QCP Capital: Việc Trump lên nắm quyền có thể làm trầm trọng thêm mối lo ngại về lạm phát và thái độ thân thiện với tiền điện tử có thể hỗ trợ giá

QCP Capital đăng trên kênh Telegram chính thức: “Chỉ còn chưa đầy một tuần nữa là lễ nhậm chức của Tổng thống Mỹ thứ 47 Donald J. Trump. Tương tự như năm 2017, Trump đã tác động đến thị trường toàn cầu. Mối lo ngại về lạm phát tiếp tục làm xáo trộn thị trường Mỹ. Thị trường việc làm ở Hoa Kỳ vẫn mạnh mẽ, với bảng lương phi nông nghiệp bất ngờ tăng vào tuần trước (+256.000 so với kỳ vọng tăng 165.000). Mặc dù CPI có vẻ đang phục hồi khiêm tốn, trên mục tiêu 2% và dữ liệu PPI đã hạ nhiệt nhưng những người tham gia thị trường vẫn kỳ vọng CPI tháng 12 sẽ cao hơn dữ liệu trước đó. Trump đã công khai tuyên bố kế hoạch áp thuế đối với các đối tác thương mại lớn, đặc biệt là Trung Quốc, làm dấy lên lo ngại về lạm phát. Không giống như các mức thuế trên diện rộng được dự kiến ​​ban đầu, giờ đây có vẻ như chính phủ mới sẽ áp dụng dần dần thuế quan đối với một số hàng hóa nhập khẩu. Gặp khó khăn vì lạm phát, lợi suất trái phiếu đang bắt đầu tăng trở lại. Thị trường hiện đang định giá chỉ có hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025 và 2026 (biểu đồ dấu chấm mới nhất của Fed dự đoán là bốn lần), với lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm và 30 năm tiến gần đến mức 5%. Khi lãi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng, chứng khoán cũng bị ảnh hưởng, có thời điểm S&P 500 giảm xuống dưới 5.800 USD. Bitcoin cũng theo sau, có thời điểm giảm xuống dưới 90.000 USD. Với những phát triển gần đây, môi trường kinh tế vĩ mô hiện có vẻ không thuận lợi cho các tài sản rủi ro. Tuy nhiên, một điểm sáng là các chính sách thực tế của Trump thường rất khác với những lời hùng biện công khai của ông. Mối lo ngại về lạm phát có thể không nghiêm trọng như thị trường mong đợi. Đối với tiền điện tử, có những người trong chính quyền Trump rất thân thiện với tiền điện tử. Có tin đồn rằng Trump sẽ ban hành một mệnh lệnh hành pháp trên phạm vi rộng và thân thiện với tiền điện tử, điều này sẽ mang lại sự thúc đẩy trong ngắn hạn và có thể hỗ trợ giá cả. Biến động thị trường gia tăng xung quanh lễ nhậm chức khi thị trường tiêu hóa và điều chỉnh theo nhiệm kỳ mới của Trump. Chúng tôi vẫn thận trọng với rủi ro giảm giá vì mức 90.000 USD của Bitcoin đã được thử nghiệm nhiều lần. Thị trường chứng khoán cũng có vẻ mong manh, trong khi lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng có thể dẫn đến sự hỗn loạn và biến động tăng vọt ở khắp mọi nơi. "