비트코인 수익 기회가 급성장하고 있습니다. 주목해야 할 사항

알렉스 오도넬, 코인텔레그래프 글, 파이브바트, 골든파이낸스 편집

BTC는 항상 가치를 보존하는 훌륭한 수단이었지만 수익률은 좋지 않았습니다. 다행히도 0.5% 미만의 수익률을 기록하던 BTC의 시대는 이제 끝났습니다. 비트코인의 레이어 2(L2) 및 탈중앙화 금융(DeFi) 생태계에서 생겨나고 있는 기회는 판도를 바꾸고 있습니다. 다가오는 비트코인 수익률 붐에 대비하는 방법을 알아보세요.

비트코인 채굴은 의미 있는 BTC 보상을 얻을 수 있는 유일한 방법이었습니다. 일반 보유자들은 지금은 사라진 셀시우스(Celsius)나 보이저(Voyager)와 같은 신뢰할 수 없는 중앙화된 금융(CeFi) 플랫폼이나 저조한 디파이 수익률에 만족해야 했습니다. 9월 5일 기준, 디파이 대출 플랫폼인 에이브는 랩드 비트코인(WBTC) 예금자에게 연 0.04%의 이자율을 지급하고 있었습니다.

그런 상황이 바뀌고 있습니다. 수년간의 조용한 개발 끝에 라이트닝 네트워크, 코어 체인, 루트스톡(RSK), 스택과 같은 비트코인의 L2 확장 네트워크가 주목을 받고 있습니다. 디플라마에 따르면, 9월 5일 기준 비트코인의 L2 총 가치 고정(TVL)은 약 14억 달러로 치솟았습니다. 이는 전년 대비 약 275%, 2023년 이후 10배 가까이 상승한 수치입니다.

L2 개발자인 CoreDAO의 브랜든 세도는 앞으로 비트코인 L2가 1조 달러가 넘는 비트코인 시가총액에서 큰 비중을 차지할 것으로 예상한다고 말했습니다.

비트코인 네이티브 서약

코어 체인, 바빌론, 스펙트라를 포함한 일부 L2 체인, 바빌론, 스파이더체인)를 포함한 일부 L2는 비트코인 네이티브 서약을 모색하고 있습니다. 이더와 같은 지분 증명(PoS) 네트워크와 유사하게, 비트코인 L2 서약자는 보상을 받는 대신 네트워크를 보호하기 위해 BTC를 담보로 묶어둡니다.

한편, 유동성 담보 파생상품(LSD) 프로토콜은 더 많은 L2를 BTC 담보 수익으로 끌어들이고 있습니다. 이 계약은 코어 적립, 베드락, 스트룸, 펠 네트워크 등 담보 풀에서 토큰화된 청구를 발행합니다.

2024년 4월 12일 기준 비트코인 레이어 2와 탈중앙 금융 생태계 출처: DIA DAO

스파이더체인은 아직 테스트넷 단계에 있고, 바빌론은 아직 보상을 지급하기 시작하지 않았기 때문에 아직 초기 단계입니다. 하지만 코어체인의 LSD인 stBTC는 현재 운영 중이며 8.8%의 보상률을 자랑합니다.

비트코인 L2는 단순한 스테이킹 그 이상입니다. 탈중앙화 거래소(ALEX, 비트플로우), 대출 프로토콜(머니온체인, 제스트), 소브린과 같은 올인원 플랫폼을 포함해 이미 비트코인 고유의 탈중앙화 금융 생태계를 호스팅하는 RSK, 멀린, 스택스도 있습니다. 멀린은 비트코인 네이티브 파생상품 프로토콜인 Surf를 선전하기도 했습니다.

2018년에 출시된 결제 프로토콜인 라이트닝 네트워크는 여전히 높은 평가를 받고 있으며, 디파이라마에 따르면 총 3억 달러에 가까운 고정 가치를 보유하고 있습니다. 라이트닝 채널 마켓플레이스 마그마에 따르면 라이트닝 결제 채널에 BTC 유동성을 제공하는 노드 운영자는 수수료를 받는 대신 평균 5.62%의 BTC 연평균 수익률(APR)을 얻습니다.

비트코인 채굴과 유사하게 라이트닝 노드는 소매 보유자보다는 LQWD 테크놀로지스와 같은 전문 업체가 주도하고 있습니다.

기관적 관심

이런 BTC 담보 계약은 오랫동안 주목받지 못할 것 같지 않습니다. 킬른과 피그먼트 등 기관 서약 서비스는 이미 네트워크 수수료에서 BTC로 보상을 지급하는 스택의 네이티브 토큰 STX의 서약을 지원하고 있습니다. 곧 더 많은 네트워크를 추가할 예정입니다.

5월에 자산 운용사 Valor는 스칸디나비아 거래소인 노르딕 그로스 마켓에 상장된 상장지수상품(ETP)인 Valor 비트코인 스테이킹(BTC) SEK ETP를 출시했습니다. 이는 코어 체인에 BTC를 담보합니다. 밸러는 6월에 코어 체인 검증자 노드를 출시했습니다.

9월 3일, 자산 운용사 21.co는 규제 대상 BTC 래퍼인 21.co 랩드 비트코인(21BTC)을 출시했습니다. 더 많은 기관 유동성이 뒤따를 것으로 예상됩니다.

랩드 비트코인

탈중앙 금융에서 BTC의 가장 매력적인 가능성은 이더에 있습니다. 2023년에 출시된 대체 프로토콜인 아이겐레이어는 암호화폐의 판도를 바꿨고, BTC도 예외는 아닙니다.

이젠레이어는 약 120억 달러에 달하는 이더리움 리플렛지 풀을 사용해 스스로를 보호하는 프로토콜인 액티브 검증 서비스(AVS)를 점점 더 많이 지원하고 있습니다. 11월부터 AVS는 프로토콜 수익에서 이 특권에 대한 비용을 지불하기 시작하여 리플레더에게 수익을 창출할 것입니다.

아이젠레이어의 최초이자 최대 규모의 AVS인 아이젠DA는 8월에 네이티브 L2 토큰 리플레징을 추가했습니다. 이로써 리플레징이 이더리움 및 EigenLayer의 네이티브 EIGEN 토큰에서 패키지 BTC를 포함한 거의 모든 가상자산으로 확장되었습니다.

8월에는 유동성 리플레징 프로토콜인 Swell이 WBTC의 수익금을 지불하기 위해 swBTC를 출시했습니다. 아이겐레이어는 곧 패키지 BTC 리플레징을 추가할 예정입니다.

또 다른 흥미로운 옵션은 7월에 Arbitrum(ARB)에서 차세대 V3 프로토콜을 출시한 디파이 파생상품 플랫폼인 Synthetix입니다. 경쟁사와 달리 신세틱스 V3는 거의 모든 토큰을 담보로 수용하는 것을 목표로 합니다. 유동성 공급자(LP)는 거래 수수료와 함께 신세틱스의 기본 토큰인 SNX의 형태로 추가 보너스를 받습니다. 9월 5일 기준, 캡슐화된 이더리움 LP는 아비트럼에서 7.6%의 수익을 올렸습니다.

현재 소수의 풀만 활성화되어 있으며, 새로운 풀을 생성하려면 신세틱스 거버넌스 고문의 승인이 필요합니다. 그러나 곧 신세틱스 v3에 WBTC 풀이 등장할 것으로 예상됩니다.

한 가지 확실한 것은. 이더리움 스케일링 체인과 비트코인 L2 모두에서 BTC 보유가 점점 더 흥미로워지고 있습니다. 경계를 늦추지 않으면 기회를 놓칠 수 있습니다.