홍콩 금융관리국 및 금융서비스국: 스테이블코인 라이선스 규제에 관한 가이드라인 및 권고사항

2024년 7월 16일 오늘, 홍콩 재무국은 최근 웹3와 가상자산 생태계에서 법정화폐 스테이블코인의 중요성과 전통 금융 시스템과 가상자산 시장 간의 연계성 증가로 인해 홍콩특별행정구 정부가 법정화폐 스테이블코인 발행자에 대한 규제 체계를 개발해야 하며, 이 규제는 다음과 같다고 발표했습니다. 이 규제 체제는 위험에 기반한 실용적인 접근 방식을 채택할 것입니다. 이 제도에는 세 가지 주요 요건이 있습니다.

• 준비금 관리 및 안정화 메커니즘: 발행자는 스테이블코인의 품질이 높고 유동성을 보장해야 합니다. 스테이블코인은 고품질의 유동성 있는 준비자산으로 완전히 뒷받침됩니다.

• 상환 요건: 사용자가 스테이블코인을 법정화폐로 효율적으로 상환할 수 있도록 보장해야 합니다.

• 거버넌스, 지식 및 경험에 대한 규제 요건: 발행자는 적절한 관리 역량과 전문성을 갖춰야 합니다.

• 기존 스테이블코인 발행자를 위해 정부는 경과조치도 제공할 것입니다.

또 FTB는 허가된 법정화폐 스테이블코인 발행자, 은행, 허가된 법인, 허가된 가상자산 거래 플랫폼만 홍콩에서 법정화폐 스테이블코인을 판매하거나 홍콩 대중에게 관련 서비스를 적극적으로 홍보할 수 있도록 허용할 것을 제안했습니다.

홍콩 스테이블코인 라이선스 요건(아직 시행되지 않음)

동시에 최근 홍콩 금융서비스국 및 재무국(또는 홍콩 금융 서비스 및 재무국(HKFSTB)이 곧 발표할 '안정적 통화 발행자에 대한 규제 체제에 관한 협의 결론'을 미리 공개했는데, 이는 다음 단계는 입법부에 초안을 제출해 심의를 받는 것이며 라이선스 제도의 실제 착륙이 멀지 않았음을 의미합니다.

그리고 스테이블코인 라이선스와 관련해서는 2023년 12월 홍콩 금융관리국(FSTB)과 홍콩 금융관리국(HKMA)이 공동으로 발표한 "스테이블코인 발행자에 대한 규제 체제 시행을 위한 입법 제안" 협의문(라이선스 요건 적용에 참고가 될 가능성이 높습니다)에서 아래와 같이 언급하고 있습니다. 아이잉 아이잉이 문서의 주요 내용을 정리했습니다.

I. 라이선스 제한

1. 라이센스 제도 도입: 모든 적격 법정화폐 스테이블코인 발행자는 금융감독원장이 발급하는 라이센스를 취득해야 합니다. 이는 규정을 준수하는 기관만 스테이블코인을 발행할 수 있도록 하기 위한 것입니다.

2. 판매 제한 기관: 라이선스를 받은 기관만이 법정 스테이블코인 구매를 제안할 수 있으며, 라이선스를 받은 발행자가 발행한 법정 스테이블코인만 일반 투자자에게 판매할 수 있습니다.

3. 비인가 프로모션 금지:

• 무인가 기관은 법정화폐 스테이블코인을 발행할 수 없습니다.

• 지정되지 않은 라이선스 기관은 구매 서비스를 제공할 수 없습니다.

• 규제 범위 조정 권한: 당국은 시장 변화에 따라 규제 대상 스테이블코인과 관련 활동의 범위를 조정할 수 있는 권한을 가집니다.

• 전환 기간: 기존 스테이블코인 발행자는 새로운 규제 요건에 적응할 수 있도록 전환 기간을 부여받게 됩니다.

II. 홍콩 스테이블코인 기본 요건

1. < strong>준비금 관리 및 안정화 메커니즘:

• 준비금 관리 및 안정화 메커니즘. ">전체 준비금 지원: 발행자는 유통되는 모든 스테이블코인에 대해 충분한 준비금 자산으로 스테이블코인을 지원해야 합니다.

• 투자 제한: 리스크를 완화하기 위해 준비자산은 높은 품질과 높은 유동성을 가져야 합니다.

• 분리 및 보관: 준비금 자산은 다른 자산과 분리하여 인가된 은행 또는 기타 승인된 관리 기관의 분리된 계좌에 보관해야 합니다.

• 리스크 관리: 발행자는 준비자산의 안전을 보장하고 대규모 상환 위험을 해결하기 위한 건전한 정책과 조치를 마련해야 합니다.

• 공시 및 보고: 발행자는 유통 중인 스테이블 코인의 총량과 준비자산의 세부 사항을 독립 감사인의 인증을 받아 정기적으로 대중에게 공개해야 합니다.

• 이자 지급 금지: 발행자는 사용자에게 준비자산의 이자를 지급하는 것이 금지됩니다.

• 효과적인 안정화 메커니즘: 발행자는 제3자가 시행하는 경우에도 안정화 메커니즘이 효과적이라는 것을 보장해야 합니다.

• 상환 요건: 사용자는 액면가로 스테이블 코인을 상환할 권리를 가지며 상환은 합리적인 기간 내에 처리되어야 하고 불합리한 수수료가 수반되어서는 안 됩니다.

• 홍콩에 실제 회사 및 사무실: 발행자는 규제 목적으로 홍콩에 등록된 사무실과 관리팀을 보유해야 합니다.

• 공시 요건: 발행자는 회사 정보, 사용자 권리 및 책임, 안정화 메커니즘에 대한 자세한 공개가 포함된 백서를 발행해야 합니다.

• 재정적 자원 요건: 발행자는 스테이블코인 사업의 안정적인 운영을 위해 충분한 자본을 보유해야 하며, 최소 납입 자본은 2500만 홍콩달러 또는 유통 중인 스테이블코인 명목 가치의 2%여야 합니다. .

• 거버넌스, 지식 및 경험: 발행자의 경영진은 관련 지식과 경험이 있어야 하며 규제 기관의 승인을 받아야 합니다.

• 위험 관리 조항: 발행자는 데이터 및 시스템 보안, 사기 모니터링, 비상 계획을 포함한 종합적인 위험 관리 조치를 마련해야 합니다.

• 감사 요건: 발행자는 규정 준수 및 운영 건전성을 보장하기 위해 매년 감사 보고서를 규제 당국에 제출해야 합니다.

• 자금세탁방지 요건: 발행자는 자금세탁 및 테러 자금 조달 활동을 방지하고 대처하기 위한 조치를 취해야 합니다.

• 사업 활동 제한: 발행자는 승인 없이는 다른 금융 활동을 할 수 없으며 스테이블코인 발행과 관련된 보조 활동만 수행할 수 있습니다.

  
  

셋째, 기타 인허가 사항

1. 라이센스 신청 자격: 자격을 갖춘 모든 법인은 엄격한 승인 절차를 거쳐 라이센스를 신청할 수 있습니다.

2. 지속적인 라이선스 조건: 규제 당국은 지속적인 규정 준수를 보장하기 위해 라이선스 조건을 설정, 수정 또는 삭제할 수 있습니다.

3. 복수의 스테이블코인 발행: 사전 승인이 필요합니다.

4. 오픈 라이선스: 발행자가 규정을 준수하고 라이선스가 취소되지 않는 한 라이선스는 유효합니다.

5. 라이선스 사용자 및 라이선스 수수료 등록: 발급자는 광고 및 소프트웨어 애플리케이션에 라이선스 번호를 표시해야 하며, 규제 기관은 연간 라이선스 수수료를 부과합니다.

4 호스팅 및 서비스 구매

1. 호스팅 및 서비스 구매

   1. 수탁 서비스: 가상자산 수탁 및 구매 서비스는 특정 규정의 적용을 받습니다.

   2. 구매 서비스: 허가된 기관만 홍콩에서 스테이블코인 구매 서비스를 제공할 수 있으며, 비허가 발행자의 스테이블코인은 전문 투자자에게만 판매할 수 있습니다.

   홍콩 스테이블코인 샌드박스 제도 참여자 및 정책

   홍콩 스테이블코인 샌드박스 제도는 2024년 3월 12일에 홍콩 금융관리국(HKMA)에 의해 공식적으로 출범했습니다. 이 협정은 2024년 2월에 공개 협의를 위해 발표된 스테이블 코인 발행자를 위한 규제 체제 구현을 위한 이전 입법 제안의 뒤를 잇는 것입니다현재 참여 업체 출시현재 홍콩 스테이블 코인 샌드박스 협정의 주요 업체에는 잘 알려진 금융 및 기술 회사가 다수 포함되어 있습니다. 아이잉 아이잉이 파악한 바에 따르면, 다음 기업들이 이 샌드박스 프로그램에 참여하고 있거나 참여할 계획입니다.

   1. 하베스트 글로벌. 투자: 2,000억 달러 이상의 자산을 운용하는 회사입니다.

   2. RD Technologies: 핀테크 혁신에 전념하는 회사입니다.

   3. 벤처 스마트 파이낸셜 홀딩스: 통합 금융 서비스 회사입니다.

   홍콩 달러 또는 기타 법정화폐에 고정된 스테이블코인을 발행할 계획인 기업을 포함해 샌드박스 프로그램 참여를 준비하는 기업도 다수 있습니다.

   샌드박스 마련 정책홍콩금융관리국(HKMA)에서 시작한 스테이블 코인 발행자를 위한 샌드박스 프로그램은 홍콩에서 법정화폐 연동 스테이블 코인을 발행하려는 조직이 사업을 테스트하고 개발할 수 있는 통제된 환경을 제공하기 위해 마련되었습니다. 이 샌드박스 프로그램의 주요 정책과 요건은 다음과 같습니다:

   1. 목적 및 목표

   • 가상자산 생태계 발전 지원: 홍콩 금융청은 다음을 통해 홍콩 금융관리국은 샌드박스 프로그램을 통해 홍콩 가상자산 시장의 지속 가능한 발전을 도모하고자 합니다.

   • 규제 기대치 전달: 샌드박스 프로그램을 통해 HKMA는 스테이블코인 발행에 관심이 있는 기관에 규제 기대치 및 준수 가이드라인을 전달합니다.

   • 피드백 수집: 샌드박스 프로그램을 통해 최종 규제 제도가 시장의 요구를 충족할 수 있도록 참여자들의 피드백을 수집합니다.

2. 참여 조건

• 진정한 관심 및 합리적인 계획: 신청자는 법정화폐 연동 스테이블코인 발행에 진정한 관심을 갖고 구체적인 사업 계획을 제출해야 합니다.

• 통제된 사업 범위: 샌드박스 참가자는 위험을 관리할 수 있도록 통제되고 제한된 범위 내에서 사업을 수행해야 합니다.

3. 신청 절차

• HKMA에 문의: 샌드박스 프로그램에 참여하고자 하는 조직은 HKMA에 연락하여 신청서를 제출해야 하며, 사업 계획의 복잡성과 제공 정보의 적절성에 따라 처리될 것입니다.

• 공지 및 기밀 유지: 신청자는 샌드박스에 성공적으로 참여할 때까지 신청 상태를 공개할 수 없습니다. 참여 후에는 관련 공지를 공개하기 전에 HKMA의 동의를 얻어야 합니다.

4. 규제 및 컴플라이언스

• 라이센스 절차를 대신할 수 없음: 샌드박스 프로그램 참여는 규제 승인을 받는 것과는 다르며, 샌드박스 테스트 종료 후에도 참가자는 정식 라이선스를 별도로 신청해야 합니다.

• 샌드박스 요건의 조정: 홍콩 행정부는 참가자의 제안과 테스트 진행 상황에 따라 샌드박스 프로그램의 구체적인 요건을 조정할 수 있습니다.

이 샌드박스 제도를 통해 홍콩 금융관리국은 시장 수요를 더 잘 이해할 수 있을 뿐만 아니라 향후 규제 프레임워크가 실용적이고 리스크 지향적이 되도록 하여 홍콩의 스테이블코인 발행 사업의 건전한 발전을 촉진할 수 있을 것으로 기대합니다.

시장 반응

Osl의 최고재무책임자 후젠방은 USDC와 USDT 등 미국 달러 연동 스테이블코인 중 일부가 전 세계적으로 널리 사용되어 왔다고 말했습니다. 특히 동남아시아, 중동, 아프리카 등 전 세계적으로 디지털 자산 결제 수단으로 널리 사용되고 있습니다. 그러나 시장에서는 스테이블코인 발행자의 자산 보유량, 투자 활동, 지급 능력, 효율적인 발행 및 상환 능력 등 발행자에 대해 많은 의문을 제기하고 있습니다.

그는 스테이블코인 발행자가 홍콩에서 규제를 받으면 재무 및 시장 투명성을 효과적으로 보장하고 지급 능력과 유동성을 보장하며 기존 금융 기관과 연결할 수 있어 투자자 보호와 글로벌 채택을 촉진할 수 있다고 믿습니다.

스테이블 코인의 중요성

딜로이트 중국의 홍콩 디지털 자산 관리 파트너 지홍 루이는 스테이블 코인은 안정적인 가격이 특징이며, 투자자들이 안전자산으로 간주할 뿐 아니라 자산일 뿐만 아니라 웹3.0 생태계에서도 매우 중요합니다. 스테이블 코인은 빠르고 저렴하며 연중 내내 운영되고 블록체인 기술에 '중개자'가 없기 때문에 글로벌 거래의 중요한 대안이 되었습니다. 이러한 장점으로 인해 많은 조직이 스테이블코인을 결제 수단으로 선택하고 국제 송금과 국경 간 거래에 이상적인 수단으로 인식하고 있습니다.

루즈홍은 스테이블코인은 고객이 돈을 칩으로 교환하고 언제든지 현금으로 전환할 수 있다는 확신을 가질 수 있는 규제된 카지노와 같다고 비유하며 비유를 들었습니다. 규제가 없다면 고객의 칩을 현금으로 교환할 수 없어 시장 혼란을 야기할 수 있습니다. 따라서 SAR 정부는 시장의 투명성과 보안을 강화하고, 이러한 디지털 자산이 법정화폐에 고정되도록 하며, 발행자가 투자자의 상환 수요를 충족할 수 있는 충분한 준비금을 확보하여 투자자의 이익을 보호하기 위해 위험 기반적이고 실용적인 규제 방식을 채택하는 것이 매우 옳습니다.

법정화폐 스테이블코인에 대한 홍콩의 규제 제도는 아직 완전히 시행되지 않았습니다. 홍콩 금융관리국의 계획에 따라 홍콩은 2024년 말까지 명확한 규제 가이드라인을 도입할 예정입니다.