル：アンカレッジはデジタル資産向けのインフラサービスを提供し、投資顧問、資産運用会社、ベンチャーキャピタルなど多様な顧客基盤を持つ。連邦政府公認銀行としての地位と包括的な暗号サービスがIPOを促す可能性がある。

Chainalysis：ブロックチェーンのコンプライアンスとインテリジェンス・サービスにおけるマーケットリーダーとしてのChainalysisの地位は、2025年までに株式市場に参入する有力な候補となる。特に暗号業界におけるコンプライアンスの重要性が高まっていることを考えると、同社が提供するユニークなサービスと成長の軌跡は、株式市場に参入する可能性を高めている。

予測5：AI Intelligentsiaが立ち上げたトークンは、2024年よりも大きなMemecoinマニアにつながる

2025年に向けて、2024年よりもさらに大きなMemecoinマニアが到来しそうだ。私たちは、AIインテリジェンスによって立ち上げられたトークンがその先頭に立つと考えています。

例えば、a16zのマーク・アンドリーセンが最近、Truth Terminalという自律型チャットボットと交流したことで、AIインテリジェンスはGOATというあまり知られていないミームコインを宣伝するようになりました。ミームコインとAIを組み合わせると、大きな可能性があることを示している。

しかし、私たちが最も興奮している突破口はClankerです。Clankerは、Coinbaseの第二層のスケーリングソリューションであるBase上に自律的にトークンを展開するように設計されたAIインテリジェンスです。ユーザーはClankerをFarcasterの投稿にタグ付けし、与えられた名前と画像でトークンを起動するようAIの知的体に指示するだけで、自動的にトークンを展開する。

1カ月足らずで、Clankerはすでに11,000以上のトークンをローンチした（そして1,030万ドル以上の手数料を生み出した）。私たちは、AIによってローンチされたトークンが、2025年に新たなミームコインブームを牽引すると信じています。

これらのミームコインに実用的な用途はあるのだろうか？可能性は低い。ほとんどがゼロになる？そうだ。しかし、人工知能と暗号通貨という2つの画期的な技術の興味深い衝突を表しており、注目に値する。

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予測6、ビットコインを保有する国の数は2倍になる

2025年までに米国が戦略的なビットコイン備蓄を構築するかどうかはわかりません。可能性は間違いなくあります。シンシア・ルミス上院議員（カリフォルニア州選出）は、米国が5年間で100万ビットコインを購入することを義務付ける法案を提出し、ドナルド・トランプ次期大統領もこのアイデアを支持しています。しかし、Polymarketはその可能性を30％以下としており、真実の予言に逆らうことができるだろうか？

しかし、我々が言いたいのは、そんなことはどうでもいいということだ。米国が戦略的なビットコイン備蓄を積極的に検討しているという事実は、各国政府が手遅れになる前にビットコインを購入するという、世界的な底辺への競争を引き起こすでしょう。すでにご覧になったように、ポーランドからブラジルまでの議員が、自国での戦略的ビットコイン準備の創設を推進する法案を提出している。

BitcoinTreasuries.netによると、現在9カ国がビットコインを保有しています（米国がトップ）。この数は2025年までに倍増すると予想しています。

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予測7、コインベースはS&P500に、マイクロストラテジーはナスダック100に入り、事実上すべての米国投資家のポートフォリオに暗号通貨エクスポージャーが加わる

平均的な米国投資家は暗号通貨エクスポージャーを持っていない。暗号通貨は新しい資産クラスであり、多くの投資家は理解していないか、単に選択していない。しかし、ほとんど全ての投資家がS&P500かナスダック100のどちらかに連動するファンドを保有している。多くの投資家は両方のインデックスへのエクスポージャーを保有している。

しかし、これまでのところ、これらの指数は最大の上場暗号通貨企業であるコインベースとマイクロストラテジーを除外しており、早ければ今月、両指数の次の大規模な再編の際に変更されると予想している。これは大きな影響を与える可能性があります。

考えてみてください。10兆ドルの資産がS&P500を直接追跡し、さらに6兆ドルが「そのインデックスをベンチマーク」としています。もしコインベースがインデックスに加われば、ファンドは約150億ドルの株式を購入しなければならないと予想されます。そのインデックスをベンチマークとするファンドがCoinbaseに参加すれば、さらに90億ドルの購入となる。

ナスダック100に連動するファンドの相対的な規模を考えると、MicroStrategyの予想される影響はより小さいが、それでも大きい。

マイクロストラテジーは、ナスダック100に連動するファンドの相対的な規模を考えると、それでも影響は小さいと予想されます。/p>

Prediction 8、米労働省が401(k)プランにおける暗号通貨に関するガイダンスを緩和、暗号資産への数十億ドルの流入が可能に

2022年3月、米労働省は「401(k)プランの受託者に、暗号通貨投資オプションをプランに追加することに伴う重大なリスクを警告する」ガイダンスを発表した。".DOLは「これらのリスクからプラン参加者を保護するための調査プログラムを実施する」とまで述べています。

米国の401(k)プランには8兆ドルの資産がある。これらのファンドには毎週多くの資金が流れ込んでいる。仮に暗号通貨が401(k)資産の1%を占めるとすれば、800億ドルの新規資金がこの分野に流入し、その後も安定的に資金が流入することになる。

これは大変なことだ。ワシントンに新政権が誕生したことで、労働省はこのガイダンスを軟化させるだろう。

なぜ気にする必要があるのか？少なくとも800億ドル相当の理由がある。

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Prediction 9、米国が待望のステーブルコイン法案を可決し、ステーブルコイン資産は4000億ドルに倍増

2025年のステーブルコインブームにより、ステーブルコインの時価総額は4000億ドル以上に達するだろう。

ステーブルコイン法制化：ワシントンの親クリプト政策立案者の新体制にとって最も達成可能な成果は、包括的なステーブルコイン法制の可決です。主要な問題（誰が規制するのか？適切な準備要件は何か？）など）は、発行者、消費者、企業から大きな新たな関心を呼び起こすだろう。そうなれば、JPモルガン・チェースのような伝統的な大手銀行がこの分野に参入してくることも予想される。

フィンテックの統合：決済大手のストライプは10月、安定コインのプラットフォームであるブリッジを11億ドルで買収し、そのスピード、アクセシビリティ、低コストから「金融サービスの超伝導体」と称した。)を立ち上げ、Robinhoodは最近、複数の暗号企業と提携してグローバルなステーブルコイン・ネットワークを立ち上げる計画を発表した。ステーブルコインが人気のフィンテック・アプリケーションに浸透するにつれ、ステーブルコインの運用資産（AUM）規模や取引量は急増すると予想されます。

世界的な貿易と送金：安定コインはすでに世界の決済と送金市場を侵食しつつあります。2024年に予想される安定コインの取引額8.3兆ドルは、同時期のVisaの決済額9.9兆ドルをわずかに下回る程度です。さらに、ステーブルコインの巨人であるテザー社は最近、同社のUSDTステーブルコインを通じて4,500万ドルの原油取引に資金を提供しており、ステーブルコインが大規模な世界貿易を促進する可能性を明確に示している。デジタルドルがこうした巨大市場を破壊し続ければ、ステーブルコインの需要は高まるだろう。

強気市場の成長：最後に、最も明白な触媒である「強気市場」があります。暗号経済が拡大すると、ステーブルコインのAUMも拡大する傾向があります。我々は2025年の暗号通貨を楽観視しているので、ステーブルコインも楽観視している。

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Prediction 10, Tokenised real-world assets (RWAs) will be more worth 500 billion as Wall Street's accept of cryptocurrencies grows

3 年前、暗号業界の「トークン化」された現実世界の資産（例：プライベートクレジット、米国債、コモディティ、株式）は20億ドル以下でした。は20億ドルに満たなかった。現在、その市場規模は137億ドルに達している。この急成長はなぜなのだろうか？なぜ現実世界の資産をトークン化するのか、つまりブロックチェーン上で現実の資産を表現するのか。

簡単に言えば、トークン化の方が優れているからです。即時決済が可能で、従来の証券化よりもはるかにコストが低く、24時間365日流動性があり、しかも事実上すべての資産クラスに透明性とアクセシビリティをもたらします。

ビットコインに懐疑的だったブラックロックCEOのラリー・フィンク氏がトークン化の最大化論者となり、「次世代の市場は証券のトークン化だ」と述べているのはそのためだ。世界最大の資産運用会社のリーダーの言葉であることを強調しておきたい。

私たちもそう思う。つまり、大規模な機関投資家ファンドがトークン化された現実世界の資産に殺到する日も近いということだ。

どの程度か？私たちは、トークン化された現実世界の資産市場は2025年までに500億ドルに達し、そこから指数関数的に成長する可能性があると考えています。

どうやらこの考えは私たちだけではないようです。ベンチャーキャピタルのParaFiは最近、トークン化された現実世界の資産市場は2030年までに2兆ドルまで成長すると予測しました。

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追加予測：2029年までに、ビットコインは18兆ドルの金市場を追い抜き、1ビットコインあたりの価格は100万ドル以上になる

予測を立てるとき、次の年を見越す傾向がある。しかし、なぜでしょうか？私たちはBitwiseの長期暗号通貨投資家なので、その先を見てみましょう。

私たちは、ビットコインが2029年までに金市場を追い抜くと考えています。金の現在の時価総額では、ビットコインの価格は1コインあたり100万ドル以上に上昇することを意味します。

なぜ2029年なのか？ビットコインは歴史的に4年周期で変動してきた。これが続くという保証はありませんが、2029年は次のサイクルの頂点（そしてビットコイン誕生20周年）にあたります。発売から20年以内に金を追い抜くことは驚くべき偉業だが、ビットコインにはそれが可能だと私たちは考えている。

()注：米国が戦略的準備のために100万ビットコインの購入を発表すれば、ビットコインの価格はもっと早く1コインあたり100万ドルに達する可能性があります)。

2024年予測スコアカード

2023年11月、ビットワイズの調査チームは2024年を先読みし、10の予測（プラス1つの追加予測）を行いました。ビットコインが史上最高値を更新し、ビットコインスポットETFが史上最も成功したETFローンチとなり、ポリマーケットが急成長すると予測しました。当時の私たちは楽観的ではありませんでした。

https://www.jinse.cn/blockchain/3704301.html