암호화폐 인프라가 날로 급증하고 있습니다 - L2가 그렇게 많이 필요할까요?

도노반 초이, 블록웍스 작성, 통 덩, 골든 파이낸스 편집

암호화폐의 현재 비대해진 인프라와 소비자 채택 부족에 대한 부정적인 정서가 극에 달하고 있습니다.

소셜 미디어와 팟캐스트에서 너무나 익숙한 주제여서 거의 공감대가 형성되어 있습니다. 이전 주기에는 스마트 컨트랙트 블록체인, ICO, 탈중앙 금융, 레이어 2, NFT 등의 혁신이 있었지만, 현재 주기의 새로운 도구는 주로 메모리코인과 점점 더 중복되는 인프라에 집중되어 있습니다.

L2Beat에 따르면, 현재 71개의 L2가 운영 중이며, 곧 82개가 추가될 예정입니다. 여기에는 레이어 3이 포함되어 있지 않은데, 왜 이렇게 많은가요?

투자자들이 여전히 "근본적인" 가치 평가 방법을 찾기 위해 고군분투하고 있는 업계에서, 출시 예정인 L2를 평가하는 표준 접근 방식은 가장 큰 L2와 비교 분석(또는 "비교")을 수행하여 잠재적 가치를 판단하는 것입니다. 가치. 대형 L2는 이미 수십억 달러의 가치를 축적했기 때문에 신생 L2도 최소한 상당한 점유율을 가져야 한다는 것이 일반적인 생각입니다.

이것은 아마도 암호화폐에서 가장 성공적인 투자 테마 중 하나인 "뚱뚱한 프로토콜 논제"의 증거일 것입니다. 유니온 스퀘어 벤처스의 조엘 모네그로가 2016년에 작성한 이 논문은 웹2의 가치가 TCP/IP/SMTP 프로토콜 계층에서 대형 기술 기업의 담장으로 유출된 것과 달리 웹3의 인프라 계층에 가치가 축적되면 가장 큰 가치를 창출할 수 있다고 주장합니다.

이 아이디어는 대부분 실현되었습니다. 현재 시가총액 기준 상위 30개 암호화폐 토큰 중 18개가 L1 또는 L2입니다.

그리고 Conduit과 같은 롤업 덕분입니다. 또한 Conduit과 Caldera와 같은 서비스형 롤업(RaaS) 제공자 덕분에 롤업 체인을 시작하는 것이 그 어느 때보다 쉬워졌습니다. 그 결과 거의 동일한 롤업이 서로 자본을 놓고 경쟁하게 되었습니다.

콘듀잇의 설립자 앤드류 황은 자신의 회사가 "처음부터 독특하게 차별화된 프로젝트에 초점을 맞춘다"고 말합니다.

"L2 간에 차별화가 거의 없기 때문에 사용자들이 롤업에 지루함을 느끼는 것은 부인하지 않습니다."Huang은 다음과 같이 지적했습니다. 언급했습니다.

시장 플레이어들이 마침내 롤업에 대한 거부감을 표출했을 수도 있습니다. 예를 들어, 많은 기대를 모았던 Blast L2는 27억 달러의 FDV로 토큰을 발행하여 시장의 기대치를 크게 밑돌았습니다. 이후 토큰의 가치는 10억 달러가 조금 넘는 수준까지 떨어졌습니다.

롤업의 인기 비결에는 메가 마케팅 이상의 것이 있습니다. 비용 최소화 또한 대부분의 온체인 앱 빌더를 이끄는 원동력입니다.

"디앱이 인기를 얻으면서 L1/L2에 지불하는 '임대료'가 엄청나게 비싸기 때문에 롤업 배포 모델이 점점 더 많아지고 있습니다."라고 Wong은 말했습니다. 황은 이렇게 말했습니다. "Base와 같은 체인은 5천만 달러를 청구하지만, 디앱은 한 푼도 받지 못합니다."

그러나 특정 앱 롤업을 출시하면 디앱은 그 수익을 얻게 됩니다. "이는 매우 건전한 비즈니스 결정입니다."라고 그는 말합니다.

아직도 인프라가 필요하다

인프라에 대한 진전에도 불구하고 충분하지 않다는 주장도 있습니다. 파편화된 모빌리티와 사용자 경험의 기타 마찰 지점 등 기존 롤업의 유형 및 무형적 한계가 여전히 남아 있습니다.

칼데라 CEO 매트 카츠는 이더스의 롤업 중심 비전이 상황을 악화시키고 있으며 "앞으로 수만 개의 롤업이 생겨날 수 있다"고 지적했습니다. "

"이러한 롤업은 고립되어 있고 서로 통신하는 데 어려움을 겪습니다."라고 카츠는 말하며 메인 이더넷 네트워크를 통한 연결은 느리고 비용이 많이 든다고 지적했습니다. "더 효율적인 방법이 필요합니다."

카츠가 보기에 애플리케이션과 인프라는 함께 작동해야 합니다. "이를 제로섬 게임으로 보는 것은 실수입니다."라고 그는 말합니다.

인프라 개발이 아직 부족한 또 다른 영역은 상호운용성이며, 이는 크로스 링크 브리지를 뛰어넘는 것입니다. 이는 "체인 추상화"라고도 하며, 일반 온체인 사용자의 체인 간 이동에 따른 모든 불편함을 없애는 것을 목표로 하는 광범위한 디자인 철학입니다.

1kx의 리서치 파트너인 웨이 다이는 폴리곤의 AggLayer와 지크싱크의 엘라스틱 체인 같은 공유 결제 브리지가 도움이 될 것이라고 말했습니다.

"상호운용성 인프라가 개선되면 위험한 체인 간 전송을 위해 외부 서비스 제공자에게 의존할 필요가 없습니다."라고 Dai는 언급했습니다. "공유 시퀀서는 롤업 체인 전반에서 아토믹 교환 거래를 보장하며, 이는 사용자 경험을 크게 개선합니다."라고 그는 말했습니다.

예, 인프라의 일부 영역은 자금이 과잉 공급되어 많은 부분이 실패할 것이라고 Dai는 말했습니다. "하지만 AVS 도구와 상호운용성 계층과 같이 자금이 부족한 분야도 있습니다." 그는 덧붙였습니다.

인프라 개발을 무시하는 것은 시기상조일 수 있다는 주장도 있습니다. 결국 인프라 개발의 가치는 즉각적으로 드러나지 않는 경우가 많기 때문입니다. 오늘날 높은 평가를 받는 소비자 혁신의 대부분은 갑작스럽고 계획되지 않은 결과의 결과이며, 수십 년 동안 인프라를 단편적으로 개선하기 위한 노력의 결과입니다.

예를 들어, 넷플릭스는 오늘날 대규모로 고품질 주문형 스트리밍 서비스를 제공할 수 있을 만큼 광대역 인터넷이 널리 보급되기 전 10년 동안 우편 주문 영화 대여 사업을 해왔습니다.

소비자 앱: 그냥 시작하기

소비자 앱 개발자를 위한 인프라는 준비되어 있을까요? 비탈릭 부테린은 개발자에게 "더 이상 변명할 이유가 없다"고 주장합니다.

"몇 년 전까지만 해도 프로토타입으로 작동하고 적당히 분산되어 있다면 대규모로 사용할 수 없는 앱을 만들면서 스스로 낮은 기준을 설정했습니다."라고 그는 5월 블로그 게시물에서 말하며 "오늘날 우리는 필요한 모든 도구를 갖추고 있습니다."라고 덧붙였습니다. 사실, 우리가 가진 대부분의 도구는 크립토 펑크인 동시에 사용자 친화적인 앱을 구축할 수 있는 모든 도구입니다."라고 덧붙였습니다.

벤처 캐피탈 펀드는 밸류에이션 함정을 깨달았을지도 모릅니다. 갤럭시 리서치에 따르면 올해 2분기 암호화폐 인프라 투자 비중은 전 분기의 24%에서 15%로 떨어졌습니다.

인프라 빌더는 열심히 일하고 있지만, 그렇다고 소비자 앱 빌더가 잠자고 있는 것은 아닙니다.

소비자 암호화폐에 초점을 맞춘 액셀러레이터를 운영하는 DAO로 조직된 벤처 펀드인 시드 클럽은 지난 액셀러레이터에서 350개의 프로젝트 신청을 받았다고 파트너인 조쉬 코넬리우스(Josh Cornelius)는 말합니다.

코넬리우스는 "역사적으로 훌륭한 소비자 제품을 블록체인에 저렴하게 구축하여 시장에 쉽게 출시할 수 있었던 것은 지난 6개월 동안뿐이었습니다."라고 말합니다.

그는 memecoin과 Farcaster와 같은 프로토콜의 성공을 풍부하고 저렴한 블록 공간의 성장과 임베디드 지갑 기술 같은 발전 덕분으로 꼽았습니다.

그렇다면 왜 소비자 앱이 인기를 끌지 못했을까요? 코넬리우스에게 남아있는 한 가지 큰 걸림돌은 마케팅, 즉 "사회문화적 측면"입니다.

"암호화폐와 블록체인이 제공하는 새롭고 차별화된 경험을 사용자들이 이해하도록 하는 것이 소비자 구축업체에게 가장 어려운 과제입니다. "코넬리우스는 말했습니다.

옛 시장 진출 전략은 더 이상 통하지 않습니다.

코넬리우스는 "훌륭한 브랜드 구축자이자 암호화폐 외부에 문화적 영향을 미칠 수 있는 사람, 이해하기 쉽고 문화적으로 적절한 방식으로 현재 상황을 이야기할 수 있는 창업자가 필요합니다."라고 말했습니다.