StableLab：Ajnaプロトコルのオンチェーンユーザー行動分析

Source: StableLab

Key Findings

Key Findings

アジナの貸出プールは中程度の集中度を示しています。利用可能な313の貸出プールのうち、取引の90％が39のプールに集中しており、Ajnaのエコシステムの多様性を示すとともに、特定のプールに対するユーザーの嗜好を反映しています。

2024年初頭にAjna V2がリリースされた後、ユーザーのエンゲージメントは大幅に増加したが、V1ユーザーの維持は依然として課題であり、V1とV2の両方でアクティブなユーザーはわずか9人程度である。

アジュナのユーザーはさまざまな方法でDeFi空間に関与しており、その多くがFrax、Lido、Safe、Maker、Curveといった主要なプロトコルと相互作用していることから、戦略的統合の機会があることが示唆されます。

トラフィック分析によると、Ajna V2のリリース前にアクティビティが大幅に減少し、リリース後にアクティビティが大幅に増加しました。これは、プロトコルの改良がユーザーのアクティビティに大きな影響を与えたことを示唆していますが、その後アクティビティは再び急激に減少しています。

これらの調査結果は、エコシステムの成長を維持するために、ユーザーエンゲージメント、プロトコル間の統合、継続的なイノベーションに焦点を当てたAjnaの戦略的開発の指針となっています。

はじめに

本レポートでは、Ajnaのレンディングプール内のユーザーインタラクションのダイナミクスを詳細に分析し、オンチェーンデータを活用して、ユーザーエンゲージメント、取引パターン、エコシステムの健全性を包括的に分析します。の健全性を包括的に分析します。私たちの目標は、Ajnaプロトコルの戦略的開発を強化し、強化するのに役立つ貴重な発見を提供することです。

User Interaction Analysis

Transaction Distribution by Pool

イーサチェーン上のAjnaプロトコルを分析し、レンディングプールへのユーザーの参加に関する重要な洞察を明らかにしました。合計で148のユニークなアドレスが特定され、合計1302の取引がこれらのアドレスからプラットフォーム上で行われました。

取引の90%は、利用可能な313のプールのうち39で発生しました。

上位5つのプールは、取引総数の38％を占めた（つまり、1302件中499件）。

取引件数の上位2つの貸出プールは現在、放棄されたか空になっている。

この分布は、ユーザーがいくつかの特定のプールを好む一方で、貸出プールの約10％ではまだ幅広い交流があることを示唆している。この発見は、特定のプールに対するユーザーの嗜好と、アジナ・エコシステム内の相互作用の多様性とのバランスを浮き彫りにしている。

量の多い順に上位2つのレンディングプールは現在放棄されたか空になっており、4位と5位のレンディングプールは主にレバレッジプレッジ報酬に使用されるETHプールです。これら5つのレンディングプールでは合計499件の取引が行われ、分析された取引総数（1,302件）の38%を占めています。

図1.全Ajna貸出プール、取引件数の多い順に並べたもの

図2 Ajnaユーザーのライフサイクル

ユーザーのライフタイムとリテンション

アジュナの貸出プールとやりとりする全ユーザーのライフタイムを分析したところ、時間経過に伴うユーザーエンゲージメントの興味深いパターンが明らかになりました。2023年後半から2024年前半にかけて、ユーザーの活動密度の増加が観察されます。

2024年初頭にAjna V2プールがリリースされた後、関心の大幅な増加が観察された。

アジナV1からV2への移行は限定的で、両バージョンに参加したユーザーは9人程度だった。

Figure 3. Ajna Users by DeFi Activity Level

DeFi Interaction Patterns

DeFi Interaction Patterns

アジナユーザーの広範なDeFiへの参加をよりよく理解するために、他のDeFiアプリケーション（dApps）とのインタラクションに基づいて分類しました:

ライトユーザー: <5 dAppインタラクション

ヘビーユーザー: 5-10 dApp インタラクション

非常にヘビーユーザー: 15+ dApp インタラクション

この分類は、ほとんどのアジャイルユーザーが限られた数のプロトコルとしかインタラクションしていないことを示唆しています。ユーザーは限られた数のプロトコルとしかやり取りしませんが、3分の1近くは複数のdAppsで大きなエンゲージメントを示しています。注目すべきは、ライトユーザーのカテゴリーには、2回しかアジャナ取引をしたことがないアカウントなど、特定の目的のために作成されたロボアカウントが含まれている可能性があることだ。そのため、アドレスよりも少ないユーザーを表している可能性があります。

Figure 4. DeFi protocols for Ajna user interactions, sorted by decreasing number of interacting Ajna users

Protocol overlap

我々の分析では、Ajnaユーザーと他の主要なDeFiプロトコルの間に著しい重複があることが明らかになった。

Ajnaユーザー148人のうち42人がFraxプロトコルに参加している。

他の主要プロトコルには、Lido、Safe、Maker、Curveがあります。

これらの主要プロトコルと統合することで、Ajnaは採用を増やし、合成性を高め、これらのプロトコルのディープユーザーにシームレスな統合を提供する可能性があります。これらのプロトコルのディープユーザーにシームレスなエクスペリエンスを提供します。

Figure 5. DeFi protocol for Ajna user interactions, sorted by decreasing total number of Ajna user interactions

Volume analysis

FraxはAjnaユーザーに最もよく使われているプロトコルですが、実際の取引量は異なる様相を示しています:

Safeの取引量が最も多く、Maker DAOがそれに続きます。left;">Frax、Convex、Stake DAOもかなりのボリュームを見た。

これらの状況は、既存のユーザー行動と取引量を活用するために、エンゲージメントの高いプロトコルと統合することの重要性を強調しています。

Figure 6. Ajna貸出プールにおける1日の総取引数

Daily Trade Trend

Ajna 貸出プールにおける1日の総取引数。

2023年12月から2024年1月にかけて、取引が活発に行われました。

取引量はAjna V2のリリース後に劇的に増加しました。

全体的な活動レベルは以前のバージョンより増加しています。

1日の取引量の急増は、Ajna V2リリースの改善に対するユーザーの新たな関心と関与を浮き彫りにしています。

結論と最終的な考察

アジャ・レンディング・プールのチェーン分析は、ユーザー行動とプロトコル内ユーザーエンゲージメントの包括的なビューを示しています。1302件の取引は、取引活動がいくつかの特定のレンディングプールに集中していることを示唆する数字だが、エコシステム全体で幅広いエンゲージメントがあることも明らかにしている。注目すべきは、取引の大半が39の貸出プールに限定されており、上位5つのプールが取引総数の38％を占めていることで、ユーザーの嗜好と貸出プールの戦略的利用が浮き彫りになっている。

ユーザー寿命の分析では、2024年初頭にアジナV2がリリースされた後、ユーザーの関心が高まっていることが示されていますが、V1ユーザーのかなりの数はV2に移行していません。 これは、プロトコルの進化に伴い、ユーザー保持を改善する必要性を示唆しています。さらに、ユーザーのエンゲージメントパターンは、ライトユーザーから非常にヘビーな使用まで、DeFiアプリとの多様なインタラクションを示しており、ライトユーザーの間ではボット活動の可能性があります。

プロトコルの重複に関する調査結果は、AjnaユーザーがFrax、Lido、Safe、Maker、Curveといった他の主要なDeFiプラットフォームと頻繁にやりとりしていることを示唆しています。累積インタラクションデータによると、AjnaユーザーはSafeとMaker DAOとインタラクションしており、取引量が最も多いことから、これらのプロトコルとより深く統合することで、より大きな採用とコンポーザビリティを促進する機会があることがわかります。

最後に、1日の取引件数の分析から、V2ローンチまでの活動ウィンドウが明らかになり、その後、プロトコルの改善とユーザーの関心の再燃を反映して、大幅に上昇しました。併せて、これらの洞察は、Ajnaの戦略的発展のためのロードマップを提供し、ユーザーエンゲージメント、プロトコル間の統合、Ajnaエコシステム内の成長とユーザー満足度を維持するための継続的な技術革新に焦点を当てています。