Siêu thanh khoản: Một con ngựa đen ít được biết đến

Tác giả: yihang; Nguồn: Tác giả Twitter @Yihang69

Trong lĩnh vực tiền điện tử, nhiều dự án được đánh giá cao phụ thuộc vào Hype, kỳ vọng về airdrop và thậm chí chi số tiền khổng lồ để hỗ trợ khối lượng giao dịch nhằm thu hút sự chú ý (youKnowwho).

Nhưng Hyperliquid thì khác. Họ không thực hiện bất kỳ hoạt động quảng cáo nào, cũng như chưa nhận được bất kỳ khoản tài trợ nào từ vốn đầu tư mạo hiểm (không có áp lực về hiệu suất), họ cũng không phụ thuộc vào trợ cấp để thu hút khối lượng giao dịch. Họ có thể vượt qua nhiều đối thủ chỉ bằng việc có sản phẩm mạnh.

1. Tại sao không gây quỹ?< /strong> h2>

Bởi vì họ có khả năng sinh lời rất cao! Hyperliquid bắt đầu kiếm tiền ngay từ ngày đầu tiên và rất có lợi nhuận. Và vì quy mô nhóm tương đối nhỏ nên nên các thành viên còn có nền tảng của nhóm định lượng tần số cao hàng đầu nên họ có thể làm cho dự án trở nên lớn hơn và mạnh mẽ hơn mà không cần nhờ đến sự trợ giúp từ bên ngoài.

2. Vậy chính xác thì Hyperliquid là gì?

Hyperliquid không chỉ là một sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung (để đầu cơ hợp đồng trên chuỗi), họ còn có thị trường giao ngay đang phát triển nhanh chóng và tích cực đón nhận văn hóa meme (meme mang tính biểu tượng của Hyperliquid: “purr”). Họ cũng đang tích cực phát triển chuỗi công khai L1 của riêng mình.

3. Tại sao cần có chuỗi công khai mới?

Bởi vì Hyperliquid hy vọng sẽ tạo ra một "sổ đặt lệnh thuần túy trên chuỗi" được tối ưu hóa cho "giao dịch tần suất cao" (HFT). Hyperliquid L1 tập trung vào độ trễ thấp và thông lượng cao, đòi hỏi một chuỗi công khai có hiệu suất và độ tin cậy tuyệt vời, điều mà L1 và L2 hiện tại không thể đáp ứng. Ngoài ra, sự tồn tại của không gian khối và phí gas sẽ làm giảm đáng kể tỷ suất lợi nhuận và hiệu quả của các giao dịch tần suất cao. Do đó, sàn giao dịch CLOB (sổ lệnh) được thiết kế đặc biệt cho giao dịch tần suất cao là giải pháp duy nhất

4. " "Có nhất thiết phải vào sổ lệnh không"?

Nói một cách đơn giản, đó là để đạt được "sự tin cậy, công bằng và cởi mở", minh bạch hơn."

Hiện tại, các sàn giao dịch chính thống sử dụng "sổ đặt lệnh ngoài chuỗi", điều này mang lại cho bản thân sàn giao dịch một "lợi thế tuyệt đối". Họ có thể thực hiện trước các giao dịch của bạn, từ chối đơn đặt hàng, áp đặt các hạn chế kiểm soát rủi ro và sử dụng nhiều phương pháp khác nhau để thu được lợi ích từ người dùng.

Cho hai ví dụ về sổ đặt hàng tập trung:

1. Vào năm 2022, Cointelegraph đã xuất bản một bài báo nói rằng Alameda có "lợi thế không công bằng" trên FTX, bao gồm cả việc các lệnh của nó được thực thi nhanh hơn và các Vị thế của Alameda sẽ không bao giờ bị thanh lý (sẽ không được thanh lý).

2. Vấn đề "Thanh toán cho OrderFlow" trên thị trường chứng khoán:Các nhà tạo lập thị trường sẽ trả phí cho các nhà môi giới nhận được "luồng đơn hàng." Khi bạn đặt lệnh trong tài khoản chứng khoán, công ty môi giới sẽ chuyển lệnh của bạn cho nhà tạo lập thị trường để quyết định thực hiện lệnh theo báo giá của họ hay đặt lệnh trên thị trường mở.

Đây là nhược điểm của sổ lệnh tập trung, đầy rẫy sự mờ ám và không công bằng. Người dùng cũng cần có niềm tin vô điều kiện rằng họ sẽ không thu được lợi nhuận từ nó.

5. “Sổ đặt hàng thuần túy trên chuỗi” của Hyperliquid giải quyết những vấn đề này như thế nào?

Bằng cách chạy toàn bộ sổ đặt hàng trên chuỗi, tất cả các thực hiện giao dịch đều công khai, minh bạch và có thể kiểm chứng, do đó tránh được ở một mức độ nhất định việc giải quyết vấn đề những vấn đề trên.

6. Tại sao lại nói là "ở một mức độ nhất định" chứ không phải là tránh hoàn toàn?< /strong>

Bởi vì tất cả các chuỗi công khai L1 đều có vấn đề:MEV (giá trị trích xuất tối đa). Nói một cách đơn giản, những người khai thác blockchain có thể nhận được “hối lộ” để sắp xếp lại các giao dịch trên chuỗi. Nhưng những vấn đề nhìn thấy được luôn dễ ngăn chặn hơn những vấn đề vô hình.

7. Mục tiêu đầy tham vọng của Hyperliquid: