Bloomberg: Đồng yên tiếp tục lao dốc là biểu hiện cực đoan của sự thống trị tài chính của Mỹ

Tác giả: Carter Johnson, Anya Andrianova, Bloomberg; Người biên soạn: Tao Zhu, Golden Finance

Với The Đồng yên đã liên tục giảm mạnh tới các mức quan trọng và chính quyền Nhật Bản đang phải đối mặt với một thực tế rõ ràng: Sự sụt giảm sẽ không dừng lại trừ khi Cục Dự trữ Liên bang nới lỏng lộ trình chính sách dài hạn của mình cao hơn. Họ không có quyền kiểm soát điều này.

Các nhà đầu tư toàn cầu nhận thức được điều này khi họ phân tích chi phí đi vay vẫn ở mức cao của Hoa Kỳ đang thúc đẩy đồng đô la và tác động của nó đối với phần còn lại của thế giới. Trong thị trường tiền tệ toàn cầu giao dịch 7,5 nghìn tỷ USD mỗi ngày, sự sụt giảm liên tục của đồng yên là một minh chứng rõ ràng cho sự thống trị tài chính của Hoa Kỳ.

“Tất cả là do Fed. Tăng cao hơn trong dài hạn có nghĩa là duy trì ở mức rất cao,” Andrew Brenner, người đứng đầu bộ phận thu nhập cố định quốc tế tại NatAlliance Securities LLC, cho biết. lãi suất cơ bản, thu hút dòng vốn vào Hoa Kỳ và giữ cho đồng đô la mạnh. "Đối với Nhật Bản, "đây là một vấn đề."

Lãi suất cao của Cục Dự trữ Liên bang đã ảnh hưởng đến thị trường ngoại hối và nhiều loại tiền tệ chính đã suy yếu so với đồng tiền chung. Đồng đô la Mỹ năm nay do chênh lệch lãi suất và suy yếu

Sự thống trị của đồng đô la Mỹ trên thị trường tài chính toàn cầu đã được thể hiện đầy đủ vào thứ Tư khi thước đo quan trọng đóng cửa ở mức cao mới từ đầu năm đến nay, gây áp lực lên các loại tiền tệ khác trên thế giới. 70 tỷ USD tiền giấy được bán đấu giá

Điều tương tự không thể xảy ra với đồng yên Nhật. Nó giảm 0,7% xuống 160,87. đồng yên so với đồng đô la, vượt mức được thấy vào tháng 4 khi các quan chức can thiệp vào thị trường. Đồng yên giảm xuống mức thấp kỷ lục 171,80 so với đồng euro Giữa những động thái này, Quan chức tiền tệ hàng đầu Nhật Bản Masato Kanda nhắc lại rằng các cơ quan chức năng đang khẩn trương xem xét thị trường ngoại hối và sẽ thực hiện các biện pháp thích hợp nếu cần

Vấn đề là Những nỗ lực của các quan chức Tokyo nhằm hỗ trợ đồng yên cho đến nay vẫn không đạt được tiến bộ Khi các nước châu Á chi kỷ lục 9,8 nghìn tỷ yên (hơn 60 tỷ USD) để tham gia thị trường ngoại hối, các chiến lược gia cho biết Đồng yên đã tiếp tục suy yếu trong Bob Sa, người đứng đầu chiến lược thị trường và hiểu biết sâu sắc tại BNY Mellon Capital Markets, cho biết: “Cho đến khi Fed thực sự nới lỏng chính sách tiền tệ, tôi không nghĩ các biện pháp này sẽ có tác dụng”. Veitch nói. ” “Nhìn vào bức tranh toàn cảnh, bạn phải giảm nhu cầu đô la của Nhật Bản. Bạn có thể nhận được lãi suất dài hạn đủ cao hoặc bạn nhận được lãi suất ở Mỹ đủ thấp. Cả hai kịch bản này đều không xảy ra. ”

Dữ liệu do Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa công bố hôm thứ Hai cho thấy Tài sản các công ty quản lý Đã bán khống đồng yên rất nhiều, dữ liệu tuần trước là bi quan nhất kể từ năm 2006

Nhật Bản (chi phí vay vẫn còn The wide Khoảng cách giữa lãi suất (gần bằng 0) và Mỹ là nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm của đồng Yên trong năm nay. Mọi việc không diễn ra như mong đợi vào đầu năm. , dẫn dắt các ngân hàng trung ương lớn hướng tới xu hướng nới lỏng toàn cầu, trong khi Ngân hàng Nhật Bản sẽ đi theo hướng ngược lại và phá vỡ chính sách lãi suất cực thấp. Ngược lại, nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ và lạm phát khó khăn đã khiến Fed phải trì hoãn. trong khi Ngân hàng Nhật Bản lại làm điều ngược lại

Kathy Jones, chiến lược gia trưởng về thu nhập cố định tại Charles Schwab, cho biết: "Đồng yên sẽ tăng khi lãi suất của Nhật Bản tăng trong năm nay. Nhưng bây giờ, "sự chờ đợi vẫn tiếp tục", bà nói.

Việc Fed công bố biện pháp lạm phát được ưa chuộng của Mỹ vào thứ Sáu hiện là chất xúc tác lớn tiếp theo đối với đồng yên. các loại thực phẩm và năng lượng dễ bay hơi sẽ chậm lại, điều này có thể hỗ trợ các nỗ lực của Fed nhằm giảm chi phí vay trong năm nay

Nhật Bản phải đối mặt với nhiều rủi ro. Citigroup ước tính quốc gia này có từ 200 tỷ đến 300 tỷ USD để tài trợ thêm. Việc can thiệp sẽ đòi hỏi phải bán đô la và các loại tiền tệ khác được nắm giữ trong nước này. dự trữ tiền mặt và thậm chí bán trái phiếu chính phủ trên khắp thế giới để mua đồng yên

Các chiến lược gia của Bloomberg nói gì...< /p>

"Sự đột phá lên mức 163 của USDJPY trong tuần này có thể mang lại lợi ích tài chính cho Nhật Bản. Điều này sẽ có lợi vì nó sẽ đẩy mức biến động thực tế lên trên 10% và đưa cặp tiền này lên khoảng 10 yên cao hơn so với mức thấp ngày 16 tháng 5. ”

— Vassilis Karamanis, Nhà chiến lược FX

Dành cho Dominica · Dành cho Dominic Konstam, khi Ngân hàng Nhật Bản bình thường hóa chính sách tiền tệ, bất kỳ sự can thiệp nào cũng chỉ nhằm mục đích "làm chậm quá trình đồng yên chạm đáy."

Mizuho Securities America Inc. "Vấn đề họ gặp phải là họ đang gặp phải." can thiệp sai cách”, người đứng đầu chiến lược vĩ mô nói với Bloomberg Radio hôm thứ Tư. “Dự trữ của họ có hạn và họ không thể chi hàng trăm tỷ USD để bảo vệ đồng tiền. ”