애널리스트: 비트코인 파생상품 시장은 공매도 세력이 주도하고 있으며, 매수 세력은 계속해서 청산 압박에 직면해 있다

CryptoQuant의 애널리스트 악셀 아들러 주니어(Axel Adler Jr)는 게시물을 통해 "비트코인 포지션 지수는 파생상품 시장의 매수/매도 공격성을 측정하는 종합 지표로, 선물 시장 참여자들의 현재 실제 포지션 방향을 반영한다"고 밝혔다. 이 지수의 30일 단순 이동 평균(SMA-30d)은 3월 17일 비트코인 가격이 73,925달러일 때 +3.0의 국면 고점을 기록한 후 지속적으로 하락하여, 오늘 -3.1까지 떨어졌습니다. 이는 숏 포지션의 지속적인 축적을 반영합니다. 동기간 비트코인 가격은 74,883달러에서 66,603달러로 하락했으며, SMA-30d는 시장 가격과 함께 하락세를 보이며 시장 구조가 약화되고 있음을 더욱 확증했다. 청산 변동성 지표는 3월 중순 2.9%에서 반등하여 지속적으로 상승했으며, 오늘 기준 18.6%에 도달했다. 이는 시장에서 매수 측에 대한 강제 청산이 지속적으로 발생하고 있어 구조 회복을 허용하지 않고 있음을 의미한다. 숏 청산을 주도하는 붉은 기둥은 2025년 10월 이후로 나타나지 않고 있다. 30일 이동평균선(30DMA)이 높은 위치에 머무르고 뚜렷한 붉은 기둥이 재등장하지 않는 한, 롱 포지션의 압박은 지속될 것이다. 만약 30DMA가 하향 반전한다면, 이는 청산 균형이 회복되기 시작한다는 첫 번째 신호가 될 것이다. 두 지표의 반전은 동시에 발생하며 서로를 뒷받침한다. 비트코인 가격은 74,883달러의 고점 대비 누적 약 11% 하락했으며, 현재 파생상품 시장 구조상 지속적인 반전을 뒷받침할 근거는 보이지 않는다: 숏 포지션이 주도하고, 롱 포지션은 지속적으로 청산되며, 숏 스퀴즈(short squeeze) 조짐은 거의 보이지 않는다. 현재의 투자 전략: 리스크 회피. 주요 하락 리스크는 다음과 같습니다. 강제 청산 압력이 지속되고 포지션의 30일 이동평균(SMA-30d)이 0선 아래를 유지할 경우, 약세 국면이 더욱 공고해질 것이며, 이에 따라 비트코인 가격이 66,000달러를 하회할 경우의 하락 압력이 가중될 것입니다. "