Ý kiến: Sự thất bại của Terra làm nổi bật lợi ích của hệ thống quản lý rủi ro CEX

Sự sụp đổ của hệ sinh thái Terra — cụ thể là tiền bản địa LUNA và stablecoin thuật toán TerraUSD (UST) — đã khiến hệ sinh thái blockchain và tiền điện tử rộng lớn hơn gặp rắc rối. Không chỉ các mã thông báo của hệ sinh thái Terra (như ANC của Anchor) giảm mạnh về giá trị, mà nỗi sợ hãi, sự không chắc chắn và nghi ngờ lan rộng đã khiến các loại tiền điện tử hàng đầu thị trường là Bitcoin và Ethereum lần lượt xuống dưới 27.000 đô la và 1.800 đô la trên một số sàn giao dịch.

Tại thời điểm viết bài, thị trường tiền điện tử vẫn chưa phục hồi — mặc dù tác động của Terra phần lớn đã được kiềm chế.

Cú đánh lớn vào niềm tin của ngành

Những người tham gia thị trường tiền điện tử - đặc biệt là những người đã đầu tư vào LUNA và UST - đã bị tàn phá bởi sự sụp đổ của cả hai tài sản. Đối với những người kiếm được tiền lãi từ cái gọi là “đồng tiền ổn định” được chốt bằng đồng đô la an toàn được cam kết, vòng xoáy tử thần của UST hoàn toàn tàn khốc. Không chỉ các quỹ phòng hộ, các cá nhân bình thường cũng bị thiệt hại nặng nề. Trong một số trường hợp, họ mất tiền tiết kiệm cả đời.

Thật không may, hầu hết người dùng thông thường (và thậm chí một số quỹ phòng hộ) không nhận thức được những rủi ro liên quan đến việc đặt cược các stablecoin theo thuật toán, mặc dù đã có lịch sử thử nghiệm thất bại trong việc ổn định thuật toán.

Cơ quan quản lý được nối

Các cơ quan quản lý đã nhanh chóng — gần như quá sớm — chỉ ra sự tách rời mạnh mẽ của Terra như một ví dụ về lý do tại sao stablecoin (và tài chính phi tập trung) cần phải được điều chỉnh. Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen đã nhanh chóng đưa ra vụ việc trong phiên điều trần trước Quốc hội trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện trong báo cáo thường niên của Ban Giám sát Ổn định Tài chính trước Quốc hội, nơi bà yêu cầu các nhà lập pháp ban hành chính sách về stablecoin. một nỗ lực để giải quyết rủi ro.

Những bình luận của Yellen tương đối nhẹ nhàng so với những bình luận của Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren. Warren đã nhiều lần chỉ trích tài chính phi tập trung (và tiền điện tử) là một ngành được điều hành bởi "những siêu lập trình viên bí ẩn" và bọn tội phạm. Nghị sĩ gần đây cũng đã viết cùng với Thượng nghị sĩ Tina Smith rằng "đầu tư vào tiền điện tử là một canh bạc đầu cơ rủi ro cao." Đọc giữa các dòng và sự thất bại của Terra đã thúc đẩy các nhà phê bình tiền điện tử tại Quốc hội.

Kịch bản mà một số nhà lập pháp — chắc chắn không chỉ ở Hoa Kỳ — đưa ra là ngành công nghiệp tiền điện tử là một nơi nguy hiểm để đầu tư. Họ thường trích dẫn việc thiếu quy định, bảo vệ người dùng và các hệ thống giảm thiểu rủi ro (khi không bận bịa chuyện hư cấu rằng nó chủ yếu được bọn tội phạm sử dụng).

Tuy nhiên, những mô tả như vậy không hoàn toàn đúng.

Vai trò của CEX trong quản lý rủi ro và bảo vệ người dùng

Đã qua rồi cái thời “Miền Tây hoang dã” của ngành công nghiệp tiền điện tử — ít nhất là khi nói đến các sàn giao dịch tập trung (CEX). Trên thực tế, nhiều nền tảng giao dịch tiên tiến với sổ lệnh tập trung cung cấp mạng lưới an toàn và giảm thiểu rủi ro với mục đích duy nhất là bảo vệ người dùng của họ khỏi sự biến động nghiêm trọng của thị trường.

Ví dụ: sau sự cố thị trường tiền điện tử vào tuần trước xung quanh LUNA và UST - đã tàn phá nhiều nhà đầu tư và thương nhân tiền điện tử - OKX nổi bật như một sàn giao dịch tiền điện tử bảo vệ khách hàng của mình khỏi tác động tàn khốc của vụ tai nạn.

Tôi sẽ giải thích cách thức hoạt động của nó - Hệ thống quản lý rủi ro của OKX trước tiên nhận thấy biến động giá của LUNA và ghi có tất cả các khoản đầu tư UST được đặt cược trên OKX Earn (nền tảng tổng hợp lợi nhuận tiền điện tử của sàn giao dịch, bao gồm các sản phẩm lợi nhuận DeFi) Điều này đạt được bằng cách gửi thông báo qua email cho người nhận. Trong hai giai đoạn, OKX đã phát hành hơn 500 triệu UST từ hơn 9.000 nhà đầu tư. Giá của UST trong hai giai đoạn này lần lượt là 0,99 đô la và 0,8 đô la. OKX cũng thông báo cho người dùng Earn rằng UST của họ đã được giải phóng khỏi staking.

Phát hành/mở khóa UST của nhà đầu tư thông qua OKX Earn, mang đến cho nhà đầu tư cơ hội tránh thua lỗ thêm khi UST của họ bị mất giá so với đồng đô la Mỹ.

Tại sao quản lý rủi ro lại quan trọng đối với ngành công nghiệp tiền điện tử

Sự thất bại của Terra và tác động rộng lớn hơn của nó đối với thị trường tiền điện tử, cho thấy sự cần thiết của các hệ thống quản lý rủi ro tiên tiến đối với các sàn giao dịch tiền điện tử, đặc biệt là khi cung cấp quyền truy cập vào các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) mang lại lợi nhuận cao. Hệ thống quản lý rủi ro của OKX bảo vệ các nhà giao dịch khỏi sự biến động nghiêm trọng của thị trường, nêu bật những lợi ích của việc “tham gia DeFi” bằng cách sử dụng một nền tảng giao dịch tập trung. Không giống như đặt cược trên Anchor hoặc các giao thức khác "của riêng nó", các sản phẩm sử dụng CEX có thể bảo vệ người dùng và giảm rủi ro khi giao thức gặp sự cố.

Tất nhiên, phải có sự cân bằng giữa các giá trị nền tảng của tiền điện tử — độc lập, phi tập trung, tự do, bảo mật “không đáng tin cậy” — và giảm thiểu rủi ro cho các cá nhân và công ty muốn đầu tư, kiếm tiền hoặc giao dịch tiền điện tử. Cuối cùng, tất cả chúng ta đều muốn mọi người tham gia vào thế giới tiền điện tử ngày càng phát triển một cách an toàn và độc lập. Tuy nhiên, không phải ai cũng sẵn sàng (hoặc thậm chí muốn) tự mình chấp nhận mọi rủi ro.

Các sàn giao dịch tập trung vẫn có một vai trò quan trọng trong việc tạo điều kiện tiếp cận an toàn hơn với tài chính phi tập trung thông qua các hệ thống giảm thiểu rủi ro tiên tiến. Khi ngày càng có nhiều người mới tham gia vào thế giới thú vị được cung cấp bởi công nghệ chuỗi khối, chúng tôi có thể cung cấp hướng dẫn, kiến thức chuyên môn và giảm thiểu rủi ro để đảm bảo cuối cùng họ sẽ ở lại đây.

Cointelegraph Chinese là một nền tảng thông tin tin tức blockchain và thông tin được cung cấp chỉ thể hiện quan điểm cá nhân của tác giả, không liên quan gì đến vị trí của nền tảng Cointelegraph China và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư và tài chính nào. Độc giả được yêu cầu thiết lập các khái niệm tiền tệ và khái niệm đầu tư chính xác, đồng thời nâng cao nhận thức về rủi ro một cách nghiêm túc.