비트코인은 여전히 가치 저장 수단인가요?

마크 호흐스타인 글, 코인데스크, 통 덩 편집, 골든 파이낸스

이런 날에는 비트코인(BTC), 특히 원시 암호화폐가 금과 같은 디지털 가치 저장 수단이라는 사실에 비웃기 쉽다.

BTC는 월요일 금융 시장 전체와 함께 하락하여 한때 2월 이후 최저 수준인 5만 달러 아래로 떨어졌다가 일부 낙폭을 회복했습니다. 이날 오후 뉴욕에서는 24시간 만에 9% 하락한 53,387.67달러를 기록했습니다.

회의론자들에게 비트코인의 변동성은 "지금 당신의 구세주는 어디에 있습니까?"라는 빌리 크리스탈 코미디의 진부한 표현과 같습니다.

"비트코인의 '가치 저장 수단' 주장은 이제 균형을 잃었다."블룸버그 칼럼니스트 조 비젠탈이 X(이전 트위터)에서 호언장담했습니다. "비트코인은 새로운 금처럼 보이지 않습니다. 트렌치코트를 입은 3개의 기술주처럼 보입니다."

그러나 이 문제를 비유적인 관점에서 살펴볼 필요가 있는 더 미묘한 시각도 있습니다.

"가치 보존 자산과 안전 자산을 혼동해서는 안 됩니다." 제 동료이자 코인데스크의 지수 상품 책임자 앤디 배어는 이렇게 말했습니다. "전자는 장기적으로 기대되는 자산인 반면, 후자는 유동적이고 빠르게 움직이는 시장 자산입니다."

"장기"라는 부분이 핵심입니다.

1987년 블랙먼데이를 연상시키는 분위기 속에서 닛케이 지수가 12% 하락한 월요일과 같은 날에는 "모든 사람들이 미국 국채를 안전자산으로 여기는 경향이 있다"고 배어는 말합니다. 물가와 반대 방향으로 움직였던 국채 수익률은 1월 이후 가장 낮은 수준입니다.

비트코인은 분명 안전자산의 지위를 누리지 못하고 있습니다.

"비트코인이 여전히 변동성이 큰 자산이며, 많은 경우 투기적이고, 많은 경우 레버리지로 활용되고, 많은 경우 거래된다는 것은 의심의 여지가 없습니다. "Bell은 말했습니다. "하지만 그 특성은 유망하며 시간이 지남에 따라 희소성, 휴대성, 정부나 기업 정책으로부터의 독립성 때문에 가치 저장 수단으로 사용하기에 매우 흥미로운 자산이 될 것입니다. "

이러한 시각으로 비트코인을 바라보는 투자자들은 비트코인을 일상적인 시장 변동으로부터 안전한 피난처가 아니라 달러의 구매력 감소에 대비한 보험으로 간주합니다. 비트코인 공급량은 예측 가능하고 2,100만 개로 고정되어 있으며 정책 입안자의 변덕에 영향을 받지 않습니다.

벨은 "오랫동안 비트코인을 보유해온 사람들, 특히 국가 부채, 중앙은행 정책 등을 걱정하는 ...... 사람들은 비트코인이 오르는 것이 중요한 것이 아니라 ...... 분모의 가치가 내려가는 것이 중요하다고 생각합니다."

그는 직관적이지 않은 것처럼 보일 수 있지만, 어떤 것이 위험한 자산이면서 동시에 가치 저장 수단이 될 수 있다고 덧붙였습니다. "비트코인을 가치 저장 수단으로 사용하는 사람들은 비트코인의 변동성을 인식하지 못하는 것은 아닙니다."

테조스 블록체인 프로토콜의 공동 창립자이자 암호화폐 전문가인 아서 브라이트먼은 압수에 대한 비트코인의 저항성은 비트코인을 다른 의미의 '가치 저장 수단'으로 만든다고 지적했습니다. ".

바이젠탈은 X에 대한 답글에서 "...... 은행 계좌가 압수될 경우 비트코인은 가치를 저장하는 훌륭한 수단입니다. 상황의 문제입니다."

암호화폐 데이터 서비스 회사인 Messari의 공동 창업자 댄 맥아들은 Weisenthal에게 보낸 또 다른 답장에서 다양한 유형의 재난에서 비트코인이 어떻게 작동할지에 대한 자신의 기대를 설명한 이전 게시물을 인용했습니다.

맥아들은 2018년에 "유동성 위기 시나리오에서는 매도하고, 국채/법적 신뢰 위기에서는 상승할 것"이라고 썼습니다. 월요일은 전자의 예시였습니다.

보다 검증된 가치 저장 수단인 금 가격은 월요일 오후에 약 1% 하락했습니다.

"비트코인이 아직 초기 단계에 있는데 수천 년 된 가치 저장 수단과 비교하는 것은 불공평합니다."암호화폐 투자은행 갤럭시 디지털의 전사적 연구 책임자 알렉스 손은 금과의 비교에 대해 이렇게 말했습니다.

그는 비트코인을 구매하는 것은 "가치 저장 수단으로서의 미래에 대한 벤처와 같은 베팅"이라고 말했습니다. "비트코인은 여전히 수용되고 있습니다. 그렇기 때문에 비트코인은 변동성과 성장 잠재력을 모두 가지고 있습니다."