죽을 뻔했던 솔라나가 다시 살아날 수 있었던 이유는 무엇일까요?

Saurabh, Joel John, Siddharth 작성, 출처: vernacular 블록체인

솔라나는 2022년 SBF와 FTX 플랫폼에 대한 관심이 급증하면서 암호화폐 업계에서 가장 뜨거운 퍼블릭 체인이 되었지만, FTX 폭락으로 인해 솔라나 생태계 전체가 무너질 뻔한 위기에 처했습니다.

SOL의 가격은 몇 주 만에 236달러에서 13달러로 급락했습니다. 투자사들은 스타트업들에게 솔라나 대신 이더 가상 머신(EVM)을 구축하라고 조언했습니다. 그 후 많은 유명 프로젝트들이 솔라나에서 다른 체인으로 이전했습니다. 그러나 1년 후, 아래 차트에서 볼 수 있듯이 솔라나는 다시 반등하여 다른 체인들을 앞질렀습니다.

2022년 말부터 2023년 초까지 토큰 가격 상승 추세

사람들은 재기 스토리를 좋아하는데, 이 글에서는 솔라나가 2023년 약세장 저점에서 성공적으로 회복하기 위해 어떤 선택을 했는지, 어떤 설계적 차이로 인해 헤드라인 퍼블릭 체인이 될 수 있었는지 살펴보고자 합니다.

01 클라이언트 다양성

솔라나의 설립자 아나톨리와 팀원들은 전통적인 모바일 통신 산업에서 다양한 경력을 쌓았습니다. 이들은 10년 이상 퀄컴에서 프로그래머로 일하며 무어의 법칙(하드웨어 용량이 2년마다 두 배로 증가하는 현상)의 영향을 직접 경험했습니다. 솔라나는 노드 하드웨어 요구 사항을 제한하지 않는다는 점에서 비트코인이나 이더리움과 다르게 구축되었습니다.

비트코인과 이더는 상대적으로 성숙한 네트워크이며, 클라이언트의 다양성이 더 많습니다. 하지만 클라이언트 다양성이 왜 그렇게 중요한가요? 모든 기능이 상대적으로 분산되기를 원하는 탈중앙화 네트워크에서 네트워크의 66% 이상이 단일 노드 클라이언트를 사용하는데 해당 노드가 잘못된 업데이트를 전송하거나 잘못된 순서로 블록을 동기화할 경우 블록체인 기능에 영향을 미칠 수 있습니다. 어떤 블록을 먼저 승인할지에 대한 합의 문제가 있을 수 있으며, 이더리움과 비트코인은 과거에 클라이언트 다양성을 적극적으로 최적화했습니다.

컨센서스 클라이언트와 실행 클라이언트 , 출처: https://clientdiversity.org/methodology/

솔라나는 2022년에 세 차례의 주요 네트워크 중단과 여러 차례의 성능 저하를 경험했으며, 2023년에는 한 차례의 중단을 겪었습니다. 이러한 중단은 주로 합의 문제로 인해 발생했습니다. 낮은 트랜잭션 수수료는 사용자에게 유리하지만, 대량의 트랜잭션을 전송하여 서비스 거부(DDoS) 공격을 더 쉽게 수행할 수 있게 하거나...

p>블록이 제안되면 검증자는 (블록에 포함된) 정보 패킷을 받아 독립적으로 그 정확성을 검증하고 서로의 정확성을 확인하여 합의에 도달합니다. 그러나 검증자가 정보 패킷을 처리하는 데 지연이 발생하면 합의 정보는 손실됩니다.

파이어랜서는 특정 센터를 우회하고 네트워크의 지연 시간을 줄이는 메시징 프레임워크를 만들었습니다. 파이어댄서는 다른 팀에 의해 처음부터 구축되었기 때문에 솔라나 랩스 클라이언트와 동일한 오류가 발생할 수 있습니다. 따라서 동일한 오류가 이들 클라이언트에 동시에 영향을 미치지 않습니다. 이상적으로 Firedancer는 기본 클라이언트와 보조 클라이언트를 실행하고 보조 클라이언트를 백업으로 사용합니다.

강력한 디파이 생태계를 갖춘 체인은 100% 가동 시간을 보장해야 하므로 솔라나는 더 강력한 클라이언트 인프라가 필요합니다. 솔라나 네트워크 중단의 주된 원인은 혼잡 제어 기능이 부족하고 네트워크 처리 지연이 발생하기 때문입니다. 몇 차례의 네트워크 업그레이드를 통해 트랜잭션 폭주에 대한 유효성 검사기의 이상 징후를 개선하여 혼잡 제어를 개선할 수 있었습니다.

솔라나는 클라이언트 다양성이 현재 진행형임을 인정합니다. 이더리움과 비트코인이 항상 그렇듯이 시간이 걸립니다. 개선의 한 가지 신호는 지토-솔라나 클라이언트를 통해 실행되는 자산의 비율입니다. 지토 솔라나 클라이언트는 중복성 활성화 측면에서는 도움이 되지 않지만, 검증자가 가능한 경우 다른 클라이언트를 실행할 수 있음을 시사합니다.

Firedancer와 Sig와 같은 클라이언트가 더 많이 온라인에 등장하면 앞으로 Solana Labs 클라이언트에 대한 의존도가 낮아질 것입니다. 개별 고객의 최적 비율은 약 33%입니다. 따라서 아직 해야 할 일이 남아 있습니다.

지토-솔라나를 통해 실행되는 시간 경과에 따른 서약 비율 클라이언트가 실행하는 서약의 비율

02 수수료 모델

비트코인이나 이더와 같은 체인에서 볼 수 있듯이 건전한 수수료 시장은 블록체인의 번영을 위한 핵심 요소입니다. 2024년에 비트코인의 블록 인센티브는 블록당 6.25 BTC에서 3.125 BTC로 절반으로 줄어들며, 비트코인 생산자에게 동일한 인센티브가 필요하다고 가정하면 현재 수준의 인센티브를 유지하려면 가격이 두 배로 오르거나 수수료 수익이 인센티브의 절반을 메워야 할 것입니다. 이 문구 덕분에 수수료 인상은 블록 생산자와 비트코인 보안 예산에 희망을 주고 있습니다.

비문 채굴 수수료의 비율은 약 20%입니다.

이더리움은 EIP1559를 통해 파기 메커니즘을 추가하여 이더리움 인플레이션을 통제할 수 있도록 통화 정책을 변경했습니다. 통화 시스템과 동적 수수료는 체인을 안정화하고 이해관계자의 인센티브를 조정하는 데 중요한 역할을 했으며, 다른 체인들도 동일한 지위를 달성하기 위해 노력하고 있습니다.

솔라나는 초기 단계에는 우선 수수료가 없으며, 수수료는 거래당 5,000 람포트로 고정되어 있습니다(람포트는 이더의 웨이 또는 비트코인의 사토시와 유사한 솔라나 블록체인에서 가장 작은 단위입니다). 솔플레어는 2023년 1월 솔라나에서 우선 수수료를 구현한 최초의 지갑입니다. 수수료는 다음과 같은 이유로 중요합니다:

1) 스팸 공격에 대한 보호

2) 검증자 보상

3) 프로토콜의 경제적 안정성 개선. 수수료가 증가하면 인플레이션을 줄일 수 있습니다.

이더의 EIP1559와 마찬가지로 솔라나는 수수료의 50%를 소멸하고 나머지 50%는 검증자에게 돌아갑니다. 이 표준은 2021년에 설정되었으며 변경되지 않았습니다.

기본 수수료 소멸, 우선 순위 수수료 반환 검증기. 출처: Umbra Research

이더리움에서 트랜잭션은 블록에 들어가기 전에 메모리 풀에서 대기하며, 검증자는 블록 패킹에 가장 높은 수수료를 지불하는 트랜잭션을 선택합니다. 글로벌 메모리 풀은 여러 검증자가 각자의 메모리 풀을 서로 전파하여 생성됩니다. 여기서 최대 추출 가능 값(MEV)이 생성됩니다.

메모리 풀은 검증자와 MEV 검색자 모두에게 표시되므로 검색자는 수익을 위해 사전 거래 및 사후 거래할 수 있는 트랜잭션을 식별할 수 있습니다. 검색자는 보통 MEV 기회를 찾는 봇입니다. 예를 들어, 누군가 백만 달러 상당의 토큰 A를 구매하면 검색자는 해당 거래가 완료되기 직전에 A를 구매하여 판매할 수 있습니다.

이더와 달리 솔라나는 멀티스레드이며 트랜잭션을 병렬로 실행할 수 있습니다. 서명된 트랜잭션이 리더에게 도착하면 리더는 이를 검증하고 스레드에 무작위로 할당합니다. 리더에 로컬인 다른 스레드에 할당된 경우에만 우선순위 수수료에 따라 정렬됩니다(즉, 수수료가 가장 높은 트랜잭션이 우선합니다).

이더와 솔라나의 다른 거래 흐름

솔라나는 원래 우선 수수료가 없었습니다. 하지만 지금은 솔플레어와 같은 지갑을 통해 사용자가 우선 수수료를 지불할 수 있습니다. 우선 수수료는 솔라나를 위한 로컬 또는 분리된 수수료 시장을 생성합니다. 이더와 달리 솔라나 트랜잭션은 스테이트의 일부에서 읽고 쓰고자 하는 위치를 표시해야 합니다.

솔라나의 검증자는 트랜잭션이 계산되기 전에 트랜잭션과 관련된 상태를 알 수 있지만, 이더 검증자는 계산을 시작한 후에야 이를 알 수 있습니다. 솔라나 트랜잭션은 특정 정보를 지정해야 하며,이 정보는 솔라나가 상태의 어느 부분이 핫스팟이 되는지 판단하는 데 도움이 됩니다. 핫스팟에 사용되는 총 CU(컴퓨팅 유닛)의 수는 25%(솔라나의 멀티스레드 실행에 사용되는 4개의 코어 중 하나)로 제한됩니다. 이는 특정 계정이 블록 내에서 업데이트되는 횟수를 방지하기 위한 것입니다.

핫스팟은 갑자기 많은 트래픽이 발생하는 특정 스마트 콘트랙트 또는 계정입니다. EVM 네트워크에서는 개별 애플리케이션(예: 크립토 키티)의 과도한 수요로 인해 네트워크 전반의 거래 수수료가 상승할 수 있습니다. 솔라나에서는 개별 스마트 콘트랙트/애플리케이션(예: 텐서 또는 주피터)은 블록당 사용할 수 있는 CU 수의 25%로 제한됩니다. 따라서 독립형 애플리케이션의 사용량이 급격히 증가하더라도 네트워크 전체가 더 많은 수수료를 지불하기 시작하지는 않습니다. 해당 애플리케이션과 상호작용하는 트랜잭션만 수수료가 증가합니다. 이것이 바로 로컬라이즈드 수수료 시장의 모습입니다.

서로 다른 앱에서 가스 전쟁이 일어나도 다른 앱에는 영향을 미치지 않습니다

핫스팟이 4개 이상이면 어떻게 되나요? 이 경우 솔라나는 이더처럼 보입니다. 경쟁하는 핫스팟 간에 가스 전쟁이 벌어질 수 있고 가장 높은 수수료를 제시하는 트랜잭션이 들어올 것입니다. 지역 수수료 시장은 일반적으로 수수료 급등 문제에 대한 좋은 해결책처럼 보입니다.

실제 어떻게 작동할까요? 솔라나의 수수료 시장 설계에는 몇 가지 문제가 더 있습니다.

첫째, 거래에서 발생하는 기본 수수료는 현재 토큰 전송, 거래소, 플래시 대출 등 모든 거래에서 동일하게 적용됩니다. 이는 분명히 충분히 합리적이지 않습니다. 트랜잭션은 소비된 컴퓨팅 리소스(CU)에 따라 수수료가 부과되어야 하며, 이는 이미 고려 중입니다. CU는 블록 공간을 나타내므로 더 높은 수수료를 지불하면 더 많은 공간에 액세스할 수 있어야 합니다.

둘째, 메모리 풀이 없기 때문에 검증자는 트랜잭션을 다른 스레드에 할당한 후 수수료에 따라 트랜잭션을 예약하므로 수수료가 높은 트랜잭션이 항상 성공하는 것은 아닙니다. 이는 다음 문제로 이어질 수 있습니다.

셋째, 솔라나는 이더와 같은 메모리 풀을 가지고 있지 않기 때문에 우선순위가 높은 수수료가 트랜잭션이 블록에 포함된다는 보장을 하지 않습니다. 따라서 검색자(MEV를 찾는 사람)가 MEV를 추출하는 가장 좋은 방법은 네트워크에 여러 트랜잭션을 쏟아내고 검증자가 그 중 하나를 선택하기를 바라는 것입니다. 솔라나에서는 트랜잭션 비용이 낮기 때문에 이 방법이 비교적 쉽습니다.

03 커뮤니티 분위기

스티브 발머는 ".net 성공의 열쇠는 개발자, 개발자, 개발자"라고 말한 적이 있습니다. 이는 새로운 생태계를 구축할 때 의미가 있는 유일한 지표입니다. 강력한 개발자 네트워크는 애플리케이션을 구축하고, 애플리케이션 시나리오를 개발하여 궁극적으로 실제 사용자에게 전달합니다. 모바일, 데스크톱, 클라우드 서비스 또는 블록체인이든, 개발자는 관련성을 높이는 통로입니다.

솔라나 생태계에 얼마나 많은 개발자가 있는지 궁금합니다. 하지만 솔라나 생태계의 많은 부분이 FTX 사태로 인해 초기에 큰 타격을 받았다는 점에 유의해야 합니다.

Packy는 2022년 글에서 솔라나를 흥미로운 생태계로 만든 장본인 중 하나가 바로 SBF라고 비꼬듯이 언급했습니다. FTX가 붕괴되면서 솔라나 생태계는 가장 큰 지지자 중 하나를 잃었습니다. 새로운 토큰은 더 이상 상장되지 않고, 벤처 캐피털리스트는 더 이상 투자하지 않으며, 개발 인재들은 자원을 찾아 다른 곳으로 떠났을 것입니다.

2023년 솔라나 월간 활성 사용자 수 개발자

최근 솔라나 데이터에 따르면, 지난 한 해 동안 약 3,000명의 개발자가 솔라나에서 개발을 진행했습니다. 이 수치는 공개 리포지토리에 기여하는 개발자를 고려한 것이며, GitHub의 비공개 리포지토리에서 개발하는 사람은 포함되지 않았습니다. 최근 SOL 가격의 급등을 고려하면 더 많은 개발자가 솔라나 에코시스템으로 전환하고 있을 수 있습니다. (가격 상승으로 인해) 사용자가 솔라나로 몰리면 이 숫자는 크게 증가할 수 있습니다.

주요 주류 퍼블릭 체인 각각은 최근 퍼블릭 체인 개발자를 보유했습니다. 1월과 10월의 개발자 수 증감률의 3년 비교, 출처: https://www.developerreport.com/

이 수치를 2023년 10월에 19,000명 이상이었다는 Electric Capital의 개발자 보고서와 비교하면 19,000명의 개발자가 있었다는 보고서와 비교하면, 솔라나의 개발자는 전체 생태계의 약 15퍼센트를 차지합니다.

기존의 웹2.0 생태계와 비교했을 때 솔라나는 개발자에게 더 낮은 비용과 더 빠른 트랜잭션을 제공하여 사용자에게 더 나은 경험을 제공합니다. 솔라나를 중심으로 한 소비자 스타터 도구 제품군이 성장함에 따라 점점 더 많은 개발자가 솔라나를 기반으로 구축할 것입니다.

지속 가능한 생태계를 구축하기 위해서는 개발자가 혜택을 받는 것이 중요합니다. 솔라나는 재단, 커뮤니티 해커톤, Superteam Earn과 같은 플랫폼을 통해 솔라나를 구축하려는 개발자를 위한 리소스를 제공합니다. 이 팀은 생태계 해커톤을 통해 약 6억 달러를 모금했습니다. 또한 개발자를 위한 에어드롭을 통해 자금 조달에 대한 부담 없이 개발할 수 있는 새로운 유형의 인재를 발굴했습니다.

2022년에 본크는 에어드랍의 5%를 개발자에게 할당했습니다. 나머지 20%는 생태계 내 기존 대체불가토큰 프로젝트에, 10%는 아티스트와 수집가에게 할당되었습니다. 이 35%의 가치는 현재 4억 5천만 달러에 달합니다. 이 토큰을 보유한 개발자들은 12월 봉크의 급등으로 약 50만 달러의 수익을 올렸을 것이며, 이는 사전 시드 라운드의 자금 조달에 해당하는 금액입니다.

구글 트렌드에서 사가폰 검색하기 사가폰 트렌드

최근 솔라나에 대한 정서의 변화는 사가폰의 판매량을 통해 정량적으로 확인할 수 있습니다. 이 휴대폰이 '2023년 최악의 휴대폰'으로 선정되었음에도 불구하고, 본크의 가격이 상승함에 따라 구매자들은 이 휴대폰이 그만한 가치가 있다는 것을 알게 되었습니다. 본크의 소유자는 본크의 에어드롭을 받을 수 있으며, 이를 통해 본크는 무료 암호화폐 네이티브 폰이 될 수 있습니다. 보어드애프 NFT나 다른 수집품과 마찬가지로 한정된 수량의 핸드셋을 사용할 수 있게 되자 트레이더들은 차익거래 기회와 에어드랍의 미래 가치를 깨닫고 서둘러 구매하기 시작했습니다. 솔라나에서 미개봉 사가폰이 5,000달러 이상에 판매되면서 수요는 정점에 달했습니다.

이 같은 상황은 솔라나 생태계를 둘러싼 정서가 변화하고 있음을 보여주는 것으로, 봉크는 밈 자산의 한 예이며 유사한 변형이 WIF입니다. 그러나 밈 자산에만 의존하는 것은 생태계 성장에 도움이 되지 않을 수 있습니다. 실제로 솔라나에서 포인트를 얻고 잠재적으로 에어드랍을 받는 등 제품을 사용하려는 소비자들의 수요가 심리를 변화시키는 주요 요인입니다. 최근의 두 가지 사례는 Pyth와 Jito입니다.

Pyth 네트워크는 예언 기계 서비스의 한 측면을 제공하고 사용자에게 토큰을 에어드롭하여 솔라나의 유동성을 증가시키고, Jito는 Jito의 검증자 클라이언트에서 SOL을 서약하고 디파이를 위해 LST를 사용하는 사용자에게 공급량의 일부를 에어드롭합니다. 지토의 검증자 클라이언트에서 SOL을 서약하고 디파이 활동에 LST를 사용하는 사용자에게 활동의 일부를 에어드랍합니다. 이러한 에어드랍 활동은 소규모 사용자에게 더 유리하며 상당한 가치 이득을 제공합니다.

각기 다른 티어에 할당된 총 JTO

흥미롭게도 지토의 에어드랍 방식은 계층형 모델을 채택하고 있어, 포인트당 지급되는 JTO의 수가 1티어에서 10티어로 갈수록 감소하는 추세를 보입니다. 즉, 티어가 낮을수록 사용자가 받는 포인트의 가치가 높아집니다.

주피터는 지토보다 먼저 에어드랍 프로그램을 공개한 솔라나의 탈중앙 거래소입니다. 지토가 토큰을 출시할 것이라는 사실은 이미 알려졌지만, 에어드랍 규모가 과소평가되어 에어드랍이 많이 활용되지 않았던 것 같습니다.

이제 모두가 솔라나에 집중하고 있기 때문에 모두가 다음 JTO의 에어드랍에 참여하려고 합니다. 텐서, 카미노, 마진피, 제타, 메테오라, 파클 등과 같은 일부 프로젝트는 포인트 프로그램을 발표하고 이 포인트를 각자의 토큰으로 전환할 수 있다고 발표했습니다. 이러한 포인트 제도는 좋은 아이디어가 아니라고 생각하지만, 로열티 포인트로 사용할 수 있고 토큰을 보다 투명하게 분배할 수 있으며 제품의 가치를 높이는 행동을 유도할 수 있다는 상반된 견해가 있습니다.

예를 들어, 마진피는 서약 사용자에게는 하루에 1포인트를 분배하지만, 출금 생성 사용자에게는 하루에 4포인트를 분배합니다. 이 계약에는 대출자가 필요하기 때문에 이 시스템에는 근거가 있습니다. 시빌 활동을 탐지하는 것은 매우 어려운 일이지만, 마진파이와 제타 같은 프로젝트는 이를 탐지하는 방법을 가지고 있습니다. 예를 들어, 지갑이 제타에서 자금 세탁 거래 패턴과 일치하면 해당 지갑의 포인트가 0으로 설정됩니다.

이러한 사례는 많은 사용자를 생태계로 끌어들였습니다. 저희가 보기에 생태계 구축에는 상호 균형을 이루는 두 가지 힘이 필요합니다. 한편으로는 모달 에셋, 포인트, 에어드랍을 통해 문화와 열정을 구축할 수 있어야 합니다. 다른 한편으로는 호기심을 자극하고 사용자를 유지할 수 있는 훌륭한 제품을 디자인해야 합니다. 따라서 솔라나의 여러 측면을 더 자세히 살펴볼 수 있지만, 지난 1년 동안 개발자들이 구축한 제품에 집중하는 것이 훨씬 더 중요합니다.

04 생태계

솔라나의 연쇄 생태계 지도(불완전)

인터넷 제품의 발전에는 항상 대역폭의 개선이 수반되어 왔습니다. 웹3.0에서도 솔라나는 높은 처리량과 낮은 트랜잭션 비용으로 소비자 수준의 애플리케이션을 만들 수 있게 된 순간을 기념합니다. 플랫폼이 서버 비용을 부담하던 웹2 시대와 마찬가지로 말입니다. 솔라나에서 개발자는 압축된 NFT를 통해 수백 달러로 백만 개의 NFT를 전송할 수 있습니다.

오늘날 솔라나에서 사용할 수 있는 대부분의 기능은 "더 저렴하고 빠른 X"로 간주되는 광범위한 암호화폐 환경의 확장입니다. 하지만 사용자의 고유한 행동에 대응하는 완전히 새로운 앱을 개발하려면 많은 리소스가 필요하기 때문에 대부분의 스타트업은 선뜻 도전하지 못합니다.

그러나 제가 솔라나에 대해 흥분하는 이유는 현재의 인터넷 환경을 바꿀 수 있는 잠재력을 가지고 있기 때문입니다. 이 글의 마지막 부분에서 솔라나가 어떻게 그렇게 할 수 있을지에 대해 자세히 설명하겠지만, 지금은 현재 솔라나의 모습을 살펴보기로 하겠습니다.

1) 거래 플랫폼

솔라나와 FTX의 관계를 고려할 때, 초기 생태계는 주로 탈중앙 금융에 집중되어 있습니다. 머큐리얼은 이더의 커브와 유사하게 솔라나에서 안정적인 자산 교환 플랫폼으로 시작되었습니다. FTX가 붕괴된 후 해커들이 가치를 훔쳤습니다. FTX는 4억 달러 이상의 토큰을 훔쳤으며, 그 중 약 80만 달러는 머큐리얼의 관리 토큰인 MER이었습니다. 이로 인해 개발자들은 알라메다 리서치와 결별하게 되었습니다. 개발이 재개되면서 머큐리얼은 두 개의 새로운 프로토콜, 각각 수익 애그리게이터와 탈중앙화 거래소 애그리게이터인 주피터와 메테오라를 위해 버려졌습니다.

솔라나의 낮은 수수료는 사용자들이 더 높은 빈도로 거래할 수 있게 해주며, 이는 수치로 쉽게 확인할 수 있습니다. 이러한 세 가지 차트는 이더와 솔라나 거래의 차이를 보여줍니다. 이더는 거래량과 가치 고정(TVL) 측면에서 우수한 지표를 보여줍니다.

이더리움은 5년 동안 선두를 달리고 있으며, 수십억 달러에 달하는 다양한 기본 토큰 가치를 가진 건강한 디파이 생태계를 보유하고 있다는 점에 유의해야 합니다. 따라서 아래 지표에는 다소 결함이 있습니다. 차트를 볼 때는 단일 차트보다는 세 가지 차트를 모두 살펴보고 결론을 도출해야 합니다.

주간 이더와 솔라나 거래량 비교
이더와 솔라나의 TVL 비교

< p>그러나 두 체인 모두 TVL의 차이가 거래량보다 훨씬 큽니다. 어느 시점에서는 TVL 수치가 덜 중요해집니다. 거래량과 TVL의 비율이 높을수록 자본 효율성이 더 좋습니다. 솔라나는 최근 이 점에서 이더를 능가하는 성과를 보이고 있습니다.

이더와 솔라나 거래량 대 TVL 비율

최근 거래량이 증가한 이유 중 하나는 에어드랍에 대한 사용자들의 열망 때문으로, 주피터는 토큰의 50%가 커뮤니티를 위해 예약되는 에어드랍 프로그램을 4단계로 나누어 발표했으며, 첫 번째 단계는 2024년 초에 시작될 것으로 보입니다.

에어드롭이 솔라나의 활동을 촉진하는 원동력이 될 수 있지만, 이더리움에서는 특정 디자인이 불가능하다는 점을 이해하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 이더 기반 레이어에서는 오더북 디자인이 불가능합니다. dYdX와 Aevo와 같은 프로토콜은 자체 체인으로 분기되었습니다.

솔라나의 속도와 낮은 수수료의 조합은 시장 조성자가 CEX에 의존하거나 우수한 성능의 레이어 2 솔루션을 기다릴 필요 없이 온체인에서 고빈도 거래를 할 수 있다는 것을 의미합니다.

오늘날 많은 CEX는 체인에 거의 닿지 않습니다. 때로는 체인 통합이 어려울 때 단순히 토큰을 추가하고 해당 토큰의 입출금을 비활성화하기도 합니다. 그러나 CEX에는 장점이 있으며, 시장 조성자(MM)는 수수료뿐만 아니라 성능 보장 때문에 여전히 CEX를 주요 활동 플랫폼으로 선택합니다.

유동성은 유동성을 낳는다는 말이 있듯이 유동성은 유동성을 낳습니다. 트레이더는 상대적으로 쉽게 대규모 포지션에 진입하고 빠져나올 수 있기 때문에 마켓 메이커가 가장 많은 플랫폼으로 몰려듭니다.

2) 렌딩 및 인컴 애그리게이터

온체인 렌딩 시장은 시장 참여자가 자산에서 인컴을 얻을 수 있게 해줍니다. 또한 투자자들은 과세 대상 자산을 만들지 않고도 한 자산에서 다른 자산으로 전환할 수 있으며, 마진피는 솔라나에서 가장 높은 가치를 지닌 대출 프로토콜로, 3억 5천만 달러 이상의 예금과 8천만 달러의 차입금을 확보하고 있습니다.

FTX가 붕괴되기 전에는 솔렌드가 솔라나의 주요 대출 계약이었습니다. 2021년 11월, 총 락인 가치는 거의 10억 달러에 가까웠고, FTX가 파산으로 향하던 2022년 11월, 솔라나 생태계 토큰 가격이 급락하면서 디파이 프로토콜의 포지션 청산으로 이어졌고, 솔렌드의 총 락인 가치는 단 일주일 만에 3억 5천만 달러 이상에서 약 2천 5백만 달러로 감소했습니다. 시간.

2023년 12월 26일 현재 총 락인 가치는 2억 달러가 조금 넘었으며 아직 FTX 붕괴 이전 수준을 회복하지 못했습니다. 솔렌드의 락인 가치 하락은 자본 유치를 위한 새로운 계약 체결의 기회를 만들었습니다. 솔렌드가 이미 토큰을 보유하고 있다는 점을 고려할 때, 금리만으로는 가입자를 유치하고 유지하는 데 충분하지 않을 것입니다.

마진피는 이 기회를 포착하고 예금자와 대출자에게 이자 외에 미래의 어느 시점에 에어드롭을 지급하는 '포인트' 출시를 발표했습니다.마진피는 2023년 7월 첫째 주에 포인트를 출시했습니다. 포인트 출시. 10월 15일 이후 마진파이의 총 고정 가치는 약 3천만 달러에서 불과 두 달 만에 약 4억 8,500만 달러로 10배 이상 증가했습니다.

솔라나 대출 계약의 총 TVL<

카미노는 솔라나에서 두 번째로 큰 대출 플랫폼이며, 인센티브는 플랫폼의 빠른 성장을 보여줍니다. 12월 3일에 예정된 크레딧을 발표한 이 계약의 총 고정 가치는 3주 만에 약 2억 4,500만 달러로 8배 증가했습니다.

3) 유동성 서약

이 서약은 지분 증명(POS) 체인의 핵심 구성 요소 중 하나입니다. 유동성 지분 서약자는 프로토콜 인플레이션과 수수료로부터 이익을 얻고 체인의 보안을 보호할 수 있습니다. 체인은 높은 수수료로 인해 사용자를 배제해서는 안 되므로, 유동성 위임은 핵심 인프라입니다.

유동성 서약을 통해 투자자는 심도 있는 기술적 이해나 노드 소프트웨어 실행 없이도 원하는 금액만큼 서약할 수 있습니다. 솔라나의 검증자는 처음부터 SOL을 서약해야 했고, 이더는 작년이 되어서야 지분 증명을 시작했지만, 이더리움의 유동성 서약은 이더리움에서 업계를 선도하고 있습니다. 유동성 공급량의 약 90%에 해당하는 3억 8,300만 개 이상의 SOL이 서약되었습니다.

이 중 약 95%에 해당하는 3억 6,200만 개가 로컬로 담보된 것으로, 이는 담보된 파생상품을 사용하지 않고 잠겨 있는 것을 의미합니다. 즉, 로컬 SOL을 통해 스테이킹하는 사용자는 디파이에 유동 토큰을 사용할 수 있는 기회를 놓치고 있다는 뜻입니다. 마리네이드나 지토와 같은 프로토콜을 통해 SOL을 통해 스테이킹하면 그 대가로 mSOL 또는 지토솔을 받게 되며, 이를 디파이 앱에서 사용할 수 있습니다. 이처럼 다양한 파생상품이 개발됨에 따라 사용자들은 기회비용을 부담하지 않고 점차 파생상품을 선택할 것으로 예상할 수 있습니다.

SOL(유동성 및 패시브)의 서약

유동성 담보 시장에는 약 2천만 개의 SOL이 존재합니다.현재 유통되는 이더리움의 24%가 담보로 제공되고 있지만, 약 68%(LST 31%, 플랫폼 37%)가 유동성 담보 플랫폼과 CEX를 통해 담보로 제공되고 있습니다. SOL의 31%가 다른 LST를 통해서도 담보로 제공된다면, 솔라나의 LST 시장은 약 1억 1,500만 SOL 또는 약 110억 달러로 추정할 수 있습니다.

마린애드는 2021년 솔라나 해커톤에서 3위를 차지한 후 탄생한 최초의 솔라나 플로우 기반 서약 프로토콜입니다. 이 프로토콜은 2021년 8월에 메인 웹에 출시되었습니다. 이 솔루션은 Lido와 마찬가지로 간단하고 실용적입니다. 사용자가 마리네이드의 서약 풀을 통해 SOL을 서약하면, 사용자는 마리네이드 SOL 또는 mSOL을 받게 되며, 이는 솔라나의 디파이 앱에서 사용할 수 있습니다.

mSOL은 마리네이드의 서약 풀에서 획득한 보상을 누적하고 각 기간(최대 2일)에 대해 SOL에 비례하여 조정됩니다. 사용자가 유동성 서약 옵션을 사용하여 서약할 경우 풀에 수수료를 지불해야 합니다. 유동성 담보 옵션은 사용자가 담보 계약의 스마트 콘트랙트 위험에 노출됩니다.

마린애드는 또한 사용자에게 로컬에서 SOL을 담보로 제공할 수 있는 옵션을 제공합니다. 이 경우 사용자는 대가로 mSOL을 받지 않습니다. 사용자가 이 옵션을 행사하면 로컬에서 솔라나의 기능을 사용하며, 마리네이드에서는 인터페이스 역할만 합니다. 사용자는 언제든지 SOL을 가져올 수 있는 유일한 사람입니다.

사용자는 실제로 솔라나 서약 계정을 생성하고 서약 관리 책임을 마리네이드에 위임하며, 서약 계정은 매 기간이 끝날 때마다 서약 보상을 받습니다. 마리네이드에서는 사용자에게 수수료를 부과하지 않으며, 사용자는 마리네이드의 스마트 컨트랙트 위험에 노출되지 않습니다.

위 솔라나에 서약한 총 유동성 규모 TVL

마리네이드와 지토는 솔라나에서 유동성 기반 담보 계약을 체결한 두 주요 공급자입니다. Marinade의 총 락업 가치는 약 710만 SOL이며, 시장 점유율은 약 41%입니다. 반면 지토의 총 락업 가치는 약 640만 SOL이며 시장 점유율은 약 38%입니다. 마리네이드의 mSOL과 유사하게, 지토는 사용자에게 서약 계약에서 SOL을 잠그는 증거로 지토솔을 제공합니다. 지토는 검증자 수익 외에도 지토솔 보유자에게 MEV 보상을 전달합니다.

리퀴드 플레지 토큰은 사용자에게 매우 편리하지만 몇 가지 단점이 있습니다. 그 중 하나는 유동성이 문제가 될 수 있다는 것입니다. 예를 들어, 12월 12일에 mSOL은 닻이 떨어진 것처럼 보였습니다. 한 트레이더가 대량의 mSOL을 매도하면서 가격이 1.16에서 1.02로 떨어졌습니다. 이는 '고정'되어 있어야 하는 토큰에 상당히 해로울 수 있습니다. 차익거래자들이 가격을 고정된 수준으로 회복시켰지만, 이 사건은 유동성 담보 토큰의 유동성을 개선해야 할 필요성을 강조합니다.

mSOL은 12월 12일에 앵커링이 해제되었습니다<

현재 솔라나에는 10개 이상의 유동성 담보 토큰이 있습니다. 유동성 담보 토큰이 더 많이 출시되면 유동성 부족 문제가 더욱 심각해질 수 있습니다. 이 문제를 해결하기 위해 생텀은 해결책을 내놓았습니다. 생텀 인피니티는 다중 유동성 담보 토큰 풀로, 풀에 있는 모든 유동성 담보 토큰 간의 교환을 허용합니다. 이는 솔라나 유동성 담보 토큰의 집계 계층으로 생각할 수 있습니다. 이 솔루션은 2024년 1분기에 출시될 예정입니다.

4) 대체불가토큰 생태계

솔라나의 대체불가토큰 생태계는 지난 1년 동안 빠르게 발전해왔습니다. 처음에는 소개할 만한 콘텐츠가 부족했고, 디갓즈와 유츠와 같은 일부 대표 프로젝트는 다른 체인으로 이전하기로 결정했습니다. 매직 에덴은 솔라나에서 선도적인 NFT 마켓플레이스였지만, 멀티체인화를 통해 위험을 헤지했습니다. 선도적인 NFT 컬렉션은 커뮤니티에 필수적이므로 이 격차를 메워야 합니다.

클레이노사우르즈와 매드 레이즈와 같은 새로운 컬렉션은 이러한 공백을 메우고 솔라나에 머무르기로 선택함으로써 두 커뮤니티에 강한 소속감을 심어줍니다. 이 두 프로젝트의 공통점은 그 자체가 목적이 아니라 목적을 위한 수단이라는 점입니다.

매드 레이즈는 FTX 엔지니어 출신들이 모여 FTX를 대체할 백팩이라는 대체 플랫폼으로 규제를 준수하고 투명하며 탈중앙 금융의 정신을 따르면서 FTX가 남긴 공백을 메우는 것을 목표로 하고 있습니다. 매드 래드는 실행 가능한 NFT 또는 xNFT를 활용하는 솔라나 지갑을 개발하여 앱과 NFT 사이의 경계를 허물고 있습니다.

서버에 수집품으로 저장되는 기존 NFT와 달리 xNFT는 코드를 실행할 수 있습니다. xNFT를 사용하면 백팩 지갑에서 지토 스테이킹, 버드아이, 오르카, 마진파이와 같은 앱과 상호작용할 수 있습니다.

매직 에덴은 처음에 솔라나에서 지배적인 NFT 마켓플레이스였습니다. 2022년 8월에 이더리움에 대한 지원을 확대했고, 이후 폴리곤과 비트코인(인스크립션)과 같은 다른 체인을 추가했습니다. Magic Eden이 다른 체인에 대한 지원을 확대하는 동안, 텐서는 솔라나에 집중하여 트레이딩뷰 통합 및 시장 조성 주문과 같은 추가 기능을 제공합니다. 이러한 기능 외에도 텐서는 트레이더에게 텐서의 거버넌스 토큰으로 보상하는 블러와 유사한 포인트 캠페인도 시작했습니다.

솔라나 NFT 시장의 주간 거래량

5) 인프라

저는 솔라나를 2년 넘게 사용하면서 인프라의 변화를 직접 경험했습니다. 솔라나는 2022년에 10회 이상 블록이 중단되었지만 2023년에는 단 한 번만 중단되었습니다. 이러한 실패는 원치 않는 것이지만, 첨단 기술을 시도하는 신생 체인에서 흔히 발생합니다. 심지어 아비트럼과 같은 L2도 트래픽이 급증할 때 이러한 장애를 경험합니다.

수수료 시장의 기능, 클라이언트 다양성, RPC 노드에 이르기까지 다양한 요인이 인프라 개선에 기여합니다. 헬리우스랩이나 트리톤과 같은 회사는 앱 개발자에게 다음과 같은 도움을 주고 있습니다.

- 솔라나 네트워크와 상호작용하는 RPC 노드 및 웹훅. 이러한 책임을 아웃소싱하면 개발자는 핵심 문제 해결에 더 집중할 수 있습니다.

- 개발자가 트랜잭션 내역, NFT 데이터, 토큰 메타데이터 등 필요한 데이터를 얻는 데 드는 시간을 절약할 수 있도록 개선된 API.

또 다른 인프라 변화는 스테이트풀 압축으로, 솔라나는 머클 트리를 사용하고 데이터의 일부만 저장하여 스토리지 비용을 크게 절감합니다. NFT는 스테이트풀 압축의 첫 번째 사용 사례 중 하나입니다. 헬리우스 랩스와 트리톤은 필요한 RPC 노드 인프라와 인덱싱 서비스를 제공하며, 팬텀과 솔플레어 같은 월렛은 친숙한 인터페이스를 제공합니다. 와 같은 지갑은 사용자 친화적인 인터페이스를 제공합니다.

솔라나에서 100만 개의 NFT를 발행하는 데 드는 비용은 약 247달러이며, 폴리곤에서는 약 98,000달러, 이더리움에서는 약 65,000,000달러입니다. DRiP은 광고를 표시하는 대신 매주 3백만 개의 NFT를 다른 사용자에게 전송하는 NFT 플랫폼입니다. 상태 압축을 통해 DRiP은 약 250달러로 동일한 작업을 수행할 수 있습니다.

일부 프로젝트는 솔라나의 다른 체인과의 연결성을 개선하고 솔라나와 다른 체인의 장점을 혼합하고 있습니다. 이클립스는 계산을 위해 솔라나의 가상 머신 SVM을 사용하고 결제 레이어로 이더리움을 사용합니다. 반면 네온은 솔라나 위에 병렬 처리가 가능한 EVM을 구축하고 있으며, 니트로는 코스모스 L2를 구축하고 있습니다.

5) 디핀

디핀은 탈중앙화 물리적 인프라 네트워크의 약자로, 탈중앙화 인프라를 활용하며 토큰을 연결함으로써 가능합니다. 이를 장려하는 아이디어는 오래전부터 존재해 왔습니다. 디핀은 소비자용 기기와 상업용 기기 사이의 경계를 허물고 있습니다. 헬륨과 하이브매퍼는 솔라나에서 디핀의 몇 가지 예입니다.

헬륨의 원래 임무는 IoT 기기를 지원하기 위한 분산형 무선 인프라를 만드는 것이었습니다. 헬륨의 기기는 핫스팟 역할을 하며, 약 50개의 핫스팟만으로도 한 도시에 인터넷 연결을 제공할 수 있습니다. 누구나 Helium 핫스팟을 호스팅할 수 있습니다.

헬륨 모바일의 일일 추가 사항 선불 사용자

헬륨은 2023년 4월 솔라나로 마이그레이션하기 전까지 100만 개 이상의 핫스팟을 갖춘 자체 블록체인을 보유하고 있습니다. 성장과 추가 확장을 지원하기 위해 헬륨은 인프라 지원과 같은 업무를 솔라나에 아웃소싱하여 비용을 절감하고 확장성을 개선했습니다.

Hivemapper는 솔라나에 구축된 또 다른 DePIN 앱의 예입니다. 이 앱은 자동차 기록장치를 설치하여 허니 토큰으로 참가자들에게 인센티브를 제공함으로써 세계 지도 작성을 돕습니다. 지금까지 하이브매퍼는 1억 킬로미터에 달하는 도로를 매핑했으며, 그 중 660만 킬로미터는 고유한 도로입니다.

출처: 하이브맵퍼

Hivemapper는 웹 3.0 인프라가 제공하는 강력한 기능을 활용하여 일반 사용자가 CarLog를 설치하고 매핑을 시작하도록 장려합니다. 이 모델을 통해 Uber나 Zomato와 같은 서비스에서는 향후 Google 지도를 사용하는 것과 동일한 방식으로 더 적은 권한을 요구하면서 Hivemapper를 사용할 수 있습니다.

05 요약

제품과 상호작용하는 데 드는 비용이 급격히 떨어지면 기술 채택이 가속화됩니다. 우리는 2000년대 초반 저렴한 노키아 휴대전화가 유선 연결을 대체하고 사람들이 점차 휴대전화로 전환하면서 이러한 현상을 직접 경험했습니다. 무어의 법칙과 안드로이드의 개발로 전 세계 사람들이 모바일 기기를 통해 인터넷에 접속할 수 있게 되었습니다. 제 생각에 솔라나는 대중에게 어필하기에 완벽한 기능을 제공합니다.

이 글의 나머지 부분은 무시하고 솔라나의 팬텀 지갑에서 1달러를 받아보시면 제 말이 무슨 뜻인지 알 수 있습니다. 솔라나의 단위 경제학은 개발자들이 대차대조표에 큰 구멍을 내지 않고도 온체인 사용자 상호작용에 대한 비용을 지불할 수 있게 해줍니다.솔라나의 단위 경제학은 오늘날의 암호화폐 네이티브 사용자의 영역을 넘어서는 구축을 가능하게 합니다.저는 솔라나의 첫 경험을 기억합니다. 솔라나의 단위 경제학은 오늘날의 암호화폐 네이티브 사용자 영역을 뛰어넘는 소비자 규모의 애플리케이션을 구축할 수 있게 해줍니다.

마진파이나 주피터와 같은 제품이 중요하지 않다는 뜻은 아닙니다. 하지만 첫 사용자를 유치하기 위해서는 이들의 니즈를 충족시켜야 하며, 기존 금융 인프라를 대체하는 것은 어렵지만 가치 있는 목표입니다. 그러나 향후 10년을 내다볼 때, 우리 시대의 페이스북과 서브스택이 구축되지 않는다면 소수의 투기꾼을 제외하고는 관련성을 확보하는 데 어려움을 겪을 것입니다.

블록체인은 금융 인프라입니다. 현재 형태에서는 백엔드에서의 가치 교환보다는 사용자 거래를 지나치게 강조하고 있습니다." 솔라나의 블록체인은 어떤 형태의 가치 교환(사용자 모르게)을 가능하게 할 수 있을까요? 이러한 답변은 이 글의 범위를 벗어납니다.

대부분의 가격 상승과 마찬가지로, 중요한 것(구축)에 집중하지 못하고 가격에 지나치게 집중하면 네트워크가 장기적인 우위를 잃을 수 있습니다. 따라서 솔라나는 EVM과 경쟁하기 위해 속도를 늦추고 소비자에게 다가가야 합니다. <강조> 과거에 웹2.0을 구축한 경험이 있는 창업자들과 함께 소비자 암호화폐 앱에 투자할 의향이 있는 새로운 벤처 캐피털 회사가 필요합니다. 시장이 천만 명의 활성 온체인 사용자 점유율을 차지하기 위해 고집스럽게 싸우고 있는 가운데, 다른 방향을 바라보는 이러한 접근 방식은 솔라나를 완전히 다른 궤도에 올려놓을 수 있습니다.

솔라나는 경쟁이 치열한 시장에서 상대적으로 유리한 위치에 있습니다. 이것이 의미 있는 참호와 지속적인 추진력으로 이어질지는 불분명합니다. 하지만 현재로서는 SVM 접근법이 네트워크를 개발할 때 이점이 있고, 개발자들이 생태계에서 멋진 것들을 만들고 있으며, 커뮤니티가 모든 것에 관심을 갖고 있다는 점은 분명합니다.

이 모든 것이 하루아침에 이루어진 것은 아니며, 솔라나는 고난을 겪고 돌아왔습니다. 하지만 그렇다고 해서 앞으로의 행보를 기다릴 필요가 없다는 뜻은 아닙니다.