야우 탓칸: 많은 거래소, 라이선스 신청 철회 홍콩 웹3는 어떤가요?

저자: 홍콩 입법의원 야우 타트칸, 홍콩 경제 저널

홍콩 증권선물위원회의 가상자산 거래 플랫폼(VATP)에 대한 새로운 라이선스 제도가 2023년 6월 1일에 발효되었습니다. 새 제도에 따른 경과 조치에 따라 사업자는 올해 2월 29일 이전에 라이선스를 신청하고 6월 1일부터 새로운 규제 요건을 준수하면 홍콩 당국이 라이선스 신청에 대한 최종 결정을 내릴 때까지 홍콩에서 가상 자산 서비스를 계속 제공할 수 있습니다.

그러나 과도기(5월 31일)가 끝나갈수록 점점 더 많은 사업자가 홍콩 시장을 포기하기로 결정했습니다. 이 글을 쓰는 시점에 11개 사업자가 라이선스 신청을 철회하거나 반납했습니다. SFC가 라이선스 조건을 처음 도입했을 때 코인베이스와 같은 주요 거래소의 홍콩 라이선스 신청을 유치하는 데 실패했습니다. 2월 이후에는 게이트와 후오비 등 국제적으로 유명한 거래소들이 신청을 철회했습니다. 5월에는 거래량 기준 세계 3대 거래소 중 하나인 OKX를 포함해 총 6개 사업자가 철회를 발표하면서 상황이 더욱 악화되었습니다. 남은 18개 신청자 중 대부분은 규모가 매우 작습니다. 일부는 업계 경험이 부족했고, 일부는 전통적인 금융 기관이 VATP 사업에 진출하려고 했지만 웹3.0 분야에 깊숙이 관여하지 않았습니다.

OKX의 탈퇴로 업계에서는 홍콩이 웹3.0을 개발하고 수용하려는 진정한 의지가 있는지 의문을 제기하며 많은 논쟁이 벌어졌습니다. 예를 들어 필자의 위챗 서클에는 "홍콩의 웹3는 시작만 하면 끝인가?", "홍콩 사람들의 오만함이 OKX의 마음을 아프게 했다" 등의 제목으로 수많은 관련 댓글이 달렸으며, 이들은 새로운 시스템을 실제로 구현해야 하지만 그렇게 하지 않는 당국을 비난하기도 했습니다. 그들은 새로운 시스템의 실제 시행에서 당국이 소심하고 두려움이 많으며 보수적이고 위험 회피를 최우선 순위로 삼고 전통적인 금융의 관점에서 생각하여 라이선스의 경쟁력과 유연성을 훼손했다고 당국을 비난했습니다. 일부 사업자는 이미 상당한 자원과 초기 비용을 투자했음에도 불구하고 최종 단계에서 신청서를 반려하기로 결정했습니다.

많은 업계 관계자들은 새로운 인허가 제도가 '푸드 트럭 사건'의 재탕이 되거나 정부의 가상 은행 개발 추진 사례처럼 천둥만 치고 비는 오지 않는 상황이 되지 않을까 우려하고 있습니다. 이들은 당국이 같은 실수를 반복하고 사업자가 면허를 받더라도 수익성 있는 모델을 개발하기 어려울 것이라고 우려하고 있습니다.

저자는 업계의 의견을 종합한 결과, 새로운 인허가 제도에 몇 가지 우려되는 부분이 있다고 생각합니다. 첫째, 홍콩의 가상자산 시장 발전과 관련된 여러 정책과 조치(예: VATP, 스테이블코인 발행, 가상자산 장외거래 등)가 여러 부서에서 설계되었으며, 산업 발전을 위한 전반적인 전략적 고려가 부족하다는 점입니다. 관련 정책이 서로 다른 시기에 협의 또는 입법 과정에 투입되어 전체 웹3.0 레이아웃이 단계적으로 완성되어 빠른 기술 발전 속도를 따라잡기에는 너무 오랜 시간이 걸립니다.

둘째, SFC는 사업자에게 자산 보관, 이해 상충 방지, 네트워크 보안, 회계 및 감사, 리스크 관리, 자금 세탁 방지 및 테러 자금 조달 등의 분야에서 기준을 충족하도록 요구합니다. 이러한 승인 조건 중 상당수는 전통적인 금융 개념과 조건에서 차용한 것으로 웹3 금융에 적용하면 지나치게 엄격합니다. 일부 신청자들은 당국이 차세대 금융 기술을 개발할 선견지명이 부족하고, 전통적인 금융 사고에 기반한 웹3.0 '금융 혁신'을 촉진할 유연성이 부족하다고 말했습니다.

세 번째로, 업계의 많은 사람들은 정부와 규제 당국 내에 혁신 DNA가 부족하다고 생각합니다. 현재 당국은 허가받은 사업자의 경영진에게 가상자산 사업에서 다년간의 경험을 요구하고 있습니다. 반면 정부와 규제 당국의 이사회와 경영진에는 웹3.0 사업을 운영한 실무 경험이 있는 사람이 부족해 기술적 배경, 시장 경험, 혁신 측면에서 서로 소통하기 어렵습니다.

라이선싱 제도의 실패로 홍콩의 웹3.0 추진에 대한 시장의 신뢰가 흔들렸습니다. 시장의 신뢰를 회복하기 위해 SFC가 가능한 한 빨리 라이선스 신청에 대한 결정을 내려 투자자들이 가상자산 거래 플랫폼에 대한 장기적인 신뢰를 가질 수 있기를 바랍니다. 둘째, 거래 플랫폼에서 제공하는 상품은 획기적이어야 하며 건전한 법률 시스템 유지, 투자자 보호, 금융 혁신의 필요성 사이에서 균형을 이룰 수 있어야 합니다. 향후 새로운 상품을 승인할 때 당국은 웹3.0 금융을 장려하기 위한 새로운 사고방식과 의지를 보여줘야 합니다.

결국 혁신은 아이디어이자 행동입니다. 혁신을 설파할 때는 열정적이지만 행동할 때는 손실과 실수를 두려워한다면 어떻게 혁신을 이룰 수 있을까요? 혁신의 본질은 실패를 시도하고 허용하는 것입니다. 가장 중요한 것은 처음부터 '안전선'으로 후퇴하여 위험 없이 소위 '혁신'을 실행하려고 하기보다는 실수를 검토하고 실패로부터 경험을 축적하는 방법입니다!