“Đập” VC và lĩnh vực mã hóa trở thành kim chỉ nam cho KOL làm giàu

KOL chắc chắn là một sự tồn tại rất đặc biệt trong lĩnh vực mã hóa.

Vì họ thường có lượng người theo dõi rất lớn nên dưới ảnh hưởng của sự ảnh hưởng, họ thường có thể được sử dụng như một công cụ để thu hút lưu lượng truy cập, nhưng họ cũng là một công cụ đắc lực để đối tượng cắt tỏi tây. Sử dụng một phép ẩn dụ không phù hợp, KOL có thể vừa là trọng tài vừa là vận động viên.

Nhưng đối với tiền điện tử, một ngành mà cảm xúc và tính thanh khoản đóng vai trò quan trọng, các KOL gần gũi với các nhà đầu tư tuyến đầu hơn các tổ chức, ở một mức độ lớn, Rốt cuộc, chi phí biên của việc phát hành tiền gần bằng 0, nhưng tính thanh khoản là vô giá. Hiển nhiên, bên dự án cũng đã ngửi thấy xu hướng này.

Trong những tháng gần đây, đã có những cuộc thảo luận không ngừng nghỉ giữa KOL và VC. Vì KOL có xu hướng có thời gian mở khóa ngắn hơn và chiết khấu định giá thấp hơn nên chúng tương đối được so sánh với VC. Là những người không chỉ phải đầu tư số tiền lớn mà còn phải chia sẻ nguồn lực về bán hàng, vận hành và công nghệ, KOL dường như thường kết thúc nghĩa vụ của mình chỉ bằng cách gửi một vài dòng tweet.

Về vấn đề này, một số VC đang phàn nàn và ngay cả các nhà đầu tư bán lẻ cũng tin rằng KOL là sự tồn tại giúp bạn dễ dàng đạt được lợi ích hơn trong thị trường giá lên. Nhưng đây có phải là trường hợp?

Giữa nhiều tranh cãi khác nhau, Bloomberg mới đây đã công bố một báo cáo chuyên sâu về vòng KOL, phân tích những thuận lợi và thách thức của KOL, như sau. toàn văn tổng hợp của Gyro Finance:

Dòng thời gian quay trở lại tháng 3, khi thị trường tiền điện tử đang bùng nổ và Bitcoin tiếp tục đạt mức cao mới trong lịch sử. , hàng tỷ đô la tiếp tục chảy vào các quỹ ETF giao ngay. Và trong số đó, có một nhóm nhà đầu tư đặc biệt đang cổ vũ nhiều hơn hầu hết những người khác.

Vào thời điểm đó, công ty khởi nghiệp Monad Labs đã hoàn thành một vòng gọi vốn mới, với các nhà đầu tư mạo hiểm bao gồm cả Paradigm đã định giá công ty này lên tới 3 tỷ USD. Theo tiêu chuẩn tiền điện tử, Mona vốn đã là một dự án có quy mô giao dịch gây quỹ rất lớn, nhưng nó cũng có một đặc điểm khác biệt - theo những người quen thuộc với vấn đề này, một số người được gọi là "KOL" trong ngành được phép gây quỹ bằng chỉ bằng 1/5 số tiền. Đầu tư theo Định giá Mô hình.

Những cái gọi là "vòng KOL" này khá giống với hoạt động tiếp thị cho người nổi tiếng mà các nhà quản lý Hoa Kỳ đã ngăn chặn trong những năm gần đây, khi tài sản kỹ thuật số nổi lên từ thị trường gấu”, bánh xe KOL cũng mọc lên như nấm sau mưa, trở thành kỳ quan trong thế giới tiền điện tử. So với các giao dịch của người nổi tiếng, các nhà đầu tư nhận được các điều khoản ưu đãi có nhiều khả năng là tác giả tiền điện tử hoặc chữ V lớn hơn là vận động viên hoặc những người nổi tiếng khác vốn là mục tiêu tiếp thị thông thường.

Để đổi lấy việc thúc đẩy các dự án tiền điện tử, KOL thường nhận được chiết khấu định giá và thời gian khóa ngắn hơn, theo các cuộc phỏng vấn với KOL, doanh nhân và chuyên gia pháp lý cũng như các điều kiện ưu đãi khác . Các giao dịch tương tự đã trở thành nguồn gây tranh cãi trong những tháng gần đây, với những người phản đối tập trung vào việc tiết lộ không đầy đủ và rủi ro tiềm ẩn đối với các nhà đầu tư bán lẻ.

Một số người trong ngành quen thuộc với các giao dịch như vậy nói rằng ít nhất một số công ty khởi nghiệp không yêu cầu KOL tiết lộ các chi nhánh của dự án khi cấp vốn, điều này rõ ràng đã vi phạm Quy định của Hoa Kỳ. .

Tất nhiên, hiện tại không có dấu hiệu nào cho thấy nguồn tài chính của Monad Labs vi phạm bất kỳ quy định chứng khoán nào của Hoa Kỳ. Một nhà đầu tư cho biết công ty không đưa ra bất kỳ yêu cầu rõ ràng nào đối với KOL, trong khi CEO Keone Hon từ chối bình luận về các điều khoản khóa và quy tắc tiết lộ được đưa ra cho các nhà đầu tư đó.

Paradigm có trụ sở tại San Francisco, nơi điều hành một trong những quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử lớn nhất, cũng từ chối bình luận.

KOL và tiền điện tử< / h2>

Michael Selig, một đối tác chuyên về luật chứng khoán tại Willkie Farr & tài chính và hy vọng rằng những người này sẽ quảng cáo mã thông báo của dự án có thể bị Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ giám sát chặt chẽ.”

Các vòng tài trợ KOL tồn tại một phần vì tính độc đáo của thị trường tiền điện tử. Trong lĩnh vực tài trợ tiền điện tử, các công ty khởi nghiệp tài sản kỹ thuật số thường cung cấp vốn chủ sở hữu để huy động vốn đầu tư mạo hiểm, trong khi các công ty khác huy động vốn bằng cách bán mã thông báo phát hành hoặc mã thông báo liên kết. Việc định giá dự án phụ thuộc vào số lượng và giá token được bán, tương tự như việc bán cổ phiếu và cũng có những vòng kết hợp giữa token và vốn chủ sở hữu, chẳng hạn như Monad Labs đã nói ở trên.

Việc mua token nói chung không mang lại cho nhà đầu tư sự bảo vệ giống như tài trợ vốn cổ phần, nhưng nó mang lại một lợi thế rõ ràng:Mã thông báo của nhà đầu tư có thể được bán chỉ trong một thời gian ngắn. vài tháng, trong khi các nhà đầu tư cổ phiếu thường bị ràng buộc trong nhiều năm trước khi xảy ra sự kiện thanh khoản như IPO.

Ngoài ra, vai trò của KOL trong thị trường tiền điện tử cũng rất độc đáo. Trong những năm qua, tiền điện tử đã tạo ra một ngành công nghiệp altcoin khi các nhân vật nổi tiếng từ người nổi tiếng, vận động viên đến các chuyên gia tự xưng đều quảng bá các dự án trực tuyến. Trong cơn sốt cung cấp tiền xu đầu tiên vào năm 2017, việc có số lượng lớn người theo dõi trên Twitter có thể là tấm vé làm giàu cho tác giả. Hoạt động cụ thể là nhận trước các mã thông báo phổ biến với giá chiết khấu, sau đó bán chúng sau khi giá tiền tệ tăng. . Nhận được lợi nhuận khổng lồ.

Sự cám dỗ của việc "kiếm nhiều tiền"

Điều đáng chú ý là để trở thành nhà đầu tư KOL, bạn không nhất thiết cần quá nhiều người theo dõi.

Simon Chadwick, người đồng sáng lập nền tảng tiền điện tử Eclipse Fi, cho biết: "Hầu hết bất kỳ ai, miễn là họ có chút ảnh hưởng hoặc có bất kỳ ai trong cộng đồng đều có thể trở thành một KOL. Anh ấy nói, “Ví dụ, đây có thể là một người có 5.000 người dùng trên Twitter và viết báo cáo nghiên cứu. ” Anh ấy đang đề cập đến nền tảng truyền thông xã hội hiện có tên là Chadwick và đề cập rằng để việc phát hành tiền xu thuận tiện hơn, công ty đã thành lập một mạng lưới gồm hơn 400 nhà đầu tư KOL mà các công ty khởi nghiệp có thể tận dụng “Tiềm năng thu lợi nhuận nhanh chóng Đối với một số KOL đang cố gắng sử dụng tài khoản mạng xã hội giả mạo để thiết lập nhiều tài khoản, thông qua hoạt động này, họ có thể đầu tư nhiều lần vào cùng một vòng tài trợ. ”

Chadwick nhấn mạnh rằng các KOL tham gia vào các giao dịch như vậy có thể được giảm giá từ 20% đến 50% và thời gian mở khóa ngắn hơn, nói tóm lại là họ. có thể bán token sớm hơn các nhà đầu tư khác

Các vòng KOL thực sự là một điều may mắn cho tiền điện tử “Một số KOL đã đầu tư vào hàng trăm vòng, kiếm được rất nhiều tiền. "Ông ấy nói.

Với tư cách là cơ quan quản lý, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã ngăn chặn hoạt động tiếp thị KOL đối với các dự án tiền điện tử. Vào tháng 10 năm 2022, Kim Kardashian ( Kim Kardashian đã đồng ý trả 1,3 triệu đô la để chấm dứt cáo buộc của các cơ quan quản lý rằng cô đã vi phạm các quy định của Hoa Kỳ bằng cách quảng cáo mã thông báo kỹ thuật số mà không tiết lộ rằng cô là nhân viên, mặc dù cô chưa bình luận về cáo buộc này. Bốn năm trước, SEC đã phạt Floyd Mayweather. tiết lộ một kế hoạch tiếp thị tiền điện tử tương tự

Cố vấn chung của quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Electric Capital Emily Meyers, Giám đốc Tuân thủ, cho biết rằng do SEC Hoa Kỳ truy tố Kardashian và các trường hợp tương tự vào năm ngoái, bà sẽ nhắc nhở các dự án không được tiến hành Trong một trường hợp vào năm ngoái, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã buộc tội tám người nổi tiếng, bao gồm cả Lindsay Lohan, vì không tiết lộ khoản bồi thường cho các chương trình khuyến mãi mã thông báo

Bao gồm cả Lohan. Sáu người nổi tiếng bị buộc tội, trong đó có Han, đã đạt được thỏa thuận mà không thừa nhận hay phủ nhận cáo buộc của SEC Hoa Kỳ.

Hiện tại, SEC Hoa Kỳ chưa phản hồi tới báo cáo của Bloomberg để yêu cầu bình luận

Bơm và bán ?

Bất chấp tác động của quy định, việc KOL chuyển sang sử dụng tiền điện tử

Một KOL tiền điện tử đăng bài trên X với bút danh CL là thành viên của nhóm đầu tư ban đầu eGirl Capital. Cô ấy đã thừa nhận điều đó gần đây. tiếp tục nhận được lời đề nghị đầu tư từ các dự án tiền điện tử với tư cách là KOL, người không có trụ sở tại Hoa Kỳ, đã yêu cầu giấu tên do tính nhạy cảm của chủ đề và đã tránh xa các giao dịch như vậy do rủi ro danh tiếng tiềm ẩn.

CL, người có gần 200.000 người theo dõi trên quy mô lớn".

Chadwick của Eclipse Fi cho biết các KOL thường sẵn sàng chấp nhận thời gian khóa dài hơn trong các giao dịch lớn hơn được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm lớn. Nhưng đối với điều này, họ sẽ yêu cầu tỷ lệ chiết khấu cao hơn trong thỏa thuận.

Orla Browne, người đứng đầu chiến lược công ty tại Dealroom, tin rằng do chi tiết đầu tư về KOL thường khó minh bạch nên số liệu thống kê dữ liệu vốn mạo hiểm không liệt kê các báo cáo riêng biệt về các vòng tài trợ của KOL.

Trong hoạt động thực tế, chúng thường có các hình thức khác nhau. Ví dụ: một số giao dịch có hợp đồng bằng văn bản nêu rõ những gì KOL nên làm về mặt quảng cáo. và một số giao dịch được hoàn thành thông qua Telegram. Một số trong số này là một phần của nguồn tài trợ được hỗ trợ bởi vốn mạo hiểm, trong khi một số khác là các dự án ở giai đoạn đầu chưa đủ trưởng thành để thu hút đầu tư vốn mạo hiểm lớn.

Mặc dù phần lớn các giao dịch KOL hoàn toàn bao gồm mã thông báo, một số giao dịch kết hợp vốn chủ sở hữu với chứng quyền đối với các loại tiền kỹ thuật số chưa được tung ra.

Bloomberg đã xem xét hợp đồng bằng văn bản về tài trợ cho KOL, trong đó quy định rằng những KOL đầu tư với giá chiết khấu phải quảng bá dự án thông qua podcast và video TikTok. Thỏa thuận cũng đề cập rằng các KOL phải tiết lộ mối quan hệ liên kết của họ với dự án khi quảng bá nó.

Nhưng nhiều dự án không chọn làm điều này.

0xJeff nói: "Đây không phải là một yêu cầu." Ông điều hành công ty tư vấn tiền điện tử Steak Capital, công ty liệt kê quản lý KOL là một trong những dịch vụ của mình. “Điều đó thực sự phụ thuộc vào việc KOL có muốn cộng đồng biết về mối quan hệ đầu tư của họ hay không và liệu họ có liên quan đến dự án hay không.” OxJeff, tương tự như CL, yêu cầu tweet ẩn danh và không sử dụng tên thật của họ.

Sự bất an đang lan rộng< / h2>

Người sáng lập Breed VC, Jed Breed, cho biết các dự án tiền điện tử lớn thường không đưa ra yêu cầu rõ ràng đối với các nhà đầu tư KOL. Thay vào đó, nhà phát hành đặt mục tiêu xây dựng cái gọi là “mạng bí mật” trong cộng đồng KOL tiền điện tử. "Tôi chưa bao giờ thấy một thỏa thuận đầu tư mạo hiểm nào hoạt động như thế này, nghĩa là nếu bạn muốn nhận được khoản phân bổ này, bạn cần phải làm X, Y, Z, v.v."

Tất nhiên cũng có những startup rất nổi tiếng và không cần đưa ra những điều khoản ưu đãi cho KOL.

Humanity Protocol đang xây dựng một mạng lưới blockchain sử dụng dấu vân tay để xác minh danh tính. Công ty trong tháng này đã huy động tiền từ những rủi ro như Animoca Brands với mức định giá 1 tỷ USD. Các công ty đầu tư huy động vốn. Người sáng lập Humanity Terence Kwok tiết lộ, các KOL đã đầu tư khoảng 1,5 triệu USD vào tháng 3, nhưng điều kiện đầu tư của họ “giống như một số công ty đầu tư mạo hiểm” và giới hạn đầu tư cho mỗi người chỉ là 25.000 USD.

Joshua Cheong, kỹ sư sản phẩm tại Parity Technologies, đã tham gia tài trợ cho Monad Labs với tư cách là KOL. Anh ấy nói rằng công ty không yêu cầu anh ấy quảng bá dự án. khi đầu tư. Ông từ chối bình luận về việc định giá và thời gian khóa.

Theo OxJeff, các KOL ở Hoa Kỳ thận trọng hơn trước sự giám sát của SEC nên họ thường chọn cách tiết lộ bản thân và dự án khi quảng bá dự án hoặc mối quan hệ vuông góc.

OxJeff tin rằng dù KOL nằm ở đâu thì sự bất an trong toàn bộ cộng đồng đã bắt đầu lan rộng. Điều này phần lớn là do “thám tử trực tuyến” ZachXBT, một người dùng Twitter với gần 600.000 X người theo dõi, đã bắt đầu công khai chỉ trích và vạch trần các giao dịch KOL.

"Nếu tôi nói rằng KOL không cần phải lo lắng thì chắc chắn là tôi đang nói dối. Tất cả các KOL đều đang hoảng loạn vào lúc này", OxJeff nói. bây giờ, có rất nhiều KOL. Có vô số KOL, và nhiều trong số đó thực sự không hoạt động tốt. ”