코우 다오, LVR 문제 해결을 위한 MEV 캡처 자동화된 마켓 메이커 출시

블록웍스에 따르면, CoW 스왑의 탈중앙화 자율 조직인 CoW DAO는 유동성 공급자(LP)가 직면한 '손실 대 리밸런싱'(LVR) 문제를 해결하기 위해 새로운 자동화된 시장 메이커(AMM)인 CoW AMM을 도입한다고 합니다. 현재 대부분의 AMM은 자산의 시장 가격을 결정하기 위해 다른 거래소의 데이터에 의존하기 때문에 AMM과 거래소 가격 사이에 불일치가 발생할 수 있습니다. 기회주의 트레이더는 종종 이러한 차이를 차익거래에 악용하여 LP의 가치를 잃게 만듭니다. LVR은 차익거래 봇이 유동성 풀을 리밸런싱하는 과정에서 LP가 부담해야 하는 손실을 말합니다. CoW Swap의 선임 연구 분석가인 안드레아 카니디오는 LVR이 오늘날 블록의 70% 이상을 생성하고 블록체인 내 거래 포함에 대한 상당한 통제권을 가진 세 명의 빌더를 통해 상당한 중앙 집중화를 이루고 있다고 말했습니다. 코넬 대학교의 연구에 따르면 주요 토큰 쌍의 LP는 LVR로 인해 예치금에서 5~7% 미만의 수익을 얻고 있으며, 차익거래로 인해 연간 5억 달러의 LP 손실이 발생하는 것으로 추정된다고 합니다. CoW AMM은 경쟁을 차익거래 유동성 풀로 전환하여 LP에게 혜택을 주는 것을 목표로 합니다. 유동성 공급자가 CoW AMM 풀에 토큰을 예치하면, 해당 자금은 CoW 스왑 트레이더가 사용할 수 있게 됩니다. 그런 다음 솔버는 경쟁을 통해 CoW 스왑에서 거래를 정산하고 차익거래 기회가 발생하면 AMM 풀의 리밸런싱을 위해 입찰합니다. 가장 많은 잉여를 제시한 솔버가 풀을 리밸런싱하여 MEV 봇으로부터 LP를 보호할 수 있습니다. 유동성은 프로그램 주문을 통해 CoW AMM에 배치될 수 있습니다. 이 프로세스를 시작하기 위해 CoW DAO는 COW/WETH 시장 유동성을 높이기 위해 6백만 COW와 139 WETH를 할당했습니다. 밸런서 랩스의 CEO인 페르난도 마르티넬리는 MEV/LVR이 LP가 AMM에 참여하지 못하게 하는 주요 문제이기 때문에 CoW AMM과 같은 맞춤형 AMM 설계에 대한 기대감을 표명했습니다.