미국 거주자 및 해외 거주자가 미국 비트코인 ETF에 투자할 경우 어떤 세금이 부과되나요?

By TaxDAO

상장지수펀드(ETF)는 주식과 유사하며 증권거래소에서 거래되고 수요와 공급에 따라 변동하는 시장가격으로 하루 종일 매매할 수 있습니다. 이러한 펀드는 일반적으로 주식, 원자재, 암호화폐 등 다양한 자산을 보유하며 특정 지수나 자산의 성과를 추적하도록 설계되었습니다. 뮤추얼 펀드에 비해 ETF는 순자산 가치가 거래일 동안 여러 번 계산되므로 유동성과 유연성이 뛰어나며, 투자자는 기초자산의 시장가격에 가까운 가격으로 펀드 주식을 거래할 수 있습니다.

미국 증권거래위원회(SEC)가 비트코인 현물 ETF를 승인함에 따라 투자자들의 주요 관심사가 된 것은 세금 처리입니다. 이 글에서는 비트코인 ETF의 정의부터 시작하여 미국, 홍콩, 싱가포르 투자자가 미국 비트코인 ETF에 투자할 때 발생할 수 있는 세금 처리에 초점을 맞추고자 합니다.

1. 비트코인 ETF의 정의

1.1 비트코인 ETF

비트코인 ETF는 전통적인 증권 거래소에서 거래되는 비트코인 또는 비트코인 가격 관련 계약을 보유하고 있으며, 투자자가 비트코인을 직접 보유하거나 관리하지 않고도 비트코인에 접근할 수 있도록 해줍니다. 비트코인 가격 변동에 노출되지 않고 비트코인을 관리할 수 있어 보안 및 디지털 지갑에 대한 걱정을 없앨 수 있습니다.

비트코인 ETF는 끊임없이 변화하는 암호화폐 투자 환경에서 중요한 금융 상품이 되었습니다. 비트코인 ETF에는 비트코인 현물 ETF와 비트코인 선물 ETF의 두 가지 주요 유형이 있으며, 각기 다른 투자 전략과 위험 성향에 맞게 선택할 수 있습니다.

1.2 비트코인 현물 ETF

비트코인 현물 ETF는 비트코인을 기초자산으로 직접 보유하는 상장지수펀드이므로 현물 ETF의 성과는 보유 중인 비트코인의 실시간 가치와 직접적인 상관관계가 있습니다. 투자자가 현물 ETF의 주식을 매수하는 것은 본질적으로 비트코인을 매수하는 것이며, 개인적으로 비트코인을 직접 보유하지 않을 뿐입니다.

1.3 비트코인 선물 ETF

비트코인 선물 ETF는 비트코인을 직접 보유하지 않고 비트코인 선물 계약에 투자하는 상장지수펀드이며, 투자자는 비트코인이나 선물 계약을 직접 보유하지 않고도 비트코인의 미래 가격 변동을 예측할 수 있습니다. 금융 기관은 주식을 발행하고, 자본을 조달하고, 비트코인 선물 ETF를 만들어 비트코인 선물 계약을 구매함으로써 비트코인의 미래 가격을 추적합니다. 투자자가 비트코인 선물 ETF의 주식을 매수하는 것은 이러한 계약을 소유한 펀드의 일부를 매수하는 것으로, 비트코인의 미래 가격에 간접적으로 베팅하는 것입니다.

1.4 비트코인 현물 ETF와 선물 ETF 비교

비트코인 현물 ETF와 비트코인 선물 ETF의 주요 차이점은 기초 자산, 성과에 영향을 미치는 요인, 유동성 수요, 잠재적 가격 차이, 노출 및 위험성입니다.

①기초자산의 차이는 비트코인 현물 ETF는 비트코인을 직접 보유하는 반면, 비트코인 선물 ETF는 비트코인 관련 선물 계약에서 가치를 도출한다는 점에서 반영됩니다.

② 성과에 미치는 영향의 차이는 비트코인 현물 ETF는 비트코인의 실시간 가격에 연동되는 반면, 비트코인 선물 ETF는 계약 시장의 영향을 받는다는 사실에 기인합니다.

3) 유동성 수요 측면에서 분석해보면, 비트코인 현물 ETF는 비트코인을 보유하고 안전하게 보관해야 하기 때문에 ETF 가격이 비트코인 현물 가격과 일치하도록 자주 거래하지 않는 반면, 비트코인 선물 ETF는 거래 빈도가 높고 유동성 관리 프로세스가 더 복잡하며 계약 만기 시 롤오버가 발생할 수 있습니다.

4 두 가지 유형의 비트코인 ETF 간의 잠재적 가격 차이는 비트코인 현물 ETF는 일반적으로 비트코인 현물 가격을 밀접하게 추적하는 반면, 비트코인 선물 ETF는 계약상 시장 역학 관계와 계약 만기일에 따라 달라지기 때문입니다.

5 노출 및 위험 수준에서 비트코인 현물 ETF의 노출은 비트코인 가격 변동성에 직접 노출되며 위험은 주로 비트코인 가격 변동성과 관련이 있는 반면, 비트코인 선물 ETF는 비트코인 가격 및 위험에 간접적으로 노출되며 비트코인 변동성과 계약상 시장 복잡성(예: 레버리지 및 만기일)의 영향을 받습니다.

2. ETF 투자와 관련된 잠재적 세금

ETF의 운용에는 주식 생성, 상환, 투자자의 수익 회수(배당금 수령, 시장 거래에서 스프레드를 통한 소득) 등 몇 가지 주요 구성 요소가 포함됩니다.

2.1 상환 생성

"상환 생성" 메커니즘은 ETF가 시장에 노출되는 방식이며, ETF 운용의 핵심입니다. 뮤추얼 펀드 주식과 달리 개인 투자자는 시장 거래에서만 ETF 주식을 사고 팔 수 있습니다. 따라서 ETF는 개별 주식을 개인 투자자에게 직접 판매하거나 개인 투자자로부터 개별 주식을 직접 환매하지 않고 대신 시장 조성자, 전문가 또는 기타 대형 금융기관이 될 수 있는 공인 참여자(AP)를 통해 거래합니다.

ETF 주식 생성은 ETF의 주가가 순자산 가치보다 높을 때 ETF 회사가 펀드의 신주를 생성하고자 할 때 AP에 의뢰하는 것을 말합니다. AP는 ETF의 주식을 매입하기 위해 지정된 증권 바스켓과 현금을 모아 펀드에 예치하고 ETF의 주식과 현물로 거래함으로써 매각을 피하고 양도소득세를 피할 수 있습니다.

ETF 환매는 ETF의 주가가 순자산 가치 이하로 하락하는 경우로, 환매 과정은 생성 과정과 반대이며, AP는 공개 시장에서 ETF 주식을 대량으로 매입하여 해당 주식을 펀드에 인도합니다. 그 대가로 AP는 미리 정의된 개별 증권 또는 현금 등가물 바스켓을 받고, 상환도 마찬가지로 현물로 교환하여 양도소득세를 피할 수 있습니다.

그러나 생성 시 ETF 주식을 수령한 AP는 유통시장에서 ETF 개인 투자자, 기관 또는 시장 조성자에게 ETF 주식을 자유롭게 매도하여 주당 스프레드를 실현할 수 있으며, 이때 자본이득세 또는 소득세가 부과되는 과세 이벤트가 발생합니다.

2.2 투자자의 수익 회수

투자자가 펀드로부터 받은 주식 배당금 및 보너스로 인한 소득은 규정에 따라 특정 세율의 개인 소득세가 부과됩니다.

또한 투자자는 장내거래를 통해 ETF 주식을 시장가격으로 매매할 수 있으며, 그 차익으로 소득이 발생하면 매도가격에서 매수가격을 뺀 금액을 기준으로 양도소득세를 납부해야 합니다. 외국인 투자자가 자국 ETF를 매수하고 이자 배당을 받으면 해당 국가 정부가 원천징수하는 소득세의 일종인 원천징수세가 부과됩니다. 원천징수세는 주로 비거주자가 주식 배당금과 채권 이자를 받을 때 부과됩니다. 예를 들어 미국에 거주하는 미국인이 구매한 미국 ETF에는 원천징수세가 없지만 미국 ETF에 투자하는 싱가포르 거주자에게는 원천징수세가 부과될 수 있습니다.

3. 미국 비트코인 ETF에 투자하는 미국 거주자의 세금 처리

비트코인 ETF는 양도소득세, 소득세, 원천징수세 등 다른 ETF와 거의 동일한 방식으로 하위 계층에서 과세됩니다. ETF의 매도 및 환매의 경우 매도는 자본 이득세 이벤트이며, 환매는 과세 대상 이벤트가 아니므로 세금이 부과되지 않습니다.

3.1 미국 거주자의 선물 비트코인 ETF 투자에 대한 세금 처리

선물 비트코인 ETF의 세금 처리는 ETF가 구체적으로 투자하는 선물 계약의 유형에 따라 달라집니다. 선물 계약에는 두 가지 특정 유형이 있습니다 :

(1) 규제 선물 계약에 노출된 ETF :

이것은 포트폴리오에 특정 수 또는 비율의 규제 선물 계약을 보유하고 있으므로 해당 계약과 관련된 시장 성과, 가격 변동성 또는 위험에 민감한 ETF를 말합니다.

내국세법(IRC) 섹션에 따라 미국 국세법(IRC) 섹션 1256에 따라 "규제 대상 선물 계약"이란 다음 조건을 충족하는 계약을 의미합니다: (a) 예탁해야 하는 금액과 인출이 허용되는 금액이 시가평가 메커니즘에 따라 달라지고, (b) 해당 계약이 규정 준수 거래소에서 거래되거나 해당 거래소의 규칙에 따라 거래되는 계약입니다.

선물 비트코인 ETF의 경우, 포트폴리오에 시카고상품거래소에서 거래되는 비트코인 계약이 포함되어 있는 경우(비트코인 계약은 일반적으로 시카고상품거래소에서 거래됨), 해당 거래소는 규제 준수 거래소이므로 규제 선물 계약에 노출된 ETF입니다.

비트코인 ETF의 포트폴리오에 다음이 포함되어 있는 경우 IRC 규정 1256에 정의된 규제 선물 계약이 포함되어 있는 경우, 투자자가 해당 ETF를 얼마나 오래 보유했는지(단 하루라도)에 관계없이, 수익이 발생하여 ETF를 매도할 때 해당 수익의 60%는 장기 자본 이득으로, 40%는 단기 자본 이득으로 처리됩니다.

(2) 규제되지 않은 선물 계약에 노출된 ETF:

이것은 ETF 포트폴리오에서 장외거래(OTC) 계약과 같이 비공식적이고 규제되지 않은 시장에서만 거래되는 계약을 말합니다. 이러한 계약은 규제를 받지 않거나 제한적으로만 규제될 수 있으며, 거래 조건은 다양한 거래 상대방 간에 자유롭게 협상할 수 있습니다. 이러한 ETF는 일반적으로 표준화 및 거래 투명성 부족으로 인해 더 높은 수준의 위험을 수반합니다.

이러한 ETF에 대한 과세는 일반적으로 자본 이득에 대한 과세뿐만 아니라 아래에서 설명하는 것처럼 현물 비트코인 ETF에 대한 과세와도 일치합니다.

3.2 미국 거주자의 비트코인 현물 ETF 투자에 대한 세금 처리

비트코인 현물 ETF에 대한 세금 규정은 일반적인 자본 이득 과세에 대한 세금 규정과 일치합니다. 비트코인 ETF 자산을 1년 미만 보유한 상태에서 매도하는 경우, 그로 인한 단기 자본 이득은 일반 소득세에 따라 과세됩니다. 주식을 12개월 이상 보유한 후 매도하여 발생하는 장기 자본 이득은 자본 이득세에 따라 과세됩니다. 적용되는 정확한 세율은 투자자의 세금 신고 상태와 소득 수준에 따라 달라집니다.

3.3 ETF에 투자하는 미국 거주 개인 및 법인의 자본 이득 세율

3.3.1 미국 거주 개인

장기 자본 이득: 투자자의 총 과세 소득 및 세금 신고 상태에 따라 0%, 15%, 20%의 세율이 있습니다. 그리고 20% 세율이 적용됩니다. 독신 납세자 또는 세대주의 경우 44,625달러까지의 장기 자본 이득은 면제되고, 44,625달러에서 492,300달러 사이의 장기 자본 이득은 15%, 492,300달러 초과 부분은 20%가 과세됩니다.

단기 자본 이득/배당 소득: 총 과세 소득 및 세금 신고 상태에 따라 10퍼센트에서 37퍼센트의 소득세율이 적용됩니다. 예를 들어, 독신 납세자 또는 세대주의 경우 과세 소득이 $11,000 이하인 경우 10%, 과세 소득이 $578,125를 초과하는 경우 37%의 세율이 적용됩니다.

기타 세금: 투자자의 순투자소득 또는 수정 조정 총소득(MAGI)이 특정 한도를 초과하는 경우, 지정된 한도를 초과하는 소득에는 3.8%의 순투자소득세(NIIT)가 부과될 수 있습니다. NIIT 한도는 다음과 같습니다: 독신 납세자 또는 세대주의 경우 $200,000, 부부 공동 신고의 경우 $250,000, 부부 별도 신고의 경우 $250,000입니다. 독신 납세자 또는 세대주의 경우 $200,000, 부부 공동 신고의 경우 $250,000, 부부 별도 신고의 경우 $125,000.

3.3.2 미국 거주자 사업체 세율

사업체는 장기 자본 이득과 단기 자본 이득의 인식을 포함하여 개인과 동일한 방식으로 ETF에 대해 과세됩니다. 순 자본 이득에는 21%의 세금이 부과됩니다. 사업체의 경우 12개월 이상 보유한 자본 자산의 매각 또는 교환으로 인한 손익은 장기 자본 이득 또는 손실로 간주됩니다. 12개월 미만 보유 자본 자산의 매각 또는 교환으로 인한 손익은 단기 자본 손익으로 간주됩니다. 순 장기 자본 이득이 순 단기 자본 손실을 초과하는 금액은 순 자본 이득으로 간주되며 이를 기준으로 과세됩니다. 장기 자본 이득의 손실과 단기 자본 이득이 있는 경우, 단기 자본 이득에 먼저 과세할 수 있으며 장기 손실과 상쇄할 수 없습니다.

3.4 미국 ETF 과세에 대한 특별 조항

비트코인 ETF도 워시세일 규정(워시세일)의 적용을 받습니다. 워시세일은 유가증권을 손실로 매도 또는 거래하고 그 후 30일 이내에 "실질적으로 동일한" 유가증권을 매수하거나 "실질적으로 동일한" 유가증권을 매수할 수 있는 계약 또는 옵션을 취득하는 거래입니다. 손실이 무효로 간주되는 경우, 워시 세일 손실은 세금 공제 대상이 아니며 새로운 비트코인 ETF의 원가에 추가되어 원가 기준이 증가합니다. 이러한 원가 조정은 새로운 비트코인 ETF를 처분할 때까지 손실에 대한 세금 공제를 연기하는 것과 같습니다. 또한 신규 비트코인 ETF의 보유 기간 계산에는 이전에 판매된 비트코인 ETF의 보유 기간이 포함되어야 합니다.

ETF의 기초 자산 패키지에 비트코인뿐만 아니라 통화, 선물, 금속 등 다른 자산이 포함되어 있는 경우, 특정 자산에 대한 개인의 ETF 투자에는 특정 세금 규정이 적용됩니다.

• 통화 ETF: 대부분의 통화 ETF는 원금 신탁 형태이므로 신탁에서 발생하는 수익은 ETF 보유자에게 납세의무가 발생하며 경상소득으로 과세됩니다. 이러한 유형의 ETF는 몇 년 동안 보유했더라도 장기 자본 이득과 같은 특별한 세제 혜택이 없습니다. 통화 ETF는 통화 쌍으로 거래되기 때문에 세무 당국은 이러한 거래가 단기간에 발생하는 것으로 간주합니다.

• 선물 ETF: 이 펀드는 상품, 주식, 미국 국채, 통화에 대한 선물 계약을 거래합니다. 보유 기간에 관계없이 이러한 ETF의 선물 보유로 인한 손익은 장기 60%, 단기 40%의 비율로 과세 목적에 따라 과세됩니다. 또한 선물을 거래하는 ETF는 연말에 시가 평가 규정의 적용을 받습니다. 즉, 연말에 발생한 미실현 이익(플로트)은 매출로 간주되어 세금이 부과됩니다.

• 금속 ETF: 금, 은 또는 백금을 거래하거나 투자하는 경우 이러한 귀금속은 세무 담당자의 눈에 '수집품'으로 간주되며, 이 정책은 금, 은 또는 백금을 거래하거나 보유하는 ETF에도 적용됩니다. 개인의 경우, 수집품으로 인한 수익이 단기적인 경우 경상소득으로 과세됩니다. 1년 이상 보유하면 높은 양도소득세율인 28%로 과세되므로 일반적인 장기 양도소득세율의 혜택을 받지 못합니다.

4. 비트코인 ETF에 투자하는 홍콩 거주자에 대한 세금 처리

홍콩 투자자는 다른 국가 또는 지역의 비트코인 ETF 펀드에 투자할 때 원천징수 세금을 납부합니다. 예를 들어 홍콩 거주자가 미국 비트코인 ETF에 투자하는 경우: 홍콩과 미국 간에는 이중과세방지협정(DTA)이 없으므로 미국 비거주자인 홍콩 투자자는 미국 ETF의 분배금에 대해 30%의 원천징수 세금이 부과됩니다. 그러나 비트코인 ETF는 배당금을 지급하지 않으므로 원천징수세가 없습니다. 한편, 미국 ETF에 투자하는 홍콩 거주자는 양도소득세 대상이 아니며 홍콩 규정에 따라 세금만 납부하면 됩니다.

홍콩 소득세 수준에서 홍콩 세법의 영토 원천지주의 원칙에 따라 홍콩 외부에서 발생한 소득은 일반적으로 과세되지 않습니다. 따라서 비트코인 ETF의 거래 또는 수익에 특별한 홍콩 요소가 없는 한, 홍콩 투자자는 일반적으로 해당 수익에 대해 홍콩에서 추가 세금이 부과되지 않습니다.

5. 싱가포르 거주자의 비트코인 ETF 투자에 대한 세금 처리

싱가포르 투자자는 다른 국가 또는 지역의 비트코인 ETF 펀드에 투자할 때 원천징수 세금을 납부합니다. 예를 들어, 싱가포르 거주자가 미국 비트코인 ETF에 투자하는 경우: 싱가포르와 미국 간에는 DTA가 없으므로 싱가포르 투자자는 미국에서 홍콩 투자자와 유사한 세금을 납부하며, ETF의 분배금에 대해 30%의 원천징수세를 납부합니다. 그러나 마찬가지로 비트코인 ETF는 배당금을 지급하지 않기 때문에 비트코인 ETF 투자에 대한 원천징수세가 없으며, 미국 ETF에 투자하는 싱가포르 거주자는 자본 이득세가 적용되지 않고 싱가포르 규정만 적용됩니다.

싱가포르 세법은 또한 싱가포르에서 발생하거나 싱가포르에서 파생된 소득에 대해서만 과세하는 영토 원천지주의 원칙을 적용합니다. 그러나 싱가포르 소득세법은 싱가포르 외부에서 발생한 소득도 싱가포르에 송금, 전송 또는 반입되는 경우 "싱가포르 원천"으로 간주하도록 규정하고 있습니다.

비트코인 ETF 투자로 발생한 소득을 싱가포르로 송금하는 개인 투자자는 일반적으로 해당 소득에 대해 개인 소득세가 부과됩니다. 2024년 싱가포르의 개인 소득세는 개인의 과세 소득에 따라 0%에서 24%까지 다양합니다.

싱가포르 거주 기업은 (1) 해외 원천 소득을 싱가포르에서 수령할 때 소득이 발생한 해외 국가의 최고 법인세율(헤드라인 세율)이 15% 이상이고, (2) 해당 소득이 이미 해외에서 과세되었으며, (3) 당국이 해당 면제가 거주 기업에 유리하다고 만족하는 경우 해외 원천 배당 소득에 대해 면세 혜택을 받을 수 있습니다.

싱가포르 세법 개편에 따라 싱가포르가 점진적으로 국제 과세 기준에 부합하는 것을 반영하여 2024년 1월 1일부터 해외 자산 매각 대금을 싱가포르로 송금하는 경우 특정 조건에 따라 세금이 부과될 수 있습니다. 그러나 비트코인 ETF 투자 소득의 경우, 투자자는 일반적으로 소득이 싱가포르로 송금되지 않는 경우에만 미국 원천징수 의무가 적용됩니다.

6.

결론 및 권고사항

미국, 홍콩, 중국, 싱가포르 거주자가 투자한 비트코인 ETF의 과세 처리를 검토한 결과, 비트코인 ETF는 설립 장소 및 유형, 투자자의 거주지, 투자 대상이 위치한 관할권과 관련이 있다는 것을 알 수 있습니다. 상환, 비트코인 투자자가 수익을 회수하기 위한 거주지 및 ETF 등록, 세금 정책의 기타 측면, 합리적인 계획 ETF 세금 부담 및 이익.