이더리움 ETF 트레이딩 아이디어: 최고의 이더리움 트레이딩 전략에 대한 자세한 분석

저자: 0xkyle, 체인 애널리스트 출처: substack, @Oxkyle 번역: goodObjects, Golden Finance

암호화폐 애호가 여러분, 축하드립니다! 미국 증권거래위원회(SEC)는 모두를 놀라게 한 조치로, 공개적으로 이더리움에 대해 강경한 입장을 취해온 게리 겐슬러 위원장이 이더리움 ETF 설립에 관한 규칙 변경을 승인했습니다.

이러한 이유에 대해서는 트위터의 정치 평론가들에게 맡기고 자세히 설명하지 않겠습니다. 우리가 가장 우려하는 것은 이런 일이 일어났고 이것은 암호화폐에 대한 미국 정부의 태도에 큰 변화가 있음을 보여준다는 것입니다.

또한 FIT21 법안("FIT21은 미국에서 디지털 자산 생태계가 번성하는 데 필요한 규제 명확성과 강력한 소비자 보호를 제공합니다. ")는 이러한 진전을 더욱 촉진합니다. 규제 준수의 새로운 시대가 기업에 정면으로 다가오고 있습니다.

암호화폐에 대한 미국 정부의 새로운 규제는 매우 우호적이며, 시장이 이 정보를 어떻게 소화하고 있는지 확인할 수 있습니다. 이번 달까지 실물자산(RWA) 및 이더리움 섹터의 성과를 보면 알 수 있습니다. Outstanding.

이더 ETF의 출시와 최근 암호화폐에 대한 조정으로 인해 이 두 섹터는 앞으로 몇 주, 몇 달 동안 계속해서 뛰어난 성과를 낼 것으로 예상됩니다.

소개

개요

이 글의 논점은 두 가지로 나눌 수 있습니다: 첫째, 자산 클래스로서의 이더의 뛰어난 성과와 관련 대안, 둘째, 전반적인 "강세 암호화폐 정부 입장"을 반영하는 RWA 부문입니다.

이 두 섹터는 다음과 같은 이유로 밀접하게 연관되어 있습니다.

• SEC의 이더 ETF 승인은 암호화폐에 대한 보다 온건한 접근을 시사하는 것이기 때문입니다. 암호화폐에 대한 온건한 접근은 기관이 주도하는 위험가중자산(RWA) 자산도 더 많이 유입될 것임을 의미합니다(이미 ONDO와 블랙록의 관계에서 보았듯이).

• 이더리움에 대한 기관의 '투자 논제'는 토큰화, 스테이블코인, 실물 결제이며, 주요 기관은 이더리움의 RWA 자산을 중심으로 랠리를 펼칠 것으로 예상됩니다. 이더리움의 주요 화두였던 이더리움의 RWA 자산.

요약하자면:

• 장기 이더리움과 최고의 대안

• 긴 RWA - 그 중 ONDO가 가장 좋아요

또한 다른 RWA를 고려할 수도 있지만, 그렇지 않은 이유는 ONDO 자체가 이더리움 급등이고, 위험 곡선을 따라 내려가면 하락 시 시장 위험에 더 많이 노출되기 때문입니다. 저는 좀 더 단순하게 유지하는 것을 선호합니다.

이더리움 ETF 심층 분석

이제 이더리움 ETF 거래를 분석해 보겠습니다. 많은 시간을 '준비'할 수 있었던 비트코인 ETF와 달리 이더 ETF는 많은 시장 참여자들을 당황하게 만들었기 때문에 매우 흥미롭다고 생각합니다. 그렇기 때문에 이더 ETF의 승인 확률이 하룻밤 사이에 급변했을 때 하루 만에 25%라는 엄청난 상승을 보였습니다.

문제는 시장이 동일한 거래를 반복하는 것을 거의 허용하지 않는다는 점이며, 이 거래에 대한 주장은 "이더 ETF가 아직 시장에서 소화되지 않았다"는 생각에 근거하고 있습니다. 이를 가늠하기 위해 먼저 비트코인 ETF의 성과를 살펴볼 필요가 있습니다.

비트코인 ETF의 주요 날짜

2023년 6월 15일: 블랙록이 비트코인 현물 ETF에 대한 의사를 밝히고 신청서를 제출하면서 비트코인에 중요한 한 주

• 2023년 10월 23: 비트코인 ETF의 가능성을 확고히 한 순간은 아마도 SEC가 그레이스케일의 법원 판결에 항소하지 않음으로써 이를 진지하게 고려하고 있다는 것을 의미했을 때였을 것입니다 → 따라서 시장이 확정

• 2023년 1월 10일: 비트코인 ETF 공식 출시< /p>

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주의할 점 :

• Blackrock. ETF 발표로 기본적으로 할인 폭이 좁혀지기 시작했습니다

• ETF 출시 시점에야 할인이 완전히 사라졌습니다(당연한 말이지만, 지금 우리가 가진 "공돈"처럼 생각하면 됩니다). ETF가 출시될 수 있고, 출시될 것이라는 "증거", ETF가 출시되기 전에 할인이 사라질 수 있음)

• 6월 15일 이후 미결제약정(OI)이 급등했고 8월에 잠시 하락했다가 10월부터 상승 추세를 시작하여 2월에 정점을 찍음

• 기관 포지션을 살펴보는 데 가장 좋은 도구이기 때문에 CME의 미결제약정 거래량을 살펴봅니다

자, 이제 살펴보도록 하겠습니다. 이더를 살펴봅시다.

이더리움 ETF의 주요 일정

• 2024년 5월 20일: 블룸버그 분석가들은 이더리움 ETF의 승인 가능성을 이더 ETF 승인 확률을 25%에서 75%로 상향 조정

• 2024년 5월 23일: SEC, 현물 이더 ETF 상장을 허용하는 거래소의 신청 승인

Interesting. :

• - ETHE 할인 폭은 -24%에서 -2일 만에 -1.28%로 좁혀졌는데, GBTC는 몇 달이 걸린 반면, 이더리움은 이틀 만에 -24%에서 -1.28%로 좁혀졌습니다.

• - CME 미청산 약정 증가율은 비트코인 ETF만큼 강하지 않았습니다.

• - 이더의 주요 상승은 이벤트 자체가 아닌 확률 조정에 반영된 것으로, 즉 시장이 ETF 발표를 미리 소화했기 때문에 비트코인과는 정반대의 현상이 발생했습니다. 비트코인은 발표가 있을 때마다 상당한 가격 상승을 가져왔으며, 앞서 말했듯이 같은 거래가 두 번 일어나지 않습니다.

이 맥락에서 이를 세분화해 보겠습니다.

논쟁과 위험

저는 먼저 다음과 같이 시작하겠습니다. 상승 가능성보다 거래의 하방 위험을 평가하는 것이 더 중요하다고 생각하기 때문에 하방 위험을 관리하고 상승 가능성은 자연스럽게 드러나게 하는 것이 트레이딩 리스크의 시작입니다.

위험:

1. 주요 위험: 시장이 고점에 도달했거나 고점에 가까워짐/타이밍이 멈춤.

이를 지지하는 논거는 급격히 줄어든 할인율과 발표 전 이더리움의 가격 성과입니다. 이는 본질적으로 상승 전용 거래였지만, CME와 총 미결제약정 거래량은 본질적으로 정체된 상태였습니다.

실제로 1월 10일 이더리움 미청산계약은 비트코인 미청산계약보다 40억 달러 적으며, 이는 "매수하던 사람들이 모두 매도했는데 누가 매수하는가?"라는 의미로 해석할 수 있습니다.

솔직히 이것은 꽤 강력한 주장이라고 생각합니다. ETF가 이제 막 출시되었음에도 불구하고 미결제 약정이 이미 사상 최고치를 넘어섰고, 비트코인 거래는 ETF 출시 시점에만 미결제 약정이 높았던 것과 달리 시장이 이 거래를 크게 앞서고 있다고 생각합니다.

시장은 'ETF 승인'과 '이더 ETF 출시'를 동일시하지만, 이는 완전히 다른 사안입니다. 승인 발표에 가격이 어떻게 반응했는지, 그리고 얼마나 빨리 할인 폭이 좁혀졌는지를 보면 이 주장은 일리가 있습니다.





나는 실제로 이것에 동의하기 때문에 내 게시물을 다음과 같이 시작하여 < strong>"이 두 부문은 앞으로 몇 주, 몇 달 동안 계속해서 더 나은 성과를 낼 것입니다."

사람들이 이러한 효과가 즉각적이지 않다는 것을 깨닫게 되면 매수를 시작할 수 있는 시점이 올 것이라고 생각합니다. 저 역시 느리지만 확실하게 특정 가격대에서 매수 주문을 설정하고 이를 완료했습니다. 다음은 제가 거래하는 방법의 예입니다:



2. 고유 한 규제 위험

이 점에 대해 많이 언급하지 않은 이유는 다음과 같습니다. 규제 리스크가 어떻게 작동하는지 잘 모르기 때문입니다. 하지만 트위터에서 읽은 바에 따르면, 사람들은 S-1이 아닌 19b-4만 승인되었다고 말하고 있습니다.

이것은 기본적으로 "향후 10일 이내에 이의를 제기할 수 있다"는 의미(?)입니다. ←이것이 사실인지는 모르겠습니다! 하지만 만약 사실이라면 거래에 큰 위험을 초래할 수 있는 사기인 것은 분명합니다.

또한 이 승인과 관련된 다른 "숨겨진" 위험이 있을 수도 있습니다 - 모르겠습니다. 하지만 분명 염두에 두어야 할 사항입니다.

이 거래가 마음에 드는데 무엇을 더 하나요?

이 글이 이미 길다는 것을 알고 있지만, 이제 좋은 부분으로 넘어가겠습니다. 지금까지의 이야기는 이더리움은 좋지만 시장이 앞서가고 있다는 것입니다. 그래도 장기적으로는 긍정적인 촉매제가 될 것입니다. 그렇다면 무엇을 구매해야 할까요?

이더리움 관련 베팅을 선택할 때 많은 참여자가 선택의 딜레마에 빠지게 되는데, 결국 유동성 담보 파생상품(LSD), 레이어 2, ZK-롤업, 탈중앙화 금융 프로토콜(DeFi), 손실 원인 코인 등을 선택할 수 있습니다.



이 모든 코인의 성능을 플로팅하면 가장 성능이 좋은 코인은 다음과 같습니다(성능 내림차순)

페페, LDO, 유니, 펜들, 메티스, 에이에이브이

이 결과는 1주일간의 기간(즉, 5월 18일~5월 26일)을 기준으로 한 것입니다. 보다 과학적인 접근 방식은 보다 "정확한" 룩백 기간 동안 해당 코인의 베타를 계산하는 것이지만, 이는 대략적인 측정치입니다.

개인적으로 PEPE와 PENDLE을 매수하기로 한 이유는 일년 내내 시장에서 가장 인기 있는 종목이었기 때문입니다. 이들은 좋은 성과를 냈을 뿐만 아니라 올해 지금까지 최고의 성과를 낸 코인 중 하나였습니다.



그래서 저는 PEPE와 PENDLE이 가장 상승 여력이 크다고 생각합니다. 또한 시장은 팔로워가 많은 코인을 좋아한다는 추가적인 이점이 있습니다. 저는 PEPENDLE 콤보의 강점을 무시하지 않을 것입니다.

이제는 RWA 거래 시간입니다

이제는 이더리움 ETF 거래에 대해 너무 오래 이야기했기 때문에 이제 RWA 거래 측면에 대해 글을 쓸 에너지가 남지 않았습니다. 결론은 간단합니다. 암호화폐에 진입한 이래로 RWA는 기관들이 추진해온 과제였고, ETH는 이를 위한 주요 체인이었으며, ONDO와 블랙록의 파트너십은 ETH를 기반으로 구축되었습니다.





이것은 이더의 전반적인 내러티브의 전개에 베팅하는 것과 마찬가지입니다. 자산 선택의 경우, 저는 주로 온도를 선호하고 지인 중 일부는 캔토/더스크도 실링합니다. 개인적으로 저는 1온도 = 1콘도 정도로 단순하게 유지합니다.





그런데 저는 ETH/SOL 쌍이 거래하기에 좋은 통화 쌍이라고 생각합니다. 전반적으로 제 느낌은 현재 SOL이 정점을 찍었고 ETH/숏 SOL 베타 롱이 매우 매력적이라는 것입니다.