3 lý do khiến giá Bitcoin bám vào 38.000 đô la

Bitcoin (BTC ) đã không thể thoát khỏi kênh giảm dần kéo dài 26 ngày. Các nhà đầu tư không thoải mái khi nắm giữ các tài sản dễ bay hơi sau khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ cam kết giảm bảng cân đối kế toán trị giá 9 nghìn tỷ USD.

Trong khi lạm phát đang gia tăng trên toàn thế giới, những dấu hiệu đầu tiên của suy thoái kinh tế đã xuất hiện khi doanh số bán lẻ của Vương quốc Anh giảm 1,4% trong tháng Ba. Hơn nữa, sản xuất công nghiệp của Nhật Bản đã giảm 1,7% trong tháng Ba. Cuối cùng, tổng sản phẩm quốc nội của Hoa Kỳ đã giảm 1,4% trong quý đầu tiên của năm 2022.

Kịch bản kinh tế vĩ mô giảm giá này có thể giải thích một phần lý do tại sao Bitcoin có xu hướng giảm kể từ đầu tháng Tư. Tuy nhiên, người ta cần phân tích cách các nhà giao dịch chuyên nghiệp định vị bản thân và thị trường phái sinh cung cấp một số chỉ báo xuất sắc.

Phí bảo hiểm tương lai Bitcoin bị tắt tiếng

Để hiểu liệu xu hướng giảm giá hiện tại có phản ánh tâm lý của các nhà giao dịch hàng đầu hay không, người ta nên phân tích phí bảo hiểm hợp đồng tương lai của Bitcoin, còn được gọi là "cơ sở".

Không giống như hợp đồng vĩnh viễn, các hợp đồng tương lai có lịch cố định này không có tỷ lệ tài trợ, vì vậy giá của chúng sẽ khác rất nhiều so với các giao dịch giao ngay thông thường. Tâm lý thị trường giảm giá khiến hợp đồng tương lai ba tháng được giao dịch ở mức phí (cơ sở) hàng năm thấp hơn hoặc bằng 5%.

Mặt khác, một thị trường trung lập sẽ đưa ra cơ sở từ 5% đến 12%, phản ánh việc những người tham gia thị trường không sẵn sàng khóa Bitcoin với giá rẻ cho đến khi giao dịch ổn định.

Biểu đồ trên cho thấy phí bảo hiểm hợp đồng tương lai của Bitcoin đã ở mức dưới 5% kể từ ngày 6 tháng 4, cho thấy những người tham gia thị trường hợp đồng tương lai không muốn mở các vị thế mua (mua) đòn bẩy.

Các nhà giao dịch quyền chọn vẫn ở trong vùng "sợ hãi"

Để loại trừ các ngoại tác cụ thể đối với công cụ tương lai, các nhà giao dịch cũng nên phân tích các thị trường quyền chọn. Độ lệch delta 25% so sánh các quyền chọn mua (mua) và quyền chọn bán (bán) tương đương. Chỉ báo sẽ chuyển sang tích cực khi "sợ hãi" phổ biến vì phí bảo hiểm quyền chọn bán bảo vệ cao hơn quyền chọn mua.

Điều ngược lại xảy ra khi các nhà tạo lập thị trường đang tăng giá, khiến độ lệch delta 25% chuyển sang vùng tiêu cực. Các bài đọc giữa âm 8% và dương 8% thường được coi là trung tính.

Biểu đồ trên cho thấy các nhà giao dịch quyền chọn Bitcoin đã báo hiệu "sự sợ hãi" kể từ ngày 8 tháng 4, ngay khi BTC phá vỡ dưới 42.500 đô la sau khi giảm 10% trong bốn ngày. Tất nhiên, một số liệu như vậy có thể phản ánh hiệu suất giá BTC âm 16% trong tháng qua, vì vậy không hẳn là một điều ngạc nhiên.

Thị trường ký quỹ duy trì sự lạc quan của nó

Giao dịch ký quỹ cho phép các nhà đầu tư vay tiền điện tử và tận dụng vị thế giao dịch của họ, do đó có khả năng tăng lợi nhuận. Ví dụ: một nhà giao dịch có thể mua tiền điện tử bằng cách vay Tether (USDT ) để tăng mức độ tiếp xúc của họ.

Mặt khác, những người vay Bitcoin chỉ có thể bán khống tiền điện tử khi họ đặt cược vào sự sụt giảm giá của nó. Không giống như hợp đồng tương lai, sự cân bằng giữa ký quỹ dài và ngắn không phải lúc nào cũng phù hợp.

Biểu đồ trên cho thấy các nhà giao dịch đã vay nhiều Bitcoin hơn trong thời gian gần đây, khi tỷ lệ này giảm từ 20 vào ngày 30 tháng 4 xuống còn 12,5 hiện tại. Chỉ báo càng cao, các nhà giao dịch chuyên nghiệp càng tự tin hơn với giá của Bitcoin.

Mặc dù có thêm một số hoạt động vay Bitcoin nhằm đặt cược vào sự suy giảm giá, nhưng các nhà giao dịch ký quỹ vẫn chủ yếu lạc quan, theo tỷ lệ cho vay USDT/BTC.

Các nhà giao dịch bitcoin lo sợ sự điều chỉnh hơn nữa khi các chỉ số kinh tế vĩ mô xấu đi vì các nhà đầu tư mong đợi một tác động khủng hoảng tiềm ẩn đối với các thị trường rủi ro hơn. Tuy nhiên, không có dấu hiệu nào về đòn bẩy đặt cược ngắn (âm) bằng cách sử dụng ký quỹ hoặc hợp đồng tương lai, có nghĩa là người bán thiếu niềm tin ở mức 38.000 đô la.

Các quan điểm và ý kiến bày tỏ ở đây chỉ là quan điểm củatác giảvà không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng bạn khi đưa ra quyết định.