연방준비제도(Fed) 보먼: 유동성 규제 프레임워크의 효과성 검토 및 할인창구 제도 개혁 필요

연방준비제도(Fed)의 바우먼 이사는 자본시장감독위원회(CSRC)가 주최한 원탁회의에서 '유동성 탄력성, 금융 안정성 및 연준의 역할'이라는 제목의 연설을 통해 글로벌 금융위기 15년 후 현재 은행 유동성 규제 프레임워크가 금융 시스템의 회복탄력성을 진정으로 강화했는지, 아니면 단순히 규정 준수 차원에서 '효과적으로 보이는' 수준에 그쳤는지를 재평가할 필요가 있다고 지적했다. 현재의 신중한 유동성 프레임워크는 주로 유동성 커버리지 비율(LCR), 순안정자금비율(NSFR), 내부 유동성 스트레스 테스트(ILST), 처리 계획 등의 도구를 포함하며, 이론적으로는 은행이 단기 인출과 장기 시장 충격에 대응하는 데 도움을 줄 수 있다. 할인 창구를 근본적으로 개혁하여 진정으로 활용 가능하고 규칙이 일관된 유동성 안전망으로 만들지 않는다면, 은행 시스템은 고품질 유동성 자산을 축적해 추가 완충 장치를 구축함으로써 신용 공급을 위축시키고 준비금 수요를 증가시켜 연준이 더 큰 규모의 대차대조표를 유지하도록 강요할 것이다. 향후 개혁은 규제 요건이 진정한 시스템 회복탄력성으로 전환되는지 여부에 주목해야 하며, 유동성 규제가 은행 행동과 거시경제에 미치는 잠재적 영향을 신중하게 평가해야 한다.