블록체인 벤처 캐피털의 15년: 2009-2024년 동적 분석

저자: insights4.vc 출처: X, @insights4vc 번역: 굿오바, 골든파이낸스

이 글에서는 지난 15년간 블록체인 관련 벤처캐피탈의 역학 관계의 진화에 대해 소개합니다. 지분을 인수하는 대신 펀드가 베스팅 플랜을 통해 토큰을 인수하는 유동성 투자로 전환한 여러 기업을 집중 조명할 것입니다. 또한, a16z와 같은 저명한 투자 기관이 2013년 4월 오픈코인(이후 리플 랩스)에 투자하면서 암호화폐 분야에 첫 투자를 단행한 과정을 설명할 것입니다.

비트코인 개발 초기인 2009년부터 2012년까지는 벤처 캐피털의 관심이 거의 없었으므로 2012년을 분석의 첫 해로 삼습니다. 또한 2023년까지 사라지지 않는 비트코인 가격과 자금 조달 금액 간의 오랜 상관관계에 주목할 필요가 있습니다.

2009 - 2018: 비트코인의 첫 10년과 블록체인 부문에 대한 VC 펀드 투자의 시작

2010년대 초, 비트코인 및 암호화폐 프로젝트를 위한 벤처 캐피탈 환경이 구체화되기 시작했습니다. 프레드 윌슨이 이끄는 유니온 스퀘어 벤처스(USV)와 안드레센 호로위츠(a16z)는 블록체인 프로젝트에 투자한 최초의 회사로, 2013년 코인베이스를 지원했으며, 마이어가 이끄는 리빗 캐피털(Ribbit Capital)도 블록체인 프로젝트에 투자한 최초의 회사 중 하나입니다. 2012년 마이어 "미키" 말카가 설립한 리빗 캐피털은 파괴적 핀테크에 중점을 두고 있으며 코인베이스와 같은 비트코인 관련 기업의 초기 투자자였습니다.2012년 아담 드레이퍼가 설립한 부스트 VC는 초기에는 다음과 같은 신흥 기술을 위한 액셀러레이터이자 벤처 캐피털 펀드였습니다. 비트코인 및 블록체인 스타트업 라이트스피드 벤처 파트너스는 2013년에 블록체인닷인포(현 블록체인닷컴)에 투자했습니다. 다른 주목할 만한 초기 단계 펀드로는 2013년에 배리 실버트가 설립한 비트코인 오퍼튜니티 코퍼레이션과 2013년에 비트코인과 블록체인으로 초점을 전환한 판테라 캐피털이 있습니다. 2013년 바트 스티븐스, 브래드 스티븐스, 브록 피어스가 설립한 블록체인 캐피털은 블록체인과 암호화폐 투자에 집중한 최초의 회사 중 하나입니다.

2014

2014년 6월, 블록체인 업계 투자액은 2013년 전체 투자액을 넘어섰습니다. 2013년의 9,380만 달러에서 3.3배 증가한 3억 1,400만 달러로 2013년 전체 총액을 넘어섰습니다.

500 스타트업은 부스트 VC, 플러그 앤 플레이 기술 센터, 크로스코인 벤처스와 함께 비트코인 앱 기업을 지원하는 가장 활발한 투자자가 되었습니다. 500 스타트업은 초기에는 암호화폐 분야에 집중했지만, 이후 암호화폐 거래와 결제에 한정하여 보다 광범위한 초기 단계 투자로 방향을 전환했습니다.

비트코인 앱에 대한 주요 투자 내역은 다음과 같습니다:

• 블록체인: 3,050만 달러

• 비트페이: 3천만 달러

• 블록스트림: 2천100만 달러

• 비트퓨리: 2천만 달러

비트코인 결제 플랫폼 비트페이가 인덱스 벤처스 주도로 3천만 달러의 투자를 유치했습니다. AME 클라우드 벤처스, 호라이즌 벤처스, 펠리시스 벤처스.

블록스트림은 비트코인 결제의 주요 혁신인 라이트닝 네트워크에 집중하고 있으며, c-lightning 클라이언트와 비트코인 사이드체인 Liquid를 개발했습니다.

OK코인(현 OKX)은 Ceyuan Capital, 만델라 캐피탈, 벤처스랩 등의 후원자로부터 천만 달러를 모금했습니다. 특히 Ceyuan Capital의 공동 설립자인 펑 보(Feng Bo)는 2018년에 설립했습니다. 드래곤플라이 캐피털을 설립했으며, 이후 몇 년 동안 여러 개의 중요한 암호화폐 펀드를 출시했습니다.

전반적으로 2014년 암호화폐 벤처캐피털 투자는 꾸준히 증가했습니다.

2015

2015년에는 비트코인 가격이 2013년 정점에서 후퇴했음에도 불구하고 블록체인 기술에 대한 자본과 기업가의 관심이 계속 증가했습니다. 비트코인 스타트업에 대한 총 투자액은 3억 8천만 달러에 달했습니다.

주요 펀딩 라운드는 다음과 같습니다:

• 코인베이스: 7500만 달러 시리즈 C 펀딩 라운드

• 서클: 5천만 달러 시리즈 C

• 비트퓨리: 2천만 달러 시리즈 B

• BitFury: 2천만 달러 시리즈 B

• 체인: 비자 및 나스닥과 같은 전략적 투자자와 함께 3천만 달러 규모의 시리즈 B

리플 랩스  

리플 랩스  

캐나다의 오머스 벤처스는 블록체인에 투자할 계획을 발표하며 기관 투자자들의 관심이 커지고 있음을 알렸습니다. 주목할 만한 벤처 캐피탈 회사로는 a16z, 유니온 스퀘어 벤처스, 리빗 캐피탈, 부스트 VC, 그리고 암호화폐 업계에서 대기업으로 성장한 디지털 커런시 그룹(DCG)이 있습니다.

2015년 투자 활동은 약세장에도 불구하고 자본 시장 참여가 지속되고 있음을 강조했습니다.

2016

2016년에도 핀테크 투자가 감소하면서 암호화폐 시장에 대한 벤처캐피털 투자가 감소세를 보였습니다. CB 인사이트에 따르면 비트코인 및 블록체인 스타트업에 대한 투자는 2015년 수준에서 27% 감소하여 2014년 수준으로 돌아갔습니다.

투자 감소에도 불구하고 총 투자액은 5억 5천만 달러에 달했으며, 주로 기존 기업에서 이루어졌습니다. 주요 투자액은 다음과 같습니다.

• Circle: 6천만 달러 시리즈 D

• Digital Asset Holdings. 디지털 자산 홀딩스: 6천만 달러 시리즈 A

• 리플: 5천5백만 달러 시리즈 B

• 블록스트림: 5천5백만 달러 시리즈 A

• 블록스트림: 5천5백만 달러 시리즈 A

• 블럭스트림: 5천5백만 달러 시리즈 A

Circle은 비트코인 거래 서비스에서 송금 및 결제 서비스로의 전환을 통해 스테이블코인의 길을 열었습니다. 전 코인베이스 직원 칼슨 위가 설립한 폴리체인 캐피털은 a16z, 유니온 스퀘어 벤처스, 세쿼이아 캐피털과 함께 세 번째 벤처 캐피털 펀드를 위해 7억 5천만 달러를 모금했습니다. a16z, 유니온 스퀘어 벤처스, 세쿼이아 캐피털의 지원을 받아 세 번째 벤처 캐피털 펀드를 조성했습니다.

2016년에는 The DAO가 1억 5천만 달러를 모금하며 ICO 붐의 시작을 알리는 등 ICO 기반 프로젝트에 대한 자금 조달이 증가하기 시작했습니다.

2017

유동성 투자

ICO 붐과 이에 대한 관심 속에서 암호화폐 유동성 투자를 위한 벤처 캐피탈 환경은 2017~2018년경 ICO 붐과 토큰화된 자산에 대한 관심으로 인해 구체화되기 시작했습니다. 2016년 올라프 칼슨 위(Olaf Carlson-Wee)가 설립한 폴리체인 캐피털(Polychain Capital)과 나발 라비칸트(Naval Ravikant)가 공동 설립한 메타스테이블 캐피털(MetaStable Capital)과 같은 선구적인 펀드들은 주식보다는 토큰에 집중했고, 2017년에는 판테라 캐피털이 ICO 펀드를 출시하여 ICO 및 토큰 프로젝트, 블록체인 캐피털은 펀드 내 주식을 나타내는 증권형 토큰인 BCAP 토큰을 출시했습니다. 2017년 카일 사마니와 투샤르 자인이 설립한 멀티코인 캐피털과 전 코인베이스 직원 닉 토마이노가 이끄는 원컨펌먼트도 토큰 투자를 강조하고 있으며, 2017년 합류한 에이멘텀 인베스트먼트 매니지먼트는 는 블록체인과 토큰 기반 경제 투자를 통한 장기적인 자본 가치 상승에 초점을 맞추고 있습니다. 이 펀드는 토큰화된 자산의 잠재력을 인정하고 전통적인 주식 모델에서 벗어나 유동성 토큰 전략으로 전환하고 있습니다.

2017년 블록체인 업계는 이더리움 ERC-20 프로토콜이 ICO 붐을 일으키며 열광과 규제의 시기를 경험했지만, 규제 조치의 시행으로 인해 장기 약세장에 진입하게 되었습니다.

ICO 및 VC 성과:

• 2017년 1분기: 19개의 ICO가 2,100만 달러를 모금했습니다.

• 2017년 4분기: 500개 이상의 ICO가 약 30억 달러를 모금했습니다.

• 2017년 총액: 약 800개 프로젝트에 걸쳐 50억 달러가 ICO로 모금되었으며, 이는 215건의 거래에 대한 VC 투자금 10억 달러의 5배에 달하는 금액입니다.

관심해야 할 ICO 프로젝트 :

Filecoin: 2억 5,700만 달러, Tezos: 2억 3,200만 달러 방코르: 1억 5,230만 달러, 폴카닷: 1억 4,000만 달러, 쿼인: 1억 5,500만 달러

유니온 스퀘어 벤처스, 블록체인 캐피탈과 같은 기관 투자자들은 빠른 수익률로 ICO에 매력을 느꼈습니다.

지역:

• 유럽 연합: ICO의 40퍼센트, 105억 달러 모금

  • EU: ICO의 40퍼센트, 105억 달러 모집 ICO의 40퍼센트, 17억 6천만 달러 모금.

  • 북미: 10억 7,600만 달러 모금.

  중국 벤처 캐피탈 회사들은 규제 도입 후 홍콩, 싱가포르 및 기타 지역으로 이전했으며 규제 압박과 지속 불가능한 비즈니스 모델로 인해 ICO 거품이 꺼졌습니다.

  2018

  2018년에도 ICO 활동이 이어져 1분기에는 400개 이상의 프로젝트가 33억 달러를 모금했습니다.2018년 코인스케줄은 2018년 한 해 동안 전 세계에서 1 2018년 전 세계적으로 253건의 ICO가 진행되어 78억 달러를 모금했습니다.

  가장 큰 ICO 프로젝트 :

  • EOS: 모금됨. 40억 달러 이상.

  • Telegram: 두 차례에 걸쳐 17억 달러를 모금했지만 프로젝트는 나중에 중단되었습니다.

  • 페트로: 베네수엘라 정부가 7억 4,000만 달러를 모금했지만 결국 실패했습니다.

  • 재단: 1억 3천만 달러가 모금되었지만 프로젝트는 나중에 실패했습니다.

  벤처 캐피탈 주식 펀딩:

  • 비트메인: $1.3억 달러. ">비트메인: 레드셔츠 캐피털이 투자한 4억 달러의 시리즈 B 자금 조달; 텐센트, 소프트뱅크, CICC가 투자한 10억 달러의 프리 IPO 자금 조달.

  • 총 VC 투자 금액: 42억 6,000만 달러.

  주요 개발 사항 :

  • 코인베이스는 코인베이스 벤처스를 설립했습니다.

  • 패러다임은 코인베이스 공동 창립자인 프레드 어삼과 매트 황에 의해 설립되었습니다.

  • A16z는 크립토키티와 디피니티 같은 프로젝트에 투자하여 3억 달러 규모의 크립토 펀드를 조성했습니다.

  • Fidelity는 암호화폐 기관을 위한 플랫폼을 출시했습니다.

  2018년에는 다양한 "블록체인 플러스" 앱이 등장했으며, 그 중 다수는 아직 개념 단계에 머물러 있어 향후 혁신의 발판을 마련했습니다.

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  • 총 샘플(N=316): 14.9퍼센트 - 분석된 31개의 ICO 및 토큰 판매 중.. 분석 대상 316개 ICO 중 14.9%가 출시 전 VC의 지원을 받았으며, 이는 7개의 ICO 중 약 1개가 토큰 판매 전에 VC의 지원을 받았다는 것을 의미합니다.

  • 자금 부족(최소 펀딩 목표 미달성) (N=43): 0.0%  - 자금 부족 ICO 중 벤처 캐피탈의 지원을 받은 곳은 없었으며, 이는 벤처 캐피탈 지원 부족과 최소 자금 목표 미달성 사이에 관계가 있을 수 있음을 시사합니다. 최소 펀딩 목표 달성 실패와 연관성이 있을 수 있습니다.

  • 충분한 자금 조달(HC 커버리지)(N=89): 9.7% - 자금 조달이 잘 된 ICO 중 9.7%가 벤처캐피탈의 지원을 받았으며, 이는 성공한 ICO 10건 중 1건은 벤처캐피탈의 지원을 받은 것으로 나타났습니다. ICO는 VC의 지원을 받습니다.

  • 평균 차이(HC-MC): 9.7% - VC의 지원을 받은 자금이 풍부한 ICO의 비율은 자금이 부족한 ICO에 비해 통계적으로 유의미하게 높습니다. 자금이 부족한 ICO에 비해 통계적으로 유의미하게 높아 벤처캐피탈의 지원이 자금조달 성공에 긍정적인 영향을 미친다는 점을 강조합니다.

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  2019 : ICO 이후 호황기

  2019년 블록체인 거래 환경은 2018년의 급증 이후 안정세를 보이며 총 622건, 27억 5천만 달러로 2017년의 322건, 12억 8천만 달러에 비해 증가했습니다. 블록체인이 벤처캐피털(VC) 거래에서 차지하는 비중은 2017년의 1.5%에서 2.8%로 증가했으며, 시드 및 초기 단계 블록체인 거래는 1.8%에서 3.6%로 증가했습니다. 블록체인 거래의 초기 단계 기업가치 중간값은 1,250만 달러로 전체 거래의 중간값인 1,600만 달러보다 22% 낮았습니다.

  블록체인 거래의 초점이 변화하여 2019년 거래의 68%가 핀테크로 분류되었으며, 이는 2017년의 76%에서 감소한 것으로 블록체인이 '암호화폐' 이상의 용도로 활용되고 있음을 시사합니다. 블록체인 거래의 45.3%는 북미에서, 26.8%는 아시아에서 발생했으며, 이는 블록체인 거래가 전 세계적으로 더 광범위하게 분포하고 있음을 반영합니다.

  블록체인은 2019년 전 세계 스타트업 투자의 2.8%, 총 자본의 1.1%를 차지했는데, 이는 2018년 각각 3.6%와 2.7%에 비해 감소한 수치입니다. 거래 가치의 중간값은 2018년 1,660만 달러에서 2019년 1,300만 달러로 감소했습니다. 주목할 만한 비암호화 블록체인 기업으로는 Securitize, Figure, PeerNova, Spring Labs 등이 있습니다.

  CB Insights에 따르면 2019년 글로벌 블록체인 투자 거래 건수는 806건으로 2018년 822건에 비해 감소했습니다. 투자 규모는 27.9% 감소한 42억 6,000만 달러로 제로원 파이낸스는 2019년 디지털 커런시 그룹이 14건의 투자 이벤트를 통해 가장 활발한 블록체인 투자자로 나타났으며 콜린스 캐피탈, 코인베이스 벤처스, 디스트리뷰티드 캐피탈이 그 뒤를 이었습니다.

  2019년 투자 기관들은 디지털 화폐 거래소, 게임, 디지털 지갑, 디지털 자산 관리, 스마트 계약, 탈중앙 금융에 집중했습니다. 올해는 홍콩에 본사를 둔 ASX 상장 모바일 게임 개발사 Animoca Brands가 블록체인 게임 분야에서 두드러진 모습을 보였습니다. FTX는 알라메다 리서치의 강력한 지원으로 설립되었습니다.

  2019년 블록체인 투자에 대한 글로벌 열기는 크게 감소했으며, 전통적인 기관 투자는 신중한 경향을 보였고 투자 기관들은 현재 위축될 기미가 보이지 않는 약세장에서 강력한 규율을 보여주었습니다.

  2020 - 2021: 펀드레이징의 성장과 다시 급증

  2020년에 블록체인 벤처는 높은 수익 잠재력에 힘입어 글로벌 사모펀드 시장에서 중요한 부분을 차지하게 됩니다. 2012년 이후 942명의 벤처 캐피털리스트가 블록체인 스타트업과 관련된 2,700개 이상의 거래에 투자했습니다. 상위 블록체인 벤처캐피털 펀드는 전통적인 벤처캐피털 펀드와 광범위한 기술 부문에서 지속적으로 우수한 성과를 거두었습니다.

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  <>< 그림캡션>블록체인 사모펀드가 기존 사모펀드를 능가하는 성과(펀드 출범 이후 2013~2020년 IRR)

  블록체인 사모펀드는 매우 중요하지만 중요하지만, 2017년 암호화폐 강세장에서는 2%에 가까웠지만 전 세계 벤처캐피탈 시장에서 차지하는 비중은 1% 미만에 불과합니다. 2021년에도 비트코인 반감기 및 정부 부양책과 같은 이벤트로 인해 비슷한 성장이 예상됩니다.

  전반적으로 블록체인 벤처 캐피털은 2018년 암호화폐 하락과 같은 시장 침체기에도 좋은 성과를 거두며 회복력을 보여주었습니다. 높은 수익 잠재력과 다각화의 이점으로 인해 블록체인 벤처 캐피털은 투자자들에게 매력적인 옵션입니다.

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  2020년에는 탈중앙화 금융(DeFi)이 널리 주목받기 시작했습니다. PADate에 따르면, 암호화폐 업계의 총 투자 및 자금 조달 규모는 약 35억 6,600만 달러로 2019년과 비슷한 수준이었으며, DeFi 프로젝트는 전체의 7.8%인 2억 8,000만 달러의 자금을 유치했습니다. 상대적으로 적은 금액임에도 불구하고, 공개 프로젝트 407개 중 4분의 1 이상이 DeFi와 관련된 프로젝트로 가장 많은 펀딩을 받았습니다. 이는 이 새로운 암호화폐 네이티브 프로젝트에 대한 관심이 높아지고 있음을 보여줍니다.

  2020년에는 잘 알려진 디파이 앱들이 상당한 투자를 유치했으며, Uniswap은 1,100만 달러의 시리즈 A 라운드를 마감했고, 1inch는 280만 달러의 시드 라운드를 확보했으며, 대출 플랫폼 AAVE는 시리즈 A 라운드에서 2,500만 달러를 모금했습니다. 한 해 동안 디파이의 락업 규모는 약 2,100퍼센트, 고유 주소는 10배 가까이 증가했습니다. 이러한 수치는 앞으로의 성장에 비하면 미미해 보일 수 있지만, "디파이의 여름"은 중요한 전환점이 되었습니다.

  국내 블록체인 벤처캐피털 회사들이 업계 앱, 특히 디파이를 선호하고 보다 공격적이고 모험적인 방식으로 투자할 가능성이 높다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 각 기관의 투자 전략도 문화적 특성을 반영하여 다양합니다.PADate 보고서에 따르면 2020년에 700개 이상의 기관과 개인이 블록체인 프로젝트에 투자했으며, 가장 활발한 곳은 NGC Ventures이고 그다음은 Coinbase Ventures와 Alameda Research입니다.

  2021

  블록체인 기술이 발전함에 따라 전 세계 VC는 특히 메타 유니버스, Web3와 같은 개념의 등장으로 그 중요성을 점점 더 인식하고 있습니다.2021. 블록체인 스타트업은 2012년 210만 달러에 불과했던 투자금을 약 330억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. PwC에 따르면 암호화폐 업계의 평균 프로젝트 자금은 2021년에 무려 2,630만 달러에 달했습니다.

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  블록체인 벤처 캐피탈 거래 건수도 2021년에 2020년의 두 배에 달하는 2,000여 건으로 사상 최고치를 기록했습니다. 후기 단계의 자금 조달 빈도가 증가함에 따라 65개의 스타트업이 10억 달러 이상의 기업 가치를 달성했으며, 이는 암호화폐 시장의 틈새에서 주류로 이동하고 있음을 반영합니다.

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  갤럭시 통계에 따르면 2021년 글로벌 블록체인 벤처캐피탈 기관의 수는 500개에 육박하며 모건 스탠리, 타이거 글로벌, 세쿼이아 캐피탈을 중심으로 펀드 수와 규모가 사상 최대치를 기록했습니다, 삼성, 골드만 삭스 및 기타 대형 기관들이 후기 지분 투자를 통해 블록체인 시장에 진입했으며 시장은 자금으로 가득 차 있습니다.

  암호화폐 분야는 2021년에 신규 사용자 유입과 상당한 투자를 경험했습니다:

  제미니에 따르면, 주요 암호화폐 지역의 전체 사용자 중 거의 절반이 2021년에 투자를 시작했다고 합니다.

  신규 사용자 비율:

  • 라틴 아메리카 46%

  • 아시아 태평양 45%

  • 유럽 40%

  • 미국 44%

  이러한 유입은 암호화폐 앱의 성장과 발전을 위한 탄탄한 사용자 기반을 제공합니다.

  주요 투자:

  2021년 7월, FTX는 암호화폐 업계 역사상 최대 규모인 180억 달러의 가치로 9억 달러의 시리즈 B 펀딩 라운드를 마감했다고 발표했습니다. 사모펀드 자금 조달을 완료했습니다. 이번 라운드에는 소프트뱅크 그룹, 세쿼이아 캐피탈, 라이트스피드 벤처 파트너스 등을 포함해 60여 개의 투자사가 참여했습니다.

  활동적인 투자자:

  코인베이스 벤처스는 2021년 가장 활발한 블록체인 투자자로 4월 미국 상장 후 68개 블록체인 기업에 투자했습니다. 지난 4월 미국 상장 후 68개의 블록체인 스타트업에 투자했습니다. 코인베이스는 IPO 이전에도 13차례에 걸쳐 약 5억 4,700만 달러의 자금을 조달한 바 있습니다. 다른 주목할 만한 투자자로는 51개 기업에 투자한 AU21 Capital(중국 소재)과 48개 기업에 투자한 a16z가 있습니다

  벤처 캐피털:

  2021년 4분기에는 105억 달러 이상이 투자되어 암호화폐 및 블록체인 분야에 투자된 벤처 캐피탈 총액이 사상 최고치인 338억 달러를 기록했으며, 이는 그해 전체 벤처 캐피탈 투자의 4.7%를 차지했습니다. 또한, 2020년에는 총 2,018건의 거래가 성사되어 2019년의 기록인 1,698건을 넘어섰으며, 이는 2019년의 두 배에 가까운 수치입니다.

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  벤처캐피털이 암호화폐 및 블록체인 스타트업에 투자한 338억 달러 가운데 비즈니스 생태계에 투자한 338억 달러 중 가장 큰 비중을 차지한 것은 거래, 투자, 교환, 대출 서비스를 제공하는 회사로 138억 달러(41.83%)가 투자되었습니다. 벤처캐피털의 투자는 대체 불가능한 토큰, 탈중앙화 자산, 메타버스 도구, 인프라, 게임을 개발하는 웹 3.0 기업에 점점 더 많이 투자되고 있으며, 전체 투자의 17%를 차지했습니다.

  2022년과 2023년: 벤처 캐피탈의 현저한 감소

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  2022

  투자 프로필:

  • 벤처 자본가들은 암호화폐와 블록체인 스타트업에 300억 달러 이상을 투자했으며, 이는 2021년 310억 달러와 거의 동일한 금액입니다.

  • 투자는 올해 상반기에 정점을 찍고 3분기와 4분기에 급격히 감소했습니다.

  • 2022년 4분기의 거래 건수와 자본 투자는 2년 만에 가장 낮은 수치를 기록했습니다.

  • FTX에 투자한 유명 VC들은 상당한 손실을 입었으며, Sequoia Capital은 2억 달러의 투자금을 0원으로 기록하고 테마섹의 3억 2천만 달러 상당의 FTX 주식은 가치가 없어졌습니다.

  트렌드:

  • 후속 기업들 는 더 많은 자본을 유치한 반면, 프리 시드 거래는 계속 감소했습니다.

  • 딜 건수에서는 Web3가 선두를 달리고 있지만, 딜 및 투자 플랫폼이 가장 많은 자본을 조달했습니다.

  • 딜 규모와 기업가치의 중간값은 2021년 1분기 이후 최저 수준입니다.

  벤처 캐피탈 파이낸싱:

  • . 2022년은 암호화폐 벤처 캐피털이 330억 달러 이상을 모금한 최고 해였지만, 4분기 모금액은 2021년 1분기 이후 가장 적은 금액이었습니다.

  • 평균 펀드 규모가 증가하여 200개 이상의 펀드가 조성되었으며, 펀드당 평균 1억 6천만 달러 이상이 모금되었습니다.

  2023

  투자 개요:

  • 암호화폐 VC 투자가 급감하여 지난 2년에 비해 3분의 1에 불과했습니다.

  • 딜 건수와 투자 자본은 매 분기 최저치를 경신하고 있습니다.

  트렌드:

  • 초기 단계 기업 이 거래의 대부분을 차지했으며, 하반기에 프리 시드 거래의 비중이 감소했습니다.

  • 가치와 거래 규모는 2020년 4분기 이후 가장 낮은 수준으로 떨어졌습니다.

  • 트레이딩 기업이 가장 많은 자본을 조달했으며, 레이어 2와 상호운용성 및 웹3 부문이 그 뒤를 이었습니다.

  벤처 캐피탈 펀딩:

  • 거시 경제 상황과 암호화폐 시장의 혼란으로 인해 자금 조달이 어려운 상황입니다.

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  • 2023년 신규 암호화폐 벤처캐피털 펀드 출시 건수는 2020년 이후 가장 적으며, 평균 펀드 규모는 30%, 중간 펀드 규모는 45% 감소한 것으로 나타났습니다. 45 퍼센트 감소했습니다.

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  최근 암호화폐 벤처 캐피탈 동향의 주요 시사점은 2022년과 2023년에 관심과 투자가 현저히 감소하고, 특히 2023년에 큰 폭으로 감소할 것이라는 점입니다. 그럼에도 불구하고 거래 건수 측면에서는 Web3가 계속해서 선두를 달리고 있으며, 자본 조달 측면에서는 거래 플랫폼이 우위를 점하고 있습니다. 규제 문제에도 불구하고 미국은 여전히 암호화폐 스타트업 생태계를 주도하고 있습니다. 또한 거시경제의 역풍과 시장 혼란으로 인해 창업자와 투자자 모두에게 어려운 환경이 조성되어 자본 조달에 상당한 어려움을 겪고 있습니다.

  2024: 벤처 캐피탈의 현황

  2024년 1분기와 2분기 VC 투자 현황은 이전 뉴스레터에서 자세히 설명한 바 있습니다. 여기서는 2021년 1분기 말부터 지속되고 있는 추세인 초기 단계 투자가 후기 단계 투자를 크게 앞지르는 아래 차트에 표시된 내용만 집중적으로 살펴보겠습니다.

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