펜타랩: 신세틱스 - 탈중앙화 파생상품 트랙 리더

프로젝트 이름:신세틱스 네트워크

토큰:SNX

현재 시가총액:11억 9,000만 달러

6,000,000 USD Strong>현재 시가총액:11.19억 달러

6월 예상 시가총액:972백만 달러

상승률:-18%

펜타10-Dimensional Score:75

데이터 기준:2024년 2월 20일

전체 보고서 다운로드: pentalab.io

탈중앙화 파생상품 트랙, 1위 거래 수수료 수익에서 3위를 차지했습니다. 신세틱스는 탈중앙화 유동성 레이어 역할을 하며, 생태계에 구축된 탈중앙 거래소에 유동성과 같은 백엔드 서비스를 제공하여 사용자가 프로토콜에서 암호화폐, RWA 자산, 지수 및 법정화폐와 같은 합성자산을 담보하고 발행할 수 있도록 합니다. 합성자산의 속성은 사용자에게 거래할 수 있는 자산 클래스의 선택 폭이 넓고, 유동성이 풍부하며, 수수료가 적고, 거래 슬리피지가 없다는 장점을 제공합니다. 토큰 터미널에 따르면 2024년 2월 20일 기준 신세틱스는 탈중앙화 파생상품 트랙에서 7억 1,500만 달러의 TVL로 1위를 차지하고 있으며, 거래 수수료 수익은 약 1,600만 달러로 3위를 차지하고 있습니다.

탈중앙화 금융 인프라, 신세틱스 생태계가 성숙해지고 있습니다. 신세틱스는 백엔드 서비스 제공자로서 프로토콜 인프라에 구축된 모든 프런트엔드 플랫폼의 유동성과 공유 거래 상대방을 강화하는 역할을 합니다. 생태계 내 프런트엔드 거래 플랫폼으로는 퀜타, 디센트렉스, 라이라, 폴리노미얼, 아토믹 스왑 등이 있습니다. 이 중 퀜타는 거래량이 가장 많고 전체 합의에 가장 많은 수익을 기여하고 있습니다. 2022년 12월 신세틱스 퍼프 V2 출시 이후, 퀜타 플랫폼의 거래량은 폭발적으로 증가하여 2023년에는 400억 달러 이상의 거래량과 3천만 달러 이상의 수익을 달성하는 등 괄목할 만한 성과를 거두었습니다.

V3는 새로운 성장 잠재력을 실현하기 위한 버전 업그레이드를 앞두고 있습니다. V3는 현재 알파 테스트 중이며 사용자를 위한 추가 기능을 도입합니다: ERC20 토큰을 포함한 여러 담보를 담보로 설정하여 LP의 담보 유연성과 위험 관리 기능을 개선하고, 크로스 체인 기능을 활성화하여 트레이더를 위한 완전한 상호 운용이 가능한 파생상품 시장 거래 시스템을 만들고, 사용자에게 다양한 도구와 자원을 제공합니다. 문서, 계약서, 가이드 및 SDK를 포함하여 신세틱스에서 자체 애플리케이션을 구축하고 구축 프로세스를 간소화하고 혁신을 장려할 수 있는 다양한 도구와 리소스를 제공합니다.

가치: 신세틱스는 현재 이더리움과 옵티미즘에 각각 4억 6천만 달러와 2억 7천만 달러의 TVL을 배포하고 있으며, 6개월 TVL은 이더리움의 경우 4억 6천만 달러를 유지하고 옵티미즘은 역사적 최고치인 3억 3천만 달러로 회복할 것으로 예상하고 있습니다. 새로운 베이스 체인은 2,000만 달러의 TVL 증가를 가져올 수 있으며, 6개월 TVL 추정치는 8억 1,000만 달러가 될 것으로 예상됩니다. 가장 적절한 시가총액 대비 TVL 비율은 현재 1.7배로, 2019년 8월 평균보다 표준편차가 1 표준편차 상승했습니다. 당사는 신세틱스의 견고한 합성 트랙 리더와 디플레이션 통화 경제학을 인정하지만, 다른 영구 자산 DEX에 대한 장기적인 경쟁력과 TVL의 볼륨 성장과 새로운 체인에 진입해야 하는 돌파구가 있다는 사실에 대해 우려하고 있습니다. 따라서 평균 시가총액/TVL 비율 1.2로 평가하여 6개월 목표 시가총액은 9억 7,200만 달러로 현재 시가총액 대비 18% 하락할 것으로 예상합니다.

주요 리스크: 예상보다 약한 에코 개발, 서킷 내 경쟁 심화, SNX 가격 하락으로 인한 체인 청산.