Đằng sau WBTC FUD: Cách mở khóa thanh khoản 1,2 nghìn tỷ Bitcoin một cách an toàn

Bạn đã nghe nói về WBTC chưa?

Những người kỳ cựu đã trải nghiệm DeFi Summer chắc hẳn đã quen thuộc với nó Là loạt stablecoin ra đời sớm nhất vào năm 2018, vào năm 2022 WBTC sẽ phát hành. vai trò của người mang tiêu chuẩn trong việc đưa tính thanh khoản của Bitcoin vào hệ sinh thái DeFi và Ethereum.

Chỉ là WBTC gần đây đã gặp phải khủng hoảng niềm tin——Vào ngày 9 tháng 8, BitGo chính thức thông báo rằng nó là một liên doanh của công ty BiT Global của Hồng Kông và có kế hoạch chuyển địa chỉ quản lý BTC của WBTC sang multi-sig của liên doanh này. Người ủng hộ công ty BiT Global của Hồng Kông này là Justin Sun.
Điều này cũng gây ra nhiều cuộc thảo luận trên thị trường về tính bảo mật của việc kiểm soát thực tế WBTC. Đồng thời, Sun Yuchen trả lời rằng WBTC không hề thay đổi so với trước đây. Việc kiểm toán được thực hiện theo thời gian thực và hoàn toàn do người được ủy thác quản lý. Bit Global và BitGo được quản lý theo các quy trình tương tự như trước đây.
Tuy nhiên, trong 6 ngày qua sau khi tin tức này bị lộ, chỉ riêng Crypto.com và Galaxy đã mua lại hơn 27 triệu đô la Mỹ bằng Bitcoin, điều này cũng cho thấy thị trường vẫn còn những nghi ngờ kéo dài.Bài viết này sẽ khám phá WBTC Cơ chế hoạt động và cái nhìn thoáng qua về tình trạng phát triển của các stablecoin Bitcoin phi tập trung.

1. Nguyên nhân dẫn đến cơ chế ổn định đằng sau tình trạng hỗn loạn của WBTC

Trước tiên, chúng ta có thể xem xét ngắn gọncơ chế ổn định của WBTC để hiểu những tranh chấp cốt lõi của cuộc khủng hoảng lòng tin này.
Là Mã thông báo Bitcoin ERC20 được thế chấp hoàn toàn theo tỷ lệ 1:1 dựa trên Ethereum, WBTC hoạt động theo mô hình tập đoàn, hơi giống các ngân hàng hiện tại. Ngoài ra còn có một hệ thống vận hành lớp , đồng thời còn có vai trò "người chấp nhận" (nhiều người yêu cầu chứng nhận đủ điều kiện) giữa người giám sát (trước đây chỉ là BitGo) và người dùng thông thường.

Người giám sát có trách nhiệm chấp nhận và lưu giữ một số lượng Bitcoin nhất định được gửi và sau khi nhận được số Bitcoin đó sẽ phát hành một số lượng Bitcoin tương ứng theo tỷ lệ. WBTC Mã thông báo và phát hành nó đến địa chỉ Ethereum được chỉ định và ngược lại;

< strong>Người chấp nhận đóng vai trò vai trò bán lẻ.Họ trực tiếp đối mặt với người dùng thông thường, thực hiện quy trình KYC/AML cần thiết, xác minh danh tính của người dùng và cuối cùng cung cấp cho người dùng các dịch vụ để nhận và trao đổi WBTC.Do đó, nó đóng vai trò cầu nối trong quy trình này và có thể thúc đẩy đáng kể việc lưu thông và giao dịch WBTC trên thị trường;

Nguồn: Trang web chính thức của WBTC

Điều này có nghĩa là về bản chất, người giám sát trực tiếp xác định độ tin cậy của việc đúc, đốt và lưu ký tại WBTC, sự tồn tại hoàn toàn tập trung——Người dùng cần phải hoàn toàn tập trung. tin tưởng rằng người giám sát sẽ không tham gia vào bất kỳ hành vi gian lận nào và sẽ đúc và đốt WBTC theo đúng quy định.
Ví dụ: nếu người giám sát nhận được 100 BTC, nhưng thực sự gửi thư rác 120 WBTC hoặc chiếm dụng 100 BTC đang bị giam giữ bằng cách thế chấp, v.v., điều đó sẽ phá hủy sự cân bằng của toàn bộ hệ thống và nền tảng của niềm tin.
Đặc biệt, hành vi phát hành quá mức tiềm ẩn sẽ khiến giá trị của WBTC tách rời khỏi giá trị Bitcoin được thế chấp thực tế, gây hỗn loạn thị trường và hoảng loạn cho nhà đầu tư, có thể dẫn đến sự sụp đổ của toàn bộ cơ chế vận hành stablecoin bất cứ lúc nào. thời gian.
Trước đây, WBTC chỉ có BitGo là người giám sát duy nhất Là nhà cung cấp dịch vụ giám sát mã hóa lâu đời, BitGo đã trụ vững được trên thị trường và thời gian ở một mức độ nào đó. đảm bảo tương đối ổn định cho sự phát triển của WBTC - từ góc độ dữ liệu, tổng cộng hơn 154.200 WBTC đã được phát hành trên toàn mạng, với tổng giá trị hơn 9 tỷ đô la Mỹ, điều này cũng thể hiện sự tin tưởng của thị trường đối với BitGo.

Nguồn: Trang web chính thức của WBTC

Vì vậy, trong phân tích cuối cùng, đó là vẫn vì tài sản dự trữ của WBTC mà quyền Multisig sẽ được chuyển từ BitGo sang một liên doanh do Justin Sun kiểm soát.
Điều này thực sự phản ánh những lo ngại tiềm ẩn về việc tập trung hóa cơ chế vận hành của WBTC. Do đó, thị trường cũng đang kêu gọi khám phá các giải pháp phi tập trung để giảm sự phụ thuộc quá mức vào những người giám sát tập trung. Đặc biệt, công nghệ chuỗi khối được sử dụng để giảm nguy cơ lỗi điểm đơn lẻ và sự thao túng của con người, đồng thời cải thiện tính bảo mật và độ tin cậy của cơ chế vận hành BTC stablecoin.

2. Con đường BTC phi tập trung đã trải qua những thăng trầm

Trên thực tế, kể từ chu kỳ thị trường tăng giá vừa qua, nhiều giải pháp stablecoin BTC phi tập trung khác nhau đã là một hướng đổi mới quan trọng. Chẳng hạn như renBTC, sBTC, v.v. đã lần lượt bùng nổ, trở thành một kênh quan trọng để Bitcoin gia nhập hệ sinh thái DeFi. và việc giới thiệu một lượng lớn tiền BTC cho Ethereum cũng đã kích hoạt các kênh thu nhập đa dạng của nhiều Người nắm giữ BTC.
Chỉ là một vòng tốt và xấu đã trôi qua, hầu hết các dự án ngôi sao trong quá khứ lần lượt rơi vào tình trạng hư hỏng.
Đầu tiên là renBTC, loại tiền gây ồn ào nhất trước đây, nó gần như đại diện cho giải pháp stablecoin BTC phi tập trung và tập trung như WBTC. - Toàn bộ quy trình phát hành của nó tương đối phi tập trung, tức là. Người dùng gửi BTC gốc vào cổng RenBridge được chỉ định làm tài sản thế chấp và RenVM phát hành renBTC tương ứng trong mạng Ethereum thông qua hợp đồng thông minh.
Và phía dự án có mối quan hệ rất chặt chẽ với Alameda Research (vâng, Alameda thực sự đã mua lại nhóm Ren), nhóm từng trở thành nhãn hiệu bắt mắt nhất của nó Nhưng những điều may mắn và những điều không may mắn đều phụ thuộc lẫn nhau sau cuộc khủng hoảng FTX. , Ren không bị ảnh hưởng bất ngờ, không chỉ kinh phí hoạt động bị cắt mà các quỹ cũng bị rút chạy trên quy mô lớn.
Mặc dù những nỗ lực tự cứu sau đó đã được thực hiện nhưng tính đến thời điểm xuất bản, tiết lộ tiến độ mới nhất bên ngoài vẫn là thông báo của Ren Foundation vào tháng 9 năm 2023. Nhìn vào nó bây giờ, nó gần như tương đương với chết não.

Thứ hai, sBTC do Synthetix tung ra là ​​một tài sản Bitcoin tổng hợp được tạo ra thông qua đặt cược SNX. Tuy nhiên, nó cũng là mỏ neo Bitcoin phi tập trung chính. Trong nửa đầu năm nay, Synthetix đã bãi bỏ hoàn toàn các tài sản tổng hợp giao ngay không phải USD trên Ethereum, bao gồm sETH và sBTC, nhưng nó chưa bao giờ có thể được phát huy đáng kể trong hệ sinh thái DeFi.
Thực tiễn dự án thú vị nhất hiện đang chạy có lẽ là sản phẩm tBTC của Threshold Network. Đúng vậy, nó thực sự có cùng nguồn gốc với tBTC nổi tiếng trước đây của Keep Network - Threshold Network là một dự án mới sau đó được Keep Network và NuCypher hợp nhất.
trong đó tBTC thay thế các trung gian tập trung bằng một nhóm các nhà khai thác được lựa chọn ngẫu nhiên chạy các nút trên mạng. Các nhà khai thác này cùng sử dụng công nghệ mã hóa Ngưỡng để bảo vệ số Bitcoin mà người dùng gửi. Tóm lại, tiền của người dùng được bảo vệ bởi sự kiểm soát đồng thuận của đa số Nhà khai thác.
Tính đến thời điểm xuất bản, tổng nguồn cung tBTC đã vượt quá 10.000, với tổng giá trị gần 600 triệu USD, so với mức dưới 1.500 nửa năm trước và tốc độ tăng trưởng vẫn khá nhanh.

Nguồn: Threshold Network

Tóm lại, các giải pháp của Mỗi công ty Sự cạnh tranh về cơ bản xoay quanh cốt lõi của bảo mật tài sản. Với cuộc khủng hoảng này, WBTC đã dỡ bỏ giới hạn về nhu cầu thị trường đối với stablecoin phi tập trung. Trong tương lai, cho dù đó là tBTC hay các dự án tương tự khác, họ sẽ cần phải bảo vệ tài sản. Trên cơ sở bảo mật, chúng tôi sẽ tiếp tục cải tiến thiết kế phi tập trung của mình để đáp ứng nhu cầu của thị trường và người dùng.

3. Giải pháp mới cho Bitcoin L2?

Trên thực tế, bất kể WBTC, tBTC của ngày hôm nay hay renBTC, sBTC trong quá khứ, chúng đều có một điểm chung, đó là là, tất cả đều là Mã thông báo ở dạng ERC20.
Lý do cũng rất đơn giản và bất lực. Chỉ bằng cách kết nối với hệ sinh thái Ethereum và tận dụng các kịch bản DeFi phong phú của nó thì tính thanh khoản của tài sản Bitcoin mới có thể được giải phóng một cách hiệu quả -Ở một góc độ nhất định, 1,16 Bitcoin với khối lượng nghìn tỷ đô la (dữ liệu mới nhất của CoinGecko vào ngày 15 tháng 8 năm 2024) là “nhóm vốn ngủ” lớn nhất trong thế giới tiền điện tử.
Do đó, sau khi DeFi Summer bắt đầu vào năm 2020, WBTC, renBTC, v.v. đã trở thành những nỗ lực quan trọng nhất để giải phóng tính thanh khoản của tài sản Bitcoin: người dùng có thể cầm cố BTC và nhận gói tương ứng Token< /strong>, do đó đóng vai trò là cầu nối thanh khoản cho hệ sinh thái Ethereum và tham gia vào các kịch bản trên chuỗi như DeFi bằng cách kết hợp với hệ sinh thái Ethereum.
Vấn đề nan giải khi dựa vào Ethereum này cuối cùng vẫn chưa được giải quyết cho đến khi sự bùng nổ của hệ sinh thái Bitcoin do cơn sốt Ordinals gây ra vào năm 2023-Bitcoin L2 cung cấp cho người dùng các giải pháp mới. Khả năng cho phép mọi người trực tiếp tham gia vào các ứng dụng hợp đồng thông minh khác nhau dựa trên Bitcoin L2, chẳng hạn như đặt cược, DeFi, xã hội và thậm chí các thị trường phái sinh tài chính phức tạp hơn, mở rộng đáng kể phạm vi và giá trị của tài sản Bitcoin.
Lấy sBTC do Stacks phát hành (cùng tên với sBTC của Synthetix ở trên) làm ví dụ. Là một tài sản phi tập trung được hỗ trợ bởi Bitcoin, sBTC có thể triển khai và di chuyển BTC giữa Bitcoin và Stacks L2 và được sử dụng làm Gas trong các giao dịch. mà không cần thêm các loại tiền điện tử khác.
Và về mặt lý thuyết, tính bảo mật của sBTC cao hơn Mã thông báo được đóng gói trên Ethereum truyền thống, vì tính bảo mật của nó được đảm bảo ở một mức độ nhất định bởi sức mạnh tính toán của Bitcoin. Bản thân Bitcoin phải bị tấn công.
Từ quan điểm này, mục đích thiết kế của Stacks, sự ra mắt sBTC của Bitcoin L2, ở một mức độ nào đó đã thay thế hình thức "đóng góiMã thông báo+Ethereum" truyền thống Đưa các hợp đồng thông minh vào hệ sinh thái Bitcoin, sau đó đưa Bitcoin vào thế giới DeFi theo cách phi tập trung.
Với sự phát triển và đổi mới công nghệ liên tục của Bitcoin L2 trong tương lai, các giải pháp mới như sBTC có thể làm xói mòn thị trường các Token được đóng gói như WBTC, nâng cao hơn nữa tính thanh khoản và kịch bản ứng dụng của tài sản Bitcoin.

4. Tóm tắt

Thực tế nhìn lại, Năm 2020 Hình thức đóng gói Token + Ethereum đã không trở nên lớn hơn kể từ năm nay và tổng dòng vốn BTC thu hút được còn hạn chế và nó chỉ có thể được coi là mô hình giải phóng thanh khoản Bitcoin 1.0.

Nhưng thành thật mà nói, nếu chúng ta chỉ coi Bitcoin là nhóm tài sản chất lượng cao trị giá hàng nghìn tỷ đô la thì không cần phải phát minh lại bánh xe và tạo ra một Bitcoin khác. L2, hệ sinh thái on-chain và các trường hợp sử dụng DeFi của "Token được đóng gói + Ethereum" là đủ -Trên thực tế, logic của hầu hết Bitcoin L2 ngày nay cũng giống như sự ra đời của các Token được đóng gói ERC20 như tBTC và renBTC vào BTC hồi đó Không có sự khác biệt cơ bản nào trong hệ sinh thái EVM.
Chỉ từ góc độ an ninh bản địa và phục hồi giá trị sinh thái của Bitcoin, sự xuất hiện của Bitcoin L2 có ý nghĩa rất lớn, tức là để bảo vệ tốt hơn tính bảo mật của tài sản Bitcoin và hạn chế sự suy giảm của nó đối với Hệ sinh thái Ethereum , hãy để thịt thối trong nồi của chính bạn.

Cuộc khủng hoảng của WBTC đã gây ra nhiều biến động Bạn nghĩ gì về sự phát triển trong tương lai của Bitcoin stablecoin? Bình luận và trao đổi đều được chào đón.