なぜほとんどの上場鉱山会社はBTCを保有し続けているのか？

出典：Blocksbridge Consulting; Compiled by Five Baht, Golden Finance

上場しているビットコインマイニング企業計12社が、半減前最後となる第1四半期の決算を報告した。 そのうち10社は、半減後の利益圧迫を見込んで、株式資金調達活動を通じて20億ドル近くを調達した。 これと比較すると、同じ10社のグループが第4四半期に調達した金額は合計12億5000万ドルであった。

TheMinerMagによると、時価総額上位の上場鉱山会社3社（Marathon、CleanSpark、Riot）が10社全体の資金調達額の73％を占めた。 3月31日の時点で、Marathon、CleanSpark、Riotの3社は合わせて13億3000万ドルの現金と、22億ドル以上に相当する3万2200ビットコイン以上を保有していた。

しかし、上のグラフが示すように、融資活動は第2四半期以降冷え込んでいるようだ。 水曜日の時点で、主要な上場鉱業株への引き受けに投資された金額は5億ドルに満たない。 とはいえ、この数字はすでに昨年の第3四半期を上回っている。

エクイティファイナンシングの収益は通常、演算やインフラ拡張の資金として使用されますが（ここでのPP&E支出で示されているように）、潤沢な手元資金は、ほとんどの上場マイニング企業がビットコインを保有することを選択している理由にもなり得ます。

データによると、上場マイニング企業は4月30日の時点で合計48,000 BTC以上を保有しており、サイファー、クリーンスパーク、ライオットは4月に採掘したビットコインをほとんど売却していません。は運営費を賄うために採掘したビットコインを売却しなかった。 Marathon、HIVE、Bit Digitalなどの他のビットコインホルダーは、4月の生産量の60～70％を売却し、残りを蓄積した。

株主の希薄化は、ビットコインの半減やビットコインスポットETFの上場と相まって、今年これまでのところ、マイニング銘柄に影響を与えている可能性があります。 トレーディングビューのデータによると、ほぼすべてのマイニング銘柄が、年初来のリターンでビットコインを大きく下回っている。