Làm thế nào để trở thành một nhà đầu tư mạo hiểm? Các nhà đầu tư mạo hiểm kiếm tiền bằng cách nào?

Tác giả: Route 2 FI; Người biên soạn: Đặng Tông, Golden Finance

Bạn trở thành một nhà đầu tư mạo hiểm như thế nào? Làm thế nào để bạn tạo ra một nhà đầu tư mạo hiểm?

Làm thế nào để bạn trở thành một nhà đầu tư mạo hiểm thành công?

Làm cách nào tôi có thể có cơ hội đầu tư vào một giao thức và dẫn đầu thị trường?

Đó là câu hỏi mà tôi đang cố gắng trả lời ngày hôm nay.

< /p>

Lời nói đầu

Một ngày nọ, bạn nhìn vào thị trường và thấy rằng bạn không hài lòng với lợi nhuận mà bạn đã nhận được cho đến nay. Thị trường đang sụt giảm và khoản đầu tư của bạn đang bị thua lỗ.

Một ngày khác, bạn nhìn vào thị trường và thấy mọi người đều đang kiếm được lợi nhuận, nhưng thành tích cá nhân của bạn vẫn kém so với tập thể lớn hơn. Nhưng những đội lớn này là ai?

Có nhiều tổ chức như nhà tạo lập thị trường, quỹ phòng hộ, quỹ thanh khoản và quỹ đầu tư mạo hiểm (VC). Ba thực thể đầu tiên hoạt động tương tự nhau: họ mua và bán các token đã có trên thị trường. Tuy nhiên, VC là những người mua mã thông báo trước khi chúng đi vào hoạt động.

Các công ty đầu tư mạo hiểm hỗ trợ nhóm đằng sau dự án yêu thích của bạn ngay từ đầu, ngay cả khi nhóm vẫn đang phát triển MVP (sản phẩm khả thi tối thiểu). Những người này tin chắc rằng nhóm sẽ thành công đến mức họ sẵn sàng đầu tư số tiền đáng kể ngay cả trước khi sản phẩm được tung ra thị trường.

Nếu dự án thành công, khoản đầu tư của họ có thể tăng trưởng đáng kể, nhưng nếu dự án thất bại, họ cũng chịu thiệt hại đáng kể.

Tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận ở đây cao, nhưng vốn mạo hiểm không chỉ là đầu tư mà còn là hỗ trợ nhóm và làm việc trực tiếp với họ để đảm bảo sự thành công lâu dài của dự án.

Vậy làm thế nào để bạn trở thành một nhà đầu tư mạo hiểm? Làm thế nào để bạn tạo ra một nhà đầu tư mạo hiểm? Làm thế nào để bạn trở thành một nhà đầu tư mạo hiểm thành công? Làm thế nào bạn có thể có cơ hội đầu tư vào một giao thức và dẫn đầu thị trường?

Để tạo VC, bạn phải hiểu cấu trúc VC cơ bản và quan trọng nhất là những người chủ chốt trong cấu trúc

Mỗi quỹ đầu tư mạo hiểm đều có 3 bên chính: đối tác hữu hạn (LP), đối tác chung (GP) và người sáng lập:

• LP là những người có nhiều tiền và muốn tăng vốn; một trong những lựa chọn mà họ có là thông qua đầu tư mạo hiểm.

• GP là những cá nhân có kiến ​​thức phong phú muốn tăng cường đầu tư LP và kiếm phí từ các giao dịch thành công.

• Người sáng lập là người xây dựng một sản phẩm hoặc dịch vụ mang tính đổi mới và đặt mục tiêu đưa sản phẩm hoặc dịch vụ đó ra thị trường. Họ yêu cầu đầu tư để có thể bắt đầu.

Nếu được yêu cầu sử dụng một hình ảnh để mô tả cấu trúc VC, có lẽ tôi sẽ sử dụng hình ảnh này:

Việc ủy ​​quyền của LP cho GP rất rõ ràng; họ chỉ ủy thác tiền và chờ đợi tiền lãi. Nhiệm vụ chính của LP là đầu tư vào đúng người để quản lý tiền. LP nhằm mục đích nhắm đến những điều lớn lao.

LP thường không tham gia vào quá trình đầu tư vào các công ty khởi nghiệp vì mọi hoạt động thẩm định đều do GP xử lý. Tuy nhiên, LP có thể đưa các giao dịch từ mạng lưới của họ để GP xem xét và xác định xem chúng có đáng đầu tư hay không.

GP thường báo cáo hàng tháng/hàng quý/hàng năm để LP hiểu được tình trạng hiện tại của quỹ đầu tư mạo hiểm. Điều này bao gồm việc cung cấp bất kỳ thay đổi nào trong chiến lược đầu tư, tâm lý thị trường, các khoản đầu tư đã hoàn thành tổng thể và lợi nhuận chưa thực hiện (hoặc đã thực hiện).

Mục tiêu của GP là minh bạch nhất có thể vì mọi người đều hiểu rằng VC là một công việc kinh doanh rủi ro; chỉ 1 trong 100 công ty khởi nghiệp sẽ trở thành công ty kỳ lân (một công ty trị giá 1 tỷ USD).

Một quỹ đầu tư mạo hiểm điển hình hoạt động theo mô hình được gọi là mô hình 2/20. Điều này có nghĩa là GP chiếm 2% tổng khoản đầu tư LP mỗi năm cho mục đích hoạt động (chủ yếu là tiền lương, quan hệ đối tác, thỏa thuận, pháp lý, v.v.).

Ngoài ra, các bác sĩ đa khoa tính phí 20% cho mỗi khoản đầu tư thành công mà họ thực hiện, còn được gọi là "carry". Điều này có nghĩa là nếu tổng lợi tức đầu tư (ROI) bằng 1 triệu đô la, LP sẽ nhận được 800.000 đô la và GP sẽ nhận được 200.000 đô la phí thành công cho công việc của họ.

Điều đáng nói là hầu hết các công ty VC đều hoạt động không tốt lắm và họ không mang lại nhiều lợi nhuận như vậy. Nhưng tại sao LP vẫn tiếp tục đầu tư vào chúng?

Hoạt động kinh doanh vốn mạo hiểm chủ yếu liên quan đến các tài sản kém thanh khoản không tương quan với các tài sản khác, do đó, khoản này có thể được phòng ngừa bằng một phần nhỏ trong tổng AUM (tài sản được quản lý) của nó. Các tổ chức lớn và các cá nhân có giá trị ròng cao thường phân bổ 5-10%.

Tuy nhiên, GP phù hợp có thể mang lại lợi nhuận đáng kể. Trong vòng 3-5 năm, LP có thể đạt được lợi nhuận gấp 3-10 lần, điều này thường không thể thực hiện được ở các loại tài sản khác.

Nhưng làm thế nào để bạn nổi bật và được LP chọn bạn thay vì các nhà quản lý quỹ khác?

Quảng cáo chiêu hàng là một nghệ thuật và nghệ thuật sẽ trở nên tốt hơn sau mỗi lần lặp lại

Có Có, bạn muốn đầu tư vào các công ty khởi nghiệp khác, nhưng bạn cũng phải huy động tiền ngay từ đầu; nếu không, bạn sẽ đầu tư vào cái gì?

Gây quỹ cho quỹ của bạn là một quá trình độc đáo vì bạn hiểu việc quảng cáo chiêu hàng cho người khác là như thế nào vì cuối cùng sẽ có những người khác quảng cáo chiêu hàng cho bạn.

Quy trình này hơi khác so với việc gây quỹ truyền thống. Tuy nhiên, có một số khác biệt. Đầu tiên, nếu bạn là một quỹ có nguồn gốc từ tiền điện tử, bạn sẽ chỉ đầu tư vào các công ty tiền điện tử (nếu không thì mục đích của quỹ là gì).

Nhưng LP có thể là những người rất đa dạng. Nếu bạn đang quyên tiền cho một quỹ tiền điện tử, điều đó không nhất thiết có nghĩa là bạn phải tìm các LP cũng có nguồn gốc từ tiền điện tử.

Điều bạn phải làm là chứng minh rằng bạn có thể mang lại cho họ một khoản lợi nhuận đáng kể. Ví dụ: tôi có một người bạn là GP tại một quỹ tiền điện tử và LP của anh ấy bao gồm những người từ thương mại điện tử, bất động sản, sản xuất dầu mỏ, v.v.

Chương trình này được gọi là "bài báo được tài trợ". Đây thực sự chỉ là một số thông số được tối ưu hóa để giúp khoản đầu tư của bạn có mục tiêu và hiệu quả hơn.

Một số tham số bao gồm:

• Giai đoạn đầu tư. Có 6 giai đoạn đầu tư: Pre-Seed, Seed, Series A, Series B, Series C và Series D. Ngoài ra, đôi khi các công ty khởi nghiệp sẽ thực hiện "các vị trí riêng tư", về cơ bản là một cách hay để che giấu bạn đang ở giai đoạn nào. Tập trung vào các vị trí đặt trước hạt giống, hạt giống và riêng tư; chúng mang lại lợi nhuận tốt nhất nhưng cũng có rủi ro cao hơn. Nó chắc chắn sẽ chứng minh bạn có thành công hay không.

• Giá trị gia tăng. Đây có lẽ là thông số quan trọng nhất. Hầu hết các nhà đầu tư thích tiền thông minh hơn là "đầu tư và quên đi". Vì vậy, bạn phải nghĩ ra một cái gì đó. Ví dụ: a16z cung cấp hầu hết mọi thứ. Họ sẽ giúp bạn nghiên cứu, tiếp thị, phát triển sản phẩm, tuyển dụng, v.v. Xác định những gì bạn (và nhóm của bạn) mang lại ngoài tiền bạc và sau đó tập trung vào đó.

Không có gì đáng ngạc nhiên khi hầu hết các quỹ đầu tư mạo hiểm không mang lại giá trị nào ngoài tiền, điều này thường phân biệt các quỹ đầu tư mạo hiểm tốt với các quỹ đầu tư trung bình. Điều này đặc biệt rõ ràng trong thị trường giá lên và giá xuống.

Trong một thị trường giá lên, có rất nhiều dự án và rất nhiều vốn. Mọi người đều đang phát điên (đặc biệt là các nhà đầu tư bán lẻ) và ngay cả những đồng tiền tệ nhất cũng có thể giúp bạn kiếm được gấp 10 lần. Các quỹ đầu tư mạo hiểm phải đấu tranh để phân bổ cho các dự án tồi vì nhu cầu về token khá cao. Điều này tạo ra tình huống mà bạn không thể quản lý tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận một cách hợp lý vì dù sao thì mọi thứ vẫn sẽ tăng trưởng.

Tuy nhiên, trong thị trường giá xuống, có rất nhiều nhà xây dựng (vì thị trường giá xuống rất tốt cho việc xây dựng, đó là một không gian yên bình), nhưng lại không có nhiều vốn vì hầu như không có gì sẽ phát triển.

Đó là khi bạn xác định một công ty đầu tư mạo hiểm tốt, bởi vì bạn thực sự phải dựa vào rất nhiều số liệu, đội ngũ đằng sau dự án, mô hình mã thông báo bền vững, giải pháp công nghệ cũng như tầm nhìn tổng thể và hướng đi- chiến lược tiếp cận thị trường. Điều này đôi khi đòi hỏi nhiều kỹ năng, kinh nghiệm và thậm chí cả trực giác!

Vì vậy, nếu bạn bắt đầu kinh doanh từ đầu, tốt nhất bạn nên thực hiện việc đó vào cuối thị trường giá xuống hoặc thị trường giá lên, nơi bạn sẽ có ít cạnh tranh hơn và có nhiều lựa chọn hơn.

Con người rất quan trọng – bạn nên thuê ai?

Đúng vậy, tập thể là quan trọng nhất, giống như ở bất cứ đâu. Vốn con người là vốn quan trọng nhất, vậy làm thế nào để tuyển được một đội ngũ giỏi và nên thuê ai? Câu trả lời cho câu hỏi này rất đơn giản và hơi sáo rỗng, nhưng – hãy thuê những người thông minh hơn bạn để xây dựng một đội có thể hoạt động tốt hơn thị trường.

Trong hầu hết các trường hợp, các nhóm đầu tư mạo hiểm thực sự rất nhỏ; bạn không cần nhiều hơn 10 người để quản lý 50 triệu đô la trở lên. Bởi vì quá trình này thực sự đơn giản: Tìm (hoặc được tìm thấy) các công ty khởi nghiệp → Xác định các công ty khởi nghiệp tốt nhất → Đầu tư → Giúp các công ty khởi nghiệp phát triển → Bán cổ phần của bạn (mã thông báo) → Nhận phần thưởng.

Nhưng trên thực tế, việc thực hiện từng công việc một cách tối ưu đòi hỏi rất nhiều kinh nghiệm và kiến ​​thức. Rõ ràng là bạn không thể làm việc này một mình, vì vậy đội ngũ trong mơ của bạn sẽ như thế này:

Các đối tác chịu trách nhiệm về hầu hết mọi hoạt động liên lạc giữa quỹ đầu tư mạo hiểm và các công ty khởi nghiệp. Những người này thường tiến hành sàng lọc ban đầu các công ty khởi nghiệp và đưa ra phản hồi. Họ giao tiếp trước, trong và sau khi đầu tư.

Họ cũng tìm kiếm các dự án từ bất kỳ nguồn nào có thể: Twitter, các nhóm alpha, các cuộc gặp gỡ địa phương, hội nghị, ngày giới thiệu, hackathons, v.v. Các đối tác cũng tạo ra quan hệ đối tác về luồng giao dịch giữa các quỹ VC khác nhau, nơi các thực thể chia sẻ các giao dịch nhận được từ mạng của họ. Điều này thúc đẩy sự hợp tác giữa các quỹ.

Các nhà nghiên cứu thường làm mọi việc liên quan đến nghiên cứu: kinh tế mã thông báo, mô hình kinh doanh, giải pháp công nghệ, thị trường, v.v.

Các nhà nghiên cứu cũng thường chịu trách nhiệm nhìn vào bức tranh toàn cảnh hơn và dự đoán các xu hướng cũng như câu chuyện. Ví dụ: bạn có thể nghiên cứu một dự án có thể trở thành một trong những công ty trong danh mục đầu tư của bạn.

Điều đó thật tuyệt, nhưng chẳng hạn, bạn có thể dự đoán thị trường sẽ như thế nào sau 6-12 tháng kể từ bây giờ và công ty nào có thể thúc đẩy giá trị ở đó. Do đó, nó mang lại cho bạn cái nhìn tốt hơn về tình hình thị trường tổng thể hơn là một giao thức cụ thể.

Các cố vấn cung cấp kiến ​​thức chuyên môn và hướng dẫn chiến lược cho các công ty đầu tư mạo hiểm và các công ty trong danh mục đầu tư của họ. Họ thường làm việc như những nhà tư vấn bán thời gian.

Trách nhiệm của họ bao gồm tìm nguồn đầu tư tiềm năng, tiến hành thẩm định và cung cấp lời khuyên chiến lược cho các công ty trong danh mục đầu tư. Các cố vấn chia sẻ mạng lưới kết nối các công ty khởi nghiệp với các nguồn lực chính và đối tác tiềm năng.

Các chuyên gia IR (Quan hệ Nhà đầu tư) tại các quỹ đầu tư mạo hiểm thường thu hút và duy trì quan hệ nhà đầu tư. Họ hợp tác chặt chẽ với các đối tác của công ty để phát triển và thực hiện các chiến lược tài chính, tạo tài liệu cho nhà đầu tư, quản lý thông tin liên lạc và các nhiệm vụ khác. Họ thường xử lý các câu hỏi của giới truyền thông, chuẩn bị cho các cuộc gặp gỡ nhà đầu tư và theo dõi tâm lý nhà đầu tư.

Mọi thành phần của nhóm đều quan trọng và vai trò chính của GP là đảm bảo nhóm làm việc cùng nhau và đạt được mục tiêu (ngoài việc giám sát chiến lược quỹ và hiệu suất tổng thể).

Tổ chức quy trình và chiến lược giao dịch

Đầu tư rất khó, vì vậy chúng ta chỉ cần để tự nhiên làm điều đó khóa học? Chà, điều đó có thể xảy ra...nhưng sẽ quá dễ dàng nếu cứ để tự nhiên diễn ra theo quy luật của nó. Tốt hơn hết là bạn nên để lại một di sản để có hiệu suất tốt hơn để bạn có thể cải thiện theo thời gian.

Tôi cần làm gì để phát triển phù hợp theo thời gian?

1. Đặt mỗi phần khởi động vào một bảng kế thừa. Lập danh sách các đối thủ cạnh tranh, hiệu suất và giá trị của họ. Khi bạn có cơ sở dữ liệu gồm hơn 300 công ty khởi nghiệp để thu thập càng nhiều thông tin chi tiết càng tốt, bản tóm tắt nhanh về từng dự án sẽ có tác dụng lâu dài trong tương lai.

2. Cộng tác với đồng nghiệp để khám phá những chiến lược tốt nhất cho dự án. Khi bạn đủ nổi tiếng, bạn thường không phải làm gì cả - các công ty khởi nghiệp sẽ tự tìm đến bạn. Tuy nhiên, khi bạn đang phát triển, bạn phải có mặt ở mọi nơi. Hackathons bắn tỉa, Ngày thử nghiệm, Nhóm giai đoạn đầu, v.v.

3. Bạn không chỉ phải bắn tỉa mà còn phải linh hoạt. Nếu bạn thấy một công ty khởi nghiệp không đáng để bạn quan tâm, bạn có thể nhận ra điều đó ngay trong cuộc trò chuyện đầu tiên, vì vậy đừng lãng phí thời gian quý báu của bạn. Nếu bạn tìm thấy một công ty khởi nghiệp quá tốt để có thể trở thành sự thật và bạn biết họ sẽ sớm kết thúc vòng đàm phán - hãy linh hoạt nhất có thể để có được thỏa thuận tốt nhất có thể.

4. Tăng khả năng hiển thị trực tuyến của bạn. Đối với nội dung trực tuyến, hãy xuất bản các bài viết tập trung cụ thể vào các chủ đề mà quỹ của bạn quan tâm. Ví dụ, Paradigm đã tiến hành nghiên cứu sâu rộng về MEV và cuối cùng đầu tư vào Flashbots (một tổ chức R&D được thành lập để giảm thiểu các tác động tiêu cực bên ngoài do MEV gây ra).

Khi đầu tư bạn nên chú ý điều gì?

Có vô số chỉ số bạn có thể dựa vào khi đầu tư hoặc lựa chọn khoản đầu tư phù hợp, nhưng khi bạn có một thỏa thuận trong tay và câu hỏi duy nhất là có nên đầu tư hay không thì có một số thông số bạn có thể nên tìm kiếm .

• Kinh tế mã thông báo. Nghiên cứu tỷ lệ lạm phát, lượng khí thải, các khoản thanh toán cho các bên liên quan (nếu đúng như vậy). Trọng tâm là tránh áp lực bán và hiểu một số cơ chế mạnh mẽ của đồng xu để khuyến khích mọi người tiếp tục mua.

• Kỹ thuật/Cơ bản. Đây có lẽ là môn học khó học nhất. Nếu bạn có một dự án rất phức tạp - bạn nên tìm một người có chuyên môn để phác thảo những gì bạn cần tìm. Thật dễ dàng để phân tích một bộ sưu tập NFT, nhưng việc hiểu cơ chế của một chuỗi khối L1 hoặc SDK dành cho nhà phát triển riêng lẻ lại khó hơn nhiều.

• Đối thủ cạnh tranh. Tìm kiếm đối thủ cạnh tranh với các giao thức mà bạn có thể muốn đầu tư vào. Họ đang biểu diễn thế nào? Họ có thị phần gì? Chúng khác nhau như thế nào? Họ tốt hơn hay tệ hơn? Bằng cách nào? Ngược lại, bạn có thể tìm hiểu thêm về dự án bạn đang thực hiện.

• Hệ sinh thái. Thông thường, hầu hết các giao thức chỉ dựa trên 1 hệ sinh thái: Ethereum, Solana, một số Lớp 2, Cosmos, v.v. Mục tiêu ở đây là để xem liệu một giao thức cụ thể có phù hợp với hệ sinh thái hay không. Ví dụ: ai đó có thể xây dựng một số giao thức canh tác dựa trên Lạc quan. Nhưng không có lý do gì để làm điều đó vì Optimism không tập trung vào DeFi. Bạn phải tìm kiếm những khoảnh khắc đó để đảm bảo rằng giao thức tìm thấy PMF (phù hợp với thị trường sản phẩm).

• Nghiên cứu của nhà đầu tư. Nếu một dự án đang ở vòng tài trợ thứ hai hoặc thứ ba, thì họ đã có những người ủng hộ trước đó. Bạn có thể nghiên cứu những người ủng hộ và họ thường được chia thành các cấp, cấp càng nhỏ càng tốt. Ví dụ: Multicoin được coi là Cấp 1 và là một trong những VC tốt nhất trong lĩnh vực tiền điện tử, trong khi Outlier Ventures nằm ở Cấp 4. Bạn có thể xem một số quỹ trong bảng này.

• Đội ngũ. Đảm bảo tất cả các thành viên trong nhóm có kinh nghiệm và tầm nhìn phù hợp để xây dựng các dự án thành công. Họ có biết họ đang nói về điều gì không? Họ có thông minh không? Họ có hiểu đầy đủ đề xuất này không? Bạn có cảm thấy thoải mái khi ở cùng đội với họ không?

Còn nhiều thông số khác như phân tích tình cảm, phân tích trên chuỗi, phân tích đối tác, sự khác biệt giữa thị trường trước niêm yết và thị trường thứ cấp. Mẹo ở đây là, trừ khi có bằng chứng cho thấy khoản đầu tư có vẻ tệ, hãy thử đầu tư.

Vì vậy, hãy tìm các thông số và chỉ số chứng minh đây có thể là một khoản đầu tư tốt. Nếu bạn không thể tìm thấy bất kỳ thông số và chỉ báo nào thì đó thực sự có thể là một khoản đầu tư tồi.

Tóm tắt

Việc thành lập quỹ đầu tư mạo hiểm của riêng bạn lúc đầu có thể khó khăn vì việc thiết lập các hoạt động và quy trình luôn căng thẳng. Nếu bạn đã chuyển từ thành phố này sang thành phố khác, bạn sẽ biết tôi đang nói về điều gì. Nhưng cuối cùng mọi chuyện sẽ tốt hơn.

Mục tiêu ở đây là hoàn lại vốn, ví dụ: nếu tổng số vốn bạn muốn đầu tư là 100 triệu đô la và séc trung bình của bạn là 1 triệu đô la, tức là 10% của thỏa thuận, thì chỉ có một quái vật kỳ lân, cổ phần của bạn sẽ trị giá 100 triệu đô la, cho phép bạn trả lại quỹ cho các nhà đầu tư.

Hãy nhớ rằng, đầu tư là nghệ thuật, tiếp thị là nghệ thuật, giao tiếp là nghệ thuật và nghiên cứu là nghệ thuật. Hãy tiếp tục luyện tập cho đến khi bạn và quỹ của bạn trở thành một trong những nghệ sĩ được công nhận nhất.