Bitwise: 왜 우리는 Chainlink를 긍정적으로 보는가

저자: 맷 호건, Bitwise 최고투자책임자; 번역: 골든파이낸스

가장 저평가되었으면서도 가장 중요하고 매력적인 암호화폐 자산에 대해 제가 생각하는 바를 말씀드리겠습니다.

지난주, 우리는 체인링크 상장지수상품(ETP)을 출시했습니다. 암호화폐 업계 기준으로는 상당히 조용한 출시였습니다: 거래량은 괜찮았지만, 매매 스프레드는 안정적이었으나, 비트코인 ETP처럼 열광적인 반응을 이끌어내지는 못했습니다.

투자자들은 기회를 놓치고 있습니다. 체인링크는 제가 가장 주목하는 암호화폐 자산 중 하나입니다. 사실, 저는 이 자산이 현재 시장에서 가장 오해받고 있으면서도 가장 중요하며, 심각하게 저평가될 가능성이 높은 암호화폐 자산이라고 생각합니다.

이번 주 메모에서 그 이유를 여러분과 공유하고자 합니다.

체인링크란 무엇인가?

체인링크는 시가총액 기준 세계 11위 암호화폐로, 시가총액 규모가 100억 달러에 육박합니다. 그러나 투자자들은 이를 거의 언급하지 않습니다. 저는 그 주된 이유가 비즈니스 모델이 지나치게 복잡하기 때문이라고 생각합니다.

대부분의 주목받는 암호화폐는 간결하고 이해하기 쉬운 포지셔닝을 가지고 있습니다: 비트코인은 "디지털 골드", 이더리움은 스테이블코인과 토큰화 자산의 플랫폼, 도지코인은 "밈 코인"입니다.

반면 체인링크에 대해... 암호화폐 업계 관계자 대부분에게 무엇을 하는지 묻는다면, 그들은 이것이 "데이터 오라클" 서비스 제공업체라고 말할 것이다.

하지만 이 설명에는 두 가지 문제가 있다.

첫째, 설명이 불완전합니다. 제가 나중에 설명하겠지만, 오라클 역할은 체인링크의 사업 중 하나일 뿐입니다. 최근 Bitwise의 X 플랫폼 라이브에서 Zach Rynes가 언급했듯이, 체인링크를 "데이터 오라클"이라고 부르는 것은 아마존을 "서점"으로 정의하는 것과 다를 바 없습니다.

그러나 더 근본적인 문제는 일반 대중이 '오라클'이 무엇을 의미하는지 전혀 모른다는 점입니다.

암호화폐 분야에서 대다수는 오라클을 블록체인이 현실 세계 정보를 획득할 수 있게 해주는 서비스로 인식합니다. 블록체인이 단기 미국 국채 가격을 조회해야 할 때 오라클을 통해 데이터를 얻고, 탈중앙화 금융(DeFi) 애플리케이션이 특정 주식의 등락을 판단하거나, 은행이 고객의 KYC(고객 확인) 및 AML(자금 세탁 방지) 심사 통과 여부를 확인하거나, 예측 시장 플랫폼 폴리마켓(Polymarket)이 상원이 '투명성 법안'을 통과시켰는지 검증할 때도 모두 오라클에 의존합니다. 당시 사람들은 신전에 찾아가 제사장과 여제사장에게 세상 일에 대한 답을 물었고(예: 유명한 델포이 신탁), 이 신관들이 그들의 의문을 풀어주었습니다.

이런 관점에서 Chainlink가 블록체인의 '오라클'이라는 표현은 참으로 기발하지 않나요?

사실 그렇지 않습니다.

고대 그리스의 오라클을 아는 사람 자체가 드문데다가, '탈중앙화 오라클'을 이해하려면 대다수 사람들은 또 다른 '오라클'이 설명해줘야 할지도 모릅니다.

내가 보는 Chainlink

내가 Chainlink를 이해하는 모델은 훨씬 단순합니다. 나는 이를 소프트웨어 플랫폼 기업으로 간주합니다. 구체적으로 말하면, 이는 거대하고 고속 성장하는 시장에서 주도적 점유율을 차지하는 고성장 소프트웨어 플랫폼입니다.

소프트웨어 플랫폼의 핵심 가치는 문제 해결에 있습니다. Salesforce를 예로 들면, 복잡한 고객 데이터를 통합 관리하도록 돕는 역할을 합니다. Chainlink가 해결하려는 핵심 과제는 블록체인이 서로 고립되어 있고 외부 현실 세계와 단절되어 있다는 점입니다. 현재 금융 서비스와 자본 시장이 블록체인으로 빠르게 이동하고 있으며, Chainlink는 바로 이 과정이 가능하도록 하는 핵심 기반입니다.

이를 비유하자면, 블록체인은 마치 새 컴퓨터에 설치된 인터넷에 연결되지 않은 엑셀 시트와 같습니다. 이 시트는 덧셈, 뺄셈, 데이터 정렬, 미적분 계산 등 다양한 작업을 수행할 수 있을 뿐만 아니라 조건문을 통해 셀 간 연동까지 가능합니다.

그러나 핵심 문제는 — 완전히 고립된 상태라는 점입니다. 이 스프레드시트가 현실 세계, 특히 금융 서비스 분야에서 역할을 하려면 외부 연결을 구축해야 합니다: 주식 가격과 뉴스 이벤트 등의 정보를 획득해야 합니다 (이것이 바로 Chainlink의 "데이터 오라클" 서비스 영역입니다) ; 다른 스프레드시트와 상호 통신할 수 있어야 합니다 (Chainlink의 "크로스체인 상호운용성" 서비스에 해당); 규제 요건을 충족하는 컴플라이언스 역량을 갖춰야 합니다 (즉, Chainlink의 "자동화된 컴플라이언스" 서비스); 또한 매크로 명령어를 통해 이러한 기능을 반복 실행 가능한 워크플로로 구성해야 합니다 (Chainlink의 "런타임 환경" 개발자 플랫폼이 바로 그것입니다).

Chainlink는 바로 거의 모든 블록체인이 위 기능을 구현하는 기반 플랫폼입니다. 블록체인, 암호화 애플리케이션, 현실 세계 및 블록체인 간을 연결하는 다양한 인프라 서비스 분야에서 시장 점유율이 50%에서 100%에 달합니다.

체인링크 투자 핵심 논리

기관 투자자들의 체인링크 ETP 수요가 결국 크게 증가할 것이라고 확신합니다. 이유는 간단합니다: 이는 기관 투자자들이 선호하는 다양한 암호화폐 생태계를 연결하는 핵심 연결고리이기 때문입니다.

스테이블코인을 긍정적으로 보시나요? 스테이블코인의 가격 공급, 크로스체인 전송 및 준비금 증명은 모두 Chainlink의 지원 없이는 불가능합니다.

자산 토큰화를 긍정적으로 보시나요? 토큰화 과정에서의 가격 책정, 자산 서비스 및 규정 준수 단계는 모두 Chainlink에 의존하여 실현됩니다.

탈중앙화 금융(DeFi)을 주목하시나요? Chainlink 없이는 오늘날의 DeFi 생태계도 존재할 수 없습니다.

예측 시장을 주목하시나요? 답은 명백합니다 — 여전히 Chainlink입니다.

이와 유사한 사례는 셀 수 없이 많습니다.

향후 10년간 암호화폐 산업의 핵심 트렌드는 현실 세계와의 심층적 융합입니다. 현재 암호화폐 세계와 현실 세계를 연결하는 대부분의 가교는 Chainlink를 통해 이루어지고 있습니다. 이것이 바로 국제은행간통신협회(SWIFT), 독일거래소, 유럽결제센터, 피델리티인베스트먼트, 프랭클린템플턴펀드그룹, 런던파이낸셜타임스증권거래소그룹(FTSE Russell), 코인베이스, 탈중앙화 대출 플랫폼 에이브(Aave), JP모건, BNP파랑방, 비자(Visa), 마스터카드(Mastercard), 미국예탁결제공사(DTCC), 예측 시장 플랫폼 폴리마켓(Polymarket) 등 수많은 기관과 플랫폼이 체인링크를 선택한 이유입니다.

여러분도 저와 마찬가지로 향후 수년간 방대한 주식, 채권 및 기타 자산이 온체인 이전을 완료할 것이라고 믿는다면, 이 변혁의 배후에는 조용하지만 강력한 힘이 모든 것을 조용히 이끌고 있음을 발견하게 될 것입니다. 바로 이것이 제가 Chainlink를 확고히 신뢰하는 이유입니다.