Công ty nghiên cứu tiền điện tử K33 cho rằng sự điều chỉnh đi ngang gần đây của Bitcoin có thể báo hiệu sự thay đổi trong cấu trúc thị trường, với áp lực bán giảm bớt và thị trường có khả năng đang tiến gần đến đáy tạm thời. Vetle Lunde, Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại K33, chỉ ra rằng Bitcoin đã dao động trong khoảng từ 60.000 đến 75.000 đô la trong những tuần gần đây. Phạm vi này, đi kèm với dòng vốn ETF ổn định và hành vi của những người nắm giữ dài hạn, thường được coi là mô hình "thị trường chạm đáy", và mức thấp hiện tại khoảng 70.000 đô la là hấp dẫn đối với các nhà đầu tư trung và dài hạn. Báo cáo cho thấy kể từ cuối tháng Hai, dòng vốn ETF Bitcoin đã chuyển sang dòng vốn ròng vừa phải, cho thấy giai đoạn phân phối tập trung kể từ mức cao lịch sử có thể sắp kết thúc. Việc chốt lời và bán thụ động do giá giảm xuống dưới chi phí nắm giữ đang suy yếu, và áp lực cung trên thị trường đang giảm khi giá giảm. Đối với những nhà đầu tư nắm giữ dài hạn, lượng Bitcoin được nắm giữ hơn sáu tháng, sau đợt giảm mạnh vào cuối năm 2025, đã phục hồi, cho thấy các nhà đầu tư có xu hướng nắm giữ hơn là bán ở mức giá hiện tại, điều này giúp ổn định giá cả. Tuy nhiên, môi trường kinh tế vĩ mô vẫn còn bất ổn. Các xung đột địa chính trị ở Trung Đông và sự biến động giá dầu, cùng với lập trường cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang, đã kìm hãm khẩu vị rủi ro và hạn chế dòng vốn mới. Dữ liệu phái sinh cũng phản ánh sự thận trọng của thị trường: khối lượng hợp đồng mở (open interest) của hợp đồng vĩnh cửu Bitcoin đang ở mức thấp nhất trong năm nay, và lãi suất cho vay vẫn âm, cho thấy nhu cầu mua vào yếu; trong khi đó, vị thế hợp đồng tương lai CME hầu như không thay đổi, cho thấy các nhà giao dịch tổ chức nhìn chung vẫn đang đứng ngoài cuộc. Tuy nhiên, K33 tin rằng sự kết hợp giữa áp lực bán giảm bớt, các quỹ ETF ổn định và diễn biến giá trong phạm vi hẹp cho thấy thị trường có thể đang chuyển từ giai đoạn phân phối sang giai đoạn chạm đáy, mặc dù tiềm năng tăng giá ngắn hạn vẫn bị hạn chế bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô. (The Block)
Kikyo
