イーサETFはETHの価格を押し上げるか？

著者：Dilin Massand出典：unchainedcrypto翻訳：Good Oba、Golden Finance

先日の予算公聴会で、SECのゲーリー・ゲンスラー委員長は上院議員に対し、米国のイーサリアムスポットETFの承認は夏までに完了するはずだと述べた。ゲーリー・ゲンスラー委員長は上院議員に対し、米国のスポット型イーサリアムETFの承認は夏の終わりまでに完了するはずだと述べた。では、その前後でイーサ価格はどのように推移すると市場は見ているのでしょうか？

米証券取引委員会が8種類のイーサリアムETF（上場投資信託）のフォーム19b-4を承認した際、イーサリアム価格は数時間のうちに20%近く急騰しました。

現在、ETFの申請者はS-1登録フォームを提出しており、これは取引所で取引を開始する前に証券規制当局の承認を必要とするもので、ゲンスラー氏は木曜日の上院歳出委員会で、このプロセスは夏の終わりまでには完了する見込みであると述べた。

ゲンスラー氏は、登録は「スタッフレベル」で検討されており、発行者とコメントへの対応次第であると述べた。ETF発行者の手に決定が委ねられる中、この前後でイーサリアムの価格はどのように動くと市場は見ているのだろうか。

投資運用会社ヴァンエックのスポット型イーサリアムETF申請は、フォーム19b-4で承認された8つのうちの1つで、彼らは最近、2030年のイーサリアム価格目標を22,000ドルに引き上げた。しかし、暗号資産運用会社Arcaのリサーチ責任者であるケイティ・タラティ氏は、Unchainedへの電子メールで、最近、"イーサは、他のレイヤー1ソリューションやレイヤー2ソリューションの台頭と比較して、強力な物語を構築することがより困難であった "と述べた。

イーサの短期価格予測（プレローンチ）

短期的には、この物語の欠如がイーサにいくらかの上昇を与える可能性があります。

短期的には、この物語の欠如がイーサにいくらかの上昇を与える可能性があります。

コインベース・インスティチューショナルのトレーディングデスクの責任者であるDavid Duong氏は、「19b-4の承認以来、コインベース・インスティチューショナルのイーサ購入量は増加している。の購入量は増加している。"彼は、「これは、米国でのスポットビットコインETFのローンチ前に見られたほど積極的ではありません。このことから、市場はまだポジション不足だと考えられる。"

1月にビットコインETFが承認されるまでの間、多くの憶測が飛び交っていたため、ビットコインにとっては「噂を買ってニュースを売る」イベントだった。イーサリアムの場合、グレン・グッドマン氏（The Crypto Traderの著者）はUnchainedへのEメールで、「トレーダーはニュースを売らなかった。予想外だったからだ。

投資家はまだ慎重に行動する必要がある。Fairlead Strategiesは6月10日のレポートで、イーサリアムはイーサリアムETFのスポットのニュース以来、ビットコインとの相対的なアウトパフォームの一部をあきらめたと指摘した。同アナリストは、イーサリアムの週次MACDとストキャスティクス分析が中立であることから、短期的にはビットコインがイーサリアムをアウトパフォームし続けると予想しており、イーサリアムが週次終値ベースで連続的に3,925ドルのレジスタンスレベルを突破すれば、強気スタンスに転じると付け加えている。

イーサリアム長期価格見通し（リリース後）

ETF承認後の引け後にETF承認後の引き下げ後、「ビットコインは39,201ドルから67,339ドルまで72％上昇し、2024年3月に史上最高値を記録した。

そうなると、イーサリアムが2021年11月に史上最高値の4,867ドルに到達するには、現在の価格から35％以上上昇する必要がある。とフサロ氏は述べた。

もっともな話かもしれないが、アルカのケイティ・タラティ氏は、機関投資家の需要はビットコインほど高くないため、イーサリアムのETFがイーサリアムの価格に長期的に重大な影響を与えるとは考えていない。

暗号ETPプロバイダーである21シェアーズの共同設立者兼社長のオフィーリア・スナイダー氏は、Unchainedとの以前のインタビューで、機関投資家のイーサリアムに対する認知度はビットコインに比べてはるかに低いと言及している。21Shares Ethereum Staking ETP (AETH)を運用し、米国ではスポットビットコインETF (ARKB)を運用している。

タラティ氏はまた、「100億ドルの資産を運用するグレイスケール・イーサリアム・トラストも持続的な資金流出に見舞われ、イーサリアム市場に連日の売り圧力が生じている可能性がある」と指摘した。"

暗号調査会社Kaikoの新しいレポートも同様の感想を述べています。"イーサETFがローンチされると、グレースケールのETHEからの流出や償還の可能性があるため、イーサへの売り圧力が予想されます。過去3カ月間、ETHEは6％から26％のディスカウントで取引されている。"

にもかかわらず、暗号調査会社K33のシニアアナリストであるVetle Lunde氏は、最近のレポートで、米国のスポットEther ETFは、ローンチ後の最初の5ヶ月で40億ドルの純流入を集めるだろうと予測しています。Vetle氏はUnchainedへのメッセージで、その40億ドルのうち約20％は機関投資家からのもので、運用資産は7億ドルから8億ドルになると予想していると説明した。

イーサリアムETFに質権がないことで、APY（年率利回り）がないためにファンドに対する投資家の関心が制限されるのではないかと疑問視する声もあるが、ルンド氏はそれを問題視しておらず、「カナダのイーサリアムETFの99.1%は質権なし商品を保有している」と書いている。このことは、ETP投資家の間では、プレッジングが大きな問題ではないことを示唆している。" と書いている。

今年4月、香港の証券先物委員会は、ビットコインETFとイーサリアムETFのスポット取引を承認した。香港市場を参考に、Crypto Is Macro Nowの著者でありエコノミストであるノエル・アチェソン氏は、最近のニュースレターで、"イーサETFのスポットが最終的にローンチされた時/された場合、反応が悪くなることを覚悟しなければならない "と書いている。 アチソン氏の予測は、これらの証券が香港で取引を開始して以来、イーサがスポット暗号ETFのAUM全体の15％未満を占めているという事実に基づいている。

VanEckのDigital Asset Alpha FundのポートフォリオマネジャーであるPranav Kanade氏は、イーサリアムETFのスポットへの関心がビットコインほど爆発しない可能性があることに同意し、Unchainedへの電子メールで次のように書いている。ビットコインの物語は、米国では特に完璧にフィットする......一方、イーサETFはそのような星を持っていない" 。

それにもかかわらず、カナデ氏は、2030年のイーサに対する彼らの強気予想は、ETFがイーサネットワークと、ステーブルコインや他のトークン化された金融資産などの様々なアプリケーションへのさらなる注目のきっかけになることを想定していると述べた。"これにより、イーサまたはそのレイヤー2ソリューションの活動が活発化し、より多くのイーサが破壊され、総供給量が減少する" とKanade氏は述べた。