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海外ビットコインマイニング業界の統合と統合への道

2024/03/02 13:34

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サマリー

強気と弱気の変動と政策サイクルを2回近く繰り返した後、ビットコインマイニング業界はすっかり海の向こうとなり、米国のビットコインETFの成立、AI演算の台頭、半導体プロセスのアップグレードの新ラウンドによって、マイニング業界の企業は再び新たなスタート地点に立っておりオールインワン統合が一般的な戦略となっている。ビットコインマイニングのホスティング、セルフマネージドマイニング、クラウドコンピューティングパワーサービスプロバイダーであるBit Fawnを例にとると、2024年1月5日、同社は公式ウェブサイトで、独自のマイニングマシンを研究し、マイニング専用に設計されたチップをTSMCに発注したと発表した。

マイナーが独自のマイニングマシンを研究することをどう思いますか？

- ビットコインのマイニング収入は、主にマイニングの難易度と電気代に影響されます。採掘の難易度とビットコインネットワーク全体のコインの価格は、すべてのマイナーにとって同じで制御不可能であり、マイナーは自身の演算能力を拡大することでしか収入を増やすことができません。採掘機は採掘者の主な生産手段であり、採掘機のエネルギー効率比（J/TH、単位演算能力あたりの消費電力）は採掘収入とコストの両方に影響を与えることができ、採掘機の演算能力が同じであれば、採掘収入は同じですが、エネルギー消費比が低い採掘機では、電力支出が少なく、すなわち、採掘収入は理論上高くなります。

--半減期が到来し、マイニングコストは倍増しようとしているため、高性能なマイナーが鍵となります。ビットコインの半減とは、マイナーが取引を確認する報酬として受け取るビットコインのブロック数を半減することを指します。半減はBitのローンチ以来3回起こっており、次の半減は2024年4月に起こると予想されている。マイナーにとって、ビットコインの半減は収益の半減を意味し、同額の収益に対してコストが倍増することを意味する。コスト抑制の鍵は、マイニングマシンの性能（エネルギー効率比J/THに反映）に改善の余地があるマイニングマシン料金の抑制にある。現在、マイニングベンダーのマイニングマシンのレベルは全体的に統一されていないため、演算コストに大きな差が生じている。ビットコインの採掘が今後半減し、コストが急増することを考えると、より効率的で先進的なマイニング機器だけが採掘の利益を保証し、採掘者が市場から淘汰されないようにすることができる。

--コイン価格は底を打ち、マイニング市場は回復し始めており、マイニングマシンの価格は上昇し、コンピューティングパワーの集中化が進んでいます。暗号通貨の価格は、マイナーの収益に影響を与える「究極の要因」である。 2023年、暗号通貨の価格は底を打ち、2024年2月4日現在、ビットコインの価格は2020年11月11日の16,000ドルから43,000ドルまで回復し、175%の上昇となった。暗号通貨の価格が全般的に弱気相場から脱したことで、信頼が高まり、マイニング市場が回復し、マイニングリグの価格が「上向き」になった。マイニングの難易度が上がり、ビットコインの生産量が減少するにつれて、従来のリテールマイナーは市場から撤退し、マイナーの組織化の流れが徐々に生まれつつある。

自己開発型マイナーはコスト削減と効率化が期待されており、今後、より多くのマイニングベンダーが自己開発型マイナーに参入することが予想される。自社開発マイニングマシンは、同社の事業のさらなる拡大に資するものであり、同社が次のマイニングマシンの半減や価格上昇に対処するのに役立つ。マイニングマシンは、マイニングベンダーの収益とコストに依存しており、マイニングマシンの今後の半減と価格上昇は、すべてのベンダーが直面している共通の問題であるため、我々はより多くの鉱山ベンダーが独自のマイニングマシンを研究し、開発し始めることを期待しています。現段階では、マイニングマシンの購入バッチやマイニングマシン製品のアップデートやその他の問題により、各マイニングマシンの全体的な効率レベルは異なります。BitTorrentが率先して独自のマイニングマシンを開発しているため、エネルギー効率の高いベンダーは、自己研究によって彼らを追い越そうとするかもしれません。また、エネルギー効率の低いベンダーも、優位性を確保するために自己研究を検討するでしょう。

投資アドバイス：推奨：Bit Fawn、Coin Purchase（MSTR）、ビットコインマイナー（MARAなど）、ビットコインマイニングマシンメーカーのCanan Technology（CAN）、暗号資産取引所（Coinbase）、香港の暗号資産取引所（BC Technologies Group）。

リスクのヒント：ビットコイン価格の下落、各国におけるビットコインの規制強化、予想以下の電力供給、予想以下の演算能力上昇。

1.BitFawnが自己研究型マイニングマシンを正式発表、ビットコインマイニング業界が垂直統合

強気と弱気の変動と政策サイクルを2回近く繰り返した後、ビットコインマイニング業界はすべて海に出た。米国のビットコインETFの可決、AI演算の台頭、半導体プロセスのアップグレードの新ラウンドにより、マイニング企業は新たな出発点に立っており、統合と統合が一般的な戦略となっている。.ビットコインマイニングのホスティング、セルフマネージドマイニング、クラウドコンピューティングパワーサービスプロバイダーのビットフォーンを例にとると、2024年1月5日、同社は公式ウェブサイトで、独自のマイニングマシンを研究し、マイニング専用に設計されたチップをTSMCに発注したと発表した。

世界有数のデジタル資産マイニングサービスのプロバイダー。2013年、BitTorrentチームが設立され、ブロックチェーン分野と人工知能アプリケーション向けにハードウェア設計とさまざまなソリューションを提供し、デジタル通貨マイニング業界における最高峰の有名ブランドとなりました。2016年、統合インテリジェントソフトウェアプラットフォームであるMinerplusが設立されました。2023年、同社はブータン王室政府の事業部門であるDHIと戦略的パートナーシップを確立した。

ビットフォーンは、世界中のさまざまなユーザーのパーソナライズされたマイニングのニーズを満たすことに尽力しています。

ビットトレントは、デジタル通貨マイニングエコシステムのためのハードウェア、ソフトウェア、サポートサービスを提供する世界最大かつ最も包括的なプロバイダーです。同社の3つの主要事業は、自社開発のMinerplusに支えられた、自営マイニング、演算共有、ホスティングです。

3つの事業のうち

自営マイニング事業は、同社が自身のアカウントのために暗号通貨を採掘する。
計算力シェアリング事業は、「クラウド計算力」と「計算力マーケットプレイス」の2つのソリューションを提供し、便利で透明性が高く、信頼性の高い計算力で、グローバルな暗号通貨マイニング活動をサポートする。2022年12月31日現在、当社の演算力マーケットプレイスソリューションの収益は総収益に比して重要ではなく、演算力シェアリング事業の収益はクラウド演算力が大半を占めています。
演算力マーケットプレイスソリューションでは、当社が第三者（例：採掘者や鉱山所有者）と顧客をつなぐ媒体として機能します。を結ぶ媒体として機能する。
クラウドコンピューティングパワーは、自社のマイニングマシンのコンピューティングパワーを顧客に提供します。期間によって、現在利用可能なパッケージは30日/45日/360日の3種類に分けられ、課金方法によって、クラシックモデルとアクセラレーションモデルに分けられます。
クラシックモードの料金は2つの部分から構成されています：1）演算料金、すなわち、顧客がクラウド演算パッケージを購入し、指定されたマイニングプールにアクセスするために支払う必要がある料金であり、演算料金はパッケージ購入時に一括で支払う必要があります；2）電力料金、すなわち、演算を提供するマイニングマシンを維持するために必要な料金であり、各電力サブスクリプションの開始時に固定され、パッケージ週に分割払いすることができます。パッケージウィーク中に分割で支払われます。
アクセラレーション・モデルでは、顧客が支払う演算手数料はクラシック・モデルと比較して比較的低いですが、顧客によって支払われたコストが回収された後に、会社は利益の分け前を得ます。つまり、コンピューティングパワーと電気代のコストに加えて、クラウドコンピューティングパワーパッケージから顧客が受け取るマイニング利益のパーセンテージを追加で受け取る権利が会社にはあるということです。
ホスティングには3つのタイプがあります：クラウドホスティング。
クラウドホスティングモードは、マイニングマシンを提供します。クラウド・ホスティング・モードは「グループ購入」サービスを提供し、リテール・マイナーは資金をプールして同社のマイナーのコンピューティングとメンテナンス・サービスを購入できる。同社は、将来的なマイニングの拡張による容量を一般的なホスティングサービスとメンバーホスティングサービスに使用することを計画しており、既存のクラウドホスティングサービスは維持され続けますが、メインストリーム製品ではなくなります。
一般ホスティングモデルとメンバーホスティングモデルの両方でホスティングされるマイナーはターゲットとなる顧客で、メンバーホスティングモデルは長期的に安定したホスティングサービスを求める大規模マイナーに対応しています。同社はメンバーのホスティングニーズを優先し、サービス料金の割引を提供する。
収益と純利益のボラティリティ。ビットコイン価格の影響を強く受ける。同社の収益は2019年から2021年にかけて上昇を続け、2022年の収益はコイン価格の影響により前年比15.5%減となる。同社の純帰属利益は大きく変動し、2021年に前年比248％増の8300万ドルでピークを迎えた後、2022年には6000万ドルの赤字に転落した。2023年第1四半期～第3四半期は、コイン価格の反発を受けて同社の売上高は2億5000万ドル、純帰属利益は5000万ドルの赤字となり、前年比の落ち込みはいずれも2022年から改善する。
。主要3事業の垂直統合と、流通戦略を調整する自由。同社の事業はすべて同社のマイニングファームと採掘者を基盤としており、価格戦略や資源配分の自由度が広く、市場の状況に応じてマイニングファームの容量や自社演算力の配分を柔軟に調整することができる。自主管理マイニング事業の収益シェアは2022年には18.7%に大幅に縮小し、2023年第1四半期～第3四半期には25.6%に達する。ホスティングサービスの収益シェアは上昇を続け、ホスティングサービスは急速に収益の主要なソースとなり、2023年第1四半期から第3四半期は50.7％を占めた。同社の2023年12月の業務報告書によると、同社の現在の自主管理演算規模は8.4EH/sに達し、前年同期比105％増となった。
2.Halving Advent、マイニングマシンの価格、自前マイニングマシンか、マイニング業界のトレンドに
ビットコインは交換手段であり、価値の貯蔵でもある。暗号を使用して、通貨単位の作成を制御し、資金の移動を検証します。個人情報を提供する必要がなく、より安価で迅速なピアツーピアの支払いオプションを提供するため、多くの消費者がビットコインを使用しています。ビットコインは分散型であり、世界中で流通し、独占所有権を持ち、取引手数料が低く、隠れたコストがなく、プラットフォーム間で採掘が可能で、その価値を決定する第三者の価格決定機関に依存していない。
ビットコインは一貫して暗号資産の中で支配的な地位を占めてきました。コインマーケットキャップによると、2024年2月4日現在、世界の暗号資産（ステーブルコインとトークンを含む）の時価総額は1兆6500億ドルで、ビットコイン、イーサリアム、テザー、BNBなどが主要な暗号資産です。このうち、最初に登場した暗号資産であるビットコインは、2024年2月4日時点で暗号資産時価総額全体の51.21%を占め、暗号通貨時価総額シェアを独占している。
ビットコインは、最初に登場した暗号資産であり、暗号通貨時価総額シェアを独占している。
ブロックチェーンはビットコインの基盤技術です。ボトムアップのデータ層、ネットワーク層、コンセンサス層、インセンティブ層、契約層、アプリケーション層で構成される分散型デジタル台帳であり、第三者の仲介なしに安全なピアツーピア取引を記録・可能にし、デジタル資産に対する肯定的権利を実現する。ユーザーがブロックチェーン・ネットワークに取引の処理を依頼すると、マイナー（専門化したコンピューター）のピアツーピア・ネットワークが既知のアルゴリズムを使って取引を検証し、取引を予約する権利を競い合う。
取引が検証されると、ブロックチェーン上にデータの新しいブロックが生成される。新しいブロックは恒久的で改ざんされにくい方法で既存のブロックチェーンに追加され、取引が完了する。すべての取引と流通しているすべてのデジタル資産の所有権はブロックチェーンに記録される。採掘者は取引のたびにBTC台帳を更新する。
トランザクションの検証に成功したマイナーは、2024年時点で、ビットコインと取引手数料（ビットコインはこの方法で一般公開される）で報酬を得る。2月4、ビットコインの時価総額は8400に近かった。strong>億。
1.ビットコインは2009年に稼働し、新しいブロックを「採掘」したマイナーには50ビットコインのボーナスが与えられ、それ以来4年ごとに半減している。その後も4年ごとに報酬は半減している。現在、ビットコインのブロック報酬は6.25ビットコインである（注：ビットコインの報酬は50-25-12.5-6.25の順で、次の半減は2024年4月に起こると予想されている）。
2.ビットコインのネットワーク全体の演算にかかわらず、ビットコインネットワークがブロックを出す速度は一定で、およそ10分ごとに1つの新しいブロックが現れます。
3.ビットコインの単位あたりの現在の価格は約42,842ドルです（BitInfoCharts、2024.2.4）。
まとめると：
ビットコイン理論上の日の出ブロック報酬 = ブロック報酬 * (終日時間 / 採掘されたブロックあたりの時間)
= 6.25 * (24 * 60 / 10)
= 6.25 * 144
= 900 (ビットコイン)
理論上のサンライズブロックボーナス相場 = ビットコイン価格 * ビットコインサンライズブロックボーナス
= 42842 * 900
= 38557800 (USD)
≈3855.78 (USD)
2024年2月4日17:00現在、過去24時間のネットワーク全体のブロック報酬と取引手数料は、975BTCと取引手数料はそれぞれ975BTCと186.53BTCで、合計4,975万ドルでした。理論上、ビットコインの最小単位が採掘されるのは2140年で、そのときマイナーは取引手数料のみを受け取ることになる。
ビットコインはこのように、2100万単位で「発行」される。BitInfoChartsによると、2024年2月4日現在、19,617,000ビットコインが採掘され、ビットコイン1単位あたりの価格は42,842米ドルです。2024年2月4日時点で採掘されたすべてのビットコインの市場価値は約8400億ドルです。
採掘者の採掘収入は、ビットコインの採掘量に相当します。マイナーのマイニング収入は、ネットワーク全体の演算に占める割合に直接関係しています。マイニングプロセスの間、マイナーは自分の作業量を正当化するために複雑な数学的パズルを解く必要があり、この数学的問題の難易度値によって、ノードが正当なブロックを生成するために必要なハッシュ演算の回数がおおよそ決まります。="text-align: left;">「難易度 = 10 * ネットワークパワー / 2^32」に変換、つまりネットワークパワーが高いほど採掘が難しくなる。マイナーの1日の採掘収入は、採掘されたビットコイン数とコイン価格によって異なり、以下のように計算できます：
1日の採掘収入 = 1日に採掘されたビットコイン数 * コイン価格
=(Power Owned/ Network Power) * Bitcoin Daily Block Rewards * コイン価格
=(Power Owned/ Network Power) * Bitcoin Daily Block Rewards 1日に採掘されたビットコイン数は10*です。Bitcoin Sunrise Block Reward * Coin Price
ビットコインサンライズブロック報酬とコイン価格はすべてのマイナーで同じであるため、マイナーのマイニング収入はネットワークにおけるマイナーのコンピューティングパワーのパーセンテージにのみ関係し、パーセンテージが大きければ大きいほど、より多くのマイニング収入を得ることができます。
ビットコインのマイニング収入は、主にマイニングの難易度対電気代に影響されます。電気代です。採掘の難易度（採掘の単位あたりの収益を決定する）とコインの価格は、ビットコインネットワーク全体のすべてのマイナーで同じであるため、マイナーの採掘収益はそのマイナーの演算能力のみに関係します。したがって、採掘コストに影響を与える主なものは、マイナーの消費電力と電気代、そしてマイナーのエネルギー効率率()です。J/TH)は注目に値する指標である。同じ演算能力を持つマイナーの採掘収入は同じですが、エネルギー消費比率が小さいマイナーは電気代が少なく、つまり理論的には採掘収入が高くなります。
2.2. Halving is coming, mining costs are about double, and only high-performance miners won't be obsolete
Bitcoin halving（ビットコイン・ハルビング）とは、ビットコインの採掘者が取引を処理する報酬として与えられるイベントである。半額にするイベント。Halvingは、ビットコインのローンチ以来、3回発生した。最初の半減は2012年11月28日、2回目は2016年7月9日、そして直近は2020年5月20日でした。そしてビットコインの報酬は50-25-12.5-6.25の順で、次の半減は2024年4月に起こると予想されている。
マイニング業者にとって、ビットコインの半減は収益の半減を意味します。採掘コストをコントロールする鍵は、採掘機の電力消費と電気料金にあり、採掘機の性能には改善の余地があります（エネルギー効率比J/THに反映されます）。

鉱山会社の全体的な採掘コストは、現在、史上最高水準にあります。現段階では、マイニングベンダーは全体的なマイニングマシンのレベルに差があり、その結果、算術コストに大きな差が生じています。
今後ビットコインのマイニングが半減し、コストが急増することを考えると、より効率的で先進的なマイニング機器だけがマイニングの利益を確保し、マイナーが市場から淘汰されないようにすることができます。
2.3. コイン価格は1年以上高騰しており、マイニングマシンの価格を押し上げています。
コイン価格は底を打ち、マイニング市場は回復し始めた。コインの価格はマイナーの収益における「究極の要因」であり、最終的に、マイナーが収益を得るための支配的な手段は、採掘されたコインを、採掘後の短期および長期の両方で売却することである。MacroMicroによると、2022年5月、マイニングの平均コストがビットコイン1単位の価値を上回ったため、多くのマイナーが市場からの撤退やマイナーの停止を選択し、その結果、2021年以来初めてネットワーク全体のパワーが低下した。2023年、コインの価格は底を打ち、2024年2月4日現在、ビットコインの価格は2020年11月11日の16,000米ドルから43,000米ドルに上昇し、175％の上昇となった。175％の上昇BitInfoChartsによると、2024年2月4日にネットワーク全体の1日平均演算量は582.403EH/sに達した。
演算パワーの集中化の傾向が見られるようになった。マイニング難易度の上昇とビットコイン生産量の減少に伴い、伝統的な短期投資志向のマイナーはフィールドを去り、より多くの機関鉱山、算術製品センター、国家資本鉱山、およびその他の資本担保付きマイニング団体が志向するようになりました。TheMinerMagのデータによると、2023年12月の上場企業上位10社のマイニング企業のビットコイン生産量は、ネットワーク全体のビットコイン生産量の18.82％を占め、Marathon（MARA）のビットコイン生産量だけで同月のネットワーク全体のビットコイン生産量の5.05％を占めた。BitInfoChartsによると、暗号通貨価格の回復に伴い、演算力の競争が再び激化し、ネットワーク全体の1日平均演算力は2024年2月4日に582.403EH/sに達し、前年比124.5%増となった。
によると、2024年2月4日、ネットワーク全体の1日平均演算パワーは582.403EH/sに達した。Hashrate Indexによると、マイニングマシンの価格が上昇しています。ビットコインの半減に伴い、高性能なマイナーの需要が高まり、今後もマイニングマシンの価格は上昇し続ける可能性が高い。
ビットフォーン独自のマイニングマシンBit Fawnが自社開発したマイニングマシンは、コスト削減と効率化が期待できる。マイニングメーカーとして、同社の3つの主要事業は、マイニングマシンの性能に密接に関連している、マイニングマシンの自主的な研究開発は、同社のビジネスのさらなる拡大に資するものであり、同社は次の半分の半減とマイニングマシンの価格上昇に対処するのに役立ちます。
より多くのマイニングベンダーが独自のマイニングマシンの開発に着手することを期待しています。要約すると、マイニングマシンの効率はマイニングベンダーの収益とコストの鍵であると同時に、マイニングマシンの今後の半減と価格上昇は、すべてのベンダーが直面する共通の問題です。現段階では、マイニングマシンの調達バッチやマイニングマシン製品のアップデートなどの問題により、マイニングマシンの全体的な効率レベルはベンダーによって異なります。BitTorrentの先駆的なセルフリサーチマイニングマシンが実証されたことで、エネルギー効率の高いベンダーはセルフリサーチによって凌駕しようとするかもしれませんし、エネルギー効率の低いベンダーもセルフリサーチによって優位性を確保することを考えるでしょう。