Fed 회의록은 인플레이션 압력이 사라지고 있다는 "작은 증거"를 보여줍니다.

연준은 선호하는 정책 경로가 아닌 들어오는 데이터를 사용하여 향후 금리 인상의 규모를 결정할 가능성이 있다고 수요일 중앙은행의 7월 정책 회의 의사록에서 밝혔습니다. ;불편할 정도로 높은' Jerome Powell 회장과 그의 동료들에 의해.

의사록은 금리 인상 속도가 앞으로 몇 달 동안 둔화될 가능성이 있다고 지적했지만 당시에는 "증거가 거의 없다"는 데 동의했습니다. 지난 7월 27일 두 차례 연속 75bp 금리 인상에 따른 인플레이션 둔화로 인해 기준 연방기금 금리는 2.25%~2.5% 사이로 상승했습니다.

그 결정 이후 헤드라인 CPI는 7월에 8.5%로 눈에 띄게 둔화되었으며 소매 판매는 휘발유 가격 폭락의 결과로 개선되었고 소비자 신뢰도는 견조한 일자리에 힘입어 상승하고 있습니다. 연준은 9월 21일 차기 금리 결정 전에 PCE 가격 지수 데이터, 선호하는 인플레이션 게이지, 8월 고용 보고서 및 월별 CPI 수치를 두 차례 발표할 예정입니다.

"일부 참가자들은 일단 정책금리가 충분히 제한적인 수준에 도달하면 인플레이션이 2%로 확고히 돌아갈 수 있도록 한동안 그 수준을 유지하는 것이 적절할 것이라고 말했습니다." 회의록을 읽었습니다. "참가자들은 정책 금리를 신속하게 인상함에 있어 위원회가 인플레이션을 2%로 낮추고 인플레이션 기대치를 장기 목표와 일치하는 수준으로 고정하기 위한 결의에 따라 행동하고 있다는 데 동의했습니다."

미국 증시는 동부 시간으로 오후 2시에 의사록이 발표된 후 다소 일찍 하락세를 보였고 다우존스 산업평균지수는 장에서 170포인트 하락했고 S&P 500 지수는 31포인트 하락했습니다.

CME 그룹의 FedWatch 도구는 이제 9월에 또 다른 75bp 인상 가능성을 47.5%로 제시하고 있으며, 50bp 인상에 대한 배팅은 52.5%로 이동하여 본질적으로 7월 인상 직후와 동일한 수준에 가깝습니다. 하지만 일주일 전보다 약 10% 포인트 높아졌습니다.

"Fed 의사록은 인플레이션 통제가 최우선 과제임을 다시 한 번 보여줍니다." Morgan Stanley의 E*TRADE 전무 이사인 Chris Larkin은 말했습니다. "일부 투자자들이 기대한 만큼 비둘기파적이지 않을 수도 있지만, 그리 멀지 않은 미래에 인상이 둔화될 것이라는 징후가 있습니다."

"이 회의록은 7월의 큰 급여 인상 이전의 것이며 인플레이션이 둔화되었음을 보여주는 데이터라는 점을 명심하십시오." 그는 덧붙였다. "다음 달 데이터는 투자자들이 연준이 9월에 어떤 결정을 내릴지 이해하려고 노력함에 따라 랠리가 얼마나 오래 지속될 수 있는지 결정할 수 있습니다."

애틀랜타 연준의 GDPNow 예측 도구는 경제가 2.5% 클립으로 성장하고 있음을 시사하지만 미국 국채 곡선은 지난 25년 동안 거의 모든 경기 침체에 선행한 조건인 가파르게 역전된 상태를 유지하고 있습니다. .

한편 벤치마크 10년물 국채 수익률은 2.897%로 거의 변동이 없었고 2년물은 3.312%로 고정되었습니다.