金利引き下げで資金はどこへ行く？流動性への影響は？

By Crypto Doughnut

金利が下がるとお金はどこへ行くのか？

旧米国が2ヤードの利下げを発表し、当初の基準金利を5.25%~5.5%から4.75%~5%に引き下げたことで、市場の信頼感が大幅に高まり、米S&P500指数が過去最高値を更新したことに加え、BTCも63,000円、66,000円などの整数の壁を突破しており、市場の一角は市場は大喜びしている。

FOMOの後、本当に市場に資金が継続的に流入しているかどうかが、資産の長期的な上昇の鍵であり、最終的な分析では、利下げ後、最終的に資金は、どこに行ってしまったのでしょうか？

市場の流動性とは何か？

簡単に言えば、流動性が良いということは、この商品を売買するときに、すぐに誰かが取引してくれて、価格変動が少ないということであり、良い取引ができるということであり、流動性が悪いということは、取引がしにくく、買い手・売り手がなかなか見つからず、価格変動が大きいということです。暗号通貨の世界では、流動性が高いのはBTCやETHなどの暗号通貨で、流動性が低いのはNFTなどのコモディティです。

トレーダーにとって流動性は非常に重要です。流動性が低いと取引価格が変動し、トレーダーが損失を被ったり、取引を完了できなくなる可能性があるため、市場の流動性はすべてのトレーダーが考慮しなければならない要素です。

金利と流動性

まず第一に、銀行システム全体への金利の影響を知る必要があり、いわゆる金利の上昇/下落を変更するには、「オーバーナイト借入基準金利」です。

金利引き下げの直接的効果： 銀行間融資のコストを下げる/中央銀行からお金を借りるコストを下げる

金利上昇の直接的効果： 銀行間融資のコストを上げる/中央銀行からお金を借りるコストを上げる

金利上昇の直接的効果： 銀行間融資のコストを上げる/中央銀行からお金を借りるコストを上げる

ここでは利下げ部分について議論しているが、これは銀行にとって借入コストの低下につながり、借入コストの低下は以下の行動を促す。

銀行は利用可能なスプレッドが高くなるため、貸出を増やしたいと思うようになるだろう

貸出基準が緩和され、より多くの借り手が融資を受けられるようになるかもしれない

Bank may increase their holdings of long term assets (such as long term loans and bonds) (long term interest rates are less influenced by interest rate cuts, which assurance higher yields)

Banks' interest income may be cut in short term

At this time銀行は収入減のリスクに直面する可能性があり、本来の低リスク資産のリターンは、高利回りを利用して顧客を惹きつけるという銀行の原則をもはや満足させることができないため、より高利回りの資産を探し求める必要があり、それが資産価格の上昇や潜在的なバブル形成につながる可能性がある。

暗号通貨市場における流動性監視

暗号通貨市場は2009年のビットコイン登場以降に発展しただけなので、歴史的に見て、利下げによる暗号通貨市場の乱高下は2020年のエピデミック・オブ・ザ・イヤーだけである。利下げイベントを参照することができるので、包括的な参考のためにチャートを直接見てみましょう。

主要指標1：暗号市場の時価総額

時価総額は、市場の流動性を理解するために見る要素の1つであり、2020年の利下げ後、暗号市場の時価総額は上昇を始め、2021年のピークに達したことがわかります。時価総額のピークは2021年の3兆円ですが、コインの価格変動によって時価総額が歪む可能性があります。

主要指標その2：暗号市場の取引量は過去の強気相場にはまだ足りない

取引量は市場の流動性を示す指標の1つとしても使用できます。市場の流動性が豊富であることが、現在の市場では1日あたり1,000億ドルにも上る1日の取引量の高水準を支える唯一の方法だからです。現在の市場では、1日あたり1,000億ドルの取引量は良好な流動性を表している。 利下げ翌日の取引量も、市場が温まったことで押し上げられ、1,000億ドルに近づいたが、現在は600億ドル程度まで下がっている。

重要指標3：高値付近のステーブルコイン（USDT、USDCなど）発行量

ステーブルコイン発行量は、より正確な指標であり、ステーブルコイン発行量から、現時点で市場に参入するために必要なフィアットコインの数を明確に知ることができ、コインの価格によって変動することはありません。ステーブルコインの時価総額は1700億ドルの大台を超え、過去最高を記録しており、市場に流動性が十分にあることを示している。

上記3つの指標から暗号通貨世界の流動性状況を知ることができますが、暗号通貨世界には独特の場所があります。それは、投資可能な資産が多すぎるため、流動性の細分化やカットが進み、誰もが食料を持っているが、誰もが食べるのに十分ではない状況に発展する可能性があり、この部分も投資家は慎重に対処する必要があります。

過剰流動性の影響とリスク

金利カットが美しいかのように、上記の多くは、最高の量的緩和（QE）と相まって、経済の急速な発展に加えて、企業金融が円滑に、金融市場が到来している！カーニバルが、物事は同じコインの表裏であり、市場が過剰流動性を持っているとき、それは次の条件を生成することが可能である。

資産バブルリスク：

世界全体の価値は継続的に成長しているが、貨幣の成長率が世界の価値の成長率を上回れば、それはバブルであり、世界の神ウォーレン・バフェットは、「価格は価値を反映する」と述べている。 "つまり、資産バブルは崩壊し、ほとんどの人は資産の多くを失うか、あるいは全財産を失うことになる。

インフレリスク：

過剰流動性は商品価格をさらに急上昇させ、高インフレ、購買力の急速な低下、通貨システムの崩壊を招く。2000年と2010年のベネズエラは、いずれも誤った経済政策によって市場に過剰流動性が生じたため、当初の通貨制度を放棄し、別の道を探さなければならなかった。

過剰なレバレッジと金融システムリスク：

銀行が非常に過剰な資金を持っている場合、標準的な融資条件が低下し、企業や個人による大量のレバレッジがかかりやすくなりますが、政策が転換すると、金融の連鎖、信頼、信用の崩壊につながります。金融の連鎖の崩壊や信用の危機といった問題が生じやすく、金融システム全体の不均衡につながる。

そのため、市場の流動性はちょうどよく、経済や市場の混乱につながるのではなく、あまりにも多く、この点は、我々は常に投資家のリスクに注意を払う必要があります。

金利引き下げは、間違いなく市場の流動性を補うための強力な手段ですが、2008年の金融津波、2020年のパンデミックやその他の衝撃的な出来事のため、近年では、金利引き下げだけでなく、量的緩和は、市場から投げ出されたあまりにも多くのお金であるように見える、市場全体がお金の海になっている、投資家として、市場はこの期間中に市場に注意を払う必要があります。投資家として、この期間の市場のリスクに注意を払うことがより重要であり、ポーカーテーブルで航海を続けることができるように、タイムリーなリスク回避の判断が必要である。