실물 자산의 토큰화: 2024년의 획기적인 변화

저자: 파인엑스트라, 출처: 닷테크 뉴스

2017년 출시 이후 디지털 자산 토큰화는 아직 의미 있는 방식으로 도약하지 못했으며, 스테이블코인과 대체 불가능한 토큰(NFT)에 국한되어 있습니다.

그러나 이는 근본적으로 변화하고 있습니다. 블록체인 네트워크에서 실물 자산(RWA)을 디지털 토큰으로 전환하는 과정인 토큰화는 최근 몇 년 동안 금융 기관의 큰 관심을 끌며 탄력을 받고 있으며, 2023년에는 소매 및 기관 자본 투자자들의 관심을 끌 것으로 예상됩니다.

토큰화는 블록체인 기술의 이점을 기존 자산에 적용하는 금융의 혁신적인 혁신으로 점점 더 환영받고 있습니다.

이 블로그에서는 토큰화의 기본 개념을 설명하고, 실물 자산을 토큰화하는 기본 메커니즘과 토큰화의 작동 방식을 살펴보고, 주요 사용 사례와 토큰화가 미래에 미칠 수 있는 의미에 대한 생각을 공유하고자 합니다.

왜 RWA 토큰화가 활성화될까요?

RWA 토큰화가 활성화될 수 있는 이유는 몇 가지가 있습니다. 한편으로는 현재 경기 사이클에서 금리가 상승하면서 특정 토큰화 사용 사례의 경제성이 개선되고 있습니다. 토큰화된 실물 자산은 시장 변동성에 대한 헤지 수단으로 활용되고 있습니다.

현재의 고수익 환경은 국채, 머니마켓펀드, 환매조건부채권 등 금융자산을 디지털화할 수 있는 기회로서 토큰화에 다른 의미를 부여하고 있습니다.

현재 일부 실물 자산은 유동성이 제한적이고 진입 장벽이 높아 접근하기 어렵습니다. 이러한 자산 중 상당수는 양도성 및 분할 가능성의 제약에 직면해 있습니다.

세계 각국의 정부와 규제 당국이 실물 자산을 바라보는 시각에도 변화가 일어나고 있습니다. 전 세계 각국의 규제 당국은 자국의 필요에 따라 실물 자산을 활용하거나 출시할 수 있도록 규제 변화를 고려해야 하는 상황에 직면해 있습니다.

더 중요한 것은 5년 전 토큰화가 처음 등장한 이후 많은 금융 서비스 회사가 디지털 자산 팀과 역량을 크게 강화했다는 점입니다. 이러한 디지털 자산 팀이 성숙해짐에 따라 금융 거래에서 토큰화가 점점 더 많이 사용될 것으로 보입니다.

자산 토큰화란 무엇인가요?

블록체인은 기존의 실물 자산(RWA)과 자본을 "토큰화"할 수 있게 해줍니다. 이 접근 방식의 핵심은 유형의 물리적 자산을 분산 원장 기술을 사용하여 쉽게 거래, 이전 및 관리할 수 있는 디지털 토큰으로 변환하는 것입니다.

이 토큰은 프로그래밍 가능하고 자동화된 방식으로 연결된 정보 및 할당 가능한 디지털 권한과 결합하여 수많은 자산을 디지털 방식으로 나타낼 수 있는 디지털 소유권 증서의 역할을 합니다 

이 토큰은 일단 생성되면 블록체인에 기록되어 불변하고 변조할 수 없는 무결성을 보장합니다.

스테이블 코인과 대체 불가능한 토큰

토큰화를 통해 여러 유형의 토큰을 생성할 수 있습니다. 오늘날 존재하는 대부분의 토큰에는 스테이블코인과 대체불가토큰이 포함되며, 소위 유틸리티 토큰이라고 불리는 토큰이 암호화폐 공간에 존재합니다.

스테이블코인은 실물 안정 자산의 가치에 연동되어 있고 대체 가능하거나 복제 가능하도록 설계된 암호화폐의 한 예입니다. 스테이블코인은 다른 암호화폐와 관련된 변동성을 줄이기 위해 설계되었습니다. 주로 탈중앙 금융 거래에 사용됩니다.

또 다른 유형의 토큰은 대체 불가능한 토큰 또는 복제가 불가능한 토큰인 NFT로, 사람들이 사고 팔 수 있는 디지털 소유권 증명입니다. 증거. 예술품과 수집품, 콘서트 티켓, 로열티 제도, 인증서, 디지털 트윈, 지적 재산의 토큰화된 버전뿐만 아니라 스포츠 팀, 경주마, 예술 작품, 심지어 유명인의 명성 공유와 같은 더 독특한 자산도 포함될 수 있습니다.

실세계 자산의 토큰화를 향하여 토큰화

그러나 이는 근본적으로 변화하고 있습니다. 실물 금융 자산의 토큰화 추세는 점점 더 커지고 있습니다. 특히 올해에는 증권, 주식, 투자 펀드, 결제 결제, 부동산, 상품 등 실물 자산을 토큰화한다는 개념을 많은 기존 금융 대기업들이 수용했습니다.
RWA 자산 토큰화 프로세스에는 자산 조달, 디지털 자산 발행 및 보관, 유통 및 거래, 자산 서비스 및 데이터 조정 등 여러 단계가 포함됩니다.

이제 어떤 일이 일어났나요?

주요 금융 기관들이 블록체인에서 토큰화된 금융 상품을 탐색하고 있으며, 탈중앙화 네트워크에 대한 신뢰가 높아지고 있습니다.

블랙록, 피델리티, 뱅크 오브 뉴욕 멜론, JP모건 체이스, 골드만삭스, UBS, HSBC 등 전통적인 금융 대기업들은 이미 블록체인을 사용하여 다양한 실물 자산을 토큰화하고 있습니다.

이러한 기관들은 자산 토큰화를 레포 및 담보 관리, 저축과 같은 운영 목적뿐만 아니라 자체 고객층을 구매자로 삼아 상품을 토큰화하기 시작하고 있습니다.

JPMorgan은 토큰화된 펀드를 개발했으며, 곧 개인 신용과 같은 새로운 수익원의 자산을 포함해 보다 구조화된 상품이 개발될 것입니다.

HSBC는 프라이빗 및/또는 퍼블릭 블록체인 호환 토큰화 채권 또는 토큰화 구조화 상품과 같이 타사 플랫폼에서 발행된 토큰화 증권에 초점을 맞춘 기관 고객을 위한 디지털 자산 위탁 서비스를 출시할 계획이라고 언급했습니다.

토큰화를 지원하는 이러한 추세는 전 세계 각국 정부도 지지하고 있습니다. 이는 실물 자산의 토큰화를 더 잘 수용하기 위한 규제 개혁을 통해 이루어집니다. 예를 들어, 아시아에서는 홍콩과 태국과 같은 정부와 정책 입안자들이 새로운 수익원을 창출하고 비용을 절감하기 위해 실물 자산의 사용을 적극적으로 수용하고 있습니다. 일본, 영국, 스위스의 규제 당국도 채권, 외환, 자산 관리 상품의 토큰화를 테스트할 것이라고 밝혔습니다.

RWA 토큰화에는 어떤 것들이 수반될 수 있을까요?

한때 회의론에 부딪혔던 토큰화는 이제 전 세계 정부와 금융기관에서 실행 가능한 옵션으로 여겨지고 있습니다. 이제 이들은 연중무휴 24시간 운영 및 24시간 데이터 가용성 제공 등 토큰화의 이점에 대해 더 잘 알고 있습니다.

블록체인을 사용하면 중개자(청산, 결제, 수탁) 없이도 토큰을 당사자 간에 직접(몇 분 내) 전송할 수 있어 거래 비용을 절감하고 신용 시장의 자산 유동성을 높일 수 있습니다.

토큰화된 자산은 블록체인에 기록되기 때문에 투명하고 불변하는 토큰화된 소유권 기록을 제공하며, 보안을 강화하고 자기주권 신원 솔루션을 지원하며 데이터 프라이버시를 강화할 수 있습니다.

블록체인은 즉각적인 거래 결제와 높은 수준의 자동화(특정 조건이 충족될 때만 활성화되는 내장 코드를 통해)를 제공하여 중복성을 간결하고 효율적인 모델로 대체하고 데이터를 보호하는 동시에 감사 및 규정 준수를 포함한 자동화된 프로세스를 촉진하여 거래 상대방 위험을 최소화할 수 있습니다.

토큰화는 또한 역사적으로 투자 장벽이 높았던 자산을 국경을 초월할 수 있는 조각으로 쪼개어 많은 사람이 접근할 수 없는 자산에 대한 접근을 민주화할 수 있습니다. 진입 장벽을 낮춤으로써 현재 은행 계좌가 없는 많은 사람들이 투자할 수 있게 됩니다.

토큰화를 위한 다양한 RWA 활용 사례

금융 자산 채권 주식과 채권과 같은 금융자산의 토큰화는 이러한 자산의 세분화를 가능하게 했습니다. 그 결과 전 세계 투자자에 대한 노출이 크게 증가했습니다.

또 다른 장점으로는 이러한 자산의 부분 거래가 가능해져 유동성 풀이 커지고 투자자 범위가 넓어졌다는 점입니다. 토큰은 탈중앙화된 네트워크에서 거래할 수 있으며, 이는 기존의 자산 교환 방식보다 저렴하고 빠르며 안전합니다. 또한 금융 자산의 토큰화 사용 사례는 일일 발행을 효율적으로 처리하고, 더 많은 투자자를 통해 2차 유동성을 증가시키며, 비용을 절감할 수 있도록 지원합니다.

투자 펀드 사모펀드와 국고 펀드에 대한 관심도 증가하고 있습니다. 펀드의 토큰화된 사용 사례는 가치 사슬 전반에 걸쳐 적용될 수 있으며, 라이프사이클 전반에 걸쳐 다각화를 지원할 수 있습니다. 더 나은 포트폴리오 다각화와 거래 비용 절감이 가능합니다.

펀드 매니저는 자산 배분에서 더 큰 유연성과 통제력을 얻을 수 있습니다. 글로벌 투자자들이 다각화를 통해 더 쉽게 접근할 수 있도록 함으로써 운영 효율성을 실현할 수 있습니다.

디지털화를 통해 진입 장벽을 낮추고, 더 나은 가격 발견, 유동성 개선, 유통 및 서비스 비용을 낮출 수 있습니다.

토큰화 프로세스는 또한 투자자를 더 쉽게 추적하고 서비스를 제공할 수 있으며, 스마트 계약을 통해 내장된 규정 준수, 거의 즉각적인 저비용 송금 및 결제를 가능하게 합니다.

결제 결제 증권 또는 기타 금융자산의 토큰 기반 거래에 대한 인도 대 결제(DvP) 결제는 CSD와 같은 중개자 없이도 스마트 컨트랙트를 사용해 자동화하고 동기화할 수 있습니다. 이는 실시간 결제와 비용 절감 등 여러 가지 중요한 이점을 제공할 수 있습니다. 부동산 자산의 토큰화는 전통적으로 복잡하고 느렸습니다. 토큰화는 소유권을 블록체인 네트워크에서 디지털 토큰으로 변환하는 것을 포함합니다. 부동산 토큰화는 전통적인 부동산 투자 환경을 혁신할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 이를 통해 부분 소유권을 확보하고 거의 즉각적인 결제를 통해 소유권을 보다 효율적으로 이전할 수 있습니다.

토큰화는 또한 투명성을 높이고 거래 비용을 줄이며 중개인을 제거하여 더 많은 투자자들이 부동산 투자에 쉽게 참여할 수 있도록 합니다. 또한 글로벌 시장에서 더 쉽게 거래할 수 있어 부동산 프로젝트에 대한 모금과 투자를 더 안전하고 간소화된 방식으로 진행할 수 있습니다.

토큰화된 실물 자산 시장은 어디로 향하고 있을까요?

업계 전문가들은 전통적인 금융 기관이 블록체인 기술을 계속 채택함에 따라 토큰화가 큰 이슈가 될 수 있다고 생각합니다. 은행과 금융 대기업들은 탈중앙화 금융 프레임워크 내에서 토큰화된 금융 상품의 사용을 점점 더 많이 모색하고 있습니다.

실물 자산의 토큰화 시장은 2030년까지 수조 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 이러한 성장은 토큰화된 자산에 대한 인식과 채택이 증가하고 있음을 보여줍니다. 그러나 토큰화 기회의 규모에 대한 전망은 다양합니다.
2030년까지 씨티그룹의 토큰화된 디지털 증권 거래량은 5조 달러, 보스턴 컨설팅 그룹의 거래량은 16조 달러에 달할 것으로 추정됩니다. 이는 현재 약 3,000억 달러 규모에서 크게 증가한 수치입니다. 보스턴 컨설팅 그룹은 전통적인 증권 시장을 기준으로 볼 때, 2030년에는 토큰화된 증권 자산이 전 세계 GDP의 약 10%를 차지할 것으로 예상합니다.

자산 관리자 21.co는 최근 보고서에서 토큰화된 자산의 시장 가치가 '강세장' 시나리오에서는 2030년까지 10조 달러, '약세장' 시나리오에서는 10조 달러에 달할 것으로 예측했습니다. '약세장' 시나리오에서는 3조 5,000억 달러에 달할 것입니다.

도전 과제: 장벽과 대응

이러한 긍정적인 측면에도 불구하고 토큰화의 도입은 광범위한 개발과 채택에 장벽으로 작용할 수 있는 여러 가지 과제를 동반합니다. 채택.

규제 문제, 표준화된 프로세스의 부재, 기존 업체들의 소극적인 태도 등이 토큰화된 RWA가 전 세계적으로 널리 사용되는 데 걸림돌이 되고 있습니다. 기술적 병목 현상, 현재 인프라의 한계, 상호운용성 등의 다른 장벽도 도입을 제한하는 요인입니다.

법률 및 규제 장벽 대부분의 토큰화 노력은 초기 제공 과정에서 상당한 법률 및 규제 장애물에 직면하는데, 이는 이 분야를 규율하는 많은 법률이 아직 새롭고 많은 주요 관할권에서 여전히 토큰화에 대한 명확한 법적 프레임워크가 부족하기 때문입니다. 규제가 모호하기 때문에 여러 관할권에서 토큰화된 자산을 처리하기 위해 여러 플랫폼이 필요한 경우가 많습니다.

상호운용성 문제와 표준화 부족

그리고 상호운용성 문제와 표준화 부족이 존재합니다. 대부분의 조직은 다른 블록체인 플랫폼과 통신하지 않는 프라이빗 블록체인에 의존하고 있습니다. 프라이빗 네트워크는 향후 상호운용성을 더욱 어렵게 만들 수 있습니다. 한 가지 가능한 결과는 크로스체인 유동성의 파편화와 특히 유통시장에서 투자자의 접근성 문제일 수 있습니다.

생략된 세분성

현재까지 토큰화 산업의 또 다른 약점은 실제 상품 유통과 자본 신디케이션이었습니다. 현재 대부분의 금융 자산의 토큰화는 기업이 보유한 준비금을 수치로 표현하는 것에 불과합니다. 이는 금융 부채, 부채 또는 현금 흐름과 같이 다양한 자산이 실제로 존재하는 세분성을 무시합니다.

불완전한 실시간 정산

또 다른 장애물은 이러한 플랫폼 중 일부는 거래의 현금 부분이 아닌 온체인 거래 부분만 정산하기 때문에 실시간 정산 과정이 불완전하다는 것입니다.

주저하는 기존 기업기업

신기술이 그렇듯이 일반적입니다. 연기금이나 자산 관리 업계를 예로 들어보겠습니다. 연기금의 경우, 특정 당사자들은 이미 기존의 비효율성을 통해 상당한 이익을 얻고 있습니다. 또한 자산 관리 업계에서는 자산을 이전할 때, 특히 세금 보호를 받는 투자 자산을 이전할 때 기존 업체들이 관리 부담을 부과합니다.

전문성 및 기술 부족 새로운 기술은 새로운 과제를 제시합니다. 토큰화에 대한 전문 지식은 여전히 부족하고 관련 지식도 널리 알려져 있지 않습니다. 이러한 혁신의 잠재력을 최대한 활용하고 실현하고자 하는 사람에게는 상당히 어려운 일이 될 수 있습니다.

장벽 해결

토큰화를 널리 채택하려면 특히 기존 현실 시스템과의 통합의 복잡성과 관련된 상당한 장벽을 극복해야 합니다. 투자자와 경제 전체를 보호하기 위해 적절한 안전장치를 마련해야 합니다. 또한 토큰화된 실물 자산은 기존 금융 생태계를 대체하기보다는 기존 금융 생태계와 통합되도록 설계된 견고하고 확장 가능한 인프라를 구축해야 할 수도 있습니다.

그러나 지난 2023년 동안 저희는 이러한 문제를 극복하는 데 있어 놀라운 진전을 이루었습니다. 유럽에서 세계 최초로 암호화폐에 대한 포괄적인 규제 프레임워크인 MiCA가 수립되고, 다른 국가에서도 보안을 보장하고 신뢰를 구축하기 위해 보다 완화된 규제 입장을 채택하면서 금융 인프라에서 토큰화를 보다 쉽게 도입할 수 있는 길이 열리고 있습니다. 토큰화 프로토콜에 대한 표준이 확립되는 등 다양한 솔루션이 시장에 출시됨에 따라 상호운용성 문제도 점점 더 많이 해결되고 있습니다.

RWA 토큰화: 혁신적이고 파괴적인 힘

실물 자산의 토큰화는 그 자체로 금융의 가상 세계와 현실 세계 사이의 경계를 넘나들 수 있는 좋은 기회입니다! . 이는 글로벌 금융 환경에서 블록체인 산업의 정당성을 재정의하는 주요한 변화의 동력이 될 것입니다.

블록체인은 거래에 대한 완전하고 불변하는 가시성을 보장함으로써 신뢰성을 강화하고 두 세계를 잇는 견고한 다리를 구축합니다.

암호화폐와 법정화폐, 주식, 국채, 부동산 등 전통적인 자산 클래스를 더욱 긴밀하게 통합할 수 있는 문을 열어줍니다.

토큰화의 미래는 산업을 혁신할 수 있는 잠재력을 가지고 있기 때문에 역동적이고 혁신적인 변화가 있을 것으로 예상됩니다. 규제 프레임워크를 준수하는 증권형 토큰의 사용은 다양한 금융 시장과 산업을 혁신하여 오늘날 금융 거래가 실행되는 방식을 변화시킬 수 있습니다.

중개자가 필요 없거나 적기 때문에 거래, 청산, 결제, 수탁, 보고 등 기존 운영 계층을 크게 줄일 수 있습니다. 또한 전통적인 금융 기법과 방식에 상당한 혼란을 야기하고 전통적인 금융 서비스와 글로벌 자본 시장의 구조를 변화시킬 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.

실물 자산의 토큰화는 백오피스 운영을 자동화하고 간소화하여 레거시 시스템을 비용 효율적이고 즉각적인 결제로 대체할 수 있는 기회를 확고히 확대합니다.

미래지향적

토큰화는 광범위한 산업에 혁신을 가져올 수 있으며, 금융과 투자의 미래를 형성할 수 있는 중요한 기회를 제공하고 잠재적으로 상당한 글로벌 경제적 영향력. 토큰화는 많은 기관의 금융, 거래, 금융 자산 관리 방식을 재편하고 혁신하고 있습니다. 토큰화는 프로세스에 상당한 효율성 향상을 가져올 뿐만 아니라 새로운 수익원을 창출할 수 있는 잠재력을 열어줍니다.

2024년은 RWA 토큰화가 획기적으로 발전하는 해가 될 것입니다.

2024년에도 멋진 한 해 되세요!