Quan điểm: Sự biến động gần đây của Bitcoin là kết quả của việc tái cấu trúc thanh khoản chứ không phải là sự thay đổi cấu trúc, và nó sẽ tiếp tục thể hiện các đặc điểm của một tài sản rủi ro cao trong ngắn hạn.

Trong một cuộc phỏng vấn, giám đốc điều hành QCP, Elbert Iswara, cho biết sự phục hồi nhanh chóng gần đây của Bitcoin từ khoảng 60.000 đô la lên trên 70.000 đô la nhiều khả năng là do thiết lập lại thanh khoản hơn là một sự thay đổi cấu trúc trong thị trường. Ông chỉ ra rằng bất chấp sự điều chỉnh giảm nhanh chóng, sự ổn định giá hiện tại cho thấy nhu cầu từ những người nắm giữ dài hạn và các tổ chức vẫn còn. Iswara tin rằng hướng đi của thị trường hiện tại chủ yếu được thúc đẩy bởi những thay đổi trong môi trường thanh khoản vĩ mô và kỳ vọng về lãi suất, trong khi các yếu tố nội bộ trong thị trường tiền điện tử, chẳng hạn như dòng vốn ETF, vị thế phái sinh và việc giảm đòn bẩy, khuếch đại mức độ và tốc độ biến động. Ông cho rằng trong ngắn hạn, hiệu suất của Bitcoin gần giống với một tài sản rủi ro beta cao nhạy cảm với thanh khoản, đặc biệt là trong các giai đoạn giảm khẩu vị rủi ro, nhưng điều này không có nghĩa là câu chuyện về lưu trữ giá trị dài hạn của nó đã thất bại. Bitcoin giống như một tài sản lai có các thuộc tính thay đổi theo chu kỳ kinh tế vĩ mô. Trong ngắn hạn, cần tập trung vào phạm vi giá từ 60.000 đến 65.000 đô la, những thay đổi trong dòng vốn ETF, đòn bẩy và thanh lý, cũng như những thay đổi trong mối tương quan giữa Bitcoin và cổ phiếu Mỹ. Về dài hạn, thị trường nên tập trung vào sự ổn định của sự tham gia của các tổ chức, sự trưởng thành của cấu trúc thị trường và sự tăng trưởng về mức độ chấp nhận Bitcoin.