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機関投資家はQ3/Q4の暗号市場をどう見ているか？

2024/07/08 18:29

従う

著者：0xkyle0xkyle、研究者情報源：X、@0xkyle 翻訳：Good Oba、ゴールデンファイナンス

ご覧の通り、市場は停滞状態にある。物語的なテーマとは、流動性の変化による上昇トレンドの局地的なアウトパフォーマンスの結果に他なりません。しかし、今のような下降トレンドではどうだろう？このようなテーマは一日中消え去り、私のような人間は何もすることがなくなってしまう！

しかし、私はあまり気にしていない。

でも、私はあまり気にしていません。

そこで今日は、自分の考えを書き留めておきたいと思います。

長期的な暗号通貨保有の視点

世代的なタイムフレームで言えば、私はまだ暗号通貨に対して非常に強気です。金融に革命を起こす」といった決まり文句は繰り返さないが、自分の考えを説明する素敵なツイートを書いた。そう、この業界にいるのであれば、「時価総額」の観点だけでなく、「キャリアの観点」からも楽観的になることが重要だと思う。キャリアの観点から。

短期的な市場予測の限界

少し絞り込むと、私は2025年の市場がどこまで続くのか、ちょっと様子見です。というのも、マクロ経済の全体像を理解できないからだ。基本的なことはある程度知っていますが、利下げがプラスになるかマイナスになるかについての具体的なデータは持っていませんし（私の最初の考えは、長期的にはプラス、短期的にはマイナスでした）、同じようなマクロ経済状況の実体験もありません。

私は楽観的だと言いたいが、正直なところ、それは主張というより祈りに近い。2025年は良い年になりそうで、現在の共和党大統領の確率を考えると、トランプ氏が大統領になると想定できる。信用政策が緩くなり、リスクを取る環境が整い、そして最も重要なことは、暗号通貨政策が緩くなることだ（トランプ氏は最近、「ビットコインを米国製にしたい！」と発言した）。

さて、ここにリスクがある。

1）民主党候補が勝利した場合 - 彼らは暗号通貨に対してそれほど強気ではないようだ。2)トランプが勝ったとしても、すべてがうまくいくとは限らない。現在、株価は史上最高値を更新しており、2008年以来見られなかったような、非常に、非常に悪い指標が点滅しているため、マクロ経済が悪い状況に陥る可能性が高い（"The Game of Trades "をチェック）。").

残念ながら、この長文の結論は一つしかない！私の基本ケースは2025年まで強気で、共和党の大統領、緩やかな金融政策、全体的な上昇トレンドの継続、その間にいくつかの波乱がある、というものだ。

短期で見るビットコインのトレンド（LTF）

2025年の全体的な強気基調は決まったので、短期（月足、週足ライン？）ビットコインの短期（月足、週足？2025年第4四半期から2026年にかけては、リスク資産、つまり暗号通貨にとって非常に有利な状況になると思いますが、暗号通貨が今後も好調を維持するとは思えません。

実際、ビットコインは53,000ドルから58,000ドルになったが、私はまだ非常に弱気だ。数週間前の連邦公開市場委員会（FOMC）の政策決定会合で、株価が上昇を続ける中、ビットコインが72,000ドルを突破できなかった時から、私は非常に弱気だった。

トップでもボトムでも極めて弱気。底値ではやや緩やかな弱気。

私はまだ弱気だが、慎重である。永久契約口座では、私はまだ時価総額の高いトークンをいくつかショートしており、イーサのロングポジションでヘッジしています。

この波はどこで終わると思いますか？53,000ドルは人々が怒り始めるポイントであるため、40,000ドル程度までさらに下落する方が私には理にかなっている。

53,000ドルから60,000ドルで跳ね返されるとは思いますが、60,000ドルの兆候はすべて売り払われるべきだと思います。60,000ドルが回復すると、人々が非常に楽観的になり、至る所で「言っただろう」「売るつもりはない」と叫ぶのが目に見えています。私はそう言った」「ほんの一瞬だ」と。

私は間違っているだろうか？

ビットコインが上がれば、もちろん私は間違っているだろう。だが、それは冗談だ。ビットコインが60-62ドルレンジの安値を回復し、それを維持することができれば、私はテクニカル的に強気に転じるだろう。しかし、より重要なのは、トレントがこれにどのように反応するかであり、私自身が完全に強気になる前に、リスクを取る衝動を感じたい。今のところ、これらの上昇（例えば53ドル→57ドル）は、1月や3月のような「リスクオフ」のシナリオには見えず、むしろ典型的な弱気相場の上昇／強制的な手仕舞い買いのように見える。

しかし、私が間違っていたとしても、何も心配することはありません！私のポジションは思っていたよりも少し小さいかもしれないが、それは簡単に変わる可能性がある。

それで、次はどうする？

要約すると:

長期：強気
現在：弱気

どこで終わるかは分からないが、夏の「市場の小康状態」のため、私は第3・第4四半期と言いたい！「要するに、夏は取引が低調で、売り注文が多い（Mt.Gox / ドイツ政府）、しかし、Q3/Q4 - FTX資産が返却され（160億と言われている？

では、次は何でしょうか？さて、リスクオンの状況が到来するためには、準備が必要です！

1.ETHのETFとDeFi

ツイッター。ツイッターを5分も見ていれば、「ETH ETFのインパクト」を評価しようとする投稿を目にするはずです。ですから、なぜETH ETFが強気なのかを説明する必要はないと思います。今年のイーサの全体的なパフォーマンスから、ETH ETFが弱気になると考える人もいます。私は、過去のパフォーマンスが将来のリターンを示すとは思いません。リスク選好的な状況が再び訪れれば、ETFのプラス材料は私にとって非常にポジティブに思えます。