MEV 세금이란 무엇인가요? 누가 세금을 내나요?

저자: 0XNATALIE, 출처: 작성자 블로그

패러다임의 연구원 Dan Robinson과 Dave White는 MEV 세금이라는 새로운 개념을 제안했습니다.MEV 세금 메커니즘은 앱이 거래에서 MEV 가치의 일부를 회수할 수 있도록 허용합니다. MEV 세금 메커니즘을 사용하면 애플리케이션이 트랜잭션에서 MEV의 일부를 회수하여 트랜잭션을 실행하는 검색자가 완전히 캡처하지 못하도록 MEV의 가치를 재분배할 수 있습니다. 이 메커니즘은 OP 메인넷, 베이스, 블라스트와 같은 OP 스택 L2에서 효과적으로 구현될 수 있습니다.

MEV 세금 소개

MEV 세금은 스마트 콘트랙트가 트랜잭션의 우선순위 수수료를 분석하여 수수료를 자동으로 추출할 수 있는 메커니즘입니다. 이 프레임워크에서 스마트 콘트랙트는 트랜잭션의 우선순위 수수료에 따라 일정 비율의 MEV 세금을 징수합니다. 우선순위 수수료는 네트워크에서 트랜잭션이 확인되는 속도를 높이기 위해 사용자가 지불하는 수수료입니다. EIP-1559 이후 이더넷의 트랜잭션 수수료는 기본 수수료와 우선순위 수수료로 나뉩니다. 기본 수수료는 네트워크에 의해 자동으로 설정되며 네트워크 혼잡도에 따라 동적으로 조정되는 반면, 우선 수수료는 트랜잭션의 우선 처리를 장려하기 위해 사용자가 블록 제안자에게 지불하는 추가 수수료입니다.

스마트 컨트랙트는 트랜잭션의 우선순위 수수료를 확인하고 그에 비례하는 추가 수수료를 부과하는 방식으로 작동하며, 이를 MEV 세금이라고 합니다. 예를 들어, MEV 세금에 따라 사용자는 블록 제안자에게 1u의 우선순위 수수료를 지불하여 이 트랜잭션의 우선순위를 지정하도록 인센티브를 제공합니다. 검색자가 이 트랜잭션에서 모든 MEV를 얻기 위해(예: 100u 수익), 검색자는 트랜잭션과 상호작용한 스마트 콘트랙트가 설정한 1:99 비율의 수수료로 99u를 스마트 콘트랙트에 지불하고, 이는 애플리케이션에 반환됩니다(사용자에게 인센티브를 제공하는 데 사용됨 등). MEV 세금이 없는 경우, 사용자는 1u의 우선 수수료를 지불하고 트랜잭션을 처리하면 제안자가 다시 1u를 받지만, 트랜잭션에서 생성된 모든 MEV(100u)는 검색자에게 돌아갑니다.

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경쟁 우선 주문 규칙에 따른 유효성

MEV 세금의 유효성은 '경쟁 우선 주문' 규칙에 기반합니다.

1. 우선 수수료에 따른 순서: 블록 제안자는 거래의 우선 수수료가 얼마나 높은지에 따라 거래를 순서화해야 하며, 우선 수수료가 높은 거래가 먼저 처리되어야 합니다.

2. 검열 금지: 블록 제안자는 낮은 우선순위 수수료를 지불하더라도 거래를 검열하거나 제외할 수 없습니다.

3. 피킹 및 지연 금지: 블록 제안자는 거래 내용을 미리 엿보거나 이유 없이 특정 거래의 처리를 지연할 수 없습니다.

이 규칙에 따라 MEV 세금은 OP 스택 L2에서만 유효합니다. 이는 이러한 체인의 블록 제안자(시퀀서)가 경쟁 우선순위의 규칙을 따르기 때문입니다. 시퀀서가 이러한 원칙을 위반할 경우, 거래 순서를 조작하여 스스로 가치를 확보함으로써 MEV 세금을 회피할 수도 있습니다.

반면, 이더 L1에서는 여러 블록 생성자가 높은 수수료의 거래를 포함시켜 수익을 극대화하기 위해 경쟁하는 MEV-Boost와 같은 경쟁적 블록 생성 경매 시스템을 통해 블록이 구성됩니다. MEV 세금은 블록 생성자의 수익을 감소시키기 때문에 경쟁이 치열한 블록 생성 환경에서 블록 생성자는 MEV 세금이 적용되지 않는 트랜잭션을 우선시하는 경향이 있으므로 이 메커니즘은 이더리움에서는 효과적이지 않습니다.

MEV 세금으로 해결되는 문제

MEV 세금은 특정 외부 시설 없이도 모든 스마트 콘트랙트에 채택할 수 있으므로 스마트 콘트랙트 개발자가 자신의 애플리케이션 요구에 맞게 과금 모델을 맞춤화할 수 있습니다. 이러한 유연성은 다른 시스템과의 호환성을 유지하면서 다양한 블록체인 프로토콜과 애플리케이션을 각자의 전략에 따라 최적화할 수 있도록 합니다. 예를 들어:

• DEX 거래 최적화: DEX에 MEV세가 도입되었을 때, 거래가 체결되는 가격은 시장 수요와 공급에 따라 달라질 뿐만 아니라 MEV세 요소도 포함되었습니다. 가장 먼저 거래를 체결하고 더 좋은 가격을 받으려면 검색자가 더 높은 MEV 세금을 지불해야 하기 때문입니다. 결과적으로 이 수수료는 블록에서 해당 거래의 우선순위를 높이거나 사용자 또는 유동성 공급자에게 피드백되는 보상 메커니즘으로 사용될 수 있으며, 잠재적으로 해당 거래의 체결 가격을 변경하고 거래 가격 미끄러짐을 간접적으로 줄일 수 있습니다.

• AMM에서 유동성 공급자의 손실 감소 및 리밸런싱 문제: 더 높은 MEV 세금을 내는 거래에 우선순위를 두도록 AMM을 설정하면 차익거래자로부터 직접 수익의 일부를 회수하여 AMM 또는 유동성 공급자에게 돌려줌으로써 유동성 공급자에게 보다 안정적인 수익을 보장할 수 있습니다.

• 거래에서 발생한 '백런' MEV 포착: 스마트 콘트랙트 지갑에 MEV 세를 통합하여 거래 시점에 사용자의 지갑이 자동으로 MEV 세를 징수할 수 있는 메커니즘이 설계되어 있습니다. 이렇게 하면 다른 시장 참여자가 사용자의 트랜잭션에서 생성된 MEV를 사용하려고 할 때 MEV 세금을 지불해야 하며, 이는 원래 트랜잭션의 사용자에게 반환될 수 있습니다. 이 메커니즘을 통해 사용자는 자신의 트랜잭션에서 생성된 MEV를 효과적으로 확보하여 자신의 이익을 보호할 수 있습니다.

MEV 세금의 한계

MEV 세금은 위에서 설명한 것처럼 그 효과가 경쟁 우선순위 규칙을 엄격하게 준수하는 시퀀서에 크게 의존한다는 사실 외에도 여러 가지 한계에 직면해 있습니다. 예를 들어, 블록이 완전히 채워지면 블록 제안자는 우선순위가 낮은 트랜잭션을 단순히 나중에 블록에 포함시키는 것이 아니라 삭제해야 할 수도 있습니다. 또한 MEV 세금의 성공을 위해서는 시장에 경쟁이 존재해야 하므로 거래 기회가 널리 알려져야 하며, 사용자 의도에 기반한 일부 애플리케이션의 경우 사용자의 의도를 공개해야 할 수 있으므로 경쟁으로 인해 가치가 유출될 가능성이 있습니다.

MEV 세금 메커니즘에는 몇 가지 문제점과 한계가 있지만, 이 혁신적인 접근 방식은 검색자에게 전적으로 돌아갈 수 있는 MEV 수익을 앱에 돌려줌으로써 MEV를 합리적으로 재분배하는 방법이기도 합니다.

MEV 세금은 MEV 생태계의 더 공정한 분배를 촉진하기 위해 MEV를 반환하는 방법을 찾으려는 점에서 MEV 쉐어와 유사합니다.