암호화폐 투자 시 주의할 점

이 기사에서는 Nansen을 사용하여 신호를 표면화하고 실사를 수행하는 방법뿐만 아니라 암호화 프로젝트에 대한 실사를 수행할 때 주의해야 할 주요 요소와 지표를 분석합니다.

목차

• 소개
• 스마트 머니 지표
• 시장 지표
• 토큰 가치 발생 메커니즘
• 결론

소개
크립토는 2009년 이후 크게 쓸모 없는 것으로 여겨졌던 것에서 잠재적으로 완전히 새로운 인터넷과 생활 방식에 동력을 공급하는 데 이르기까지 먼 길을 왔습니다. 프로젝트는 많은 사용 사례, 다음과 같은 수직으로 더욱 정교해지고 있습니다.디파이 , NFT와 게임이 최근 폭발하고 있습니다. Meta(원래 Facebook) 및 Block(원래 Square, Inc)과 같은 업계 거대 기업도 호황을 누리고 있는 디지털 시장을 활용하기 위해 사업을 선회했습니다. 2020년 11월 이후 암호화폐 시가총액은 5배 증가하여 비트코인과 이더가 사상 최고치를 기록한 2021년 11월에 미화 3조 달러에 도달했습니다. 이 공간은 이제 많은 전통적 기관에서 "무시하기에는 너무 크다"고 합니다.
암호 화폐가 아닌 사람들이 암호 화폐 세계에서 더 쉽게 시작할 수 있도록 우리는 시장 및 암호 화폐 프로젝트를 평가하기 위해 우리가 가장 좋아하는 지표 목록을 작성했습니다.

스마트 머니 지표
난센에 대해 잘 아시는 분이라면 저희스마트 머니 지금까지 라벨. Smart Money는 Smart LP, Smarter LP, Flash Boys, Whales, Funds, Smart NFT Trader, Smart NFT Hodler, Smart NFT Early Adopter, Smart NFT Minter를 포함하는 Nansen의 레이블입니다. 지갑 라벨 정의 보기여기 .
스마트 머니는 매우 활동적이고 다작의 지갑을 말합니다. 특히, 현명한 투자 결정을 내리고 앞서가는 것으로 입증된 역사를 가진 펀드, 스마트 LP, 플래시 보이 또는 고래로 간주되는 모든 지갑이 될 것입니다. 따라서 스마트 머니 보유량은 특정 프로젝트/프로토콜의 가능한 긍정적 지표 중 하나입니다.
Nansen은 사용자가 고도로 맞춤화된 스마트 알림을 설정할 수 있도록 하여 이러한 지갑이 새로운 거래와 투자를 할 때 실시간으로 알림을 받습니다.
스마트 머니 활동
Nansen의 Smart Money 레이블을 사용하면 해당 공간에서 최고의 DeFi 및 NFT 두뇌가 무엇을 하고 있는지 추적할 수 있습니다. 또한 이러한 지갑에 스마트 알림을 설정하여 모든 움직임에 대한 실시간 업데이트를 받을 수 있습니다!

원천:Nansen의 2021년 산업 보고서 좋은 알파로 전환될 수 있는 이러한 스마트 머니 활동의 몇 가지 예가 아래에 나열되어 있습니다.
예 1: Defiance는 공식 자금 조달 발표 전에 $MUSE를 받았으며 $MUSE 가격이 공개되었을 때 두 배가 되었습니다.

원천:Nansen의 2021년 산업 보고서예 2: BlockTower 자본은 MCB에 쌓이고 지역 최고점에서 부분적으로 판매됩니다. 이를 면밀히 따랐다면 빠른 이익을 얻을 수 있는 좋은 기회입니다.

원천:Nansen의 2021년 산업 보고서예 3: 자금 이동 및 스마트 머니 유입에 대한 일부 스마트 알림
스마트 알림은 다양한 체인의 사용자 정의 가능한 필터를 기반으로 자금 및 스마트 머니 유입을 추적하는 매우 강력한 도구가 될 수 있습니다. 이를 통해 자금, 고래 또는 기타 스마트 머니 등가물을 최신 상태로 유지할 수 있습니다.

Nansen의 Alpha Discord 알림Smart Money Stablecoin Dashboard

원천:Nansen.ai 이 Nansen 대시보드는 전체 온체인 암호화폐 보유량의 일부로 Smart Money 스테이블 코인 보유량을 보여줍니다. 이것은 종종 현재 시장 상황에 대한 정서 확인으로 사용됩니다. 일반적으로 스테이블코인 보유 비율이 높으면 리스크 오프 정서가 높을 수 있고 스테이블 코인 보유 비율이 낮으면 리스크 온 정서가 높을 수 있습니다.
이 차트는 종종 다른 요인들과 나란히 표시됩니다. 예를 들어, 스마트 머니가 상승 추세에 대한 기대와 함께 하락세를 매수함에 따라 낙관적인 감정을 나타낼 수 있는 조정 중 낮은 스테이블 코인 보유량입니다.
스마트 머니 토큰 홀딩스

원천:https://pro.nansen.ai/smart-money/holdings 이 대시보드는 관련 주소 수와 함께 스마트 머니 보유량의 30일, 7일, 1일 변동을 보여줍니다. 이것은 종종 투자 가능한 기회를 식별하는 데 사용되지만 프로젝트와 시장 전체에 대한 정서를 확인하는 데에도 사용됩니다. 아래 대시보드에서 볼 수 있듯이 30일, 7일, 1일에 걸쳐 $USDC가 많이 축적되어 있습니다. 이는 아마도 스트레스가 많은 상황에서 마굿간을 향한 회전과 보다 위험 회피 접근을 향한 회전을 보여줍니다.

원천:https://pro.nansen.ai/smart-money/holdings 마찬가지로, 이 대시보드는 지난 30일, 7일, 1일 동안 Smart Money 지갑이 축적한 최고 토큰이 67개 주소에서 다름 아닌 Shiba Inu $SHIB임을 보여줍니다. 이것은 $SHIB가 $0.000009에서 사상 최고 $0.000088까지 급등한 시점입니다.

스마트 머니가 하는 일을 따르고 싶습니까?오늘 난센에 가입하세요 !
시장 지표
HODL 행동
Hold on for dear life(Hodl)는 장기적인 관점에서 변동성을 극복하면서 코인이나 토큰을 보유하는 것을 설명하는 데 자주 사용되는 용어입니다. HODLing은 투자에 대한 적극적인 접근 방식이 아닌 수동적인 접근 방식입니다. 변동성이 큰 시장을 추적할 시간이 없지만 게임에 약간의 스킨십을 갖고 싶은 사람들에게 이상적입니다.
사람들이 볼 수 있는 한 가지 가능한 지표는 Nansen에서 쉽게 사용할 수 있는 토큰 선순위 분배 대시보드입니다. 토큰 선순위 분포 대시보드는 다양한 기간 동안 토큰을 보유하고 있는 토큰 수와 주소 수를 백분율로 보여줍니다.
일반적으로 더 오랜 기간 동안 보유한 토큰의 양이 많을수록 사람들이 토큰의 장기적인 잠재력을 보고 있기 때문에 토큰의 가치에 대한 긍정적인 인식과 확신을 나타냅니다. 장기간 보유하는 주소의 비율도 높으면 더 많은 사람들이 토큰의 장기적인 잠재력에 동의한다는 신호입니다. 물론 사람들이 더 오랜 기간 동안 토큰을 보유할 가능성이 더 높은 이유에 대해서는 많은 요인이 있습니다. 이는 특정 베스팅 일정, 스테이킹 또는 보유 보상, 기타 유틸리티 등과 관련될 수 있습니다.
마찬가지로 토큰의 고유 주소 대시보드는 Nansen에서 찾을 수 있습니다. 이것은 토큰을 보유하고 있는 주소의 수를 보여줍니다. 토큰을 보유하고 있는 주소가 많을수록 더 넓은 시장이 프로젝트의 장기적 생존 가능성에 대해 확신한다는 것은 일반적으로 좋은 신호입니다. 또한 덜 집중된 보유량을 나타낼 수도 있으며, 이는 아래와 같이 Nansen 플랫폼의 최고 잔액 대시보드를 사용하여 확인할 수 있습니다.

시가총액(MCAP)
시가 총액은 기본적으로 현재 시장 가격에 따라 자산의 총 가치를 추정한 것입니다. 우리의 의견으로는 MCAP는 프로젝트 평가를 위한 가장 간단하고 유용한 지표 중 하나입니다.
시가총액(MCAP) = 현재 가격 x 순환 공급량
일반적인 가정:

많은 투자자에게 프로젝트의 내재 가치에 대한 심층 분석을 수행하는 것은 힘든 시련이 될 수 있습니다. 따라서 투자자가 사용할 수 있는 간단한 방법 중 하나는 프로젝트의 MCAP를 경쟁사와 비교하여 프로젝트의 성장 잠재력을 대략적으로 추정하는 것입니다.
비교에서 비슷한 특성(예: 프로젝트의 효용)을 공유하는 프로젝트를 비교하여 사과 대 사과 비교를 달성하기 위해 노력한다는 점에 유의하는 것이 중요합니다.
시연을 위해 솔라나와 이더리움의 MCAP를 비교해 보겠습니다. 이 가이드의 앞부분에서 언급한 바와 같이 솔라나는 L1 네트워크이며 종종 "이더리움 킬러"라고 불리기 때문에 유사성 때문에 솔라나와 이더리움의 MCAP를 비교하는 것이 적절할 것입니다.

출처: CoinMarketCap(2021년 12월 17일 기준) 솔라나가 결국 이더리움의 시가 총액을 달성한다고 가정하면 솔라나의 미래 가치를 계산할 수 있습니다.
SOL 예측 값 = 460,157,827,005307,925,117 = $1,494.38
잠재적 상승 = 1,494.38177.13 = 743.66%
완전히 희석된 값(FDV)
FDV는 개발 팀에서 최대 토큰 수를 발행한 후 프로젝트의 시가 총액으로 간단히 정의할 수 있습니다. 다시 말해 방법이다.프로젝트의 미래 시가 총액 계산 .
그러나 FDV는 토큰의 추가 공급이 시장 가격에 영향을 미치지 않을 뿐만 아니라 프로젝트의 향후 개발 및 해당 공간을 고려하지 않는다고 가정하기 때문에 가장 신뢰할 수 있는 지표가 아닐 수 있습니다.
완전히 희석된 가치(FDV) = 현재 가격 x 총 공급량
상대적 및 비교 평가 지표:
다양한 DeFi 프로젝트를 평가할 때 떠오르는 많은 지표가 있습니다. 이들 중 일부는 TVL, 거래량, 차용/대출량입니다. 성공으로 이어질 프로토콜의 핵심 동인을 살펴보는 것이 중요합니다.
Defi 애그리게이터(스테이킹/파밍)의 경우 살펴봐야 할 중요한 지표 중 하나는 프로젝트의 TVL입니다. 그러나 사용자가 더 높거나 더 나은 APR/APY를 추구하기 때문에 DeFi에서 유동성이 매우 중요하기 때문에 TVL의 3/6개월 후행 평균을 사용하는 것이 더 정확하거나 보수적입니다.
Defi 또는 중앙 집중식 거래소의 경우 살펴봐야 할 중요한 지표 중 하나는 거래소의 거래량입니다. 거래량은 그러한 교환의 수익 동인과 직접적으로 연관되는 경우가 많기 때문입니다. 보다 정확한 비교를 위해 지난 3/6개월 평균 볼륨, 수익 또는 캡처된 수수료를 사용할 수 있습니다.
TVL 외에 AAVE 또는 COMP와 같은 대출 프로토콜의 경우 차용량도 비교를 할 때 살펴봐야 할 주요 지표입니다.
이러한 주요 메트릭을 기반으로 MCAP와 FDV를 비교하는 방법의 예는 아래 모델에서 볼 수 있습니다. 중요한 비율의 다양한 배수를 확인하는 데 사용하는 간단한 비교 모델입니다. 이것은 우리에게 프로젝트의 가치에 대한 감각을 제공하고 이를 기반으로 더 많은 정보에 입각한 결정을 내릴 수 있게 해줍니다.
다른 시장 지표에 대해서는 주제에 대한 이전 기사를 확인하십시오.여기 !

토큰 가치 발생 메커니즘
수천 개의 서로 다른 토큰 중에서 이러한 토큰 중 일부만이 적절한 유용성을 가지고 있습니다. 여기에서는 구매하는 토큰이 어떻게 가치를 창출하고 근본적인 가치를 높이는지에 대해 이야기하겠습니다.
가치 발생 토크노믹스는 토큰 보유자에게 어떤 식으로든 보상하도록 설계되었습니다. 이는 수익률 획득, 프로토콜 거버넌스 참여 등의 형태가 될 수 있습니다. 궁극적으로 이러한 토큰은 토큰 소유자의 이익과 네트워크의 이익을 일치시키는 인센티브를 제공하는 것을 목표로 합니다.
참고: 이 토큰 가치 적립 방법 목록은 완전하지 않습니다.
에어드랍
에어드랍은 새로운 사용자가 새로운 프로토콜과 상호 작용하도록 장려하기 위해 블록체인 프로젝트가 특정 커뮤니티에 고유한 토큰을 보내는 것과 관련이 있습니다. 에어드롭 개념은 플레이어 수를 늘리기 위해 신규 사용자에게 무료 크레딧을 제공하는 새로운 온라인 게임과 매우 유사합니다. 최근까지 대부분의 에어드랍은 특정 프로젝트의 기존 토큰 보유자에게 새로운 토큰을 지급하는 방식으로 진행되었습니다.
예를 들어, 지난 1년 동안 $ATOM 토큰 보유자는 Osmosis 및 Juno 네트워크와 같은 곳에서 여러 차례 에어드랍을 받아 기존 Cosmos 생태계 사용자가 Osmosis 및 Juno 네트워크 프로젝트와 상호 작용하도록 장려했습니다. 이러한 에어드롭은 상당히 규모가 크며 $ATOM 스테이커에게 막대한 순수익을 가져다줄 것입니다.
참고:
1000 $ATOM 스테이킹 = 1988 $OSMO 에어드랍
→ 현재 가격으로 US$27,860 상당의 $ATOM을 스테이킹한 경우 US$18,448의 보상에 해당합니다.* $OSMO를 스테이킹한 초기의 높은 수익률을 고려하지 않은 이 에어드랍은 확실히 모두에게 매우 매력적인 금 냄비였습니다.
*2022년 2월 26일 기준 가격
수확량 농업 / 스테이킹 기회
기본 개념은 전통적인 배당금 지급 주식 또는 이자 지급 채권과 상당히 유사하며, 이에 따라 토큰 보유자는 수익에 대한 대가로 통화를 잠급니다. 이 수익은 기본 프로토콜에 의해 다양한 방식으로 생성되거나 보다 일반적으로 프로토콜과 유동성 공급자 간의 수수료 공유 메커니즘을 통해 생성될 수 있습니다. 더 매력적인 이자 농사/스테이킹 기회(예: 더 많은 농업 플랫폼/더 높은 APY/차입 농업 기회)를 제공하는 토큰은 그렇지 않은 토큰보다 당연히 더 가치가 있습니다.
그러나 많은 프로토콜의 인플레이션 토큰 메커니즘에는 상당한 문제가 있습니다. 일반적으로 새로운 프로토콜은 유동성 향상을 위해 높은 수익률을 제공합니다. 그러나이 시스템은 보유자가 토큰을 버리도록 장려하는 높은 보상을 생성합니다. 결과적으로 프로토콜에 토큰 가치 유지를 보장하기 위한 디플레이션 메커니즘/강력한 유틸리티가 있는지 평가하는 것이 확실히 중요합니다.
여담으로, 새로운 프로토콜이 다른 플랫폼의 기존 유동성 공급자에게 추가 인센티브를 제공하여 새 플랫폼에 LP 토큰을 걸도록 장려하는 뱀파이어 공격에 대한 주제도 증가하고 있습니다.
뱀파이어 공격에 대한 자세한 내용은 다음을 참조하십시오.링크 .
통치
프로토콜의 미래에 발언권을 갖는 것은 가치 있는 것으로 간주될 수 있습니다. 이 개념은 일반 주주의 의결권과 매우 유사합니다. 이러한 영향 외에도 많은 거버넌스 토큰은 위에서 언급한 것을 포함하여 토큰 보유자에게 다양한 이점을 제공합니다.
거버넌스 토큰 혜택 예시

1. 프로토콜과 토큰 보유자 간의 수수료 공유 메커니즘.

거버넌스 토큰 보유자는 프로토콜에 의해 생성된 총 수수료의 X%를 토큰 보유자에게 분배하기 위해 투표할 수 있습니다.

1. 향후 토큰 분배

토큰 보유자는 스테이킹/수익 파밍을 통해 추가 토큰을 파밍할 수 있습니다.

1. 선거권

거버넌스 토큰의 핵심 개념. 본질적으로 프로토콜의 "소유권"을 변환합니다.

1. 소급 토큰 에어드롭

초기 프로토콜 채택자에게 토큰으로 보상합니다.
거버넌스 토큰 배포를 검토하는 것도 중요할 수 있습니다. 전체적으로 널리 분포된 토큰은 투표가 대규모 토큰 백을 가진 고래의 영향을 받지 않기 때문에 더 나은 거버넌스 참여 구조를 갖습니다. Nansen의 Token God Mode는 투자자가 이 가이드의 앞부분에서 언급한 토큰 배포를 평가하는 것을 간단하게 만듭니다.
환매 / 소각 메커니즘
가장 일반적인 가치 발생 메커니즘 중 하나는 프로토콜의 수수료로 생성된 수익을 사용하여 프로토콜의 고유 토큰을 환매하는 것입니다. 프로토콜에 의해 구매된 토큰은 영원히 소각되어 총 토큰 공급이 줄어들거나 스테이커에게 다시 분배될 수 있습니다. 토큰을 스테이커에게 다시 분배하는 행위는 토큰에 대한 구매 압력을 가하고 좋은 행위자에게 영구적인 인센티브를 보장함으로써 토큰 보유자에게 추가적인 인센티브를 형성할 것입니다.
‍

출처: Crypto Buyers Club 위의 차트에서 우리는 각 $BNB 소각 이벤트 동안 강력한 가격 상승을 발견했습니다. 그러나 가격 랠리가 모든 소각 이벤트 발생을 보장하지는 않는다는 점에 유의하는 것도 중요합니다.여기 . 실제로 소각은 기술적으로 토큰의 희소성에 기여하는 것 외에는 실제 가치를 창출하지 않습니다.
공급 배출율
많은 새로운 토큰에는 거대한 배출 활주로가 있어 토큰에 강한 인플레이션 압력을 생성합니다. 이 디자인의 결과로 토큰 가격을 유지하는 유일한 방법은 지속적인 추가 수요를 창출하는 것이므로 "강력한" 토큰 가격 조치는 지속 가능성이 낮습니다.
감소하는 공급 배출률의 존재는 토큰 수요가 점차 시장에서 공급을 초과하는 시나리오를 만듭니다. 이것은 토큰에 대한 구매 압력을 높이고 본질적으로 희소성으로 인해 가치를 평가하는 데 도움이 됩니다.
이 개념은 최근 Axie Infinity 플레이어를 위한 토큰 보상인 $SLP에 적용되었습니다. 게임 보상의 장기적인 지속 가능성을 개선하고 $SLP 가격을 지원하기 위해 개발자는 "일일 퀘스트"와 같은 게임 기능에 대한 $SLP 배출량을 이전의 1억 3천만 $SLP에서 0으로 줄이기로 결정했습니다. 이로 인해 일일 $SLP 토큰 공급량이 56% 감소했습니다. 이러한 변화의 결과 $SLP의 가격은 차트에 표시된 것처럼 100% 이상 급등했습니다.
VE 모델
Curve는 투표 에스크로(VE) 모델로 큰 성공을 거두었습니다. 이 모델은 토큰 보유자가 사전 설정된 기간 동안 토큰을 잠그도록 장려하는 독창적인 메커니즘입니다. 점점 더 많은 프로토콜이 이 메커니즘을 유사하게 채택했으며 최신은 Terra의 인기 있는 Anchor Protocol입니다.

출처: Juan Pellicer요컨대, 투표 에스크로 메커니즘을 통해 토큰 보유자는 토큰 방출이 지시되는 곳에 투표하고 토큰을 잠금으로써 향상된 스테이킹 수익률을 얻을 수 있습니다. 이 시간 잠금 전략은 기본 프로젝트 보유자의 장기적인 약속을 장려하고 순환 공급을 줄여 토큰에 대한 잠재적인 판매 압력을 줄입니다.
사실, 이 VE 모델은 매우 인기가 높아져 DeFi 현장에서 유동성을 위한 싸움이 등장했습니다. 이 Curve Wars에 대한 자세한 내용을 읽을 수 있습니다.여기 .

결론
암호화폐 시장은 풍부한 투명한 데이터로 인해 기존 시장에서 공개적으로 볼 수 없는 고유한 통찰력을 투자자에게 제공합니다. 온체인에서 발생하는 거래는 모든 사람이 쉽게 볼 수 있습니다. Nansen은 사용자가 시장에서 가장 똑똑한 투자자들과 보조를 맞춰 이동할 수 있도록 지갑 레이블을 추가하여 온체인 데이터를 강화합니다. 투자 결정을 내리기 전에 실사 과정에서 시가 총액, 완전히 희석된 가치 평가, 외환 준비금 및 토크노믹스와 같은 기타 지표를 검토해야 합니다.
‍
그러한 데이터에 관심이 있습니까?Nansen에 가입하고 탐험을 시작하세요 !

부인 성명
이 콘텐츠의 작성자와 Nansen의 구성원은 여기에 언급된 일부 프로토콜 또는 토큰에 참여하거나 투자할 수 있습니다. 전술한 진술은 잠재적인 이해 상충을 공개하는 역할을 하며 토큰을 구매 또는 투자하거나 프로토콜에 참여하도록 권장하지 않습니다. Nansen은 토큰이나 프로토콜과 관련하여 특정 조치를 권장하지 않습니다. 여기에 있는 내용은 순전히 교육 및 정보 제공의 목적으로만 사용되며 금융, 투자, 법률, 세금 또는 기타 전문가 또는 기타 조언으로 의존해서는 안 됩니다. 여기에 포함된 내용 및 정보는 독자나 다른 사람이 토큰을 구매, 판매 또는 보유하거나 프로토콜에 참여하도록 유도하거나 유도하려고 시도하지 않습니다. 토큰을 사고 팔거나 프로토콜에 참여하는 것을 볼 수 있습니다. 여기에서 작성된 진술(있는 경우 의견 진술 포함)은 완전히 일반적이며 독자 또는 다른 사람의 개인적인 필요와 고유한 상황을 고려하도록 조정되지 않았습니다. 독자는 토큰을 사고 팔거나 프로토콜에 참여하기로 결정하기 전에 주의를 기울이고 개인적 필요와 상황을 고려할 것을 강력히 촉구합니다. 여기에 표현된 관찰 및 견해는 Nansen에 의해 언제든지 예고 없이 변경될 수 있습니다. Nansen은 이 콘텐츠의 사용 또는 의존으로 인해 발생하는 손실이나 법적 책임에 대해 어떠한 책임도 지지 않습니다.