Tình trạng hiện tại của Hyperliquid TGE và bối cảnh thỏa thuận hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung

Tác giả: Bondin, Mở khóa thông tin chi tiết; Bản dịch: Golden Finance xiaozou

Lưu ý: Gần đây, Hyperliquid TGE đã phát hành airdrop cho cộng đồng và mã thông báo HYPE của nó đã tăng từ 2 đô la Mỹ mỗi xu lên tối đa 9,8 đô la Mỹ và FDV gần 10 tỷ USD. HYPE hiện đang dao động quanh mức 8,3 USD. Bài viết này đánh giá sự cố TGE của Hyperliquid và tình trạng hiện tại của bối cảnh DEX hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung.

Thị trường tiền điện tử đang bắt đầu có dấu hiệu của một xu hướng tăng giá, trong đó Meme và trí tuệ nhân tạo đang thu hút phần lớn sự chú ý hiện nay. Tuy nhiên, sự kiện tạo mã thông báo (TGE) gần đây của Hyperliquid đã thu hút sự chú ý sang tài chính phi tập trung (DeFi). Dự án đã phát trực tiếp hơn một phần ba tổng nguồn cung cấp mã thông báo cho cộng đồng mà không phân phối cho các sàn giao dịch hoặc nhà đầu tư tư nhân và mã thông báo đã duy trì mức tăng giá ổn định kể từ khi phát hành.

Thành công này làm tăng khả năng tập trung đổi mới vào DeFi, đặc biệt là các giao thức vĩnh viễn phi tập trung trong cùng một không gian với Hyperliquid. DefiLlama Dữ liệu gần đây ủng hộ chính xác xu hướng cơ bản này, cho thấy sự gia tăng đáng kể về tổng giá trị bị khóa (TVL) của các giao thức phái sinh. Sự tăng trưởng này nhấn mạnh mức độ liên quan ngày càng tăng của các nền tảng này trong hệ sinh thái DeFi.

Trong bài viết này chúng ta hãy cùng nhau khám phá:

• < mạnh >Siêu thanh khoản:Các tính năng chính, tính kinh tế của mã thông báo và tiềm năng tăng trưởng.

• Thỏa thuận vĩnh viễn: Xem xét kỹ hơn các thỏa thuận đáng chú ý trong không gian vĩnh viễn, bao gồm dYdX (vốn hóa thị trường cao) , GMX (giới hạn trung bình) và HMX (giới hạn thấp), các giao thức này được sàng lọc dựa trên tầm quan trọng của chúng trong các danh mục tương ứng.

1, Siêu thanh khoảnGiới thiệu

Hyperliquid là chuỗi khối Lớp 1 hiệu suất cao được thiết kế cho hệ thống tài chính mở hoàn toàn trên chuỗi. Cơ sở hạ tầng của nó kết hợp tốc độ trao đổi tập trung với tính minh bạch và không đáng tin cậy của DeFi, cung cấp các giao dịch nhanh chóng, minh bạch và có thể mở rộng với độ trễ khối dưới một giây và thông lượng lên tới 100.000 đơn hàng mỗi giây.

(1) Tokenomics

Tokenomics của Hyperliquid Nhấn mạnh vào sự tăng trưởng do cộng đồng thúc đẩy. Sự kiện tạo mã thông báo gần đây nhất (TGE) đã giới thiệu mã thông báo gốc HYPE, trong khi hơn một phần ba tổng nguồn cung đã được phân phối trực tiếp đến cộng đồng. Đáng chú ý, không có phân phối mã thông báo cho các nhà đầu tư hoặc sàn giao dịch tư nhân, đảm bảo rằng giá trị của dự án bắt nguồn từ sự tham gia của cộng đồng.

Những điểm nổi bật chính về kinh tế mã thông báo của nó như sau:

• < p> Tổng nguồn cung: 1.000.000.000 token HYPE.

• Chi tiết phân bổ:

• Lượng khí thải trong tương lai và phần thưởng cho cộng đồng: 38,888%

• Phân bổ nguồn gốc: 31,0%

• < p >Người đóng góp cốt lõi: 23,8%

• Ngân sách của Hyper Foundation: 6,0%

• Tài trợ cộng đồng: 0,3%

• Phân bổ HIP-2: 0,012%

• Chi tiết phân bổ tiêu chuẩn cho Kinh tế mã thông báo:

• Cộng đồng: 76,2%

• Người sáng lập/Nhóm: 23,8%

< img src="https://img.jinse.cn/7328782_watermarknone.png" title="7328782" alt="mBstmm3JuIRHrnibSCzS88O3dye2JoASWPpOAOB1.png">

(2) Kế hoạch cung ứng

Cung cấp siêu thanh khoản lịch trình hỗ trợ tính thanh khoản ngay lập tức với nguồn cung lưu thông ban đầu cao đồng thời đảm bảo việc phát thải token được kiểm soát theo thời gian:

• Phân bổ cộng đồng: Hơn 30% tổng nguồn cung sẽ được đưa vào lưu thông thông qua airdrop khi mã thông báo được phát hành. Các token còn lại sẽ được thải dần dần theo thời gian. Một phần mã thông báo được phân bổ cho ngân sách nền tảng và các khoản tài trợ của cộng đồng để hỗ trợ phát triển hệ sinh thái khi ra mắt.

• Phân bổ nhóm: Bị khóa trong một năm, sau đó mở khóa dần dần hàng tháng trong vòng hai năm và tất cả các đợt phân phối sẽ được hoàn thành vào năm 2027-2028 . Thời gian mở khóa theo lộ trình phát hành là 2 năm.

Nguồn cung lưu hành ban đầu cao thúc đẩy tính thanh khoản và sự tham gia tích cực vào thị trường ngay từ ngày đầu tiên, khiến nó khác biệt với xu hướng chung là các mã thông báo FDV có lưu thông thấp/cao Nào. Năm sau khi thành lập, khi mã thông báo của nhóm bắt đầu mở khóa, sẽ là một sự kiện quan trọng để quan sát tác động tiềm tàng của nó trên thị trường.

(3) Chất xúc tác tăng giá

• Nguồn cung lưu hành ban đầu cao: Hơn 30% tổng nguồn cung đã được lưu hành tại thời điểm ra mắt mã thông báo—và không có nguồn cung nào được phân bổ cho VC hoặc đầu tư vốn cổ phần tư nhân -Hyperliquid có xu hướng khác với các mã thông báo được hỗ trợ bởi VC có lưu thông thấp. Vì không có tổ chức tư nhân nào nắm giữ các token được phân bổ trước nên bất kỳ ai quan tâm đến việc nhận được HYPE ngoài đợt airdrop đều phải mua chúng trực tiếp trên thị trường. Động thái này nhận được sự ủng hộ mạnh mẽ từ cộng đồng, truyền cảm hứng lạc quan và thúc đẩy hơn nữa niềm tin của thị trường.

• Thống trị thị trường:Hyperliquid đã cho thấy sự tăng trưởng ấn tượng về mức độ gắn bó của người dùng và khối lượng giao dịch. Tổng số người dùng vượt quá 190.000 và tổng khối lượng giao dịch vượt quá 300 tỷ đô la Mỹ. Dữ liệu từ Dune Analytics cho thấy Hyperliquid hiện thống trị thị trường giao thức vĩnh viễn, dẫn đầu với hơn 35% khối lượng giao dịch trong số tất cả các giao thức vĩnh viễn.

• Phát triển hệ sinh thái:HyperEVM giới thiệu khả năng tương thích với Ethereum, thu hút hơn 30 dự án, bao gồm cả chương trình ứng dụng dApps và GambleFi. Hợp tác với ETH và tích hợp với các stablecoin như USDe nâng cao hơn nữa tiện ích, tính thanh khoản và sự tham gia của nhà phát triển.

Những chất xúc tác này làm nổi bật tiềm năng tăng trưởng của Hyperliquid và sự dẫn đầu của nó trong giao dịch vĩnh viễn phi tập trung.

2Khám phá hiện trạng của trường giao thức vĩnh viễn

Ngoài Hyperliquid, còn có một số giao thức đang tích cực định hình các trường giao thức vĩnh viễn, thúc đẩy sự phát triển của chúng thông qua việc áp dụng và đổi mới. Trong phần này, chúng ta sẽ xem xét những công ty lớn theo vốn hóa thị trường:

• < mạnh>dYdX (vốn hóa thị trường cao): Công ty dẫn đầu OG với cơ sở người dùng mạnh mẽ, tập trung vào chuỗi ứng dụng.

• GMX (Mid-cap): Công ty dẫn đầu trên Arbitrum, được biết đến với mô hình thanh khoản độc đáo và mức tăng trưởng ổn định.

• HMX ( Vốn hóa thị trường thấp): Một giao thức cung cấp giao dịch có đòn bẩy cao với các chỉ số định giá hiệu suất ấn tượng.

Bằng cách phân tích hệ thống mã thông báo và chất xúc tác của họ, chúng tôi phát triển quan điểm toàn diện về lĩnh vực giao thức vĩnh viễn phi tập trung.

(1) dYdX: với tầm nhìn về chuỗi ứng dụng< /strong> mạnh>OGDẫn đầu thị trường

dYdXGiới thiệu:

dYdX đã trở thành sản phẩm dẫn đầu Trao đổi vĩnh viễn tập trung với các tính năng tiên tiến và kinh nghiệm giao dịch chuyên nghiệp. Được ra mắt lần đầu trên Ethereum, giao thức này đã được phát triển thành StarkWare (v3) vào năm 2021 để khắc phục các vấn đề về quy mô do phí gas cao gây ra. Để đạt được sự phân cấp hoàn toàn, dYdX đã khởi chạy phiên bản v4 trên chuỗi dYdX độc lập được xây dựng bằng SDK Cosmos, đảm bảo rằng tất cả các thành phần của giao thức đều được phân cấp hoàn toàn.

Kinh tế mã thông báo:

Mã thông báo DYDX được phát hành vào ngày 3 tháng 8 năm 2021 và hoạt động kinh tế mã thông báo của nó tiếp tục thông qua quá trình ra quyết định của nhóm và phát triển quản trị cộng đồng. Một điều đáng chú ý là cơ chế khóa lại 1 năm đối với token của nhà đầu tư và nhóm, điều này đã thúc đẩy đáng kể niềm tin của thị trường và đẩy giá token lên cao.

• Phân phối tiêu chuẩn:

• Dự trữ: 31,3%

• Nhà đầu tư tư nhân: 27,7%

• Người sáng lập/ Nhóm: 22,3%

• Cộng đồng: 18,7%

• Kế hoạch cung cấp:

• Mã thông báo của nhóm và nhà đầu tư bắt đầu được mở khóa trong năm nay, với mức tăng đáng kể và sau đó được mở khóa hàng tháng cho đến khi quá trình mở khóa hoàn tất vào tháng 6 năm 2026.

• Khoảng 20% ​​tổng nguồn cung vẫn chưa được phân bổ, để lại chỗ cho các ưu đãi hệ sinh thái trong tương lai.

• Mức phát thải token hiện tại đang trì trệ ở mức xấp xỉ 80 triệu DYDX mỗi tháng (chưa đến 1% tổng nguồn cung), đảm bảo rằng mức tăng trưởng nguồn cung có thể kiểm soát được.

Chất xúc tác tăng giá:

• Lượng phát thải được kiểm soát: Tỷ lệ phát thải ổn định hàng tháng khoảng 1,4% nguồn cung lưu thông đảm bảo độ pha loãng hạn chế và mang lại niềm tin cho những người nắm giữ lâu dài.

• Phân bổ linh hoạt: Hơn 20% số token chưa được phân bổ mang đến cơ hội khuyến khích hệ sinh thái trong tương lai nhằm hỗ trợ tiềm năng tăng trưởng và áp dụng.

• dYdX Unlimited: Việc ra mắt dYdX Unlimited cho phép người dùng được niêm yết và giao dịch trên bất kỳ thị trường nào, Mở rộng sức hấp dẫn của nó và tạo ra nhiều cơ hội giao dịch hơn trong hệ sinh thái.

(2)GMX : Nhà lãnh đạo vốn hóa trung bình trên Arbitrum

GMXGiới thiệu:

GMX It là một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hoạt động trên Arbitrum và Avalanche, cung cấp giao dịch hợp đồng tương lai giao ngay và vĩnh viễn với đòn bẩy lên tới 100 lần. Tính năng nổi bật của nó là nhóm thanh khoản đa tài sản GLP, hỗ trợ chi phí tạo lập thị trường, giao dịch hoán đổi và giao dịch đòn bẩy, đồng thời cung cấp mô hình thanh khoản bền vững và có thể mở rộng.

Kinh tế mã thông báo:

• Phân bổ tiêu chuẩn:

• Người sáng lập/Nhóm: 1,9%

• Dự trữ: 37,7%

• Cộng đồng: 60,4%

• Kế hoạch cung cấp:

• GMX được ra mắt vào tháng 7 năm 2021 và được phát triển từ mã thông báo XVIX và Gambit. Phần lớn nguồn cung cấp mã thông báo của nó đã được mở khóa, với lượng phát thải còn lại chủ yếu được sử dụng cho phần thưởng esGMX trong nhóm cộng đồng nhằm khuyến khích việc sử dụng giao thức.

Chất xúc tác tăng giá:

• Lượng phát thải do nguồn cung thấp: Với tỷ lệ phát thải hàng năm chỉ 1,5%, GMX là một trong những kế hoạch cung ứng thận trọng nhất trong không gian thỏa thuận vĩnh viễn, giảm thiểu tỷ lệ lạm phát và giữ lại giá trị mã thông báo.

• Tăng trưởng trong các số liệu chính:GMX đã cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ gần đây, bao gồm sự phục hồi của TVL, lãi suất mở tăng đáng kể trong ba tháng qua, cũng như cũng như mức tăng trưởng thu nhập 130% trong 30 ngày nhờ hoạt động giao dịch tăng lên và tạo ra doanh thu phí mạnh mẽ.

(3)HMX: Một dự án có vốn hóa thị trường thấp với các chỉ số mạnh

HMXGiới thiệu:

HMX là một dự án chạy trên Nền tảng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung trên Arbitrum cung cấp cho người dùng khả năng giao dịch tiền điện tử và hàng hóa với đòn bẩy cao. Nó hỗ trợ thế chấp nhiều tài sản và giao dịch ký quỹ đầy đủ, cải thiện hiệu quả sử dụng vốn và tính linh hoạt của người dùng

Kinh tế mã thông báo:

• Phân bổ tiêu chuẩn:

• Cộng đồng: 40%

• Dự trữ: 30,6%

• Người sáng lập/ Nhóm: 15%

• Nhà đầu tư đại chúng: 8%

• Nhà đầu tư tư nhân: 6,4%

  • Kế hoạch cung cấp:

  HMX vào tháng 8 năm 2023 Ra mắt Sự kiện tạo mã thông báo (TGE) thông qua bán công khai.

  • Nhà đầu tư nhóm và vốn cổ phần tư nhân:6 tháng Thời gian Tiếp theo giai đoạn vách đá là thời gian mở khóa nhóm 42 tháng và thời gian mở khóa nhà đầu tư 12 tháng.

  • Phân bổ cộng đồng: Phân bổ phần thưởng cho nền tảng theo lịch trình chi tiết.

  • Phân bổ dành riêng: Dành cho các sáng kiến ​​phát triển hệ sinh thái như tiếp thị, quan hệ đối tác và niêm yết trên sàn giao dịch. Những mã thông báo này sẽ không được lưu hành trực tiếp sau khi được mở khóa và sẽ chỉ được sử dụng khi cần thiết.

  Chất xúc tác tăng giá:

  • ArbitrumCác chỉ số mạnh mẽ trong hệ sinh thái:

  

  • Tiềm năng tăng trưởng:HMX có tỷ lệ vốn hóa thị trường/TVL bằng một nửa GMX, tỷ lệ P/E là 0,39 lần (chi phí hàng năm: 14 triệu USD) và vốn hóa thị trường chỉ khoảng 5,5 triệu USD hoặc hơn, trong khi GMX giao dịch ở mức gấp 3,4 lần thu nhập (chi phí hàng năm: 90 triệu USD) và có vốn hóa thị trường hơn 300 triệu USD. Các nguyên tắc cơ bản của nó rất mạnh và mức định giá của nó thấp hơn nhiều so với GMX và dYdX (1,2 tỷ USD), cho thấy dư địa tăng trưởng rất lớn.

  • Phí và lợi ích cao:HMX đứng thứ hai về khía cạnh phí và lợi ích. Mặc dù TVL thấp nhưng nó cho thấy mức độ gắn bó mạnh mẽ của người dùng và tính hiệu quả của nền tảng.

  • Lộ trình mới:< / strong>

  Lộ trình được công bố gần đây của HMX giới thiệu những cập nhật quan trọng nhằm nâng cao hệ sinh thái và khả năng cạnh tranh của HMX:

  • CLOBMô hình: Sẽ ra mắt vào quý 1 năm 2025, mô hình này sẽ mang lại thanh khoản sâu hơn, giá tốt hơn Khám phá và giao dịch tiên tiến đặc trưng.

  • Cải thiện tính kinh tế của mã thông báo: Bao gồm việc đốt mã thông báo, lạm phát do quản trị điều hành và các chiến dịch airdrop để tăng nhu cầu và mức độ tương tác của người dùng.

  • Đổi thương hiệu: Thương hiệu mới sẽ phản ánh vị thế của HMX với tư cách là nhà đổi mới trong lĩnh vực DEX bền vững và sức mạnh biến đổi của nó.

  

  3、Kết luận

  Được dẫn dắt bởi các nền tảng đổi mới như Hyperliquid, dYdX, GMX và HMX, không gian giao thức bền vững đang lấy đà trong không gian DeFi, tất cả đều thúc đẩy tăng trưởng thông qua các tính năng và chiến lược độc đáo của chúng. Khi lĩnh vực này tiếp tục phát triển, nó sẽ đóng một vai trò quan trọng trong các sàn giao dịch phi tập trung.