Penta Lab Research Top 30 シリーズ： TRON - 時価総額35％のアップサイド

安定したコイン取引が支配的、革新的なビットコインレイヤー2がエコシステムの繁栄を支援

プロジェクト名：TRON

トークン：TRX

現在の時価総額：116億ドル

6ヶ月間の推定時価総額：156億ドル

Full Research Report Download https://t.me/pentalabio

公式ウェブサイト： pentalab.io

TRONがステーブルコインのオンライン取引市場を独占。CoinMarketCapのデータによると、2023年12月31日現在、世界のステーブルコイン市場の時価総額は約1300億ドルで、暗号通貨の時価総額全体の7%を占めています。2023年12月、Tether TreasuryはTronブロックチェーン上で10億ドルのUSDTステーブルコインを追加発行し、Tronチェーン上で流通するUSDTの量は4億8800万ドルを超えました。2023年12月、Tether Treasuryはトロン・ブロックチェーン上で10億ドルのUSDT安定コインを追加発行し、トロン・チェーン上で流通するUSDTは488億ドルを超え、流通するUSDT総額の53％を占め、USDTが流通する口座数は3500万にも上った。さらに、TRONチェーン上で流通する他の2つの中央管理型ステーブルコインであるUSDCとTUSDも好調で、2023年末までに、TRON上のUSDCの流通量は2億7000万ドルを超え、TRON上のTUSDの流通量は18億7000万ドルを超え、TUSDの流通量全体の77％を占める。TRON上のステーブルコインの指標の多くは、アクティブアドレス数、取引数、トランザクション数など、世界のブロックチェーンの上位にランクされている。TRONのステーブルコイン空間における優位性は、週間アクティブアドレス数、週間取引量など、多くのステーブルコイン指標によって強化されています。

ジャストネットワークは、複数のDeFiプロトコルを備えた豊富な金融エコシステムを提供しています。このプラットフォームは、TRONであらゆる種類のDeFiプロトコルをホストし、それらを高度に統合して、次世代のDeFiソリューションを代表する堅牢なエコシステムを形成しています。これには、USDJ安定コインをベースとしたJust Stable、レンディングプラットフォームのJustLend DAO、クロスチェーンブリッジのJust Cryptosが含まれます。stUSDTにより、Just Networkは実世界の資産をサポートし、RWA DAOと提携してRWA DAOプラットフォームを管理することができます。2024年3月13日現在、TRONの総ロックイン価値（TVL）は252億ドルに達し、そのうちJustLend DAOが81億ドル、Just Cryptosが7億9600万ドル、TRX Staking Governanceが5億9200万ドルで、TRONの総TVLの合計37.6%を占めている。ジャストネットワークは、TRONネットワークの高い性能に依存し、低い手数料と素晴らしい取引体験を提供しています。

TRONは、相互運用性とユーザビリティの向上に特化した革新的なビットコイン・レイヤー2ソリューションを発表しようとしています。このソリューションは、TRONネットワーク内のトークンをビットコインネットワークに接続するように設計されており、時価総額550億ドル以上のステーブルコイン市場がビットコインネットワークにアクセスし、ビットコインにさらなる金融活力を吹き込むことを可能にすると期待されています。プログラムのロードマップは、クロスチェーン技術の応用、ビットコイン・レイヤー2プロトコルとの連携、TRON、ビットトレント（BTTC）、ビットコインネットワークを統合したレイヤー2ソリューションなど、3つのフェーズに分かれている。これらのコラボレーションにより、TRONユーザーは主要なビットコイン・レイヤー2ネットワークのリペッジ活動に参加し、TRONの多様な資産ポートフォリオでビットコイン・レイヤー2のエコシステムの発展をサポートすることができます。同時に、これはPOSシステムのスピードと低手数料の利点を維持し、BTC L2のPOWとUTXOのセキュリティと組み合わせることを保証します。

評価: TRONチェーン上のプロトコルを、安定コイン（TVC）の価値の指標であるTotal Value Locked (TVL)の観点から評価します。一方、2021年3月以降、発行済み時価総額とTVCの平均比率は約1.45倍であり、現在の比率1.12倍は過去の平均と同程度である。他方、2023年6月以降、時価総額残高対TVCの平均比率は約0.13倍であり、現在の比率0.14倍は2023年6月以降の平均と同程度である。トロンのTVLは現在、年率130%で成長しており、TVCは年率46%で成長している。今後6ヵ月の成長率をそれぞれ50％、20％と仮定すると、TVLは156億ドル、TVCは985億ドルに達すると予想できる。一方、現在のバリュエーション・レベルである1.12倍と0.14倍を用いると、6ヵ月後の時価総額はそれぞれ174億ドルと138億ドルになると予測される。この2つの平均を取ると、6ヶ月後の目標時価総額は156億ドルとなり、現在の時価総額より約35％高くなる。

主なリスク：市場における競争の激化と、ビットコインの第2層の予想以上の発展。