有望な未来？アプリチェーンの起源、発展、未来を探る

著者：ArkStream Capital     

TL;DR

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1.アプリチェーンの発展は、インフラの成熟、ブロック空間における競争の激化、トークンのカスタマイズされた経済モデルなど、さまざまな要因が組み合わさった結果です。需要の増加などです。

2.dAppsとアプリチェーンはビジネス形態は似ているが、それぞれに利点と限界がある。エコシステムとの相乗効果を重視するのであればdAppsの方が適切かもしれませんし、自律性や独立性を追求するのであればアプリチェーンの方が良いでしょう。

3.CosmosとPolkadotの開発は、技術的な課題によって制約を受けているが、それ以上に経済的な仕組みの設計とアプリチェーンの敷居の高さによって制約を受けている。

4.アプリケーションチェーン発展の核心は、独自のアプリケーション障壁を構築し、低コスト取引を駆使して高頻度のオンチェーン取引を促進し、トラフィックを獲得してユーザーを蓄積することにある。技術のサポートと強化は重要だが、それは核心的要素ではなく、補助的要素に過ぎない。

5.将来のアプリケーションチェーンは、アグリゲーションレイヤー、スーパーチェーン、チェーンの抽象化などの技術を通じて、既存の流動性の断片化や相互運用性の問題に対処できるようになるだろう。

6.アプリチェーンは市場価値や完全に希薄化された評価でボーナスを得るが、本当に重要なのは製品の品質とアプリ自体のユーザーエクスペリエンスである。

アプリチェーン発展の必然的な流れ

2023年と2024年、ますます多くのdAppsがアプリチェーンへの転換を発表しています。この現象を受け、我々はアプリチェーンのトラック全体をカウントし、これらのアプリチェーンは主にDeFi、ゲーム、ソーシャル、AIに焦点を当てていることがわかりました。私たちは、アプリチェーンの発展が必然的なトレンドになっていると考えています。このトレンドは、モジュール技術の成熟、ユニバーサルロールアップレイヤー2ネットワークの広範な検証、RaaSプラットフォームの数の増加とそのサービスの改善、さらにパブリックチェーンのブロック空間におけるリソースの競争、エンドユーザーの取引コストの最適化、トークンエコノミーのカスタマイズに対するdAppsの需要によってもたらされています。

このような傾向に対して、dAppsやアプリチェーンは成功を決定付けるというよりも、技術的な選択肢の一つであるため、dAppsからアプリチェーンへのアップグレードが直ちに高く評価されるインフラレイヤーに変貌することはないと考えます。アプリケーションチェーンの利点は、低コストの取引を通じてより高頻度のオンチェーン取引を促進し、データ蓄積を利用してユーザーの製品体験を向上させ、ユーザーの粘着性を形成し、ネットワーク効果を実現することである。そのため、アプリケーションチェーンの発展の核心は、依然として独自のアプリケーション障壁とトラフィックにある。

アプリチェーンの起源を探る

アプリチェーンの起源といえば、先駆的なプロジェクトであるCosmosを挙げなければなりません。プラグアンドプレイの設計思想は、仮想マシンとコンセンサスエンジンを分離し、開発者が仮想マシンを構築するフレームワークを自由に選択できるようにし、ベリファイアの数やTPSといったコンセンサスエンジンの主要なパラメータをカスタマイズできるようにしている。この設計により、様々なアプリケーションを独立したチェーンとして存在させることができ、柔軟性と主権の面で独自の利点を発揮することができる。これらの革新的なコンセプトにより、Cosmosはアプリケーションチェーンの探求と実践に大きく貢献し、この分野の確固たる基盤を築くことができました。

MintscanのCosmosアプリチェーンエコシステムの発展を見ると、dYdX、Osmosis、Fetch AI、Band、Strideなど、多くの有名で確立されたアプリチェーンがCosmosフレームワーク上に構築されていることがわかります。しかし、Cosmos全体のアプリケーションチェーンの成長傾向は続いておらず、新しいアプリケーションチェーンの数も大きく増えていない。この主な原因は、コスモスがアプリチェーンに過度の主権を与えているためであり、Atom 2.0のICSプログラム導入以前は、アプリチェーンのセキュリティと、アプリチェーンの立ち上げと維持に高いコストがかかっていたためだと考えています。

多くの場合、Cosmosアプリチェーンを構築するには、Cosmos SDKとTendermintコンセンサスエンジンに精通した開発チームが必要ですが、これはアプリ開発に専念するチームにとってさらなる技術的負担となります。アプリケーション開発に専念する技術チームにとっては、さらなる技術的負担となります。また、仮にCosmosアプリチェーンに十分な技術者を配置できたとしても、ほとんどのアプリチェーンの立ち上げロジックは、Cosmos検証者にトークンをエアドロップすることで、初期検証者の参加とネットワークの安全確保を呼び込み、高いインフレ率によって検証者にネットワークの安全確保を継続するインセンティブを与えるというものです。しかし、この方法の副作用として、トークンの切り下げが加速し、ネットワークの価値が急速に低下する。この状況は、アプリチェーンが市場で足場を築くことをより難しくする。

アトム2.0が提唱するICSシナリオでは、アプリチェーンのコンセプトはパーミッションレス・コンシューマー・チェーン・モデルにアップグレードされるが、これはコンシューマー・チェーンへのパーミッションレスな参加を可能にし、コンシューマー・チェーンのセキュリティ獲得コストを下げる。しかし、このDAOベースの投票ガバナンスの形態は、同時に導入されたPolkadotのスロット・オークション・メカニズムとどこか似ており、スロット・オークション・メカニズムと同様に非効率的な開発の問題に直面する可能性がある。

さらに、Cosmosはアプリチェーンにとって、チェーンのLiveness機能、開発者のドキュメントリソース、コミュニティ文化の点で魅力が低いことがわかりました。例えば、今年のCosmos Hubでのブロックの停止、2023年末のInscriptionブームの際の開発ドキュメンテーションリソースの不足、Delphiの共同作成者であるJosé Maria Macedo氏が指摘したInterchain Foundationのクリキッシュネス問題は、新しいアプリチェーンの取り込みにマイナスの影響を与えています。

新しいアプリチェーンの触媒

Cosmosの初期のアプリチェーンをチェーンの主権設計に重点を置いたチェーン指向のアプリと考えると、新しいアプリチェーンはよりアプリ指向で、独自のアプリ開発に重点を置いています。アプリケーション開発に重点を置いている。この新しいタイプのアプリチェーンの台頭は、主にモジュール型ブロックチェーンのコンセプトの普及、汎用ロールアップレイヤー2の成熟と広範な検証、相互運用性とモビリティ集約レイヤーの開発、RaaSプラットフォームの台頭と改善によるものだ。

メインネット上で稼働する最も早いロールアップ・レイヤー2として、Optimismの2022年のローンチの成功は、モジュール型ブロックチェーン理論の現実的な実現を意味します。Optimismはイーサリアムのセキュリティを継承するだけでなく、イーサリアムエコシステムの開発技術スタックを完全にサポートしています。Optimismは、Rollupがいかに効率的にイーサを拡張できるかを業界に示すと同時に、業界向けのレイヤー2ソリューションの徹底的な探求を促進します。独自の開発に基づいて、OptimismはCosmosのコンセプトとフレームワークを借用し、革新的にOPスタックコンセプトを提案しました。このコンセプトは、Worldcoin、Base、その他の有名なプロジェクトで広く使用され、業界の注目をさらに集めました。その後、Arbitrum Orbits、Polygon CDK、StarkWare Appchain、zkSync Hyperchainsなど、他のRollupソリューションも同様のコンセプトを導入しています。このように、dAppsにとって、appchainはビジネスロジックを実現する新しい方法となり、オリジナルのdAppsをアップグレードすることはもはや問題ではなく、主な課題は技術選択、ビジネス設計、運用保守にシフトしています。

ロールアップ・ソリューションを実装する場合、OPスタックやArbitrum Orbitsのような適切な実行レイヤー・フレームワークを選択する必要があることがよくあります。例えばOP Stackの場合、それは進化するロールアップ・フレームワークであり、イーサネットのアップデート（例えばCancunのBlob機能）によってアップグレードされなければならず、また新たな機能（例えばAlternative Data Availability）をサポートする。

1.テクノロジーの選択：異なるフレームワークの機能と特徴を評価し、最も適したものを選択します。

2.要件設計：対応するフレームワークのカスタマイズ機能に基づいて、要件を満たすアプリケーションチェーンを設計します。

3.運用と保守：配備、テスト、オンライン、およびフォローアップ保守を完了します。

ロールアップフレームワークはアプリケーションに強力なスケーラビリティを提供しますが、適切なフレームワークを選択して実装するのは容易ではありません。そのため、Altlayer、Caldera、ConduitのようなRaaS（Rollup As A Service）プラットフォームが登場している。これらのプラットフォームはSaaSに似ていますが、dAppが異なるロールアップフレームワークを素早く選択し、アプリチェーン開発プロセスにおける複雑なステップを簡素化し、カスタマイズされたコア機能を提供し、アプリ公開後のメンテナンスと最適化をサポートするロールアップソリューションに焦点を当てています。

一方、アプリチェーンを取り巻くインフラや関連機能は急速に進歩しており、業界は魅力的なプロトコルや機能を導入し続けている。例えば、Celestia、EigenDA、NearDAなどのプロジェクトは、コストを削減し、スループットを向上させるAlternative Data Availabilityを導入しており、RaaSプラットフォームは、カスタムGasトークンやネイティブアカウント抽象化などの機能の統合サポートを導入している。ロールアップ・アプリケーションチェーンの普及に伴い、流動性の断片化と相互運用性の問題が浮上したため、OptimismのSuperchain、PolygonのAggLayer、CalderaのMetalayer、zkSyncのElastic Chainなどの集約・統合レイヤー・ソリューションが導入された。これらは、アプリケーションチェーン間の相互運用性とモビリティの集約を改善するように設計されています。

これらの触媒がアプリチェーンに参加する障壁を下げたとすれば、プライマリおよびセカンダリ市場における現在のアプリのジレンマは、ブレークスルーへの道筋を求めるdAppsの探求に拍車をかけている。CMCとRootsdataのデータからわかるように、セカンダリー市場の上位100プロジェクトのうち、コミュニティ主導で文化的に支持されているMemeカテゴリを除くと、純粋にアプリベースのプロジェクトはUniswap、LDO、Aave、Ondo、Jupiter、Ethenaなどほんの一握りで、他のほとんどはインフラに属している。このことは、暗号業界全体において、インフラがアプリケーションよりも高い地位を占めていることを裏付けている。プライマリーマーケットと同様に、アプリケーションの資金調達額もインフラよりはるかに低い。このような現象は、Web3アプリケーションのUI/UXが比較的複雑で、Web2アプリケーションに比べて成熟度が低く、使い勝手が悪いこと、また、関連するアプリケーションのパラダイム革新が進んでいないことが一因であると考えられる。とはいえ、アプリケーション・チェーンの可能性はまだ完全に解き放たれておらず、将来的にはWeb3開発を推進する重要な突破口になるかもしれないと考えている。現在、IMX、Cyberconnect、Project Galaxy、Worldcoinなどの有名なアプリケーションチェーンプロジェクトがあり、アプリケーションチェーンの大きな可能性を示しています。

新しいアプリケーションチェーンの長所と短所

テクノロジーとイノベーションの世界では、「銀の弾丸」があらゆる問題に対する完璧な解決策を表すのによく使われます。解決策です。しかし現実には、一夜にしてすべての問題を解決できるテクノロジーはほとんどない。同様に、新しいアプリケーション・チェーンも、万能で完璧なソリューションではない。

Strengths

Modularity: アプリケーション・チェーンはモジュラーであることが多く、開発者は課金メカニズムをカスタマイズすることができます、

パフォーマンスの最適化：多くの新しいアプリケーションチェーンは、データ可用性レイヤーの追加ソリューションを導入することで、スループットを向上させながらコスト削減を実現できます。

価値の取り込みの強化：カスタムガストークン、アカウントの抽象化などの機能は、より柔軟なアプリケーション開発をサポートし、より複雑なビジネスモデルとトークン・モデルを行うことができます。

デメリット

流動性の低下：新しいアプリチェーンは流動性の低下に直面する可能性があります。

相互運用性とコンポーザビリティの問題：アプリチェーンには、過去にパブリックチェーンのdAppsが行ったように、簡単かつ単純にコンポーザビリティと相互運用性を行う方法はありません。

複雑性の増加：従来のdAppsと比べて、新しいアプリチェーンはより複雑で、特に設計と実装に関しては、より多くの技術リソースとサポートが必要になる可能性があります。

アプリチェーンを決定するための中核的な考慮事項

プロジェクト側からは、アップグレードされたイテレーションやアプリチェーンの選択を進めるかどうかを決定する際に、次の原則を推奨します:

1.既存のパブリックチェーンの機能に依存する：モビリティや製品機能など、アプリがパブリックチェーン上の他のdAppsに大きく依存している場合は、既存のdAppsソリューションを引き続き使用することをお勧めします。

2.カスタム機能の必要性：現在のアプリが、アカウントの抽象化、特定のオンボーディングメカニズム（収益の共有）などのビジネス要件をプロトコルレベルでサポートすることが困難であり、これらの機能がビジネスの遂行に不可欠である場合は、アプリチェーンを選択するか、アプリチェーンに移行することをお勧めします。

3.コストに敏感：エンドユーザーがブロックスペースのリソースに敏感であったり、MEVのような損失を減らしたい場合は、アプリケーションチェーンの方が良い選択かもしれません。また、アプリケーションが高頻度のインタラクション・シナリオに属する場合。アプリケーションチェーンは、より高いリソース効率と低いトランザクションコストを提供することができます。

アプリケーションチェーンの堀の構築と発展ルート

私たちは、アプリケーションチェーンの堀は常に独自のアプリケーションビジネスであると考えています。成功の鍵は、市場の痛点を深く掘り下げ、PMF（Product Market Fit）製品アプリケーションを構築することにあります。アプリチェーンのチェーンインフラの物語だけに頼るのは、ハンマーを握って釘を探すような一種の凝り固まった思考であり、堀を築く効果的な方法ではありません。

現在の新しいアプリチェーンの波では、いかにチェーン上にオープンで透明性の高い低コストアプリを構築し、市場の需要を把握し、製品のペインポイントを解決し、完璧で安全な製品を磨き上げ、巨大で豊富なユーザーデータの蓄積と分析を確立し、ビジネスモデルのキャッシュフローモデルで、ユーザーの強い粘着性とスケール効果を形成するかがカギとなる。重要なのは、強力なユーザーの粘着性とスケール効果を生み出すことだ。

高飛車な路線は、アプリチェーンには必ずしも適していない。少なくとも、核となる製品が完成し、ユーザーデータとユーザー増加データが完全に確立される前であれば、アプリチェーンは開発に集中し、宣伝で補うべきである。ユーザーデータの蓄積、ユーザー習慣の育成、製品機能の反復更新、これらは一朝一夕にできるものではない。アプリケーションはまず、できるだけ早く独自のコア機能、あるいは代替不可能な機能を形成する。これに基づいて新機能や製品ラインを開発することで、たとえ新機能や製品ラインに関して生ぬるい反応があったとしても、防御的な放棄戦略をとることができる。アプリケーションチェーンのアップグレードと反復という点では、元のアプリケーション機能と何度も深く統合することも可能である。

有名なポートフォリオ視覚資産管理プラットフォームであるDebankを例にとると、DebankはETHとEVMベースのウォレットアドレス資産、取引フロー、dApps、その他のポジションの追跡と観察をかなり前に確立し、それに応じて多くの機能を反復してきました。Debankには通知、ブックマーク、挨拶など比較的知られていない機能が多いが、そのコアな資金管理機能への愛着は損なわれていない。Debankの有料機能については、多様できめ細かい有料機能、統合され最適化されたパッケージ機能など、ユーザーに思慮深い選択肢を提供するために、心血を注いでいることがわかる。これらの機能の全体的な数値は良好で、Debankの他の製品ラインであるRabby Walletと良い相乗効果を生み出している。DebankはOP StackをベースとしたDebank Chainの開発を宣伝しているが、ユーザーには目立った認識はない。これは、デバンクのApp Chainがアプリのコア・モートを構築する方法を示す良いデモンストレーションであり、他のアプリチェーンが開発ルートを選択するための貴重な参考となることを示している。

トークンプレイの設計アイデア

アプリチェーンのトークンエコノミーモデルを構築する際、私たちはオーガニック戦略を提唱しています。この戦略は、人間の介入を減らし、短期的なインセンティブへの依存を避けることに重点を置いています。我々の希望は、トークンの流通と価値の成長が、アプリケーション自体の拡大とユーザーベースの成長と協調することである。こうすることで、トークン・エコノミーはアプリの長期的な発展やユーザーの実際のニーズと連動して持続的に成長することができる。

トークンは、アプリの初期段階でユーザーを惹きつけ、いわゆる「コールドスタート」を達成するための強力なツールとなり得ます。しかし、これらの初期ユーザーを引きつけるだけでなく、長期的なユーザーへと確実に転換させるためには、効率的で魅力的なメカニズムを設計することが極めて重要である。この仕組みは、アプリケーション製品の明確なポジショニング、ユーザーのニーズや嗜好に対する深い洞察、ビジネスシナリオの包括的な理解に基づいている必要がある。さらに、トークンの長期的な可能性と利益をユーザーに認識させるために、トークンの中核的価値を確立しなければならない。このような戦略により、トークンはユーザーを惹きつけるだけでなく、継続的なエンゲージメントと製品の深い利用を促進する。

トークン保有者数の増加は、健全なトークンエコノミーを保証するために、ユーザー基盤の拡大に合わせて行われるべきです。過度に積極的なトークン配分戦略は避け、持続的な成長モデルを目指すべきです。そのためには、現在の市場の流動性や潜在的な市場の変化を十分に考慮するだけでなく、トークンエコノミーモデルとアプリケーションのビジョンが密接に結びついていることを確認する必要があります。さらに、新しいタイプの貯留資産として、NFTの革新的で適切な組み合わせは、ユーザーに多様な利用シナリオを提供し、トークンの魅力と市場競争力を高めることにも役立ちます。

失敗から学ぶことは、アプリチェーン向けのトークンを設計する際に失敗を避ける鍵となります。例えばAevoの場合、過去6ヶ月以内にコイン取引所に上場した新しいコインであるため、流動性不足に悩まされることはありません。トークンのエアドロップ期待で多くの初期ユーザーを引き付けた後、Aevoはプレマーケットセグメントで足場を固めた。しかし、残念なことに、Aevoの過度に積極的で制御不能なトークン設計モデルは、最終的に製品のコアデータの成長に打撃を与えた。現在、Aevoは、トークン保有者の増加、日々の取引活動、製品の市場前取引の根本的なハンディキャップといった主要指標で停滞を示している。このため、ユーザーにとって魅力的で長期的に持続可能なトークンエコノミーモデルを構築するために、トークンの自然な成長とアプリケーションの拡大を促進するために、本質的な価値とユーザーの需要を中心とした自然な開発（Organic）の考え方を提唱しています。

有名なアプリチェーンプロジェクトの概要

現在市場で最も注目されているアプリチェーンプロジェクトを深く掘り下げ、分析してみましょう。

Cyber

Cyberは、ソーシャルシナリオに焦点を当てたRestaked Etherの2層ネットワークで、Mas Adoptionに最適化されています。.コア機能には、ネイティブなアカウント抽象化、CyberGraphとCyberAccountによってサポートされるEnshrined Social Graph Protocol、低コストで効率的な分散ストレージCyberDB、分散シーケンサーが含まれます。中核となるアプリケーション製品はLink3で、検証済みのWeb3企業や専門家が、他のアプリケーションの組み合わせで使用できる再利用可能なデータをオンチェーンで作成することができます。

XAI

XAIは、Offchain Labsが開発したEVM互換のゲーム3層ネットワークで、アービトルムの技術を利用しています。アービトルム技術を使用することで、XAIはプレイヤーが暗号通貨ウォレットを使用せずにゲーム内アイテムを所有し、取引することを可能にします。一方、XAIネットワーク上のノードオペレータはネットワークガバナンスに参加し、適切な報酬を受け取ることで、従来のゲーマーのためのオープンで本物の経済体験を持つゲームエコシステムを構築します。

MyShell

MyShellのAIは革新的なAIエージェントクリエータープラットフォームであり、ユーザー、クリエーター、オープンソースAI研究者を結びつけるコンシューマーAIレイヤーです。MyShell AIは、革新的なAIエージェント作成プラットフォームであり、ユーザーとオープンソースAI研究者をつなぐコンシューマーAIレイヤーです。ユーザーは、MyShell独自の音声合成技術とAutoPromptツールの統合により、パーソナライズされた音声スタイルと機能でエージェントを素早くカスタマイズすることができます。また、エージェント作成者は、AIエージェントを効率的に作成・公開し、対応するエージェント収益の実現チャネルを統合することができます。エージェントの収益

GMネットワーク

コンシューマー向けAIoT分野のイノベーターであることに専念しているGMネットワークは、高度なAltLayerテクノロジーを使用しています。GMネットワークの目標は、DePIN/IoT技術とAIを統合することで、消費者側でのAI技術の普及を促進する大規模なインセンティブとコミュニケーションプラットフォームを構築することです。仮想世界と現実世界のギャップを埋める。

その他のプロジェクト

投資分析の枠組み

投資分析を行うにあたり、アプリの包括的かつ詳細な評価を確実にするため、以下の枠組みを使用しています。

業界理解と市場ポジショニング：暗号通貨の世界がどのように展開し、運営されているかを深く理解し、市場のペインポイントを選択し、斬新なアプリケーションソリューションを提案する方法についての知識を得る。

ターゲットとする顧客層：アプリは市場価値の天井に直接影響するため、大規模で有望なユーザー層を対象としています。

製品デリバリーと反復スピード：インフラと比較して、アプリは製品機能の継続的な最適化とイノベーションを確実にするために、強力な製品デリバリー能力と速い反復スピードを必要とします。

ユーザー維持とビジネスモデル：アプリは、強力なユーザー維持能力を構築し、GMVの成長とそれに見合ったビジネスモデルを通じて持続可能な成長を達成できる必要があります。

このフレームワークを通じて、プロジェクトの総合力と市場見通しを体系的に評価することができ、投資判断の確かな根拠となります。

見通し

我々はアプリケーションチェーンの発展について楽観視している。この楽観論は、ユーザー活動の中核プラットフォームとして、ソーシャルネットワーキングやゲームなどの多様な分野で重要な役割を果たすことができるという事実に基づいている。将来的に、これらのアプリチェーンはユーザーに豊かなインタラクティブ体験を提供するだけでなく、独自の技術的優位性によって関連産業の革新と発展を促進するだろう！

オフトピック

1.Bエンド向けアプリとCエンド向けアプリのビジネス形態にはそれぞれ特徴がありますが、アプリチェーンと組み合わせるという考え方は似ています。この記事では、両者を厳密に区別するのではなく、アプリチェーン技術をどのように活用し、ビジネスゴールと成長を達成できるかに焦点を当てます。

2.レイヤー3とレイヤー2のアプリケーションチェイニングの主な違いは、レイヤー3は課金レイヤーとデータ可用性レイヤーとして特定のレイヤー2を採用していることで、レイヤー2との構造の違いはあまりない。

3.SolanaはLayer2の開発をサポートするとは明言しておらず、Solanaを中心とした高性能なパブリックチェーンを構築することに重点を置いている。 Solanaの上にLayer2やアプリケーションチェーンを載せるものについては、Etherシリーズと考え方が似ているものもあるが、以下のような違いがある。実行フレームワークとデータ可用性レイヤー。

4.Layer2の現状はゴーストタウンのように見えるかもしれませんが、実際の理由は、一部のLayer2がトークンのエアドロップ期待によって生み出されるオンチェーンの繁栄に依存しすぎており、エコシステムを適切に運用・維持していないからです。Defillamaのhttps://defillama.com/chains、ArbitrumやBaseなどのLayer2データも同様に非常に活発だ。

5.アプリケーションチェーンとRaaSの間の収益分配は、一般的に、固定支払い、シーケンサーの収益分配に応じてなど、さまざまなモードがあります。