XRP ETF가 기관 플레이북을 다시 쓰면서 비트코인, 9만 1천 달러를 되찾다

비트코인(BTC)이 91,000달러로 반등한 것은 최근 82,000달러대까지 하락한 이후 거시적인 순풍(주로 연방준비제도 금리 인하 임박에 대한 기대감)이 시장 심리에 다시 활력을 불어넣으면서 결정적인 회복세를 보인 것입니다.

그러나 일반적으로 비트코인 중심의 내러티브가 지배적이었던 시장에서 이례적으로 XRP ETF가 주목을 받으며 과거의 기대치를 앞당기고 2025년 마지막 달로 향하는 기관 배분 트렌드를 재편하고 있습니다.

XRP 투자 상품은 주간 유입액이 2억 3천만 달러를 돌파하고 일일 거래량이 3천 8백만 달러를 넘어서면서 6억 7천 6백만 달러의 자산을 관리하고 있습니다.

비트와이즈, 카나리아 캐피털, 프랭클린 템플턴과 같은 주요 업체들은 모멘텀을 쫓지 않고 애널리스트들이 "내구성 우선 전략"이라고 설명하는 것을 실행함으로써 급등에 기여했습니다. 즉, 기관은 이제 단기 변동성에 덜 신경 쓰고 속도보다는 심도에 맞게 조정된 규제된 장기 상품에 대한 노출을 구축하는 데 더 집중하고 있습니다.

이와 대조적으로 비트코인 ETF는 가격 강세에도 불구하고 순풍을 덜 타고 있습니다. 분석가들은 비트코인의 ETF 시장이 더 성숙하고 가격이 깊숙이 반영된 경향이 있는 반면, ETF 출시로 새롭게 합법화된 XRP는 "초기 제도적 발견 단계"를 겪고 있기 때문일 수 있다고 말합니다. 이러한 비대칭성은 비트코인 ETF가 미지근한 움직임을 보이는 동시에 XRP ETF에 많은 자금이 유입되는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.

한편, 비트코인은 심리적 마지노선인 9만 달러 위에서 안정세를 보이며 미국 연휴로 인해 현물 시장 거래량이 감소했음에도 불구하고 중장기 강세 시나리오에 다시 불을 지폈습니다. 이더리움, 바이낸스코인, 솔라나도 상승세를 보였고, 에이다(ADA)는 한동안 부진한 실적을 보인 후 뒤처졌습니다.

고래의 움직임, 파생상품 신호, 위험 선호도 회복

가격 회복의 표면 아래에는 복잡한 유동성 재분배가 존재합니다. 온체인 데이터에 따르면 48시간 이내에 70만 BTC가 장기 보유자 사이에서 이동했으며, 하루 동안 9,000 BTC가 거래소로 유입된 것으로 나타났습니다. 바이낸스의 평균 예치금이 주소당 12 BTC에서 37 BTC로 증가한 것은 항복이 아닌 전략적 수익 창출과 포트폴리오 경량화 단계임을 시사합니다. 시장은 퇴출이 아닌 재편되고 있습니다.

파생상품 시장에서는 심리가 반전되기 시작했습니다. 트레이더들은 80,000~85,000달러에 집중된 보호 풋 포지션을 대부분 포기하고 대신 100,000달러의 콜 포지션으로 이동했습니다. 펀딩 금리가 다시 플러스로 돌아서면서 레버리지 롱 익스포저에 대한 선호도가 다시 높아졌다는 신호이며, 이는 몇 주간의 주의 끝에 미묘하지만 의미 있는 변화입니다. 옵션 데스크에서는 이를 "시장에 숨통이 트이는 것"이라고 표현합니다.

ETF 흐름은 이러한 재각성을 뒷받침합니다. 비트코인 상품이 순유입보다는 순환이 계속되고 있지만, 새로 승인된 비트와이즈 도지코인 ETF를 포함한 다중 자산 암호화폐 ETF와 알트코인 관련 상품은 기관 투자자들이 후퇴하기보다는 투자 범위를 넓히고 있다는 것을 보여줍니다. 이는 위험 대비 수익률이 측정된 것인지, 아니면 더 광범위한 투기적 참여의 초기 신호인지에 대한 의문을 제기합니다.

현재 상황을 나타내는 주요 지표로는 91,458달러에 근접한 비트코인 거래, 6억 7,649만 달러를 보유한 XRP ETF, 고래 수준의 리포지셔닝 급증, 바이낸스 최대 계좌의 롱/숏 비율 기록 3.8 등을 들 수 있습니다. 이러한 신호들을 종합해 볼 때, 연말 환경은 행복감이 아닌 제도적 구조, 규제 명확성, 거시적 기대치 변화에 따른 전략적 재투자에 의해 정의될 것입니다.

2025년이 가까워지면서 암호화폐 시장은 방어적인 자세에서 신중한 낙관론으로 전환하고 있는 것으로 보이며, XRP ETF가 예상치 못하게 주도하고 생태계가 다음 매크로 중심의 장을 준비하면서 비트코인이 고점을 회복하고 있습니다.