비트코인 현물 ETF, 암호화폐 산업의 새로운 장을 열다

출처: 블록 리듬 잘릴 카오리

비트코인 현물 ETF가 마침내 통과되어 비트코인이 새로운 국면을 맞이한 것은 비트코인 캘린더와 암호화폐 시장 전체 역사에서 주목할 만한 역사적인 순간입니다.

01 11개 현물 비트코인 ETF 채택 목록

1월 11일 오전 4시(베이징 시간), 미국 증권거래위원회(SEC)는 다음과 같은 11개의 현물 비트코인 ETF를 동시에 채택했습니다. >1) 그레이스케일 비트코인 신탁

2) 비트와이즈 비트코인 ETF

3) 해시덱스 비트코인 ETF

4) 아이셰어스 비트코인 신탁

5) 발키리 비트코인 펀드

6) 아크 21셰어즈 비트코인 ETF

7) 인베스코 갤럭시 비트코인 ETF

8) 반에크 비트코인 신탁

9) 위즈덤트리 비트코인 펀드

10) 피델리티 와이즈 오리진 비트코인 펀드

11) 프랭클린 비트코인 ETF

p>이 중 6개는 시카고옵션거래소(CBOE)에, 3개는 뉴욕증권거래소(NYSE)에, 2개는 나스닥에 상장되어 거래될 예정입니다. 거래.

승인된 이름과 신청자 중 그레이 스케일(GBTC)은 약 460억 달러의 관리 자산으로 두각을 나타내고 있으며, 블랙록의 아이셰어(iShares)는 9조 4,200억 달러의 막대한 관리 자산으로 업계를 선도하고 있습니다. 그 뒤를 이어 아크 21셰어즈(ARKB)가 약 67억 달러의 자산을 관리하고 있습니다. 이에 비해 비트와이즈(BITB)는 규모는 작지만 여전히 약 10억 달러의 AUM을 보유하고 있습니다.

그 외 주요 업체로는 약 764억 달러의 운용 자산을 보유한 반에크, 975억 달러의 AUM을 보유한 위즈덤트리(BTCW), 1조 5천억 달러의 인베스코 갤럭시(BTCO) 및 피델리티 피델리티(와이즈 오리진) 등이 있습니다. 각각 1.5조 달러와 4.5조 달러의 운용 자산을 보유하고 있습니다.

이 중 블랙록과 ARK 인베스트의 현물 ETF 신청이 시장에서 가장 많은 화제를 모았습니다.

• 블랙록이 놓친 단 한 번

2023년을 돌아보면, 블랙록의 비트코인 현물 ETF 신청은 암호화폐 강세와 약세 흐름의 주요 전환점으로 여겨졌습니다. 암호화폐 시장의 강세와 약세 흐름. 10조 달러가 넘는 자산을 운용하는 자산운용사 블랙록의 운용자산은 2018년 일본의 국내총생산(GDP)인 4조 9,700억 달러를 훨씬 상회하며, 블랙록, 뱅가드, 스테이트스트리트는 한때 미국 인덱스펀드 업계 전체를 장악하는 '빅3'로 통했습니다.

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더 중요한 것은 블랙록이 미국 증권거래위원회(SEC)로부터 ETF 신청서를 승인받는 데 있어 인상적인 실적을 보유하고 있다는 점입니다. 과거 데이터에 따르면 블랙록의 ETF SEC 승인 성공률은 575대 1로, 신청한 576개 ETF 중 단 1개만 거부된 것으로 나타났습니다.

따라서 지난 6월 블랙록이 미국 증권거래위원회에 비트코인 현물 ETF 서류를 제출했을 때, 커뮤니티에서는 블랙록의 진입을 비트코인 현물 ETF의 통과가 필연적이라는 신호로 받아들여 큰 화제를 불러 일으켰습니다.

최근 블랙록은 2024년 1월 3일 비트코인 현물 ETF의 초기 자본금으로 1,000만 달러를 투자했는데, 이는 10월에 처음 투자한 시드 자본금 10만 달러에서 크게 증가한 금액입니다. 이러한 움직임은 비트코인 현물 ETF 출시에 대한 블랙록의 의지와 기대를 보여줍니다. 아이셰어즈 비트코인 트러스트(iShares Bitcoin Trust)로 명명된 이 ETF는 출시 후 주식시장에서 티커 심볼 IBIT로 거래될 예정입니다.

또한 블랙록은 비트코인 현물 ETF 신청과 관련된 규제 문제를 해결하기 위해 미국 증권거래위원회(SEC)와 적극적으로 소통하고 있습니다. SEC와의 논의를 거쳐 S-1 양식을 업데이트/수정하여 제출했으며, 지난 한 달 동안 SEC와 여러 차례 만났습니다. 또한 블랙록은 SEC의 요구 사항을 준수하기 위해 현물 접근 방식에서 현금 모델로 방법론을 조정하여 규제 표준을 준수하기 위한 유연성과 적극성을 보여주었습니다.

• 후발주자 아크 인베스트

모두의 예상대로 아크 인베스트는 일괄 도입 초기에 그 명단에 이름을 올렸습니다.

지난 10월 12일 블룸버그의 선임 ETF 애널리스트 에릭 발츄나스는 소셜 미디어 플랫폼을 통해 아크가 비트코인 현물 ETF에 대한 투자설명서를 업데이트해 제출했다고 밝혔으며, 당시 그는 당장 승인이 나지는 않겠지만 SEC와 '왔다 갔다'하는 것은 매우 긍정적인 신호라고 말했습니다.

한편, 아크 인베스트는 지난 8월부터 GBTC의 포지션을 점차 줄여나가고 있으며, 당시 업계에서는 우든 시스터즈가 GBTC의 포지션을 줄이기 시작한 이유가 자체 비트코인 현물 ETF 펀드를 준비하기 위한 것 아니냐는 추측이 많았습니다.

아크아크의 포지션 데이터에 따르면, 아크아크는 10월에 매수 없이 146,242,000주를 줄였고, 9월에는 11,249,000주를 매수했지만 67,494,000주를 매도했으며, 8월에는 106,491,000주를 매수했지만 108,776,244,000주를 매도한 것으로 나타났습니다. 8월에는 106,413,910 GBTC를 매수했지만 108,776,244 GBTC를 매도했습니다.

펀드를 모니터링하는 블룸버그 애널리스트에 따르면 12월까지 아크 아크 펀드는 200만 주 이상의 그레이 셰이드 오브 비트코인 트러스트(GBTC) 주식을 매도하고 남은 GBTC 포지션을 모두 청산했으며 1억 달러 중 절반 정도를 프로셰어즈 비트코인 전략 ETF(BITO) 주식 매입에 사용했다고 합니다. ) 주식.

아크 아크의 프로셰어즈 주식 매입 내역 비트코인 전략 ETF(BITO) 주식

02 현물 ETF 통과, 비트코인과 암호화폐 역사에 새로운 시작을 알리다

비트코인 현물 ETF의 중요성은 주로 다음과 같은 부분에서 찾을 수 있습니다. 하나는 비트코인 ETF가 규제된 금융 상품으로서 더 많은 투자자들이 비트코인에 접근할 수 있도록 접근성과 대중성을 개선하는 것입니다. 금융 자문가는 비트코인 현물 ETF를 통해 고객에게 비트코인에 투자하도록 지시할 수 있으며, 이는 자산 관리 분야, 특히 기존 채널을 통해 비트코인에 직접 투자할 수 없었던 사람들에게 중요한 의미가 있습니다.

두 번째는 규제 당국의 인정을 받고 시장 수용성을 높이는 것입니다.

SEC가 승인한 ETF는 보다 포괄적인 위험 공시를 제공함으로써 보안 및 규제 준수에 대한 투자자의 우려를 완화하고, 보다 성숙한 규제 프레임워크는 더 많은 투자를 유치할 것입니다.

이러한 규제 명확성은 시장 참여자들이 암호화폐 업계에서 다음과 같은 사업을 수행하는 데 도움이 됩니다. 사업을 수행하는 데 중요합니다.

비트코인 현물 ETF의 통과는 의심할 여지 없이 비트코인과 암호화폐의 새로운 시작을 가져왔으며, 비트코인 현물 ETF 시장 규모 추정치 및 비트코인 가격 성과 추정치와 같은 데이터를 통해 현재 시장 심리를 한 눈에 파악할 수 있습니다.

• 비트코인 현물 ETF 시장 규모 추정

프로셰어즈의 비트코인 전략 ETF인 BITO는 2023년까지 5억 6천만 달러를 유치하며 운용 자산이 20억 달러를 돌파했습니다. BITO는 2023년에 5억 5,600만 달러, 2024년 첫 8일 동안 3,000만 달러의 순유입을 유치하여 비트코인 현물 ETF의 자금 유치 능력을 보여주었습니다.

갤럭시 디지털의 2023년 10월 보고서에 따르면 비트코인 ETF의 승인은 미국 자산 관리 산업에 직접적인 영향을 미칠 수 있다고 합니다. 비트코인 ETF의 접근 가능한 시장과 비트코인 ETF 승인의 간접적인 영향과 범위는 미국 자산 관리 채널(예: 국제 시장, 소매 시장, 기타 투자 상품 및 기타 채널)을 훨씬 넘어설 것이며, 비트코인 현물 시장과 투자 상품으로 추가 유입을 유도할 수 있습니다.

각 자산 채널에서 비트코인이 총 가용 자산의 10%, 평균 1%의 비중으로 채택된다고 가정하면, 갤럭시 디지털 보고서는 비트코인 ETF 출시 다음 해에 140억 달러가 유입되고, 2년 차에는 270억 달러, 3년 차에는 390억 달러로 증가할 것으로 추산합니다. 이 보고서는 비트코인 ETF 출시 다음 해에 140억 달러의 자금이 유입될 것으로 추정합니다.

비트코인 현물 ETF 연도별 시장 규모 및 유입액 설명

또한 비트코인 ETF 승인에 따른 2차 효과는 글로벌 비트코인 수요에 더욱 큰 영향을 미칠 것으로 보이며, 다른 국가들도 미국의 뒤를 이어 유사한 비트코인 ETF 상품을 승인 및 출시하여 더 많은 투자자 수요를 충족시킬 것으로 예상됩니다. 장기적으로 비트코인이 화폐화됨에 따라 다양한 자산 클래스에서 비트코인의 시장 점유율이 증가하여 비트코인의 시장 규모가 확대될 것으로 보입니다.

• 비트코인 가격 성과 추정

비트코인은 '디지털 금'으로 불리며 가치 저장 수단으로 여겨져 왔고, 이러한 연관성으로 인해 시장에서는 금의 역사와 과거 시세를 연구하는 것으로 널리 알려져 있습니다. ETF의 개발 역사와 과거 시장 동향은 비트코인 ETF의 미래 추세를 예측하는 데 큰 의미가 있습니다.

2004년 10월 미국 증권거래위원회(SEC)는 미국 최초의 금 ETF인 스트리트트랙스 골드 트러스트(GLD)의 승인을 통과시켰고, 승인 이후 금 가격은 소폭의 상승세를 이어갔습니다. 같은 해 11월, 미국 금 ETF GLD가 뉴욕증권거래소에 공식 상장되었고, 거래를 시작한 지 두 달 만에 시장은 약 9% 하락하여 한때 ETF가 승인된 가격 아래로 떨어지기도 했습니다. 거의 8개월이 지나고 나서야 금은 빠른 상승 사이클에 진입하기 시작했습니다. 그 후 몇 년 동안 금 ETF 상품은 전 세계적으로 가입 붐을 일으켰고, 대규모 자본을 끌어모으며 지배적인 금 투자 수단으로 자리 잡았습니다. 금 ETF의 도입이 이후 10년간의 금 강세장에 직접적으로 기여한 것으로 널리 알려져 있습니다.

ETF 출시 전 자산 현황 카테고리 성과

2023년 9월 30일 기준, 세계금위원회에 따르면 글로벌 금 ETF는 총 약 3,282톤(약 1,980억 달러 AUM)을 보유하고 있으며 이는 글로벌 금 공급량의 약 1.7%에 해당합니다. 한편, 상장지수펀드와 폐쇄형 펀드를 포함한 투자 상품의 비트코인 보유량은 총 84만 2,000비트코인(AUM 217억 달러)으로 총 발행량의 4.3%를 차지했습니다.

갤럭시 디지털 보고서에 따르면 2023년 10월 가격을 기준으로 금의 시가총액이 비트코인의 24배이고 보유량이 36% 적다는 사실은 같은 양의 유입이 비트코인 시장에 미치는 영향이 금 시장의 8.8배에 달할 것이라고 가정합니다. 이 추정에 따르면 법안 통과 후 1년 동안 유입되는 자금이 144억 달러라면 비트코인 가격은 한 달에 6.2%, 1년 동안 누적 74%까지 상승할 수 있습니다.

발키리 인베스트먼트의 공동 설립자인 스티븐 맥클러그는 어제 법안 통과 후 일주일 동안 2억 달러에서 4억 달러가 자신의 ETF로 유입될 것이며, 시장 전체로는 거래 첫 몇 주 동안 50억 달러에 달할 것으로 예측했습니다. 발키리가 이렇게 낮은 금리로 어떻게 수익을 낼 계획이냐는 질문에 스티븐 맥클러그는 이러한 상품이 초기에는 손실을 볼 수 있지만 괜찮다며, 발키리는 거래 첫 해에 ETF가 수익을 낼 것으로 예상한다고 말했습니다.

03 현물 비트코인 ETF 신청 과정의 소란

암호화폐 글로벌 시장에서 가장 기대되는 개발인 현물 비트코인 ETF는 이미 취약한 시장을 극도로 통제하고 있는 상품입니다. 모두가 너무 오랫동안 기다렸기 때문에 이전에는 여러 차례 '오패스'가 발생하기도 했습니다.

1월 10일 새벽, SEC는 비트코인 현물 ETF가 승인되었다는 소식을 소셜 미디어에 공식적으로 게시했습니다. 이 트윗은 순식간에 수백만 건에 달했습니다. 그동안 쌓인 감정과 암호화폐 업계가 수년간 기다려온 이 소식과 맞물려, 그 몇 줄의 글이 잘못될 것이라고 생각하는 사람은 아무도 없었습니다.

SEC의 게리 겐슬러 의장은 몇 분 후 '현물 ETF 승인'은 가짜 뉴스라고 말했습니다. 그 이유는 SEC의 공식 트위터 피드가 도난당했고, 해커가 방금 트윗을 보냈다는 것이었습니다.

번역: @SECGov 트위터 계정이 도용되어 승인되지 않은 트윗이 게시되었습니다. SEC는 아직 비트코인 현물 거래소 거래 상품의 상장 및 거래를 승인하지 않았습니다.

이 같은 가짜 뉴스에 비트코인 가격은 급등락을 거듭하며 4만 8,000달러에 근접했다가 4만 5,000달러 아래로 급락하는 등 단기간에 10% 가까이 급등락을 반복했습니다. 코인글래스 데이터에 따르면 비트코인 시장은 지난 한 시간 동안 5,620만 달러의 포지션이 폭증했으며, 이 중 롱 포지션이 전체의 약 60%를 차지했습니다.

그러나 비트코인 현물 ETF에서 '오패스'가 발생한 것은 이번이 처음이 아닙니다.

지난 10월, 암호화폐 전문 매체 코인텔레그래프는 비트코인 ETF의 SEC 승인 소식을 대문자로 '충격적인 스타일'로 소셜 미디어에 올렸고, 30분도 채 되지 않아 150만 명에 가까운 사람들이 이 트윗을 읽으며 암호화폐 업계에 대한 뜨거운 관심을 입증한 바 있습니다. 시장도 빠르게 반응하여 시가총액 5,500억 달러의 비트코인은 한때 3만 달러를 돌파하는 등 여러 차례 고점을 돌파하며 강세장의 귀환을 알리는 듯 보였습니다.

번역: 속보: SEC, ISHARES 비트코인 현물 ETF 승인

그러나 시장은 금방 뭔가 잘못되었다는 것을 깨달았습니다. 비트코인 ETF와 같은 주요 뉴스가 블룸버그와 같은 주류 언론에서 전혀 보도되지 않았기 때문입니다. 블룸버그의 ETF 애널리스트인 제임스 세이파트는 소셜 미디어 플랫폼에서 해당 뉴스가 가짜일 가능성이 높으며, 아직 이를 확인할 증거가 없다고 말했습니다.

그 후 비트코인 가격은 이 루머에 대한 여러 차례의 반박과 함께 27,000달러 이상으로 다시 하락했습니다. 약 10분간 지속된 이 광풍이 지나간 후, 시장에서는 숏 포지션에 7,200만 달러, 롱 포지션에 2,600만 달러 등 가짜 뉴스에 1억 달러에 가까운 돈을 지불했습니다. 지금은 거짓으로 전달되던 '가짜' 뉴스가 진짜 뉴스로 미리 밝혀진 것처럼 보입니다.

우리는 비트코인 현물 ETF라는 금융 상품의 탄생을 목격하고 있을 뿐만 아니라 암호화폐의 새로운 시대를 목격하고 있습니다.