폴리마켓과 예측 시장의 탈중앙화 딜레마

최근 $ETH ETF 통과에 대한 기대감이 뜨거워지면서 시장의 관심이 점차 EVM 생태계로 돌아오고 있는 가운데, 현재 체인 내 최대 예측 시장인 폴리마켓이 $ETH ETF를 문제없이 통과시킬 수 있을지 많은 주목을 받고 있습니다. "큰 것은 작은 포장에서 나온다"는 속담처럼, 폴리마켓은 엄청난 유동성을 확보하고 있음에도 불구하고 정산 방식에 대해 참여자들 사이에서 의문이 제기되고 있습니다. 닥터도도와 함께 이 논란에 대해 자세히 알아봅시다.

폴리마켓

먼저 폴리곤 퍼블릭 체인 기반의 예측 시장인 폴리마켓 프로토콜에 대한 소개부터 시작하겠습니다. 폴리마켓은 폴리곤 퍼블릭 체인에 기반한 예측 시장으로, 초기 출시와 오랜 운영으로 인해 현재 체인에서 가장 큰 예측 시장입니다. 이 플랫폼을 통해 트레이더는 미국 대통령 선거부터 다음날 $ETH 가격이 4,000달러를 넘을지 여부에 이르기까지 오늘날 세계에서 가장 뜨겁고 논란이 많은 주제에 대해 $USD 또는 $ETH로 베팅할 수 있으며, 유동성 보상 체계를 통해 마켓 메이커를 유치하여 뛰어난 거래 깊이를 제공합니다.

폴리마켓은 두 차례의 공개 펀딩 라운드를 진행했습니다. 첫 번째는 4백만 달러를 모금한 시드 라운드였고, 두 번째는 2024년 5월 14일에 파운더 펀드가 주도한 4,500만 달러 규모의 라운드였습니다. 이는 디앱으로서는 큰 금액입니다.

출처. polymarket.com

UMA

폴리마켓에 관해서는 UMA가 그 배후에 있는 회사라는 점을 언급하는 것이 중요합니다. 폴리마켓은 편향되지 않은 예측을 보장하기 위해 폴리곤에 배포된 UMA의 OP 오라클(옵티미스틱 오라클)을 사용합니다.

폴리마켓의 UMA 통합은 시장 계약, CTF 어댑터 계약, OO의 세 부분으로 구성됩니다. 각 시장은 CTF 어댑터에서 생성된 조건으로 생성되며, 이는 OO가 대답해야 하는 질문인 "$ETH의 가격이 $20가 될 것인가? 2024년 3분기에 이더리움 가격이 10,000달러를 넘을 것인가?"와 같은 질문입니다.

시장이 초기화되면 CTF 어댑터는 자동으로 OO에 요청을 보내며, UMA 시스템의 제안자는 이에 응답할 수 있고, 이의가 없으면 2시간의 이의 제기 기간 후 정답으로 간주되어 CTF 어댑터에 제출됩니다. 답변이 틀렸거나 UMA의 다른 참가자가 답변에 이의를 제기하는 경우, 다른 참가자는 이의를 제기하는 사람으로서 답변에 대해 토론할 수 있습니다.

첫 번째 이의를 제기하면 CTF 어댑터는 이의를 무시하고 동일한 매개변수가 포함된 다른 요청을 OO에 보내고, 두 번째 요청이 다시 이의를 제기하면 요청은 UMA 토큰 보유자로 구성된 UMA의 DVM 시스템(OO의 중재자)으로 전송되어 이의 결과에 투표하게 됩니다.

출처: https:// github.com/Polymarket/uma-ctf-adapter?tab=readme-ov-file

ETF 통과 또는 실패 논란

불일치:

일부 트레이더들은 5월 31일 이전에 $ETH ETF가 실제로 통과되지 않았으며, 이는 모두 UMA의 결의안 작성자들의 추측에 불과하다고 생각합니다. 미국 ETF가 거래소에서 공식적으로 거래되기 위해서는 19b-4 신고와 S-1 신고가 모두 승인되어야 하기 때문에, S-1 신고가 아직 승인되지 않았다는 사실은 $ETH ETF가 실제로 거래될 수 있을지 여부가 여전히 의문이라는 것을 의미합니다.

타임라인:

1. 미국 증권거래위원회가 여러 이더리움 ETF의 19b-4 제출을 승인한 후, UMA. 지지자들은 ETF의 통과 결과를 발표했습니다.

2. 짧은 이의 제기 기간이나 UMA의 표심이 집중된 탓인지, 2시간의 이의 제기 기간 동안 반대한 투표 당사자는 없었으며, 해당 답변이 최종적으로 채택되었습니다.

3. 이후 한 이의제기자가 이의를 제기했고, 이의제기자는 다시 OO에 요청을 보냈지만 찬성 결과가 무려 99%의 압도적인 표차로 다시 한번 압도적으로 채택되었습니다.

이 사건에 대한 폴리마켓의 공식적인 답변은 아직까지 없습니다.

출처: https:// polymarket.com/event/ethereum-etf-approved-by-may-31

시장 초기 및 미래 예측

예측 시장이라는 개념은 주요 L1 퍼블릭 체인이 등장하기 이전부터 등장했습니다.

Augur

예를 들어, 2018년에 처음 배포된 Augur는 초기 v1과 아키텍처가 너무 중복된 v2가 있었고, 결국 2022년에 Augur Turbo의 공식 출시로 최적화가 이루어졌습니다. 폴리마켓과 달리, 어거의 예측은 체인링크의 예후 예측 데이터 제공업체인 더런다운에 의해 결정됩니다. 결과는 폴리마켓의 UMA 메커니즘보다 훨씬 더 중앙화되어 있으며, 이는 아마도 현재 암호화폐 충전을 지원하는 중앙화된 예측 시장에 비해 큰 이점이 없었기 때문에 계속 운영되지 않은 이유일 것입니다.

Azuro

암호화폐를 출시할 것이라는 소문이 돌았던 아주로는 다른 길을 걷고 있습니다. 기존의 예측 시장 디앱과 달리 아주로는 낮은 가격을 지향하고 있습니다. 신흥 예측 시장 인프라 제공자로서 시장 자체를 만드는 데 집중하기보다는 유니스왑과 유사한 아키텍처를 통해 다른 프로젝트가 예측 기능을 빠르게 통합할 수 있도록 돕고자 합니다. 그러나 예측이 실제 사건에 대한 것이라면 최종 예측은 여전히 불충분하게 탈중앙화된 데이터에 의해 결정될 수밖에 없는데, 디필라마의 데이터에 따르면 현재 TVL(락인 볼륨)이 꾸준히 증가하고 있는 아주로의 경우 중소형 디앱치고는 적지 않은 수익을 올리고 있으며, 총 1100만 달러의 주요 자금을 조달한 것으로 나타나고 있습니다. 인프라 제공자는 광범위한 도달 범위와 대규모 사용자 기반이라는 이점을 가지고 있으며, 저희는 Azuro의 향후 성장을 기대합니다.

출처: https:// azuro.org/#intro

폴리마켓으로 대표되는 차세대 예측 시장은 가스 수수료가 낮은 1계층 또는 2계층 블록체인에 구축되며, 초기 프로젝트에 비해 더 이상 큰 가스 수수료로 소규모 트레이더를 차단하지 않는다는 고유한 이점을 가지고 있습니다. 하지만 폴리마켓과 같은 예측 시장은 프로젝트의 비전을 실현하기에는 아직 멀었습니다. 현재의 블록체인 인프라는 아직 불완전하기 때문에 프로젝트는 탈중앙화와 효율성 사이에서 절충점을 찾아야 합니다. 그럼에도 불구하고 이번 펀딩을 통해 엿볼 수 있는 것은 투자 기관들이 예측 시장의 전망이나 투기적 기대에 대해 여전히 낙관적이라는 점입니다. 기술에는 종종 자본이 필요하기 때문에 이 트랙의 미래가 여전히 기대됩니다.

저자의 견해

이 사례에서 폴리마켓의 결정이 옳았는지에 대해서는 언급하지 않겠지만, 이번 사건을 통해 탈중앙화 대.. 중앙화된 교차점에서 탈중앙화 제품은 아직 탈중앙화 비전을 완전히 실현하지 못했습니다. 오프체인 이벤트의 경우 여전히 중앙화된 예측 기계의 판단이 필요하며, 따라서 중앙화의 위험성이 존재합니다. 프로젝트 측은 현재로서는 비교적 공정한 평가를 위해 최선을 다할 수밖에 없으며, 시장 정산 시간을 연장하는 것이 더 나은 방법일 수 있습니다. 이는 폴리마켓의 실제 사용자 수가 적다는 점을 반영하는 것이기도 하며, 관계자들이 이 분쟁을 해결하기 위해 냉정하게 접근한 이유이기도 합니다.

예측의 출처에 대한 신뢰성 문제가 해결될 때까지 온체인 예측 시장 회로의 미래는 여전히 불확실합니다. 우리는 블록체인의 '불가능한 삼각형' 문제가 예측 시장에도 존재한다는 사실을 오래전부터 알고 있었습니다. 프로젝트가 더 성장하기 위해서는 예측의 탈중앙화 문제가 해결되어야 하며, 이를 위해서는 기반이 되는 블록체인이나 사회에서 상당한 변화나 기술 혁신이 필요할 수 있습니다.