S&PのAIバブルは大きすぎる 金と中国株は最高のヘッジである

AIブームが米国株のバリュエーションを最高値に押し上げる中、バンク・オブ・アメリカのストラテジスト、マイケル・ハートネットは、AIバブルの潜在的リスクに対する現在の市場環境における最良のヘッジは金と中国株であると見ている。

バンク・オブ・アメリカのハートネット氏は、新しいレポートの中で次のように主張しています。span text="">"AI株のリーダーシップは当面衰えることはないだろう。""ブームとバブルに対する最高のヘッジとして、金と中国株を好んでいる。"

S&P500指数の時価総額は4月上旬の安値から17兆ドルも急騰し、チップ大手のエヌビディア社は最近5兆ドルを突破した。市場のセンチメントは楽観的なままであるようだ。

アマゾン・ドット・コムとアップル社の最近の好調な決算報告が金曜日の米国株先物を押し上げ、投資家は2026年の米国の堅調な経済成長、金利低下投資家は、2026年の米国の堅調な経済成長、金利低下、トランプ大統領による市場支援政策を広く期待している。

しかし、ハートネット氏の助言は、楽観論の下に潜むリスク、つまりAI主導のラリーを明らかにしている。市場のバリュエーションが過去の平均値から大きく乖離している。

このような背景から、金は景気拡大と緩和がインフレを再燃させる可能性に対するヘッジとみなされ、一方、中国株はインフレを再燃させる可能性に対するヘッジとみなされる。中国株は、今年力強い成長の可能性を示した代替投資の選択肢を提供する。

高バリュエーションの中、AIバブルの懸念が浮上

高バリュエーションの中、AIバブルの懸念が浮上

高バリュエーションの中、AIバブルの懸念が浮上

バンク・オブ・アメリカの警告は、主に米国株の現在の高い評価水準に基づいている。データによると、S&P500のフォワード株価収益率は23倍に達し、過去20年間の平均16倍をはるかに上回っている。今年、S&P500種株価指数は16％以上上昇している。

この問題は「マグ7」と呼ばれるハイテク大手の間で特に深刻だ。これらの企業はすでにS&P500の3分の1以上を占めており、全体の先先株価収益率はなんと31倍だ。

巨額のAI投資からのリターンが期待ほどではないという投資家の懸念から、メタの最近の株価下落はしばらくの間、市場の引き戻しを引き起こしたが、全体的なトレンドは逆転していない。は反転していない。">ハートネットのチームは、金は将来のインフレリスクに対する効果的なヘッジであると考えている。同レポートでは、投資家はFRBの利下げとトランプ大統領による親市場政策の可能性に期待し、2026年の力強い経済成長への土台を築いていると指摘している。

しかし、緩やかな金融政策と拡大する経済の組み合わせは、インフレが再び過熱する温床となる可能性がある。

このようなシナリオでは、金は伝統的なヘッジ価値を発揮する可能性がある。金価格は最近、1オンスあたり4,300ドル以上という史上最高値から後退しているが、ヘッジとして使われる論理はまだ通用する。

EPFRによると、4カ月連続で資金が流入した後、世界の金ファンドは直近1週間で75億ドルの資金流出を記録した。.

金のほか、バンク・オブ・アメリカのストラテジストは中国株にも強気だ。

中国の株式市場は今年これまでのところS&P500を劇的にアウトパフォームしており、MSCI中国指数は33%も急騰している。この上昇の背景には、特にDeepSeekのようなAIモデルが台頭した後、中国がジェネレーティブAIの分野で競争できるようになったという市場の楽観論がある。

ハートネットと彼のチームが、前回のトランプ大統領選後、アジアや欧州などの国際市場の株式に正しく賭けていたことは注目に値する。を正確に予測していた。