코티지 시즌이 다가옵니다. 이 트랙을 복구할 수 있나요?

저자: WOO

1. 배경: 레버리지 퍼지 이후, 토렌트 시즌이 계속된다

12월 10일 암호화폐 시장은 폭락을 목격했습니다. 비트코인은 5% 하락했고, 비트코인과 이더리움(총 3개)을 제외한 토렌트들은 최대 14%까지 하락했습니다.

WOO X Research는 당시 상황에 대해 "롱 레버리지 청산, 강세 구조는 변함없다"는 기사를 발표하며 하락세를 설명했고, 비트코인은 10만 달러를 회복하고 이더리움은 다시 4천 달러에 도전하는 등 시장은 회복력을 보였습니다.

또한 우리가 가장 관심을 가지는 코티지 시즌은 BTC.D로 판단할 수 있는데, 12월 10일 시장이 하락했을 때 BTC.D는 58%까지 상승했고 하락 추세가 회복된 이후에는 56%까지 하락해 코티지 시즌은 여전히 유효하며 지속되고 있다고 판단할 수 있습니다.

코티지 코인의 상승 논리는 손대지 않은 투자자, 전통 금융기관, 웹2.0 기업, 국가 연금 등 외부 자금이 암호화폐 시장에 진입하면 첫 번째 선택은 비트코인이 될 수밖에 없고, 일부 자금이 시가총액이 낮은 코티지 섹터로 유입된다는 것입니다.

최근 폭발적인 인기를 끌며 계속 성장하고 있는 AI 에이전트 트랙 외에도 밈, 디파이, RWA, L1/2 등 다른 부문도 코인 가격의 강한 상승세를 보이고 있어 코티지 부문 전체의 미래가 밝다는 것을 알 수 있습니다.

그러나 다른 섹터는 가파르게 상승한 반면 BTC 생태계 관련, NFT, 게임파이 등은 그렇지 못해 시장에서 잊혀진 듯 보이는 트랙이 몇 가지 있습니다. 최신 동향은 무엇일까요? WOO X Research에서 살펴봅시다.

참고: 코인게코

2. BTC 에코 관련

BTC 생태계는 비문, 룬 등과 같은 BTCFi 및 관련 프로토콜과 자산을 광범위하게 지칭합니다. 핵심 내용은 다음과 같습니다.

비트코인 유동성 해방: 디파이 시장은 이더리움이 지배하고 있으며 비트코인은 대부분 비활성화된 상태입니다. 생태 응용 프로그램, 거래 속도 및 기타 요구보다 자금 사용의 효율성을 추구하지 않고 다른 퍼블릭 체인보다 훨씬 나은 보안 요구 사항에 대한 비트코인 생태계는 비트코인의 사용자 프로필이 다른 퍼블릭 체인과 다르며, 대부분 더 까다로운 보안 기관 및 대규모 투자자, 엄청난 양의 비트코인을 보유하고 있으므로 장기적이고 안정적이며 확실한 수동 소득에 초점을 맞추고 있습니다.

올해 4월부터 7월까지 비트코인 서약 붐을 일으킨 프로토콜은 총 락업 규모가 26억 4천만 달러로 가장 높았던 멀린 체인으로, 비트코인뿐만 아니라 헤더 비문, ORDI와 RATS 같은 NFT 프로젝트도 수용하고 있습니다. 하지만 멀린의 코인 출시 후 코인 가격이 기대만큼 높지 않아 당시 많은 논란이 있었고, 현재는 전체 체인의 TVL이 급락하며 시장에서 더 이상 주목하지 않고 있으며, 이미 EVM 크로스체인 매핑 기술이 반증된 것으로 나타났습니다.

Ref: DefiLlama

기대할 만한 관련 프로토콜은 비트코인 리플렛지 프로토콜 바빌론으로, 총 9,600만 달러 규모의 세 차례 퍼블릭 펀딩을 완료하고 현재 50억 달러의 TVL을 보유하여 비트코인 생태계 내 1위, 전체 프로토콜 중 12위를 기록하고 있으며 이는 시장이 여전히 '비트코인 이자 회수' 모델의 성공적인 운영을 기대하고 있음을 보여주는 것으로, 바빌론이 정식으로 이자 발생 후 안전하고 지속적으로 수익을 창출할 수 있을지가 관전 포인트다. 주요 초점은 바빌론이 안전하고 지속적으로 수익을 창출하여 TVL을 더욱 끌어올려 전체 생태계의 폭발적인 성장으로 이어질 수 있는지에 있습니다.

비트코인의 고유 암호화폐 자산: 2023년 5월 비트코인 비문의 등장은 자체 기술적 특징으로 인해 자산 발행을 공개적이고 투명한 속성으로 만들었으며, 당시 시장이 VC 코인을 혐오하던 상황에서 비문은 의심할 여지없이 풀뿌리 혁명을 일으켰다고 할 수 있습니다. '풀뿌리' 혁명을 통해 개인 투자자들은 공정한 환경에서 거래할 수 있었고, 자산 가격이 모멘텀을 유지할 수 있는지 여부는 커뮤니티의 합의와 결속력에 달려 있었기 때문에 자연스럽게 암호화폐 발행의 장이 형성되었습니다. ORDI, SATS, RATS 및 기타 등재된 자산은 모두 수백 배까지 상승했습니다.

그러나 인스크립션은 비트코인 블록 공간을 낭비하고 온체인 쓰레기를 생성한다는 비판을 받아왔지만, 룬은 인스크립션의 진화 버전으로 볼 수 있으며, 여러 토큰 전송을 단일 거래로 묶고 여러 전송 대상(BRC-20은 한 번에 한 종류의 토큰만 허용)을 설정하는 기능을 통해 한 번에 여러 토큰을 전송하기 위해 비트코인을 사용할 필요성을 완화해줍니다. 토큰을 한 번에 여러 개 전송할 수 있게 됨)을 통해 BRC-20과 같은 토큰 표준 사용으로 인한 비트코인 UTXO 팽창 및 네트워크 혼잡과 같은 문제를 완화할 수 있습니다.

비문과 룬은 비트코인 생태계 자산일 뿐만 아니라 미니 코인 트랙으로 분류됩니다. 그러나 미니 코인 트랙은 매우 빠른 속도로 반복되며 현재 주류는 AI 에이전트와 연동되는 미니 코인이기 때문에 비문과 룬은 더 이상 유행하지 않으며, 이미 헤드 거래소들이 비문 자산 형식에 대한 지원을 취소했기 때문에 비문과 룬은 AI 에이전트와 같은 용도로 사용되지 않고 미니 코인으로 사용되게 될 것입니다. 그 주된 이유는 관련 자산을 되살리는 것이 매우 어렵기 때문입니다.

참고: 인챈티드 에덴

3. 웹 3 게임

2021년, 디파이가 주도하는 웹 3 게임 여름과 메타 유니버스 개념에 힘입어 금융과 블록체인 게임을 결합한 게임파이가 업계의 큰 화두로 떠오르며 많은 전통 게임사들이 게임파이 게임 개발에 뛰어들었습니다. 2024년까지 웹 3.0 실무자들은 여전히 게임에 대한 대규모 채택에 희망을 걸고 있으며, 이는 게임 트랙의 가장 큰 이야기이자 VC와 전통적인 게임 회사들이 항상 이 분야에 투자할 의향이 있다는 가장 큰 공감대입니다. 둘째, 대규모 채택을 둘러싼 것은 플레이어에게 자산에 대한 권리를 부여할 수 있는 체인 게임의 블록체인 기술이며, 이는 대다수의 체인 게임에서 여전히 지속되고 있는 X to Earn 모델의 주요 원동력입니다.

그러나 2024년까지 웹 3.0 게임은 토큰 경제 모델의 지나친 폰지성으로 인한 죽음의 소용돌이를 해결하지 못할 것이며, 수익 공간이 줄어들수록 유저의 플레이 유인은 줄어들 것입니다.

• 거래액 성장률 마이너스: 2021년과 2022년에 비해 올해 체인 게임의 일일 거래액은 2천만~3천만 달러로 하락하여 마이너스 성장률을 기록했습니다.

참조:발자국

• 일 거래 건수: 올해 체인 투어의 일일 거래 건수도 2년 전에 비해 크게 감소해 평균 2천만~3천만 건에 달하던 것이 현재는 1천만 건 미만으로 줄었습니다.

참고: 풋프린트

웹3게임의 현재 상황은 오래된 문제를 해결하지 못하고 전체 보드가 제대로 사용되지 않는 상황입니다. 이런 상황이 지속되면 가내 수공업이 미쳐도 투자자의 관심을 끌기 어려울 것입니다.

현재 웹 3.0 게임이 집중할 수 있는 주요 프로젝트는 웹 2.0의 유명 게임사인 펀플러스가 인큐베이팅하고 투자하여 조만간 코인 발행을 앞둔 엑스테리오(Xterio)다. 이 프로젝트는 게임 인프라 플랫폼으로 플랫폼 내 AI 기술 활용을 강조하고 있으며 내러티브에서 AI와 연결고리를 갖고자 한다. 웹 3.0 게임의 부활 가능성을 기대하신다면, Xterio의 코인 출시 이후 추이를 살펴보는 것부터 시작해보세요.

4. NFT

사실 NFT는 2017년 초에 등장했지만 ERC-721 표준의 출시로 인프라가 개선되고 시장이 NFT가 동종 토큰의 더 나은 대안임을 인식하면서 2021년에야 본격적으로 폭발적으로 증가하기 시작했습니다. ERC-721 표준의 출시로 인프라가 개선된 것 외에도 시장은 NFT가 동종 토큰에 비해 독특하고 개인 디지털 신원 및 예술 작품과 같은 영역에서 사용될 수 있다는 것을 깨달았지만, 초기 추진의 주된 이유는 유명인 효과였습니다.

NBA 탑샷은 NBA 스타들의 코트 위 순간을 수집할 수 있는 NFT로 출시되었으며, 2020년 파이널에서 르브론 제임스의 덩크슛이 23만 달러에 팔리는 등 많은 암호화폐 애호가와 팬들의 관심을 끌었습니다. 2,300만 달러.

BAYC, 아즈키, 두들, 퍼지 펭귄 등과 같은 블루칩 NFT 프로젝트가 이어지며 2021년 여름 NFT의 시작을 알렸습니다

NFT는 내재적으로 낮은 유동성과 희소성으로 인해 암호화폐 성장의 주요 요인으로 작용해왔습니다.

NFT 자체의 낮은 유동성과 희소성 때문에 가격을 끌어올리기 쉬워 강세장에서는 부의 효과를 누리기 쉽고, 무료 민트에서 부의 자유로 신화가 넘쳐났지만 2022년 베어마켓으로 코인계에서 유동성이 빠지고, 코인의 일반 유동성에 비해 NFT는 더욱 희소성이 떨어지기 때문에 자금 이탈이 뚜렷하고 NFT 전체 유동성이 NFT에서 빠져나가고 있는 상황입니다.

아래 차트에서도 2022년에 오픈시의 전체 거래량이 크게 둔화될 것이며, 이는 오픈시 제품의 경쟁력이 뒤처지는 것 외에도 NFT 시장이 선호하지 않는 것이 주된 이유라는 것을 알 수 있습니다.

참조: Dune

• 오픈시가 곧 출시됩니다

• 매직에덴 코인이 출시됩니다!

• 퍼지 펭귄 코인 출시

최근 NFT는 플랫폼이든 블루칩 프로젝트이든 이더든 솔라나든 많은 움직임이 있었다는 것을 알 수 있습니다. 코인 가격에서 솔라나 체인 블루칩 NFT 프로젝트가 회복 조짐이 뚜렷하고, NFT 시장이 정말 돌아오고 있나요?

참고: Magic Eden

헤드 NFT 가격 추세가 꾸준히 성장하고 있는지 관찰하는 것 외에도 AI와 결합된 NFT의 사용 사례에도 더 많은 관심을 기울일 수 있습니다. NFT는 다양한 방식으로 활용되고 있습니다. 예를 들어, 유명한 솔라나 AI 에이전트인 제레브로는 폴리곤에서 299개의 이미지를 만들었고, 설립자인 제피는 제레브로 5500 NFT를 출시하여 보유자가 커뮤니티의 핵심 멤버가 될 수 있도록 했습니다.

이것은 AI 에이전트가 NFT와 어떻게 작동하는지에 대한 기본적인 예시일 뿐이며, 암호화폐 세계는 오래된 것이 아니라 새로운 것을 추측하는 것으로 알려져 있기 때문에 NFT는 AI 에이전트를 통해 다시 활기를 되찾을 것으로 기대합니다.