Chuyên gia DeFi cho biết nhu cầu về stablecoin euro được sử dụng rộng rãi là rất lớn

Giá trị vốn hóa thị trường của Tether (USDT ), một stablecoin được chốt bằng đô la Mỹ, hiện có giá trị hơn 65 tỷ đô la. Đồng đô la Mỹ (USDC ), một stablecoin khác được hỗ trợ bởi đồng đô la Mỹ, đạt gần 55 tỷ đô la. Một số báo cáoước lượng rằng tổng vốn hóa thị trường của các stablecoin được hỗ trợ bằng đô la là hơn 160 tỷ đô la.

Bất chấp sự thành công này của các loại tiền ổn định dựa trên đồng đô la, vẫn chưa có một loại tiền ổn định bằng đồng euro nào thậm chí có thể so sánh được từ xa về quy mô. Vào cuối tháng 6, công ty Circle có trụ sở tại Hoa Kỳ thông báo rằng họ sẽra mắt đồng euro stablecoin của riêng mình , Euro Coin (EUROC), trên chuỗi khối Ethereum. Với một stablecoin dựa trên đồng euro, việc chuyển tiền bằng đồng euro không phức tạp sẽ có thể thực hiện được trên toàn thế giới trong tương lai, như trường hợp hiện tại của đồng đô la Mỹ.

Thay vì hoạt động kinh doanh dựa trên khu vực đồng euro, Circle đã chọn phát hành đồng euro stablecoin theo kế hoạch thông qua ngân hàng Silvergate của Hoa Kỳ. Tuy nhiên, liệu một đồng tiền kỹ thuật số gắn liền với đồng euro có được phép phát hành bên ngoài khu vực đồng euro không? Các nhà quản lý châu Âu sẽ phản ứng thế nào? Circle có thể đơn giản bỏ quaThị trường sắp tới trong Quy định về tài sản tiền điện tử (MiCA) và vận hành stablecoin từ bên ngoài Liên minh Châu Âu? Và, tại sao vẫn không có đồng euro stablecoin lớn?

đồng điện tử bằng tiếng Đứcđã hỏi những câu hỏi này tới Patrick Hansen. Cựu giám đốc blockchain tại hiệp hội kỹ thuật số Đức Bitkom, cho đến gần đây, là người đứng đầu chiến lược và phát triển kinh doanh tại nhà cung cấp ví Unstoppable Finance. Giờ đây, Hansen tư vấn cho các công ty như Presight Capital và Blockchain Founders Group và có đường dây nóng tới Nghị viện Châu Âu.

Đồng tiền ổn định Euro được phát hành bên ngoài EU

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) làgiữ các tùy chọn của nó mở về việc có nên tung ra một đồng euro kỹ thuật số hay không và khi nào. Tuy nhiên, Patrick Hansen vẫn chưa thực sự rõ ràng chính xác ECB muốn đạt được điều gì với đồng euro kỹ thuật số do ngân hàng trung ương phát hành. “Cho dù đó là trở thành một loại tiền kỹ thuật số hay đúng hơn là một tùy chọn thanh toán mới. Đó là lý do tại sao rất khó để đánh giá dự án,” ông nói. 

Tuy nhiên, về cơ bản, Hansen cho rằng các công ty tư nhân, do các nhà hoạch định chính sách lãnh đạo và giám sát, phù hợp hơn để mang lại sự đổi mới cho hệ thống tài chính hiện tại. Theo ông, các ngân hàng châu Âu sẽ hoạt động tích cực hơn nhiều trong những năm tới: “Ngay bây giờ, tôi nghĩ rằng có hai điều đặc biệt đang kìm hãm họ. Thứ nhất, các ngân hàng muốn đợi quy định MiCA và thứ hai, các kế hoạch cụ thể của ECB về đồng euro kỹ thuật số vẫn chưa rõ ràng.”

Gần đây: Các kỹ thuật cho thấy Bitcoin vẫn còn lâu mới là lý tưởng để thanh toán hàng ngày

Đó là lý do tại sao Hansen rất ủng hộ quyết định tung ra một loại tiền ổn định bằng đồng euro của Circle. Đồng euro chiếm gần 40% thanh toán SWIFT toàn cầu, 20% dự trữ ngoại hối toàn cầu, nhưng chỉ chiếm 0,2% vốn hóa thị trường stablecoin toàn cầu. “Lợi ích của EU và khu vực đồng euro là thay đổi điều đó. EUROC là một bước đi đầy hứa hẹn theo hướng đó,” Hansen nói.

Quy định MiCA là không thể tránh khỏi

Theo ý kiến của Hansen, MiCA sẽ tự động khởi động ở đây vì nó là một đồng tiền ổn định của châu Âu. Circle không thể tránh khỏi việc xin giấy phép thích hợp ở EU và để EUROC được giám sát bởi các cơ quan có thẩm quyền của EU. Nhưng đây, Hansen nghĩ, cũng là ý định của Circle.

Theo Hansen, Circle có thể sẽ thành lập một pháp nhân châu Âu và sau đó xin giấy phép tiền điện tử, đây là điều kiện tiên quyết để phát hành mã thông báo tiền điện tử. Tùy thuộc vào mức độ rộng rãi của đồng tiền này, EUROC đã được xếp vào danh mục “Mã thông báo tiền điện tử quan trọng” trong MiCA, điều này một lần nữa đòi hỏi các yêu cầu về dự trữ vốn, thanh khoản và khả năng tương tác cao hơn.

“Về mặt lý thuyết, Circle cũng có thể sử dụng ô trách nhiệm pháp lý của một tổ chức tiền điện tử hiện có và hợp tác với nó. Đó sẽ là một quy trình phức tạp hơn một chút về mặt hoạt động và pháp lý,” Hansen giải thích thêm:

Đồng euro stablecoin của Circle được cho là sẽ được hỗ trợ trực tiếp bằng đồng euro gửi vào tài khoản ngân hàng. Tuy nhiên, các khoản dự trữ được nắm giữ bởi ngân hàng Silvergate của Hoa Kỳ trong khi bản thân Circle có trụ sở tại Hoa Kỳ. Vậy thì làm thế nào để đồng euro mới có thể được điều chỉnh theo quy định MiCA sắp tới? 

“Xét về USDC, stablecoin chính của Circle được chốt bằng đồng đô la Mỹ, Circle có thể không đăng ký giấy phép MiCA. Ví dụ, những ưu và nhược điểm mà các stablecoin không được kiểm soát có thể không còn được liệt kê bởi các địa điểm giao dịch tiền điện tử được quy định ở EU, cần được cân nhắc tại đây. Tuy nhiên, tôi không thấy có cách nào để EUROC vượt qua MiCA.”

Theo Hansen, quy định có thể thúc đẩy sự chắc chắn, tin tưởng và áp dụng pháp lý, nhưng mặt khác, nó có thể tạo ra những rào cản lớn đối với việc gia nhập thị trường. Trong lĩnh vực stablecoin vàmã thông báo không thể thay thế (NFT) , MiCA đã đi một bước quá xa và có nguy cơ trở thành rào cản lớn đối với nhiều công ty, Hansen nói.

Vẫn không có đồng euro stablecoin đáng kể nào

Ngoài ra, các thách thức về quy định cũng đóng một vai trò quan trọng, sự yếu kém của đồng euro và lợi thế của người đi trước đối với các loại tiền ổn định dựa trên đô la Mỹ như USDT và USDC. Hiệu ứng mạng của stablecoin quan trọng đến mức nhiều người châu Âu cũng sử dụng stablecoin USD để thuận tiện. Ngoài ra, tính biến động của tài sản tiền điện tử thường cao và nhiều nhà đầu tư bán lẻ ở EU tương đối không quan tâm đến rủi ro khi sử dụng đô la Mỹ trên thị trường ngoại hối. hansen nói:

Các stablecoin hiện tại của euro dường như ít được sử dụng hơn và theo Hansen, có một số lý do cho việc này. Lãi suất âm đối với tiền gửi ngân hàng trong khu vực đồng euro đã khiến các mô hình kinh doanh stablecoin được hỗ trợ bởi dự trữ hầu như không thể thực hiện được. 

“Tuy nhiên, về cơ bản, nhu cầu đối với một loại tiền ổn định bằng đồng euro được sử dụng rộng rãi là rất lớn và nhiều điểm ở trên sẽ trở nên tốt hơn trong những tháng tới.”

Liệu EUROC có trở thành một người bán lớn tương tự như USDC hay không sẽ do thị trường quyết định. Hansen cho biết, nhu cầu, đặc biệt là từ các tổ chức tài chính lớn hơn, đối với một loại tiền ổn định bằng đồng euro đáng tin cậy và được phê duyệt theo quy định là rất cao. 

Gần đây: Chuỗi khối không có tiền điện tử: Áp dụng công nghệ phi tập trung

Tuy nhiên, anh ấy chắc chắn rằng các stablecoin của euro sẽ không thể theo kịp các stablecoin của đô la Mỹ, nói rằng đồng euro không thể làm được điều đó ngay cả bên ngoài thế giới tiền điện tử vì nhiều lý do. Tuy nhiên, những đồng tiền ổn định đồng euro vượt qua các rào cản MiCA sẽ chứng kiến sự chấp nhận và sử dụng mạnh mẽ đồng thời tăng thị phần chung của đồng ổn định đồng euro, Hansen cho biết thêm:

“USDC là stablecoin số một không thể tranh cãi trong thị trường tài chính phi tập trung. Vì vậy, rất có thể EUROC cũng sẽ thể hiện tốt vai trò của mình ở đó. Dù sao đi nữa, tôi sẽ rất vui khi thấy ngày càng có nhiều nhóm thanh khoản dựa trên đồng euro và cơ hội đầu tư bằng đồng euro trong không gian DeFi.”