Nguồn cung Bitcoin được giới hạn ở mức 21 triệu, nhưng con số thực tế đang lưu hành có thể ít hơn nhiều. Gần đây, theo dữ liệu từ Báo cáo Tiền tệ An toàn (Sound Money Report), nhiều báo cáo phân tích trực tuyến ước tính rằng từ 2,3 triệu đến 7,8 triệu Bitcoin có thể đã bị xóa vĩnh viễn khỏi lưu thông do các yếu tố như quên khóa riêng tư, ổ cứng bị hỏng và chủ sở hữu qua đời bất ngờ. Điều này có nghĩa là nguồn cung lưu hành hiện tại khoảng 19,9 triệu Bitcoin có thể chỉ còn từ 12,1 đến 17,6 triệu. Vào tháng 4 năm 2010, người sáng lập Bitcoin, Satoshi Nakamoto, đã dự đoán trên diễn đàn BitcoinTalk: "Bitcoin bị mất chỉ làm cho đồng tiền của người khác có giá trị hơn một chút. Hãy coi đó như một khoản quyên góp cho tất cả mọi người." Ngày nay, bình luận này, được đưa ra hơn một thập kỷ trước, đang trở thành hiện thực ở quy mô chưa từng có. Tài sản Kỹ thuật số Không thể Lấy lại Không giống như các tài sản truyền thống như cổ phiếu và trái phiếu, không có sự thay thế "mất đi và mất đi" nào trong thế giới Bitcoin. Câu châm ngôn trong thế giới tiền điện tử, "Không phải chìa khóa của bạn, không phải tiền của bạn", thường được dịch thành câu thậm chí còn tàn nhẫn hơn "Không có chìa khóa, không có tiền" trong thực tế. Một khi khóa riêng tư - mật khẩu 256 bit duy nhất - bị mất, số bitcoin tương ứng sẽ trở thành "tài sản ma" trên blockchain, có thể nhìn thấy nhưng không thể truy cập được. Những trường hợp như vậy rất phổ biến, ví dụ: Năm 2013, kỹ sư CNTT người xứ Wales James Howells được cho là đã vô tình vứt bỏ một ổ cứng chứa khóa riêng tư để lấy 8.000 bitcoin, một tài sản hiện có giá trị gần 900 triệu đô la. Cựu giám đốc công nghệ (CTO) của Ripple, Stefan Thomas, đã quên mật khẩu của một ổ cứng được mã hóa chứa 7.002 bitcoin và rơi vào tuyệt vọng vô tận khi anh chỉ còn hai lần thử trong số 10 lần. Thậm chí còn có trường hợp mất đi khối tài sản khổng lồ do cái chết bất ngờ. Gerald Cotten, CEO của sàn giao dịch tiền điện tử Canada QuadrigaCX, được cho là đã qua đời vào năm 2018, khiến 190 triệu đô la tiền của khách hàng (bao gồm một lượng lớn bitcoin) không thể truy cập được. Theo dữ liệu được Sound Money Report tổng hợp từ nhiều nguồn khác nhau, ước tính số lượng Bitcoin bị mất vĩnh viễn này dao động từ 2,3 triệu đến 7,8 triệu.
Trong một báo cáo tháng 5 năm 2025, Ledger đã trích dẫn ước tính của các nhà phân tích rằng số lượng Bitcoin bị mất nằm trong khoảng từ 2,3 triệu đến 3,7 triệu, chiếm khoảng 11%-18% tổng số.
Trong một báo cáo tháng 6 năm 2025, nhà phân tích kỹ thuật số Timothy Peterson của Cairn Island ước tính rằng hơn 6 triệu BTC không thể phục hồi. Một nghiên cứu năm 2023 của nền tảng phân tích blockchain Glassnode và ARK Invest ước tính rằng khoảng 7,8 triệu BTC đang bị tích trữ hoặc bị mất, mặc dù con số này có thể cao hơn do bao gồm các địa chỉ "tích trữ" dài hạn. Con số này chiếm khoảng 39% tổng nguồn cung (tính đến ngày 8 tháng 9 năm 2025, đã có khoảng 19,9 triệu Bitcoin được khai thác). Mặc dù có sự khác biệt về mặt thống kê, nhưng những con số này cùng nhau chỉ ra một lượng lớn và ngày càng tăng các Bitcoin bị mất tạm thời. "Cú sốc cung" ẩn: Sự khan hiếm bị đánh giá thấp "Cú sốc cung ẩn" do Bitcoin bị mất này gây ra lớn hơn nhiều so với việc áp dụng của các tổ chức đang được thảo luận nhiều. Tính đến tháng 8 năm 2025, dữ liệu cho thấy tất cả các quỹ ETF Bitcoin giao ngay nắm giữ tổng cộng khoảng 1,036 triệu Bitcoin. Theo thống kê từ trang web Bitcoin Treasuries, 100 công ty đại chúng hàng đầu trên toàn cầu nắm giữ khoảng 988.000 Bitcoin, với một số công ty nổi tiếng cũng nắm giữ một ít. Cộng tổng số Bitcoin do các quỹ ETF và các công ty nắm giữ, tổng số là khoảng 2,2 triệu. Điều này có nghĩa là ngay cả khi sử dụng ước tính thận trọng nhất là 2,3 triệu Bitcoin bị mất, số lượng Bitcoin bị loại bỏ vĩnh viễn khỏi lưu thông đã vượt quá tổng số Bitcoin mà Phố Wall và các tập đoàn khổng lồ toàn cầu nắm giữ. Trong khi thị trường vẫn tập trung vào dòng tiền đổ vào quỹ IBIT của BlackRock hoặc lượng Bitcoin nắm giữ tăng lên của MicroStrategy, thì một cuộc khủng hoảng nguồn cung nghiêm trọng và sâu rộng hơn đang âm thầm diễn ra. Vốn hóa thị trường thực sự của Bitcoin có thể bị ước tính quá cao khoảng 500 tỷ đô la. Lấy 19,9 triệu Bitcoin hiện đang được khai thác làm cơ sở, trừ đi ước tính trung bình là 5 triệu Bitcoin bị mất, trừ đi 2,2 triệu Bitcoin do các tổ chức nắm giữ, và giả định rằng các nhà đầu tư dài hạn cá nhân đã "tích trữ" khoảng 3,8 triệu Bitcoin, thì lượng Bitcoin lưu hành tự do thực tế có thể giao dịch trên thị trường có thể chỉ là 8,9 triệu, tương đương khoảng 45% tổng nguồn cung đã khai thác. Để so sánh, tỷ lệ lưu hành tự do của các cổ phiếu S&P 500 thường dao động từ 70% đến 90%. Do đó, báo cáo hiện tại của giới truyền thông về tổng vốn hóa thị trường của Bitcoin vượt quá 2,1 nghìn tỷ đô la thực chất chỉ là ảo tưởng. Nếu loại trừ 5 triệu "Bitcoin ma", vốn hóa thị trường thực tế sẽ vào khoảng 1,6 nghìn tỷ đô la, mất khoảng 500 tỷ đô la. Tóm lại, sự khan hiếm của Bitcoin vượt xa giới hạn 21 triệu đồng được công bố. "Sự giảm phát âm thầm" này, bao gồm mất mát, lãng quên và cái chết, đang liên tục làm giảm nguồn cung Bitcoin thực tế, và tác động cũng như quy mô của nó vượt xa sự chú ý hiện tại của truyền thông tài chính chính thống. Thị trường đang dần nhận ra rằng điều này "khan hiếm hơn tưởng tượng".