CATI、HMSTRトークン分析

出典：Token Insight

CatizenとHamster Kombatは、TONエコシステムで最も有望な2つのゲームプロジェクトです。 Catizenは、プレイヤーが楽しいゲームやアクティビティに参加することでCATIトークンを獲得できる仮想猫カフェで、Hamster Kombatは、プレイヤーが仮想暗号取引所のCEOの役割を果たす急成長中のTelegramタップ・トゥー・アーンのゲームです

これら2つのプロジェクトは、暗号コミュニティで広く注目を集めています。Catizenは、プレイヤーが楽しいゲームやアクティビティに参加することでCATIトークンを獲得できる仮想猫カフェで、Hamster Kombatは、プレイヤーが仮想暗号取引所のCEOに扮する急成長中のTelegramタップ・トゥー・アーンのゲームです。CatizenのCATIトークンは2024年9月20日に、Hamster KombatのHMSTRトークンは2024年9月26日にTONプラットフォームで開始されます。

Catizen（CATI）トークン

CATIトークンは、TelegramベースのPlay-to-EarnプラットフォームであるCatizenエコシステムのネイティブ・ユーティリティおよびガバナンス・トークンです。

トークンのユーティリティ：

CATIトークンは、Catizenエコシステムにおいていくつかの重要な機能を果たします：

• ゲーム内通貨：CATIはCatizenエコシステムにおける共通通貨であり、ユーザーはCATIを使って以下のものを購入することができます。CATIはCatizenエコシステムにおける共通通貨で、ユーザーはCATIを使ってゲーム内アイテムやアップグレード、Game Centre、Launchpool、Open Taskなどのサービスを購入することができます。

• ガバナンス：CATIはガバナンストークンとして機能し、保有者は今後予定されているLaunchpoolプロジェクトなど、エコシステムにおける重要な決定に投票することができます。非中央集権的なガバナンスは、プラットフォームの未来を形作るのに役立ちます。

• Launchpoolへの参加：ユーザーはCatizenのLaunchpoolでCATIトークンを誓約し、独占的なエアドロップや報酬などの報酬を得ることができます。

誓約と収益：

ユーザーはCatizenのLaunchpoolでCATIトークンを誓約し、収益生成活動に参加することができます。さらに、CATIを保有するユーザーは、Open Taskプラットフォームを通じて将来のエアドロップ報酬を獲得できます。

• Payment Discounts: Game CentreでCATIを使って支払うと、ユーザーは購入時に30%の割引を受けることができます。

• Pledge Rewards: LaunchpoolまたはEarn PoolでCATIを誓約することで、ユーザーは他の高額アイテムからトークンを獲得できます。

• エアドロップ報酬: Open Taskプラットフォームに参加するユーザーは、3か月ごとにCATIに変換できるポイントを獲得できます。また、Earn Poolでは、BombieやVanillaなどの他のプロジェクトからのエアドロップ報酬を含め、四半期ごとに1%以上のCATIトークンが放出されます。

• 料金割引: ユーザーは、Vanillaなどのプロジェクトの支払いにCATIを使用することもできます。また、Vanilla TG取引ボットのようなプラットフォームでの取引手数料を、CATIを使って30%割引で支払うこともできます。

トークンの割り当て：

CATIの総供給量は10億トークンに固定されており、以下のように割り当てられます：

エアドロップとエコシステム（34%）：

• 15% はTGE（Initial Token Offering）時に100%リリースされ、最初の1,000トークンは100%です。)シーズン1のプレイヤー報酬のために。

• 19%はTGEではリリースされず、残りは四半期ごとの季節的なエアドロップに使用され、将来のシーズンでプレイヤーに報酬を与えます。この数は第7四半期まで四半期ごとに10%ずつ増加し、その後は直線的に増加します。すべてのエアドロップはTGEから12四半期以内に完了する予定です。

Launchpool (9%): Launchpoolでは、ユーザーは追加報酬のためにトークンを誓約することができます。

Team (20%): チームに割り当てられ、トークンはTGEではリリースされず、12ヶ月後にリリースされ始め、その後48ヶ月かけて直線的にアンロックされます。

Treasury (15%): 戦略的準備として、10%はTGEでリリースされ、残りは12ヶ月のロックアップ期間と48ヶ月のリニアリリーススケジュールに従います。

投資家（10％）：これらのトークンは、12ヶ月のロックアップ期間の後、48ヶ月にわたってリニアにロック解除されます。

アドバイザー（7％）：投資家と同じロック解除、TGEでの最初のリリースはなく、12ヶ月のロックアップ期間後にリニアにロック解除されます。

流動性（5％）：これらのトークンは即時流動性を確保するため、TGEで完全にロック解除されます。

CATI価格分析

Catizen（CATI）トークンは2024年9月20日に稼働し、大幅な価格変動を経験しました。当初、トークン価格は急速に上昇し、初期の強い需要を反映して、最初の取引日に史上最高値（ATH）の1.11ドルに達しました。しかし、この上昇の勢いはすぐに衰え、価格は数日のうちに0.75ドルの開始価格近くまで下落した。9月末までに、CATIは約0.79ドルで取引され、史上最高値から31%下落した。

現在、CATIの流通供給量は約30.5％で、2025年9月までに40％まで徐々に増加すると予想されており、1年以内に約10％の新しいCATIトークンが市場に参入することになる。これによって売り圧力が生じる可能性があり、Catizenチームは売り圧力を緩和するために、トークンを保有して誓約するようユーザーにインセンティブを与える新しい誓約機能を開発している。

CATIがTONエコシステムの中でどのような位置づけにあるかをよりよく理解するために、その時価総額を他の主要プロジェクトと比較することができます。例えば、9月28日現在、タップ・トゥ・アーンの代表的プロジェクトであるノットコインの時価総額は10億ドルであるのに対し、CATIの時価総額は2億1800万ドルで、ノットコインの5分の1に過ぎない。しかし、完全希薄化評価額（FDV）を考慮すると、CATIのFDVは7億2000万ドルで、ノットコインの10億ドルに近い。

可能性とリスク

Catizenは、他の単純なタップして稼ぐゲームよりも複雑です。画面をタップするだけでゲーム内通貨を獲得できるゲームとは異なり、Catizenのゲームプレイでは、プレイヤーがスワイプして同じレベルの猫を合体させ、報酬を獲得する必要がある。このゲームプレイの追加レベルが、Catizenを単にタップするだけのゲームよりも魅力的なものにしている。コインテレグラフのレポートによると、2024年9月現在、Catizenは3400万人以上のユーザーを抱えており、80万人の有料ユーザーが1ユーザーあたりの平均収入（ARPU）で33ドルに貢献しています。

TONエコシステムをリードするタップ・トゥ・アーンのプロジェクトであるノットコインは、完全に分散されたトークンであるため、トークンのロック解除に伴う絶え間ない売り圧力にさらされないことは注目に値する。ノットコインは時価総額が小さいにもかかわらず、ETHとTONの両方をアンダーパフォームしており、時価総額の小さいプロジェクトほど市場の上昇時に急激に回復することがよくある。このパフォーマンスの低さは、タップ・ツー・アーンのトークンに対する投資家の関心が年初に比べて薄れていることを示している可能性があり、この分野の類似プロジェクトにとっては潜在的な課題です。

このような背景から、CATIの現在の評価は、特にTONチェーンで同様のゲームプロジェクトが開始されることで、課題に直面する可能性があります。これらの新しいトークンは、投資家がエコシステム内の複数のゲームプロジェクトに資金を配分することを選択する可能性があり、市場シェアと注目をめぐる競争が激化するため、CATIへの流動性が分散する可能性があります。

高い評価を正当化するためには、Catizenの製品開発を注意深く監視することが重要です。CatizenがTONエコシステム内で大幅に優れたゲーム体験を提供できるようになって初めて、より高い評価を支持できるようになります。競争的で進化するエコシステムにおいて、強力な製品パフォーマンスは、投資家の信頼を維持し、市場シェアを獲得するための鍵となります。

Hamster Kombat（HMSTR）トークン

HMSTRはHamster Kombatエコシステムのユーティリティトークンで、ゲーム内の報酬、パーソナライズ、Hamster Kombatエコシステム内のさまざまな活動への参加に使用されます。

トークンの有用性：

$HMSTRトークンは、Hamster Kombatエコシステム内でさまざまな目的に使用されます：

• ゲーム内通貨：HMSTRトークンは、さまざまなゲーム内取引の主要通貨です。アイテム、キャラクター、アップグレードコンテンツの購入、売却、取引に使用できます。

• 限定コンテンツへのアクセス：プレイヤーはHMSTRトークンを使って、レアアイテムやユニークなキャラクターなど、通常のゲームでは入手できない特別なコンテンツをアンロックできます。

• イベントへの参加：トークンを使用することで、プレイヤーはユニークな報酬を提供する期間限定のイベントやトーナメントに参加し、競争的でありながら楽しいゲーム環境を作ることができます。

• プレミアム機能のアンロック：プレイヤーはHMSTRトークンを使用して、高度なカスタマイズオプションや加速アップグレード機構にアクセスし、ゲーム内で競争力を高めることができます。

トークンの割り当て：

Hamster Kombat (HMSTR)トークンの総供給量は1000億トークンで、かなりの部分がプレイヤーの報酬とエコシステムの成長に使われます。以下はトークン割り当ての詳細です：

初期割り当て：総供給量の64.38%（64億3750万HMSTR）がトークン生成イベント（TGE）中にリリースされます。

プレイヤー報酬：

• 60% for Season 1 Player Rewards: プレイヤーはHMSTRトークンの割り当ての88.75%のみを初日に集めることができ、残りの11.25%は10ヶ月かけて直線的にリリースされます。つまり、トークン発売時に約532.4億トークンがユーザーに空輸され、発売から10ヶ月以内に67.5億トークンが放出されることになります。

• 15% for Season 2 Player Rewards: これらのトークンは、まだ始まっていないシーズン2のエアドロップのために予約されています。

その他の割り当て

プレイヤー報酬に大量のトークンを割り当てることで、Hamster Kombatはユーザーの参加を促し、プラットフォームへの継続的な関心を高めることを目指しています。HMSTRトークンには投資家がいません。ホワイトペーパーによると、このプロジェクトには投資会社やベンチャーキャピタル（VC）は関与していない。これは、売却圧力を減らし、トークンがコミュニティ主導であり続けることを保証するために明示されている。

プロジェクトは特に、トークンの価値は流動性を求める外部投資家に頼るのではなく、コミュニティ、需要、エコシステムの関与によって決定されることを強調しています。このアプローチは、しばしば売り圧力を生み出し、トークン価格に悪影響を与える一般的な投資家の出口戦略を避けるのに役立ちます。

HMSTRの価格分析

HMSTRトークンは、ローンチ時に約0.009758ドルで取引され、すぐに約0.01004ドルの高値まで上昇し、短期間で6億4600万ドルの時価総額を達成しました。

トークンのローンチ時、HMSTRの流通供給量は約64％と多かった。チームのトークン割り当ては2025年9月まで固定され、来年に解除されるトークンはパートナーや報酬のために確保された部分のみで、その合計はわずか1.5％だ。プロジェクトはまた、シーズン2のエアドロップのために全供給量の15％を確保していますが、シーズン2の具体的な計画はまだ確認されていません。

現在までのところ、HMSTRの時価総額は約4億3700万ドルで、TONエコシステムの主要なタップ・トゥ・アーニング・プロジェクトであるNotcoinの時価総額のおよそ半分です。比較すると、HMSTRの完全希薄化評価額（FDV）は6億8000万ドルで、CATIの7億1000万ドルと同程度だ。どちらのFDVもノットコインの10億ドルより低い。

しかし、HMSTRの流通供給量は64％以上（CATIの30.5％）と高いため、エアドロップ参加者はトークンのローンチ後すぐにトークンを売却することで、短期的な売り圧力に直面する可能性があります。とはいえ、将来的にトークンをアンロックするプレッシャーが少なくなれば、トークン価格はより早く安定するかもしれない。これは、HMSTRの現在の完全希薄化評価額（FDV）がCATIよりわずかに低い理由にもなるかもしれない。

HMSTRはCATIと同じような課題に直面しており、代表的なタップ・トゥ・アーンのトークンであるノットコインは、6月にピークを迎えて以来、大きな価格回復を見せていません。これは、タップ・トゥー・アーンの領域が投資家の注目を失いつつある可能性を示唆している。さらに、HMSTRとCATIは、TONエコシステムでより多くの類似プロジェクトが開始されるにつれて、競争の激化にも直面する可能性があります。

結論

CATIとHMSTRは、TONエコシステムでローンチされた最新のタップ・トゥ・アーンのゲームトークンで、どちらも現在、完全に希薄化した評価額（FDV）は約7億ドルで、主要なタップ・トゥ・アーンのトークンであるNotcoinの10億ドルより低く評価されています。

CATIはより積極的なトークンのロック解除プログラムを実施しており、より多くのトークンが流通するにつれて長期的な売り圧力が高まる可能性があります。対照的に、HMSTRは初期流通量が多く、特にトークンを売ろうとする空売り参加者からの短期的な売り圧力が高くなります。しかし、これはHMSTRの長期的な売り圧力が最初の活動が終わった後に減少する可能性が高いことを意味します。

両者とも、タップ・トゥ・イヤーからの市場シナリオのシフトや、TONブロックチェーン上の新しいゲームプロジェクトの増加による競争の激化など、同様の課題に直面しています。これらの要因は投資家の関心と市場の流動性に影響を与える可能性があるため、CATIとHMSTRは、この急速に進化する市場で競争力を維持するために、差別化を図り、ユーザーエンゲージメントを維持することで対応しなければなりません。