5日間で2.5倍以上に上昇 UMAアソシエイツ、OEVツール「Oval」の詳細を発表

著者：ハート・ラムバー（UMA共同創始者）、翻訳：ゴールデンファイナンス小窓

プレス：最近、UMAが1月17日に予言マシンによる価値抽出ツールOvalを稼動すると発表した後、その価格はわずか5日で2以上上昇した。倍以上になった。UMAは1月23日にメインイーサネットワーク上でOvalを正式にローンチし、UMAの共同創設者であるHartLamburがOvalの詳細記事を投稿した。

Highlights:

- 貸出契約の価格更新が清算の引き金になると、MEVの一種であるOracle Extractable Value（OEV）が作成されます。

- Lending AgreementはOEVで何億ドルもの損失を出しています。

- Oval はメインのイーサネットワーク上で動作し、このOEVを収益として利用する契約をサポートし、DeFiの持続可能性に貢献しています。

- Oval は、チェーンリンクの価格更新をパッケージ化し、FlashbotsのMEV-Shareを使ってOEVをオークションにかけることでこれを行います。

- Oval は実績のあるチェーンリンクとフラッシュボッツのインフラを活用し、統合コストと信頼性の前提を最小限に抑えています。

- Oval は統合にコードを必要とせず、オラクル MEV の 90% をキャプチャします。

UMAは2024年1月23日に、主要なEtherNet上でOvalをリリースしました！--Ovalは、OEV（Oracle Extractable Value）と呼ばれるMEVの一種をキャプチャすることで、借方および貸方の契約代金をキャプチャします。

イーサネットをリードするDeFiプロトコルは、毎年数億ドルのOEVを生み出しています。aaveとCompoundは、発売以来、それぞれ1億ドルをはるかに超えるOEVを生み出しています。

Ovalはオラクル予言マシンではありません。Ovalは貸出プロトコルに統合され、チェーンリンクの価格が更新されたときに生成された価値を取り戻すメカニズムです。

Ovalは既存のチェーンリンクデータフィードをラップしています。OEVを抽出するために、検索者はフラッシュボッツのMEV-Shareでオーダーフローオークションを実行し、オークションの収益をプロトコルに流入させる必要があります。

Ovalは、OEVの最大90%を作成したプロトコルにリダイレクトし、Ovalが再び獲得した収益によって、DeFiプロトコルとオラクルのインフラがより持続可能になります。

1、Oracle Extractable Value (OEV) とは何ですか？

オラクル抽出可能値（OEV）は、プロトコルが価格オラクルから更新を受け取ったときに作成されるMEVです。

Aaveのような貸出プロトコルを例にとると、Aaveマーケットプレイスはチェーンリンクデータフィードからの価格更新からOEVを作成し、オーバーレバレッジのポジションを清算にさらすことができます。Aaveの円滑な運営を維持するため、清算人はポジションを素早く決済することで、リスクのない利益を得ることができます。

貸出契約では、担保を迅速に売却できるよう、多額の清算ボーナスが用意されており、誰でも（MEVでは「サーチャー」と呼ばれる）負債を返済し、割安で担保を請求できるようになっている。例えば、Aaveの清算では5～10％の清算割引が適用される。ボラティリティが極めて高い場合でも、資産を迅速に売却できるようにするためには、このようなディスカウントは相当なものでなければならない。

この清算割引が理論上の最大OEVであり、オーバルはこの90％を獲得することができる。

Superstateのロバート・レシュナー最高経営責任者（CEO）は、「MEV保護、特にMEVキャプチャは、イーサリアム研究の最前線です。個人的には、UMAがChainlinkやFlashbotsと提携し、貸出契約から流出する数億ドルのMEVを捕捉しようとしていることをうれしく思っています。"また、OvalがDeFiプロトコルに広範な新しい収益源をもたらすことを約束していることもうれしく思っています。"

清算手数料を受け取るために、MEVサーチャーは互いに競争し、自分の取引をブロックに含めるためにブロックビルダーに高い「チップ」を提供します。その後、ブロック構築者は取引をブロックチェーンに追加するため、価値のかなりの部分をブロック提案者に支払う。すべての関係者は、価値創造プロトコルに実際に1セントも貢献することなく、OEVからかなりの利益を得る。

2, Oval運用メカニズム

Ovalは、チェーンリンクの価格更新をラップして機能します。オークションに参加するサーチャーを集約し、OEVの獲得を可能にする。オークションは、フラッシュボットが運営するオーダーフローオークションプロトコルのMEV-shareを使用しています。

オーバルは、検索者のパケットに返済命令を添付し、超過した値をプロトコルに返済するよう要求します。オーバルがなければ、この過剰な価値は失われてしまう。私たちは、Ovalが何億ドルもの価値を回復できると見積もっています。

保険的には、OvalまたはMEV-shareに関連する遅延がある場合、チェーンリンク価格が自動的に掲示されます。これにより、常に迅速な清算が可能となります。

3, MEV Research Frontier

Ovalは、フラッシュボットチームとの緊密な協力のもと、チームによって構築されました。MEV-shareの既存のオーダーフローオークションインフラを使用して、フラッシュボットチームと緊密に協力して構築されました。

Flashbotsは、2022年9月のイーサのメガ合併以来、415,000ETH以上の価値が引き出されたと見積もっています。MEVのサプライチェーンでは、この価値はプロトコルや疑うことを知らないユーザーから引き出され、その多くがイーサのブロックビルダーやバリデーターの懐に入っています。これが、私たちが変えようとしている現状です。

MEVキャプチャーツールであるOvalは、MEVサプライチェーンを破壊し、貸出プロトコルから抽出されたOEVの最大90%を収益としてプロトコルに戻します。

こうすることで、Ovalは協定が新たな収益源を生み出し、DeFiに新たな仕組みの設計とビジネスモデルをもたらす可能性があります。

フラッシュボッツの戦略責任者であるHasu氏は、「フラッシュボッツでは、Dappsが公開するMEVの量を劇的に制限できると常に考えてきました。「Ovalはこの洞察に基づき、最終的にOEVをDefiプロトコルとそのユーザーに還元します。Ovalはこの洞察に基づき、最終的にOEVをDefiプロトコルとユーザーに還元します。

4, セキュリティ第一

Ovalは、Chainlink Data Feedsの基盤となるインフラに新たなリスクをもたらさないように設計されています！.これを確実にするために、OvalはOpen Zeppelinによって監査されています。

OvalはChainlink Data Feedsを使用しているため、このソリューションと統合する優良プロトコルは、DeFiが最も多く使用しているオラクル・プロバイダーから引き続き価格を得ることができます。

Ovalにも同じ報奨金プログラムがあり、UMA Optimistic Oracle、oSnap、Across Bridgeの背後にあるものなど、UMAの監査済み契約すべてをカバーしています。

Gauntletの最高経営責任者（CEO）であるTarun Chitra氏は、「Ovalは、Aaveのような主要プロトコルにとって非常に魅力的な価値提案を持っています。Gauntletは、AaveやCompoundのような主要なDeFiプロトコルと協力できることに興奮しており、Ovalがどのように彼らの製品にさらなる収益源を作り出せるか、指をくわえて見ています。"

5、どのように統合するのですか？

契約レベルでは、Ovalはチェーンリンクデータフィードと同じように動作し、エンドユーザーのエクスペリエンスに少しも影響を与えることなく、チェーンリンクの価格をプロトコルに配信します。

既存のプロトコルは、シンプルなガバナンス投票によってOvalを簡単に統合することができ、コードの変更は必要ありません。